Según el análisis fundamental deberán venderse las acciones de una empresa cuando: Su valor intrínseco sea mayor que el precio de mercado. Estén infravaloradas Estén sobrevaloradas. Su VAN sea mayor que cero.
¿Cuál de estas fases no se plantea en el modelo de Markowitz? Determinación de la cartera óptima.
Determinación de la cartera objetiva. Especificación de las curvas de inferencias Determinación de la frontera de carteras eficientes.
El coeficiente de volatilidad… Es la pendiente de la recta de regresión o línea característica del modelo de
mercado de Sharpe. Según sus valores se pueden clasificar los activos financieros, bien sean titulados
individuales o carteras. Mide la variación de Rit (rendimiento del título) al variar Rmt (rendimiento del
mercado) Todas son correctas.
Si una cartera es eficiente, ¿a qué será igual si riesgo sistemático? A cero Al riesgo total Al riesgo específico. A uno.
Cuando hablamos del coeficiente de correlación en una cartera: No tiene sentido utilizarlo, puesto que la cartera y el mercado no tienen índices de
correlación.
Si su valor es -1, podemos decir que su correlación es negativa y que los
rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado. Si su valor es 0, la correlación podríamos decir que es perfecta y los rendimientos
se mueven en el mismo sentido al mercado.
Si su valor es 1, podemos decir que su correlación es positiva y que los
rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado.
El coeficiente de Correlación de Pearson: Todas son correctas Cuando tome el valor de 0 no existe correlación entre los títulos y se denominan
independientes. Cuando tome el valor de -1 la correlación es perfecta y negativa, los rendimientos
de los títulos se mueven en el mismo sentido. Cuando tome el valor de 1 la correlación es positiva y perfecta, los rendimientos de
los títulos se mueven en sentido inverso.
En la formación de una cartera de valores se persigue… Todas son correctas. Invertir excedentes de ahorro para disfrutar una renta complementaria a las rentas
de trabajo. Invertir ahorros para obtener una rentabilidad, liquidez y nivel bajo de riesgo Reunir cierto número de acciones de una empresa con fines de control.
.
En el mercado de valoración de acciones mediante múltiplos comparables… Todas son correctas. La empresa objeto de valoración se comporta “igual” que sus compañías
comparables. El mercado es eficiente.
La empresa que se valora va a tener unas ratios similares a los de empresas
parecidas a ella.
Las carteras que forman la frontera eficiente definida por Markowitz: La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo o el mínimo riesgo para cada nivel
de rentabilidad La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada nivel
de rentabilidad. La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada
nivel de rentabilidad.
La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el mínimo riesgo para cada
nivel de rentabilidad.
El PER nos indica: Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa La relación entre el precio de mercado y el beneficio por acción Todas son correctas. El número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su precio.
¿Entre qué valor puede oscilar el coeficiente de correlación? Entre 0 y 1. Entre 0 y 100. Ninguna de las otras. Entre -1 y 1.
Marque la opción incorrecta: Por diversificación se entiende la redacción del riesgo que se produce al combinar
adecuadamente los títulos de una cartera. El riesgo total de una cartera es igual a la suma del riesgo sistemático o de
mercado, más su riesgo propio o específico. El riesgo sistemático se puede hacer desaparecer completamente con una
diversificación conveniente. Para eliminar el riesgo específico basta con incluir en la cartera un número
suficientemente elevado de títulos (diversificación ingenua).
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Marque la respuesta incorrecta: El coeficiente de volatilidad… Es la pendiente de la recta de regresión del modelo de mercado de Sharpe. Clasifica a los activos en poco volátiles, los defensivos, activos de volatilidad normal
o neutros y activos muy volátiles o agresivos Su valor puede ser negativo Indica la parte del rendimiento de un título o de una cartera que no depende del
mercado.
Si el coeficiente de correlación entre dos títulos es 1: Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de
una recta con pendiente negativa. Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de
una recta con pendiente positiva. Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de
una recta con pendiente positiva Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de
una recta con pendiente negativa.
En un mercado de equilibrio, en el que todos los inversores son diversificadores
eficientes en el sentido de Markowitz, el riesgo a tener en cuenta a la hora de valorar
un activo financiero: Riesgo sistemático. Riesgo específico. Riesgo divergente. Riesgo total.
El modelo de Sharpe… Considera que los rendimientos tienen una relación derivada de un grupo de
índices económicos fundamentales. No tiene en cuenta los errores en las observaciones muestrales. Simplifica el modelo de Markowitz, puesto que calcula los rendimientos esperados
en función de la temporalidad de inversión. Estudia en primer lugar todos los activos del mercado bursátil para poder
compararlos entre sí y obtener su dependencia estadística.
.
Señale la respuesta correcta: ) En la hipótesis débil, será posible obtener beneficios extraordinarios a través de la
utilización de la información privada que podamos obtener, la cual implica que el
análisis fundamental no es válido. En la hipótesis semifuerte, será posible batir al mercado utilizando la información
pública Si los mercados son eficientes de forma fuerte, no ofrecen beneficios
extraordinarios sobre los normales (toda la información, pública y privada es
conocida por los inversores). La principal implicación de la teoría de mercado eficiente es que la información
tiene un corte para los inversores.
El riesgo total de una cartera es igual: Sumatorio de las varianzas de cada título que forman la cartera Suma del riesgo sistemático y riesgo de mercado. Suma del riesgo sistemático y riesgo específico Suma de riesgo especifico y riesgo propio de la empresa.
Un principio básico del análisis fundamental es: Para cada acción existe un valor intrínseco. Situación de equilibrio cuando el valor intrínseco oscile alrededor del precio de
mercado.
Si el precio de la acción es superior al valor intrínseco, la acción está infravalorada. Si el precio de la acción es inferior al valor intrínseco, la acción está sobrevalorada.
El riesgo específico puede reducirse o eliminarse con una:
Diversificación reducida Diversificación de mercado Diversificación conveniente. Diversificación aleatoria.
Se puede establecer un rango para identificar señales de compra o venta para el caso
del PER, PSR, PBVR, VE/EBITDA, si el valor contenido es de 12 diremos que: Mercado de equilibrio, se recomiendo mantener posición de partida. Acción sobrevalorada, recomendación de venta.
Mercado activo, se recomienda mantener la posición.
Acción infravalorada, recomendación de compra.
En la economía se entiende por Rentabilidad…
El riesgo de inversión que tiene el inversor al comprar acciones del mercado
bursátil. Al crédito constante aplicado, que sigue verificando la equivalencia financiera entre
prestación y contraprestación. El tiempo medio que se tarda en recuperar una inversión económica La renta generada por cualquier actividad o negocio expresada en términos
relativos.
. De qué hipótesis hablamos cuando decimos… “Los precios incluyen la información
histórica, la hecha pública y análisis fundamental ni técnico será válido debido a que
disponemos de toda la información”: Todas las anteriores. Hipótesis fuerte. Hipótesis débil Hipótesis intermedia.
En el modelo de Markowitz… Se busca una composición de la cartera que maximice el rendimiento del conjunto
de activos Los inversores siguen una conducta racional, buscan la cartera óptima de inversión Se trabaja para minimizar el riesgo de una cartera para un rendimiento deseado
por el inversor Todas son correctas.
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