Direcc financiera 1

Supongamos que la empresa XYX, S.A. espera pagar un dividendo de 3,5 € por acción al final del año 1, 2,75€ al final del año 2 y se espera que, en ese mismo año, se pueda vender por 17,50 € por acción. Si la tasa de rendimiento de inversiones similares es del 8,00%, ¿cuál es el valor de las acciones?. 17,36. ninguna. 18,6. 20,6.

Supongamos que compramos un bono por 1.000 € que vence dentro de 4 años, que paga un cupón de 80 € anuales, que se amortiza por su valor nominal (1.000 €) y un rendimiento al vencimiento de un 8%. Supongamos que, transcurrido 1 año y 1 día desde la compra de nuestro bono, se produce una bajada de los tipos de interés de mercado, es decir, que existen actualmente en el mercado bonos que a sus tenedores les proporcionan un rendimiento al vencimiento del 5%, y decidimos vender nuestro bono en el mercado. Determine a qué precio los podríamos vender (pensad, lo mismo no es necesario realizar cálculos): 950,26. 930,15. 1081,7. 1000.

La empresa Y ha pagado un dividendo de 2 € por acción sobre un beneficio por acción de 7 €. Si el valor contable por acción es de 50 € y el precio de mercado de las acciones es 15 € por acción, ¿cuál es la tasa de capitalización de mercado de la empresa (r)?. 17,3. 24,6. 17,46. 26,9.

Cuando la estructura a plazos de los tipos de interés presenta una pendiente positiva, podemos decir que: Las tasas de interés de largo plazo son más bajas que las de corto plazo. La estructura temporal de los tipos de interés presenta una relación inversa. Los tipos de interés a corto plazo son inferiores a los del largo plazo. c. Ninguna de las respuestas son correctas.

Se estima que el próximo año la empresa PAGAPOCO pague un dividendo de 12,20 € por acción con cargo a unos beneficios de 14,87 € por acción. Si la tasa de capitalización del mercado es del 9,96 % y los dividendos están creciendo a una tasa del 3,91 % al año. Calcular el valor presente de la oportunidad de crecimiento (VPOC). 52,35. 201,65. 50. 149,3.

El interés acumulado que presenta un título de renta fija desde la última fecha de pago de intereses, y antes de la fecha establecida para el pago de intereses, se le denomina: Cupón acumulado. Cupón períodico. Cupón cero. Cupón corrido.

La empresa Coco-Colo ha pagado un dividendo de 3 € por acción sobre un beneficio por acción de 5€. Si el valor contable por acción es de 40€ y el precio de mercado de las acciones es 52,50 € por acción, ¿cuál es la tasa de capitalización de mercado de la empresa (r)?. 12. 11. 6. 5.

En los bonos cupón cero la duración es: Mayor que el plazo de vencimiento. Igual al plazo de vencimiento. Menor que el plazo de vencimiento. Ninguna de la respuesta es correcta.

Si el rendimiento del dividendo de la empresa AYA es del 9,50 % y su tasa esperada de crecimiento de los dividendos es del 1,50 %, ¿cuál sería el coste de capital o tasa de capitalización de mercado de dicha empresa?. 11. 1,5. 9. 6.

La tasa de crecimiento de los dividendos (g) se determina en función de dos ratios. Estos son: Tasa de crecimiento de los dividendos y del rendimiento. No se. ROE y razón de retención. Valor contable de las acciones y el beneficio por acción (BPA).

Si el tipo de cambio spot 5 años es del 10 % (r5), y el tipo de cambio spot de 4 años es del 9% (r4), ¿cuál es la tasa forward (a plazo) de un año de interés dentro de cuatro años (f5)?. 14,09. 11. 9,5. 1.

Como hipótesis de la teoría de las expectativas tenemos: Los mercados son ineficientes. El pago de los cupones y la devolución del principal se conocen con certeza. Existen costes de transacción. Los inversores maximizan su beneficio esperado utilizando títulos a largo plazo.

El restaurante chino TAN DAO VIEN ha pagado un dividendo de 1,86 € por acción sobre un beneficio por acción de 6,47 €. Si el valor contable por acción es de 24,97 € y el precio de mercado de las acciones es 17,28 € por acción, ¿cuál es la tasa de capitalización de mercado de la empresa (r)? a. 31,21 % b. 20,39% c. 18,46 % d. 25,91 %. A. B. C. D.

Un bono con una duración de 4,74 años y rendimiento al vencimiento de 3,5%. La volatilidad del bono es: a. 8,60% b. 7,10% c. 4,58% d. 7,70%. A. B. C. D.

Supongamos que compramos un bono por 1.000 € que vence dentro de 4 años, que paga un cupón de 80 € anuales, que se amortiza por su valor nominal (1.000 €) y un rendimiento al vencimiento de un 8%. Supongamos que, transcurrido 1 año y 1 día desde la compra de nuestro bono, se produce un incremento de los tipos de interés de mercado, es decir, que existen actualmente en el mercado bonos que a sus tenedores les proporcionan un rendimiento al vencimiento del 10%, y decidimos vender nuestro bono en el mercado. Determine a qué precio los podríamos vender (pensad, porque lo mismo no es necesario hacer cálculos): a. 1.000,00 € b. 1.120,00 € c. 1.030,15 € d. 950,26 €. A. B. C. D.

La compañía MENDICUTE acaba de pagar un dividendo de 1,25 € por acción. Se espera que los dividendos crezcan un 12,5 % por año durante los próximos tres años y, a razón del 2,5 % anual a partir de entonces. Si la tasa de capitalización del mercado es del 6%, ¿cuál es el valor actual de las acciones? a. 43,76 € b. 47,99 € c. 4,23 € d. 52,12 €. A. B. C. D.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es cierta? a. El rendimiento al vencimiento es el promedio ponderado de las tasas de interés al contado y las tasas estimadas de periodos posteriores b. La tasa de interés al contado es un promedio ponderado de los rendimientos al vencimiento c. Todas las respuestas son ciertas d. El rendimiento al vencimiento es siempre superior a los tipos de contado. A. B. C. D.

La compañía NIM acaba de pagar un dividendo de 1 € por acción. Se espera que los dividendos crezcan un 25 % por año durante los próximos tres años y, a razón del 5 % anual a partir de entonces. Si la tasa de capitalización del mercado es del 18%, ¿cuál es el valor actual de las acciones? a. 15,20 € b. 12,97 € c. No sé/ no contesto d. 11,93 €. A. B. C. D.

La empresa Y ha pagado un dividendo de 0,5 € por acción sobre un beneficio por acción de 7 €. Si el valor contable por acción es de 50 € y el precio de mercado de las acciones es 15 € por acción, ¿cuál es la tasa de capitalización de mercado de la empresa (r)? a. 19,39% b. 18,46 % c. No sé/no contesto d. 16,6 %. A. B. C. D.

Si la volatilidad de un bono es del 10% y la tasa de interés se reduce en un 0,75% (puntos), entonces el precio del bono: a. Disminuye un 7,5% b. Aumenta un 7,5% c. Disminuye en un 10% d. Aumenta en 0,75%. A. B. C. D.

Supongamos que compramos un bono por 1.000 € que vence dentro de 4 años, que paga un cupón de 80 € anuales, que se amortiza por su valor nominal (1.000 €) y un rendimiento al vencimiento de un 8%. Supongamos que, transcurrido 1 año y 1 día desde la compra de nuestro bono, se produce un incremento de los tipos de interés de mercado, es decir, que existen actualmente en el mercado bonos que a sus tenedores les proporcionan un rendimiento al vencimiento del 10%, y decidimos vender nuestro bono en el mercado. Determine a qué precio los podríamos vender (pensad, porque lo mismo no es necesario hacer cálculos): a. No sé/No contesto b. 1.120,00 € c. 950,26 € d. 1.000,00 €. A. B. C. D.

La venta de nuevas acciones que realizan las empresas para obtener capital se efectúa en: Seleccione una: a. El mercado primario b. El mercado de Deuda c. El mercado secundario d. No sé/ no contesto. A. B. C. D.

La empresa ABC paga el 60% de sus beneficios como dividendos. Su rentabilidad sobre recursos propios (ROE) es del 15%. ¿Cuál es la tasa de crecimiento de los dividendos para la empresa? Seleccione una: a. 9 % b. No sé/ no contesto c. 5 % d. 6 %. A. B. C. D.

Como hipótesis de la teoría de las expectativas tenemos: Seleccione una: a. Existen costes de transacción. b. Los inversores maximizan su beneficio esperado utilizando títulos a largo plazo. c. Los mercados son ineficientes. d. El pago de los cupones y la devolución del principal se conocen con certeza. A. B. C. D.

Un bono a tres años paga cupones semestrales, la tasa cupón es del 8 % anual y el valor nominal es de 1.000 €. Si el rendimiento al vencimiento del bono es del 10% anual, calcula el precio del bono. a. 857,96 € b. 1.057,54€ c. 1.000,00€ d. 949,24€. A. B. C. D.

Suponga que el 15/10/2014 compra un bono con lassiguientes características: valor nominal 1.000 €, tasa del cupón: 5%, tasa de rendimiento del mercado: 3,80%, fecha de vencimiento: julio de 2016 y pago de cupones: el 01/07/ de cada año. Con esta información, se desea conocer el precio aproximado del bono: Seleccione una: a. 1.053 € b. 1.033 € c. 953 € d. 1.063 €. A. B. C. D.

Cuando la estructura a plazos de los tipos de interés presenta una pendiente positiva, podemos decir que: Seleccione una: a. Ninguna de las respuestas son correctas. b. La estructura temporal de los tipos de interés presenta una relación inversa. c. Los tipos de interés a corto plazo son inferiores a los del largo plazo. d. Las tasas de interés de largo plazo son más bajas que las de corto plazo. A. B. C. D.

Si la volatilidad de un bono es del 2,50% y la tasa de interés cambia en 0,75 % (puntos), entonces el precio del bono: a. Varía un 2,75% b. Varía un 1,875% c. Varía un 0,75% d. Varía un 18,75%. A. B. C. D.

Indique cuál de las siguientes afirmaciones es correcta: Seleccione una: A) Gracias a las asimetrías de información los problemas entre principales y agentes son más sencillos de resolver. B) Ninguna de las respuestas son correctas. C) No sé/no contesto. D) Los problemas entre principales y agentes serían más sencillos de resolver si todos tuvieran la misma información. A. B. C. D.

Los siguientes son activos financieros, excepto: Seleccione una: a. Acciones ordinarias. b. Préstamos c. Acciones preferentes. d. Todos son activos financieros. A. B. C. D.

Señale cuál no es una ventaja de la separación entre la propiedad y la gestión de una empresa: Seleccione una: a. No sé/no contesto b. Se incurre en costes de agencia. c. Se contrata a directivos profesionales. d. Se facilita la transferencia de la propiedad sin afectar a las operaciones de la empresa. A. B. C. D.

Normalmente el tesorero es responsable de las siguientes funciones de una empresa a excepción de: Seleccione una: a. La contabilidad interna. b. Las relaciones con los bancos. c. La obtención de capital nuevo. d. No sé/no contesto. A. B. C. D.

Una de las desventajas de organizar un negocio como una corporación en algunos países es: Seleccione una: a. La doble imposición b. La responsabilidad ilimitada c. No sé/no contesto. d. Ninguna de las respuestas es correcta. A. B. C. D.

Las decisiones de inversión de una empresa también se llaman: Seleccione una: a. Decisiones de financiación b. No sé/no contesto c. Ninguna de las respuestas es correcta. d. Decisiones de liquidez e. Decisiones de presupuesto de capital. A. B. C. D. E.

La única fuente de flujo de efectivo que pueden recibir los propietarios de las acciones son los dividendos. Seleccione una: a. Verdadero b. Falso. V. F.

El coste de capital o tasa de capitalización de mercado de una empresa estable se calcula como: Seleccione una: a. Rendimiento del dividendo + tasa esperada de crecimiento de los dividendos. b. Rendimiento del dividendo - tasa esperada de crecimiento de los dividendos. c. Rendimiento del dividendo / tasa esperada de crecimiento de los dividendos. d. Rendimiento del dividendo * tasa esperada de crecimiento de los dividendos. A. B. C. D.

Cuando las acciones de una corporación o sociedad no se negocian al público, la compañía se denomina: a. Intervenida. b. Pública c. Cerrada. d. Ninguna respuesta es correcta. A. B. C. D.

Indique cuál de las siguientes funciones de una corporación o sociedad anónima no supervisa habitualmente el tesorero: a. Búsqueda de nueva financiación. b. Preparación de los estados financieros. c. Gestión o control del efectivo. d. Preparación de los flujos financieros. A. B. C. D.

Habitualmente en una corporación el controller se responsabiliza de las siguientes funciones: a. Todas las respuestas son correctas. b. La preparación de los estados financieros. c. La contabilidad interna. d. Las obligaciones fiscales. A. B. C. D.

Siendo r = tasa de rendimiento, C1= la suma esperada en la fecha 1 (dentro de un año), t= tiempo y C0 =importe de la inversión en el momento cero, indique cuál de las siguientes expresiones es cierta: a. Valor presente (VP) = C0 x factor de descuento. b. Ninguna de las respuestas son correctas. c. VPN = VP + inversión inicial. d. Factor descuento = 1/(1+r). A. B. C. D.

Los costes asociados a los conflictos de intereses entre los obligacionistas y los accionistas de una corporación se llaman: a. Costes legales. B. Costes de la quiebra. c. Costes de agencia. d. Costes administrativos. A. B. C. D.

La regla del plazo o periodo de recuperación (Payback) aceptara todos aquellos proyectos cuyo payback es: a. Menor o igual que la fecha de corte o fecha de recuperación fijada por la empresa. b. Un número entero. c. Mayor que la fecha de corte o fecha de recuperación fijada por la empresa. d. Positivo. A. B. C. D.

La venta de nuevas acciones que realizan las empresas para obtener capital se efectúa en: a. El mercado de Deuda. b. Todas las respuestas son correctas. c. El mercado primario. d. El mercado secundario. A. B. C. D.

TIR se define como: a. La diferencia entre el coste de capital y el valor presente b. La tasa de descuento a la cual VPN = 0. c. La tasa de descuento usada en el VPN. d. La tasa de descuento usada en el período de recuperación descontado. A. B. C. D.

Indique, de entre siguientes técnicas o criterios, cuál no se utiliza por los administradores para evaluar proyectos de inversión: a. La tasa interna de rendimiento (TIR). b. El plazo de recuperación. c. El valor presente neto (VPN o VAN). d. BPA. A. B. C. D.

Los valores emitidos por el Tesoro Público español a un plazo superior a 5 años se denominan: a. letras del Tesoro b. Obligaciones del Estado c. Bonos del Estado d. Pagarés del Tesoro. A. B. C. D.

En USA, la mayoría de los bonos realizan el pago de los cupones anualmente y, en España, los títulos de renta fija (bonos y obligaciones) realizan el pago de los cupones semestralmente. Seleccione una: a. Verdadero. b. Falso. V. F.

El rendimiento al vencimiento de un bono es realmente su tasa interna de rendimiento (TIR). Seleccione una: a. Verdadero. b. Falso. V. F.

Los precios de los bonos no varían conforme cambian las tasas de interés. De tal forma, que una subida o un recorte en los tipos de interés no modifica el precio de los títulos. V. F.

Los bonos con una mayor duración tienen una mayor volatilidad. Seleccione una: a. Verdadero. b. Falso. V. F.

La duración es la media del valor actual de los flujos de caja de un bono ponderados por el periodo de cada cupón, por tanto, la duración de cualquier bono coincide con su vencimiento. Seleccione una: a. Verdadero. b. Falso. V. F.