Examen 26

Si un inversor que tiene un horizonte de inversión de un año considera que el coste de oportunidad de no invertir en acciones es del 3%, y que una acción de la empresa X que cuesta 20€ pagará un dividendo de 1€, comprará la acción si: Estima que el precio al que podría venderla dentro de un año fuese mayor que 20€. Espera una política monetaria contractiva por parte del Banco Central. Estima que el precio al que podría venderla dentro de un año fuese al menos igual a 17€. Estima que el precio al que podría venderla dentro de un año fuese mayor que 18€.

Si el tipo de interés de un bono a un año es del 2%, el de un bono a dos años es del 5% y el de un bono a tres años es el 3%, si el mercado espera que el tipo de interés a un año dentro de 2 años sea aproximadamente: 5,2%. 2%. 4%. Ninguna.

La rentabilidad de un bono a perpetuidad con valor nominal de 10.000 euros emitido con un tipo de interés del 12% y cuyo precio de mercado es de 12.000 euros es: 10%. 12%. 120%. Ninguna de las anteriores.

Según la teoría de la paridad de intereses,. Una moneda del país con tipos de interés más elevado cotiza con descuento a futuro. La moneda del país con tipos de interés más elevado cotiza con premio a futuro. La tasa de variación del tipo de interés más elevado compensa por completo la diferencia de tipos. El valor de tipo de cambio esperado es mayor como menor sea el tipo de interés extranjero.

Si el Banco Central Europeo llevase a cabo una política monetaria contractiva mientras que la Reserva Federal no modificase la suya: El dólar se apreciará frente al euro y el tipo de cambio definido como euros por dólar aumentará. Sólo tendrá efectos sobre el mercado monetario en la zona euro ya que el tipo de cambio lo determinan únicamente las exportaciones e importaciones de bienes y servicios. No tendrá efectos sobre el tipo de cambio de equilibrio de corto plazo, pero sí sobre el de largo plazo. El dólar se depreciará frente al euro y el tipo de cambio definido como dólares por euro aumentará.

Si un inversor tiene un perfil de riesgo bajo, le recomendarías comprar un fondo de inversión. De renta fija que tenga en cartera bonos del mercado de capitales. De renta variable. FIAMM. De renta fija mixta ya que tienen menor riesgo que los de renta variable.

Una SICAV es: Un fondo de inversión de renta fija. Un ETF. Un fondo de inversión de renta variable. Una sociedad de inversión.

Ante una disminución significativa de los tipos de interés de mercados, estimar la variación del precio de un bono a través de la duración. Implica un error que es independiente de la variación que experimenten los tipos de interés de mercado. Subestima el precio del bono por lo que hay que corregirlo añadiendo la influencia de la convexidad. Implica un error que es mayor cuanto menor sea la convexidad. Sobrestima el precio del bono por lo que hay que corregirlo añadiendo la influencia de la convexidad.

Suponed que se emite un bono a 20 años con valor nominal igual a 1000€, con un tipo de interés del 5% y que paga cupones anualmente. Si luego del primer año, el tipo de interés de mercado baja a 3%: La tasa de rendimiento será superior al 5%. El rendimiento del cupón será ahora del 3%. La tasa de rendimiento será menor que el 5%. El tipo de interés real será positivo.

El importe de la prima de una opción PUT. Todas las anteriores. Depende negativamente de la volatilidad del subyacente. Depende negativamente del plazo de vencimiento. Depende positivamente del precio de ejercicio.

Una opción PUT se ejercerá a vencimiento si: El precio del subyacente es mayor o igual al precio de ejercicio, aunque se tengan pérdidas. El precio del subyacente es menor al precio de ejercicio y solo si hay beneficios. El precio del subyacente es mayor o igual al precio de ejercicio puesto que habrá beneficios. El precio del subyacente es menor al precio de ejercicio, aunque se tengan pérdidas.

El análisis técnico tiene en cuenta: El valor de indicadores estadísticos con la finalidad de identificar tendencias y cambios en ellas. Los soportes y resistencias que se identifican en la evolución de los precios de las acciones. El análisis de la evolución de los precios con la finalidad de identificar posibles comportamientos futuros. Todas las anteriores.

Las operaciones principales de financiación (OPF). Son utilizadas por el Banco Central Europeo para establecer el coeficiente de reservas obligatorias. Se instrumentan a través de la emisión de Letras del Tesoro para cubrir desequilibrios fiscales. Constituyen el principal instrumento de la política monetaria del Banco Central Europeo. Se instrumentan a través de la emisión de pagarés de empresas en los mercados monetarios para cubrir las necesidades de liquidez de las empresas.

Un bono cupón cero es: Un bono cuya duración se relaciona inversamente con su vencimiento. Un bono cuya duración es menor que su vencimiento. Ninguna de las anteriores. Un bono cuyo precio puede ser mayor que su valor nominal si la TIR es menor que el tipo de interés del bono.

En el contexto del mercado de bonos y partiendo de una situación de equilibrio, una reducción del déficit público daría lugar a: Un aumento en la rentabilidad de los bonos. Un desplazamiento hacia la derecha de la demanda de bonos y hacia la izquierda de la oferta. Todas las anteriores. Un aumento en el precio de equilibrio de los bonos.

La duración modificada,. Es más elevada cuanto mayor sea el cupón del bono. Ninguna de las anteriores. Aumenta cuanto mayor sea la TIR. Es, por definición, mayor que la duración.

Los rendimientos son menos volátiles si: Es un fondo de inversión de renta fija mixta. Es un ETF que replica el índice IBEX 35. Es un fondo de inversión de renta variable mixta. Son bonos que tiene una B como calificación por parte de las agencias que evalúan el riesgo.

Dada la evolución favorable que ha tenido la inflación en los últimos meses, los analistas económicos esperan un cambio en la política monetaria del Banco Central Europeo. En este contexto, un gestor de un fondo de inversión de renta fija. Debería reducir la duración de la cartera con bonos con mayor convexidad. Debería cubrir el riesgo de tipos de interés vendiendo bonos en los mercados de futuros. Debería aumentar la duración de la cartera con bonos con mayor convexidad. Debería cubrir el riesgo de tipo de cambio vendiendo dólares en los mercados de futuros.

Si el tipo de interés de un bono a un año es del 20% y el tipo de interés anual de un bono a dos años es del 25% el mercado espera que el tipo de interés a un año dentro de un año sea igual al: 22,5%. 34,4%. 45%. 50%.

El Euríbor es: La rentabilidad de una Letra del Tesoro que se mantiene hasta su vencimiento. El tipo de interés de las operaciones que se realizan en el mercado interbancario. El tipo de interés con el que se emite una Letra del Tesoro. Ninguna de las anteriores.

En el contexto del mercado de bonos, una disminución de la inflación esperada. Elevará el tipo de interés. No afectará al precio de equilibrio del mercado de bonos. Reducirá el precio de los bonos. Elevará el precio de los bonos.

Con lo sucedido en la Guerra de Rusia y Ucrania, los consiguientes efectos sobre la tasa de inflación para los próximos meses van a subir, ¿qué consecuencias tendría sobre el mercado de bonos?. El rendimiento de los bonos permanece constante. El rendimiento de los bonos va a caer. Ninguna de las anteriores. No es posible cuantificar los efectos sobre el rendimiento de los bonos.

En el contexto de la zona euro, la competitividad de los productos españoles depende: Depende exclusivamente de lo que ocurra con el TCN. De la variación que experimente el tipo de cambio nominal y de las tasas de inflación en España y resto de la zona euro. Depende del diferencial de tasa de inflación entre España y el resto de la zona euro. Ninguna de las anteriores.

La pendiente positiva de una curva de rendimiento refleja que: La teoría de los mercados segmentados y de la prima de la liquidez complementan a la teoría de las expectativas. Los bonos con vencimiento diferentes son sustitutos perfectos. Los inversionistas tienen preferencias por los bonos con vencimiento más cortos porque tienen mayor riesgo. Los inversionistas esperan una política monetaria más expansiva en los próximos años.

El mercado de divisas es. Un mercado organizado como lo son las bolsas de valores. Un mercado OTC. Un mercado primario en el que las empresas y los gobiernos recurren para obtener fondos. Ninguna de las anteriores.

Una venta de bonos alemanes por parte del Banco Central Europeo. Desplaza la demanda de dinero hacia la derecha, incrementando el tipo de interés sin afectar el precio de los bonos. Desplaza la función de oferta monetaria hacia la izquierda elevando el tipo de interés y reduciendo el precio de los bonos. Desplaza la función de oferta monetaria hacia la derecha reduciendo el tipo de interés y elevando el precio de los bonos. No afecta a los tipos de interés de corto plazo, pero si a los de largo plazo.

Los resultados de las elecciones en España hacen difícil el poder de constituir una mayoría parlamentaria que garantice que haya una coalición de gobierno, sin embargo, las primeras negociaciones entre los grupos parlamentarios llevan a pensar a los analistas que pueda concretarse una coalición de gobiernos con mayoría suficiente en el parlamento. ¿Cuáles serían las consecuencias sobre la PRIMA DE RIESGO?. La prima de riesgo disminuye porque el precio del bono alemán disminuye y la rentabilidad del bono español permanece constante. La prima de riesgo disminuye porque ambos precios aumentan. La prima de riesgo baja debido a que la rentabilidad del bono español disminuye y la del bono alemán permanece constante. Ninguna de las anteriores.

En una subasta de LT en la que participan ofertas y no competitivas, el precio medio surgiría de: De considerar el importe solicitado de todas las ofertas admitidas. Considerar solo el importe solicitado de las ofertas admitidas competitivas. Ninguna de las anteriores. Considerar el importe adjudicado de todas las ofertas admitidas.

Con la guerra, las condiciones para alcanzar un tratado de paz entre Rusia y Ucrania están muy avanzadas y los mercados valoran muy positivamente la finalización de la guerra, dado que reduciría sustancialmente las incertidumbres sobre una posible ampliación del conflicto y ello se traduciría en una mayor confianza por parte de los distintos agentes económicos que se traduciría en una reactivación económica generalizada. ¿Cómo afectaría al mercado de bonos?. La rentabilidad de los bonos tiene que aumentar. El precio de los bonos necesariamente tiene que subir. Ninguna de las anteriores. El precio de los bonos no cambia.

Entre las variables que influyen sobre el tipo de cambio a largo plazo se encuentran: El diferencial de tipos de interés. La demanda de activos financieros del país. Los niveles de precios relativos. La rentabilidad de invertir en el extranjero.

En una subasta de LT en la que participan ofertas competitivas y no competitivas, las ofertas no competitivas tendrán: Un tipo de interés igual al tipo implícito marginal. Ninguna de las anteriores. Un tipo de interés menor que todos los demás. Un tipo de interés mayor que el tipo implícito marginal.

En una subasta de LT en las que participan ofertas no competitivas y competitivas, aquella oferta que tenga el precio más elevado tendrá: Un tipo de interés menor que el correspondiente al tipo de precio ofrecido. Un tipo de interés igual a todo lo demás. Un tipo de interés mayor que el tipo implícito correspondiente al precio ofrecido. No podemos determinarlo sin tener los datos.