1. Una acción estará sobrevalorada cuando: Se sitúe por encima de la SML. (Cuando esté inflavalorada). Se sitúe sobre la SML. Se sitúe por debajo de la SML. Su valor intrínseco sea mayor que el precio de mercado.
2. Según la siguiente expresión: Ep = -0´3Rf + 1´3Em, ¿de qué tipo es la cartera P? a) Es una cartera en la que no existe la posibilidad de préstamo ni endeudamiento. b) Es un lending portfolio. (Si x1 = Si es positiva presto y sería lending) c) Está formada sólo por valores inmobiliarios (inversión sin riesgo). d) Es un borrowing portfolio. (si x1 = Si es negativa pido prestado y sería borrowing).
3. ¿Cuánto vale el coeficiente de volatilidad del activo sin riesgo? -1 No se puede Calcular 0 1.
4. Señale la respuesta incorrecta: a) La CML sirve para cualquier activo individual y para cualquier cartera ya sea eficiente o no. b) La SML sirve para valorar carteras eficientes. c) La CML sólo sirve para valorar carteras eficientes. d) La SML sirve para valorar carteras eficientes.
5. La contribución relativa de un título al riesgo de una cartera coincide con: a) El riesgo propio o específico del título. b) El producto de la covarianza entre la rentabilidad del título y la rentabilidad de la cartera por la proporción con la que el título entra a formar parte de la cartera. c) La covarianza entre la rentabilidad del título y la rentabilidad de la cartera. d) El riesgo total del título.
6. Según el índice de Jensen, si tenemos un activo financiero cuyo valor es 1, se considera: a) Nulo. b) Superior. c) Neutro. d) Inferior.
7. El índice de Sharpe: a) Clasifica las carteras según su deseabilidad, siendo preferibles aquellas carteras con menor valor. b) Clasifica a los activos financieros en superiores, inferiores o neutros, según sea su valor. c) Suele denominarse “ratio premio/volatilidad”. d) Expresa la prima de riesgo obtenida por cada unidad de riesgo soportado por el fondo.
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8. Si la beta de mi título es igual a 0´9 y el Ibex está aumentando un 10%, ¿cuál será la rentabilidad de mi valor? 0´9%. 10%. 9%. -9%.
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9. ¿Entre qué valores pueden oscilar el coeficiente de correlación? a) Entre 0 y 1. b) Entre -1 y 1. c) Ninguna de las otras. d) Entre 0 y 100.
10. Marque la respuesta incorrecta: El coeficiente de volatilidad… a) Su valor puede ser negativo. b)Clasifica a los activos en poco volátiles o defensivos, activos de volatilidad normal o neutros, y activos muy volátiles o agresivos. c) Indica la parte del rendimiento de un título o de una cartera que no depende del mercado. d) Es la pendiente de la recta de regresión del modelo de mercado de Sharpe.
11. Si una cartera es eficiente, ¿a qué será igual su riesgo sistemático? a) A uno. b) Al riesgo total. c) Al riesgo específico. d) A cero.
12. Según el análisis fundamental deberán venderse las acciones de una empresa cuando: a) Estén sobrevaloradas. b) Su valor intrínseco sea mayor que el precio de mercado. c) Estén infravaloradas. d) Su VAN sea mayor que cero.
13. Señale la respuesta correcta: a) En la hipótesis débil, será posible obtener beneficios extraordinarios a través de la utilización de la información pública y de la información privada que podamos obtener, lo cual implica que el análisis fundamental no es útil. b) Si los mercados son eficientes de forma fuerte, no ofrecen beneficios extraordinarios sobre los normales (toda la información, pública y privada es conocida por los inversores). c) La principal implicación de la teoría del mercado eficiente es que la información tiene un coste para los inversores. d) En la hipótesis semifuerte, será posible batir al mercado utilizando la información pública.
14. Las carteras que forman la frontera eficiente definida por Markowitz proporcionan: a) La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada nivel de rentabilidad. b) La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo o el mínimo riesgo para cada nivel de rentabilidad. c) La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el mínimo riesgo para cada nivel de rentabilidad. d) La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada nivel de rentabilidad.
15. Marque la opción incorrecta a) El riesgo total de una cartera es igual a la suma del riesgo sistemático, o de mercado, más su riesgo propio o específico. b) Por diversificación se entiende la reducción del riesgo que se produce al combinar adecuadamente los títulos de una cartera. c) Para eliminar el riesgo específico basta con incluir en la cartera un número suficientemente elevado de títulos (diversificación ingenua). d) El riesgo sistemático se puede hacer desaparecer completamente con una diversificación conveniente. (No puede desaparecer)
Riesgo Total = Riesgo Sistemático + Riesgo Específico (propio)
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16. La ecuación de la CML sirve para valorar: a) Carteras eficientes. b) Carteras ineficientes. c) Títulos individuales.
17. El riesgo específico puede reducirse o eliminarse con una: a) Diversificación reducida. b) Diversificación aleatoria. c) Diversificación conveniente.
18. El modelo de Sharpe… a) Considera que los rendimientos tienen una relación derivada de un grupo de índices económicos fundamentales. b) Estudia en primer lugar todos los activos del mercado bursátil para poder compararlos entre sí y obtener su dependencia estadística. c) Simplifica el modelo de Markowitz, puesto que calcula los rendimientos esperados en función de la temporalidad de la inversión.
19. Si la beta de mi título es igual a -0´7 y el Ibex está aumentando un 10%, ¿cuál será la rentabilidad de mi valor? 10%. -7%. -10%.
20. Si el coeficiente de correlación entre dos títulos es 1: a) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de una recta con pendiente positiva. b) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente negativa. c) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente positiva.
21. Una cartera será borrowing portfolio: a) Cuando se pide prestado, para invertir en valores mobiliarios, a un tipo de interés que supone igual a Rf. b) Cuando se pide prestado, para invertir en valores mobiliarios, a un tipo de interés que se supone diferente a Rf. c) Cuando una parte del presupuesto de inversión se presta al tipo de Rf.
22. La performance de una cartera… a) Se refiere a la valoración en términos monetarios de una cartera eficiente en el mercado. b) Hace referencia al análisis de sus resultados, en base a una relación entre el rendimiento y riesgo. c) Es la rentabilidad anual de una cartera de mercado compuesta por los principales índices bursátiles. d) NEC.
23. La teoría del mercado de capitales se basa en los supuestos de… a) Todos los inversores son diversificados eficientes. b) Los inversores son sensibles a modificaciones en los precios de los títulos. c) Los inversores pueden tener distintos horizontes temporales de inversión.
De qué hipótesis hablamos cuando decimos… “Los precios incluyen la información histórica, la hecha púbica y análisis fundamental ni técnico sería válido debido a que disponemos de toda la información”. a) Hipótesis fuerte de eficiencia de mercado. b) Hipótesis intermedia de eficiencia de mercado. c) Hipótesis débil de eficiencia del mercado.
25. Según la ecuación de la SML, en un mercado en equilibrio, el rendimiento de las distintas carteras eficientes viene dada totalmente por el riesgo, medido por: a) El coeficiente de volatilidad. b) La desviación típica. c) El coeficiente de correlación.
26. El análisis fundamental: a) Se basa en el estudio de factores para determinar el valor intrínseco de una sociedad b) Su conclusión debe indicar si debe comprar o vender c) Se entenderá que debe comprar si el activo está infravalorado, es decir, precio de cotización menor que el valor intrínseco d) Todas las respuestas son correctas.
27. El PER nos indica: a) Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa b) La relación entre el precio de mercado y el beneficio por acción c) El número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su precio d) Todas son correctas.
28. La tasa de descuento apropiada para descontar los dividendos es: a) El coste de las acciones b) El coste de las deudas c) El coste de las preferentes d) El coste de capital medio ponderado.
29. Una acción está infravalorada: a) El Vi > Pm b) El Vi = Pm c) El Vi < Pm d) Las acciones nunca están infravaloradas.
30. ¿Cuál es verdadera? A) El ratio de PSR es más volátil que el PER, dado que la cifra de ventas es menos estable que los beneficios B) El ratio de PSR es menos volátil que el PER, dado que la cifra de ventas es más estable que los beneficios C) El ratio PSR reflejará el aumento en el PN de la empresa D) El ratio PSR se verá afectado por la política de amortizaciones de la empresa.
31. Las inversiones financieras son susceptibles de valorar al igual que las inversiones productivas. Por ello, a la hora de tomar decisiones y llevar a cabo la inversión: a) El VAN debe ser negativo y su tasa de retorno igual que Ke b) El VAN debe ser POSITIVO y su tasa de retorno > Ke c) El VAN debe ser negativo y su tasa de retorno > Ke d) El VAN debe ser positivo y su tasa de retorno < Ke.
32. La forma más adecuada para determinar la tasa de crecimiento de una empresa en cuanto a la política de dividendo será: a) Producto Interior Bruto b) Índice de precios al consumo c) Lo de crecimiento sostenible de la empresa d) El tipo de interés del bono español.
33. Señale la respuesta incorrecta: a) Las acciones nacen para ser amortizadas b) Las obligaciones dan un interés que no depende de los resultados empresariales c) Las acciones confieren derechos de participación sobre los beneficios de la empresa a través de los dividendos d) Las obligaciones forman parte de un préstamo.
34. Las obligaciones emitidas por el emisor presentan una serie de características: a) Se conoce con certeza el interés a percibir b) El emisor está obligado al pago de intereses y del principal al vencimiento c) El interés depende de los resultados de la compañía, por ello la política de interés se revisa anualmente d) Las respuestas a y b son correctas.
35. Dado que nos encontramos ante un mundo global donde cualquier suceso económico, social o natural afecta a los mercados de considera necesario analizar el nivel de exposición de los países. Para ello, se realiza un análisis: a) Sectorial b) Empresarial c) Macroeconómico d) bursátil.
1. En la formación de una cartera de valores se persigue… a. Invertir excedentes de ahorro para disfrutar una renta complementaria a las rentas de trabajo b. Invertir ahorros para obtener una rentabilidad, liquidez y nivel bajo de riesgo c. Reunir cierto número de acciones de una empresa con fines de control d. Todas las anteriores son correctas.
2. El riesgo especifico puede reducirse o eliminarse con: a. Diversificación reducida b. Diversificación conveniente c. Diversificación aleatoria d. Diversificación alternativa.
Se puede establecer un rango para identificar señales de compra o venta para el caso del PER, PSR, PBVR, VE/EBITDA, si el valor contenido es de 12 diremos que: a. Acción sobrevalorada, recomendación de venta b. Acción infravalorada, recomendación de compra c. Mercado de equilibrio, se recomienda mantener posición de partida d. Mercado activo, se recomienda mantener la posición.
5. Cuando hablamos del coeficiente de correlación en una cartera… a. Si su valor es 1, podemos decir que su correlación es positiva y que los rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado b. Si su valor es -1, podemos decir que su correlación es negativa y que los rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado c. Si su valor es 0, la correlación podríamos decir que es perfecta y los rendimientos se mueven en el mismo sentido al mercado d. No tiene sentido utilizarlo, puesto que la cartera y el mercado no tienen índices de correlación.
6. En el modelo de Markowitz… a. Los inversores siguen una conducta racional, buscan la cartera óptima de inversión b. Se busca una composición de la cartera que maximice el rendimiento del conjunto de activos c. Se trabaja para minimizar el riesgo de una cartera para un rendimiento deseado por el inversor d. Todas las anteriores son correctas.
7. El modelo de Sharpe… a. Simplifica el modelo de Markowitz, puesto que calcula los rendimientos esperados en función de la temporalidad de inversión b. Considera que los rendimientos tienen una relación derivada de un grupo de índices económicos fundamentales c. Estudia en primer lugar todos los activos del mercado bursátil para poder compararlos entre si y obtener su dependencia estadística d. No tiene en cuenta los errores en las observaciones muéstrales.
9. Un principio básico del análisis fundamental es: (SE SUPONE QUE TIENE QUE SER ESA PERO NO VIENE ASÍ EN LAS DIAPOSITIVAS) a. Si el precio de la acción es superior al valor intrínseco, la acción está infravalorada b. Situación de equilibrio cuando el valor intrínseco oscile alrededor del precio de mercado c. Para cada acción existe un valor extrínseco d. Si el precio de la acción es inferior al valor intrínseco, la acción está sobrevalorada.
10. El coeficiente de volatilidad… a. Según sus valores se pueden clasificar los activos financieros, bien sean titulados individuales o carteras b. Mide la variación de Rit al variar Rmt c. Es la pendiente de la recta de regresión o línea característica del modelo de mercado de Sharpe d. Todas las anteriores son correctas.
11. El PER nos indica: a. Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa b. La relación entre el precio de mercado y el beneficio por acción c. El número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su precio d. Todas las respuestas son correctas.
12. El riesgo total de una cartera es igual: a. Suma del riesgo sistemático y riesgo de mercado b. Suma del riesgo sistemático y riesgo específico c. Suma de riesgo específico y riesgo propio de la cartera d. Sumatorio de las varianzas de cada título que forman la cartera.
13. En el Mercado de valoración de acciones mediante múltiplos comparables… a. La empresa que se valora va a tener unos ratios similares a los de las empresas parecidas a ella b. La empresa objeto de valoración se comporta “igual” que sus compañías comparables c. El mercado es eficiente d. Todas son correctas.
14. El coeficiente de Correlación de Pearson… a. Cuando tome el valor de- +1 la correlación es perfecta y positiva, los rendimientos de los títulos se mueven en sentido inverso b. Cuando tome el valor de -1 la correlación es perfecta y negativa, los rendimientos de los títulos se mueven en el mismo sentido c. Cuando tome el valor de 0 no existe correlación entre los títulos y se denominan independientes d. Todas son correctas.
15. Cuál de estas fases no se plantea en el modelo de Markowitz a. Determinación de la cartera óptima b. Determinación de la frontera de carteras eficientes c. Especificación de las curvas de indiferencias d. Determinación de la cartera objetiva.
1. Según el análisis fundamental deberán venderse las acciones de una empresa cuando: a) Su valor intrínseco sea mayor que el precio de mercado. b) Estén infravaloradas. c) Estén sobrevaloradas. d) Su VAN sea mayor que cero.
2. ¿Cuál de estas fases no se plantea en el modelo de Markowitz? a) Determinación de la cartera óptima. b) Determinación de la cartera objetiva. c) Especificación de las curvas de inferencias. d) Determinación de la frontera de carteras eficientes.
3. El coeficiente de volatilidad… a) Es la pendiente de la recta de regresión o línea característica del modelo de mercado de Sharpe. b) Según sus valores se pueden clasificar los activos financieros, bien sean titulados individuales o carteras. c) Mide la variación de Rit (rendimiento del título) al variar Rmt (rendimiento del mercado). d) Todas son correctas.
4. Si una cartera es eficiente, ¿a qué será igual si riesgo sistemático? a) A cero. b) Al riesgo total. c) Al riesgo específico. d) A uno.
5. Cuando hablamos del coeficiente de correlación en una cartera: a) No tiene sentido utilizarlo, puesto que la cartera y el mercado no tienen índices de correlación. b) Si su valor es -1, podemos decir que su correlación es negativa y que los rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado. c) Si su valor es 0, la correlación podríamos decir que es perfecta y los rendimientos se mueven en el mismo sentido al mercado. d) Si su valor es 1, podemos decir que su correlación es positiva y que los rendimientos se mueven en sentido opuesto al mercado.
6. El coeficiente de Correlación de Pearson: a) Todas son correctas. b) Cuando tome el valor de 0 no existe correlación entre los títulos y se denominan independientes. c) Cuando tome el valor de -1 la correlación es perfecta y negativa, los rendimientos de los títulos se mueven en el mismo sentido. d) Cuando tome el valor de 1 la correlación es positiva y perfecta, los rendimientos de los títulos se mueven en sentido inverso.
7. En la formación de una cartera de valores se persigue… a) Todas son correctas. b) Invertir excedentes de ahorro para disfrutar una renta complementaria a las rentas de trabajo. c) Invertir ahorros para obtener una rentabilidad, liquidez y nivel bajo de riesgo. d) Reunir cierto número de acciones de una empresa con fines de control.
8. En el mercado de valoración de acciones mediante múltiplos comparables… a) Todas son correctas. b) La empresa objeto de valoración se comporta “igual” que sus compañías comparables. c) El mercado es eficiente. d) La empresa que se valora va a tener unas ratios similares a los de empresas parecidas a ella.
9. Las carteras que forman la frontera eficiente definida por Markowitz: a) La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo o el mínimo riesgo para cada nivel de rentabilidad. b) La mínima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada nivel de rentabilidad. c) La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el máximo riesgo para cada nivel de rentabilidad. d) La máxima rentabilidad para cada nivel de riesgo y el mínimo riesgo para cada nivel de rentabilidad.
10. El PER nos indica: a) Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa. b) La relación entre el precio de mercado y el beneficio por acción. c) Todas son correctas. d) El número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su precio.
11. ¿Entre qué valor puede oscilar el coeficiente de correlación? a) Entre 0 y 1. b) Entre 0 y 100. c) Ninguna de las otras. d) Entre -1 y 1.
12. Marque la opción incorrecta: a) Por diversificación se entiende la redacción del riesgo que se produce al combinar adecuadamente los títulos de una cartera. b) El riesgo total de una cartera es igual a la suma del riesgo sistemático o de mercado, más su riesgo propio o específico. c) El riesgo sistemático se puede hacer desaparecer completamente con una diversificación conveniente. d) Para eliminar el riesgo específico basta con incluir en la cartera un número suficientemente elevado de títulos (diversificación ingenua).
13. Marque la respuesta incorrecta: El coeficiente de volatilidad… a) Es la pendiente de la recta de regresión del modelo de mercado de Sharpe. b) Clasifica a los activos en poco volátiles, los defensivos, activos de volatilidad normal o neutros y activos muy volátiles o agresivos. c) Su valor puede ser negativo. d) Indica la parte del rendimiento de un título o de una cartera que no depende del mercado.
14. Si el coeficiente de correlación entre dos títulos es 1: a) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de una recta con pendiente negativa. b) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente positiva. c) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en sentido opuesto a través de una recta con pendiente positiva. d) Los rendimientos entre ambos títulos se mueven en el mismo sentido a través de una recta con pendiente negativa.
15. En un mercado de equilibrio, en el que todos los inversores son diversificadores eficientes en el sentido de Markowitz, el riesgo a tener en cuenta a la hora de valorar un activo financiero: a) Riesgo sistemático. b) Riesgo específico. c) Riesgo divergente. d) Riesgo total.
16. El modelo de Sharpe… a) Considera que los rendimientos tienen una relación derivada de un grupo de índices económicos fundamentales. b) No tiene en cuenta los errores en las observaciones muestrales. c) Simplifica el modelo de Markowitz, puesto que calcula los rendimientos esperados en función de la temporalidad de inversión. d) Estudia en primer lugar todos los activos del mercado bursátil para poder compararlos entre sí y obtener su dependencia estadística.
17. Señale la respuesta correcta: a) En la hipótesis débil, será posible obtener beneficios extraordinarios a través de la utilización de la información privada que podamos obtener, la cual implica que el análisis fundamental no es válido. b) En la hipótesis semifuerte, será posible batir al mercado utilizando la información pública. c) Si los mercados son eficientes de forma fuerte, no ofrecen beneficios extraordinarios sobre los normales (toda la información, pública y privada es conocida por los inversores). d) La principal implicación de la teoría de mercado eficiente es que la información tiene un corte para los inversores.
18. El riesgo total de una cartera es igual: a) Sumatorio de las varianzas de cada título que forman la cartera. b) Suma del riesgo sistemático y riesgo de mercado. c) Suma del riesgo sistemático y riesgo específico. d) Suma de riesgo especifico y riesgo propio de la empresa.
19. Un principio básico del análisis fundamental es: a) Para cada acción existe un valor intrínseco. b) Situación de equilibrio cuando el valor intrínseco oscile alrededor del precio de mercado. c) Si el precio de la acción es superior al valor intrínseco, la acción está infravalorada. d) Si el precio de la acción es inferior al valor intrínseco, la acción está sobrevalorada.
20. El riesgo específico puede reducirse o eliminarse con una: a) Diversificación reducida. b) Diversificación de mercado. c) Diversificación conveniente. d) Diversificación aleatoria.
21. Se puede establecer un rango para identificar señales de compra o venta para el caso del PER, PSR, PBVR, VE/EBITDA, si el valor contenido es de 12 diremos que: a) Mercado de equilibrio, se recomiendo mantener posición de partida. b) Acción sobrevalorada, recomendación de venta. c) Mercado activo, se recomienda mantener la posición. d) Acción infravalorada, recomendación de compra.
22. En la economía se entiende por Rentabilidad… a) El riesgo de inversión que tiene el inversor al comprar acciones del mercado bursátil. b) Al crédito constante aplicado, que sigue verificando la equivalencia financiera entre prestación y contraprestación. c) El tiempo medio que se tarda en recuperar una inversión económica. d) La renta generada por cualquier actividad o negocio expresada en términos relativos.
23. De qué hipótesis hablamos cuando decimos… “Los precios incluyen la información histórica, la hecha pública y análisis fundamental ni técnico será válido debido a que disponemos de toda la información”: a) Todas las anteriores. b) Hipótesis fuerte. c) Hipótesis débil. d) Hipótesis intermedia.
24. En el modelo de Markowitz… a) Se busca una composición de la cartera que maximice el rendimiento del conjunto de activos. b) Los inversores siguen una conducta racional, buscan la cartera óptima de inversión. c) Se trabaja para minimizar el riesgo de una cartera para un rendimiento deseado por el inversor. d) Todas son correctas.
¿Qué pretende Markowitz con su modelo? a) Obtener una cartera que tenga el máximo rendimiento para un determinado nivel de riesgo independientemente de las características del inversor.
b) Obtener una cartera que tenga el mínimo riesgo para un determinado nivel de rentabilidad valorando las preferencias personales del inversor.
c) Determinar que títulos, ya sean acciones u obligaciones, están infravalorados o sobrevalorados para tomar decisiones de inversión.
d) Ninguna es correcta.
d) Ninguna es correcta.
Dado que nos encontramos ante un mundo global donde cualquier suceso económico, social o natural afecta a los mercados se considera necesario analizar el nivel de exposición de los países. Para ello, realiza un análisis:
a) Bursátil.
b) Sectorial.
c) Empresarial.
d) Macroeconómico.
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Las obligaciones emitidas por el emisor presentan una seria de características:
a) El emisor está obligado al pago de intereses y del principal al vencimiento.
b) Se conoce con certeza el interés a percibir.
c) Las respuestas a) y b) son correctas.
d) El interés depende de los resultados de la compañía, por ello la política de interés se revisa anualmente.
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Señale la respuesta verdadera. Una cartera óptima…
a) Es aquella en la cual es tangente la curva de carteras eficientes con las curvas de indiferencia.
b) Es cualquier cartera que aporte la mayor rentabilidad para distintos niveles de riesgo.
c) Es aquella cartera que, dentro de las carteras posibles, presente un mayor grado de utilidad o satisfacción al inversor.
.d) Las respuestas a) y c) son verdaderas
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¿Cuál de las siguientes frases es verdadera?
a) El ratio PSR es más volátil que el PER, dado que la cifra de ventas es menos estable que los beneficios.
b) El ratio PSR se verá afectado por la políticas de amortizaciones de la empresa.
c) El ratio PSR reflejará el aumento en el patrimonio neto de la empresa.
d) El ratio PSR es menos volátil que el PER, dado que la cifra de venta es más estable que los beneficios.
a) El ratio PSR es más volátil que el PER, dado que la cifra de ventas es menos estable que los beneficios.
b) El ratio PSR se verá afectado por la políticas de amortizaciones de la empresa.
c) El ratio PSR reflejará el aumento en el patrimonio neto de la empresa.
d) El ratio PSR es menos volátil que el PER, dado que la cifra de venta es más estable que los beneficios.
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Si el coeficiente de determinación es igual a 1 significa que: a) Todas las observaciones muestras están sobre la recta de regresión.
b) El riesgo específico es cero, es decir, las variaciones de R(It) son explicadas en su totalidad por la variable R(mt).
c) El ajusto del modelo es perfecto.
d) Todas son correctas.
¿Cómo simplifica Sharpe el modelo de Markowitz? a) Considera que la dependencia estadística entre los rendimientos de los diferentes títulos no es una dependencia directa, sino integrada de la relación existente entre esos rendimientos y un grupo fundamental de índices. b) Considera que la dependencia estadística entre los riesgos de los diferentes títulos no es una dependencia directa, sino derivada de la relación existente entre esos
rendimientos.
c) Considera que la dependencia estadística entre los rendimientos de los diferentes títulos no es una dependencia directa, sino derivada de la relación existente entre esos rendimientos y un grupo fundamental de índice.
d) Todas son correctas.
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Señale la respuesta verdadera: a) Las curvas de indiferencia de un inversor con aversión al riesgo serán convexas respecto al sentido positivo del eje de ordenadas. b) Las curvas de indiferencia de un inversor amante del riesgo serán cóncavas respecto al sentido positivo del eje de ordenadas. c) Las curvas de indiferencia de un inversor indiferente al riesgo serán cóncavas respecto al sentido positivo del eje de ordenadas. d) Ninguna es correcta.
¿Qué problemas presenta la aplicación práctica del modelo de Markowitz?
a) Para poder llevar a cabo su aplicación es necesario la resolución de un problema de programación cuadrática paramétrica. b) Los cálculos necesarios tienen en cuenta un elevado numero de estimaciones que es necesario efectuar. c) Las respuestas a y b son correctas. d) Ninguna es correcta.
La forma más adecuada para determinar la tasa de crecimiento de una empresa en cuanto a la política de dividendos será:
a) Índice de precios al consumo. b) El tipo de interés del bono español.
c) Producto Interior Bruto. d) La de crecimiento sostenible de la empresa.
El PER nos indica: a) La relación entre el precio de mercado y el beneficio por acción. b) EL número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su precio. c) Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa. d) Todas son correctas.
Una acción estará infravalorada cuando: a) El valor intrínseco es mayor que el precio de mercado. b) Las acciones nunca están infravaloradas c) El valor intrínseco es menor que el precio de mercado. d) El valor intrínseco es igual al precio de mercado.
El riesgo sistemático o de mercado, se puede reducir: a) Invirtiendo mucho en aquellos títulos que tengo un coeficiente (BETA)i alto, con objeto de que (BETA)p tome el valor mayor posible. b) Invirtiendo poco en aquellos títulos que tengo un coeficiente (BETA)i reducido, con objeto de que (BETA)p tome el valor menor posible. c) Invirtiendo mucho en aquellos títulos que tengo un coeficiente (BETA)i reducido, con objeto de que (BETA)p tome el valor menor posible. d) Ninguna es correcta.
Señale la respuesta verdadera. Si estamos en un mercado en el que cotizan dos títulos… a) La región de carteras posibles degenera en dos líneas rectas si el coeficiente de correlación es igual a 0. b) La región de carteras posibles será una curva convexa al sentido positivo del eje de ordenadas si el coeficiente de correlación entre los títulos es igual a 1. c) La región de carteras posibles será una recta si el coeficiente de correlación entre los títulos es igual a -. d) Ninguna es verdadera.
El valor del coeficiente beta de un título, puede ser: a) Agresivo, neutro o atacante. b) Elevado, neutro o volátil. c) Menor a la unidad, igual a la unidad o mayor a la unidad. d) Ninguna es correcta.
En el modelo de Sharpe se parte de: a) La rentabilidad y el riesgo de los valores de mercado. b) Dependencia de tipo lineal existente entre el rendimiento de los distintos títulos y el índice de mercado. c) Respuestas a y b correctas. d) Ninguna es correcta.
Indique la correcta: a) Cuando beta es menor que uno y positivo, el título es considerado defensivo. b) Cuando beta es mayor que cero, el título es considerado muy volátil. c) Cuando beta es menor que cero, el título es considerado volátil. d) Todas son correctas.
Indique la respuesta correcta. El modelo de un solo índice de Sharpe: a) Contiene alfa que es la coordenada con destino de la recta de regresión y expresa el rendimiento del título i que no depende del mercado. b) Contiene a beta, que indica la intensidad de la relación del rendimiento del título. c) Utiliza un índice bursátil con una base temporal que no puede coincidir con la de Ri. d) Contiene a beta, que es la pendiente de la recta de regresión.
Las mejores estimaciones de alfa y beta se obtienen por: a) El método del mínimo común múltiplo. b) El método de los mínimos cuadrados. c) El uso de regresiones históricas. d) Ninguna es correcta.
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Señale la respuesta verdadera: a) Las curvas de indiferencia para un inversor con aversión al riesgo son convexas respecto al sentido positivo del eje de ordenadas. b) La curva de carteras eficientes varía para cada inversor según sus preferencias. c) Las curvas de indiferencia representan los distintos niveles de satisfacción que le reportan a un inversor determinadas combinaciones de valores. d) Todas son verdaderas.
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El análisis fundamental: a) Se entenderá que debe comprar si el activo está infravalorado, es decir, precio de cotización menor que el valor intrínseco. b) Su conclusión debe indicar al inversor si debe comprar o vender. c) Se basa en el estudio de factores para determinar el valor intrínseco de una sociedad. d) Todas las respuestas son correctas.
Las inversiones financieras son susceptibles de valorar al igual que las inversiones productivas. Por ello a la hora de tomar decisiones y llevar a cabo la inversión: a) El VAN debe ser positivo y su tasa de retorno será mayor que ke. b) El VAN debe ser negativo y su tasa de retorno será mayor que ke. c) El VAN debe ser negativo y su tasa de retorno será igual que ke. d) El VAN debe ser positivo y su tasa de retorno menor que ke.
La tasa de descuento apropiada para descontar los dividendos es: a) El coste de las preferentes. b) El coste de las acciones. c) El coste de capital medio ponderado. d) El coste de las deudas.
Señale la respuesta incorrecta: a) Las obligaciones forman parte de un préstamo. b) Las acciones confieren derechos de participación sobre los beneficios de la empresa a través de los dividendos.
c) Las acciones nacen para ser amortizadas. d) Las obligaciones dan un interés que no depende de los resultados empresariales.
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