Finanzas Tema 8

¿Qué es una cartera de inversión?. Un activo financiero. Un conjunto de inversiones. Un préstamo. Un mercado.

¿Por qué se caracteriza toda inversión?. Rentabilidad y liquidez. Riesgo y rentabilidad. Beneficio y coste. Tiempo y fiscalidad.

¿Cuál es el objetivo principal de la teoría de carteras?. Maximizar riesgo. Minimizar rentabilidad. Maximizar rentabilidad para un nivel de riesgo dado. Eliminar riesgo.

¿Cómo se define el riesgo en el contexto de las inversiones?. Pérdida segura. Desviación respecto a la rentabilidad esperada. Falta de liquidez. Falta de beneficio.

¿Qué es la prima de riesgo?. Rentabilidad total. Rentabilidad libre de riesgo. Rentabilidad adicional exigida por asumir un riesgo. Interés legal.

¿Cómo se mide habitualmente el riesgo de un activo individual?. Media. Varianza. Desviación típica. Varianza y Desviación típica.

A mayor desviación típica de la rentabilidad de un activo, ¿qué implica?. Menor riesgo. Mayor riesgo. Igual riesgo. Mayor rentabilidad segura.

¿Qué mide la volatilidad?. Liquidez. Riesgo. Rentabilidad. Beneficio.

¿Qué refleja el riesgo?. Beneficio esperado. Incertidumbre. Fiscalidad. Coste.

¿Qué es la varianza?. Raíz cuadrada del riesgo. Cuadrado de la desviación típica. Media ponderada. Rentabilidad media.

¿Cómo se calcula la rentabilidad de una cartera?. Media simple. Media ponderada. Media geométrica. Media armónica.

¿Qué representa la ponderación de un activo en una cartera?. Su riesgo. Su rentabilidad. Su peso o proporción en la cartera. Su beta.

¿A cuánto asciende la suma de las ponderaciones de todos los activos en una cartera?. Mayor que 1. Menor que 1. Igual a 1. Igual a 0.

Al aumentar el peso de un activo rentable en una cartera, ¿qué ocurre?. Reduce rentabilidad. No afecta. Aumenta la rentabilidad esperada de la cartera. Reduce riesgo.

¿De qué factores depende la rentabilidad de una cartera?. Rentabilidades individuales de los activos. Ponderaciones de los activos en la cartera. Rentabilidades individuales y ponderaciones. Covarianzas entre los activos.

El riesgo de una cartera NO se calcula como: Media ponderada de riesgos individuales. Función de la correlación entre activos. Dependiente de las covarianzas entre activos. Reducible por diversificación.

¿De qué factores depende el riesgo de una cartera?. Rentabilidad de los activos. Ponderaciones de los activos. Correlación entre los activos. Ponderaciones y correlación.

¿Qué mide la covarianza?. Rentabilidad. Relación entre rendimientos de dos activos. Riesgo individual. Liquidez.

Si la covarianza entre dos activos es negativa, ¿qué ocurre con el riesgo de una cartera que los combine?. El riesgo aumenta. El riesgo no cambia. El riesgo disminuye. El riesgo es máximo.

¿Cuándo el riesgo de una cartera puede ser menor que el de cada uno de sus activos individuales?. Nunca. Siempre. Gracias a la diversificación. Solo con activos iguales.

¿Entre qué valores oscila el coeficiente de correlación?. 0 y 1. -1 y +1. -∞ y +∞. 0 y +∞.

Una correlación de +1 entre dos activos implica: Independencia. Movimientos opuestos. Movimientos idénticos. Riesgo mínimo.

Una correlación de -1 entre dos activos implica: Movimientos iguales. Movimientos opuestos. Independencia. Riesgo máximo.

Una correlación de 0 entre dos activos indica: Relación perfecta. Independencia lineal. Riesgo máximo. Riesgo nulo.

¿Para reducir el riesgo, se prefieren activos con qué tipo de correlación?. Alta. Positiva. Baja o negativa. Igual a 1.

¿En qué consiste diversificar?. Aumentar riesgo. Combinar activos distintos. Invertir en un solo activo. Reducir rentabilidad.

¿Qué reduce principalmente la diversificación?. Riesgo sistemático. Riesgo no sistemático. Rentabilidad. Liquidez.

¿Cuál es el nombre del riesgo que es diversificable?. Sistemático. De mercado. Específico. Global.

A partir de cierto número de activos en una cartera, ¿qué ocurre con el riesgo?. El riesgo sigue bajando indefinidamente. El riesgo se elimina por completo. El riesgo se estabiliza. El riesgo aumenta.

¿Qué tipo de riesgo no puede eliminarse mediante la diversificación?. Específico. Sistemático. Diversificable. Operativo.

¿Quién desarrolló la teoría moderna de carteras?. Sharpe. Tobin. Markowitz. Fisher.

¿Según Markowitz, cómo se evalúan las carteras?. Rentabilidad y liquidez. Riesgo y tiempo. Rentabilidad esperada y riesgo. Beneficio y coste.

¿Qué representa el conjunto factible en la teoría de carteras?. Todas las carteras posibles. Solo las carteras eficientes. Las carteras sin riesgo. Las carteras óptimas.

¿Qué recoge la frontera eficiente?. Todas las carteras. Las peores carteras. Las mejores combinaciones riesgo-rentabilidad. Las carteras sin riesgo.

En la frontera eficiente, ¿cuál es la relación general entre riesgo y rentabilidad?. A mayor riesgo, menor rentabilidad. A mayor riesgo, mayor rentabilidad. Rentabilidad constante. Riesgo constante.

¿Cuál es el punto de mínima varianza en el contexto de la frontera eficiente?. Máxima rentabilidad. Máximo riesgo. Mínimo riesgo. Máximo beneficio.

¿Qué representan las curvas de indiferencia?. Preferencias del mercado. Preferencias del inversor. Rentabilidad media. Riesgo sistemático.

¿Dónde se obtiene la cartera óptima según la teoría de Markowitz?. Donde la frontera eficiente corta el eje de rentabilidad. Donde las curvas de indiferencia se cruzan. En el punto de tangencia entre la frontera eficiente y la curva de indiferencia más alta alcanzable. Donde el riesgo es cero.

¿Qué asume Markowitz sobre los inversores?. Irracionales. Neutrales al riesgo. Aversos al riesgo. Amantes del riesgo.

¿Cuál es la variable de decisión principal en el modelo de Markowitz?. Rentabilidad. Riesgo. Ponderación (peso) de los activos. Beta.

El riesgo total de una inversión se compone de: Riesgo y rentabilidad. Riesgo sistemático y específico. Riesgo financiero y operativo. Liquidez y riesgo.

¿De qué depende principalmente el riesgo sistemático?. Empresa. Sector. Mercado en general. Gestión de la empresa.

¿De qué depende principalmente el riesgo no sistemático?. Mercado. Empresa específica o sector. Tipo de interés. Inflación.

¿Con qué se mide habitualmente el riesgo sistemático?. Varianza. Desviación típica. Beta. Correlación.

¿Mediante qué se reduce el riesgo no sistemático?. Endeudamiento. Diversificación. Apalancamiento. Coberturas fiscales.

¿En qué se basa el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model)?. Contabilidad. Teoría de Markowitz. Fiscalidad. Liquidez.

El CAPM relaciona la rentabilidad esperada de un activo con: Riesgo total. Riesgo sistemático. Riesgo específico. Liquidez.

¿Qué mide la Beta (β)?. Rentabilidad. Riesgo sistemático. Riesgo total. Riesgo específico.

¿Cómo se calcula la Beta de una cartera?. Suma de las Betas individuales. Media simple de las Betas. Media ponderada de las Betas de los activos. Varianza de las Betas.

Una Beta mayor que 1 indica: Menor riesgo que el mercado. Igual riesgo que el mercado. Mayor sensibilidad al mercado (mayor riesgo sistemático). Riesgo nulo.

Los activos con Beta negativa: Aumentan el riesgo de la cartera. No existen. Ayudan a diversificar y reducir el riesgo. Son siempre acciones de empresas en quiebra.

En mercados alcistas (tendencia positiva), ¿qué Betas convienen?. Menores que 1. Cercanas a 0. Mayores que 1. Negativas.

En mercados bajistas (tendencia negativa), ¿qué Betas convienen?. Altas. Iguales a 1. Bajas (cercanas a 0 o negativas). Mayores que 2.

¿Con qué se calcula la rentabilidad simple de un activo o cartera?. Capitalización compuesta. Capitalización simple. TIR (Tasa Interna de Retorno). WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital).

¿Qué utiliza la rentabilidad anualizada a largo plazo?. Capitalización simple. Capitalización compuesta. Media aritmética. Varianza.

¿Qué mide la TIR (Tasa Interna de Retorno)?. Riesgo. Liquidez. Rentabilidad anual compuesta. Beneficio.

¿Qué incluye la TIR en su cálculo?. Solo flujos de caja positivos. Solo precios de mercado. Gastos y comisiones. Reservas contables.

¿Qué mide la TGR (Tasa de Rentabilidad Global)?. Media aritmética. Media geométrica. Media ponderada. Media armónica.

¿Qué mide la TGR?. Riesgo del gestor. Rentabilidad del gestor. Beta. Volatilidad.

Si la TIR de una inversión es mayor que la TGR del mercado, ¿qué indica?. Gestión peor que el mercado. Gestión igual a la del mercado. Gestión mejor que la del mercado. Error de cálculo.

Si la TIR de una inversión es menor que la TGR del mercado, ¿qué indica?. El gestor acierta. El gestor se equivoca (gestión peor que el mercado). No hay diferencia significativa. No se puede comparar directamente.

¿Qué relaciona el ratio de Sharpe?. Rentabilidad y beta. Rentabilidad y riesgo (volatilidad). Liquidez y riesgo. Rentabilidad y coste.

¿Cuál es el numerador en el cálculo del ratio de Sharpe?. Rentabilidad total. Rentabilidad de la inversión menos la tasa libre de riesgo. Riesgo total. Beta.

¿Cuál es el denominador en el cálculo del ratio de Sharpe?. Beta. Varianza. Volatilidad (desviación típica). Rentabilidad total.

Un mayor valor del ratio de Sharpe indica: Peor gestión. Mayor riesgo. Mejor eficiencia (mayor rentabilidad ajustada al riesgo). Menor rentabilidad.

¿Para qué sirve principalmente el ratio de Sharpe?. Analizar una sola cartera en aislamiento. Comparar carteras o inversiones con diferente riesgo. Calcular la Beta de un activo. Calcular la TIR de una inversión.

Un ratio de Sharpe negativo indica: Rentabilidad superior a la tasa libre de riesgo. Rentabilidad inferior a la tasa libre de riesgo. Riesgo cero. Buena gestión.

¿Cuál es el objetivo principal de una cartera de inversión?. Eliminar riesgo. Maximizar rentabilidad sin asumir ningún riesgo. Optimizar la relación riesgo-rentabilidad. Minimizar la liquidez.

¿Con qué se reduce principalmente el riesgo?. Endeudamiento. Diversificación. Apalancamiento. Coberturas fiscales.

¿De qué depende la rentabilidad de una cartera?. Correlación entre activos. Covarianza entre activos. Rentabilidades individuales y pesos de los activos. Betas de los activos.

¿De qué depende el riesgo de una cartera?. Rentabilidad de los activos. Correlación entre activos. Pesos de los activos. Correlación y pesos de los activos.

El modelo de Markowitz trabaja principalmente con: Riesgo total (varianza/desviación típica). Riesgo sistemático (beta). Beta. Ratio de Sharpe.

El modelo CAPM trabaja principalmente con: Riesgo total. Riesgo diversificable (específico). Riesgo sistemático (beta). Riesgo operativo.

El riesgo no sistemático es: Inevitable. Diversificable. De mercado. Global.

El riesgo sistemático es: Eliminable. Diversificable. No diversificable. Contable.

¿Qué es una cartera eficiente?. La más rentable sin importar el riesgo. La menos arriesgada sin importar la rentabilidad. La que ofrece la mejor combinación de riesgo y rentabilidad. La más líquida.

¿Cómo se calcula la Beta de una cartera?. Suma simple de las Betas. Media geométrica de las Betas. Media ponderada de las Betas de los activos. Varianza de las Betas.

¿Qué compara el ratio de Sharpe?. Activos individuales. Carteras entre sí (o una cartera con el mercado). Rentabilidades simples. Betas.

Una mayor volatilidad implica: Menor riesgo. Mayor riesgo. Mayor rentabilidad segura. Menor incertidumbre.

¿Cómo es un inversor racional según la teoría financiera?. Amante del riesgo. Averso al riesgo. Neutral al riesgo. Indiferente al riesgo.

La frontera eficiente excluye qué tipo de carteras: Óptimas. Ineficientes. Rentables. Diversificadas.

¿Qué es el MVP (Mínimo Varianza Portfolio)?. La cartera con máxima rentabilidad. La cartera con mínima varianza (riesgo). La cartera con máxima beta. La cartera con mínimo Sharpe.

Una correlación perfecta positiva (+1) implica: Máxima diversificación. Ninguna diversificación (riesgo no se reduce). Riesgo mínimo. Riesgo nulo.

La correlación negativa favorece: Rentabilidad. Diversificación (reducción de riesgo). Liquidez. Apalancamiento.

¿Para qué no sirve el ratio de Sharpe?. Comparar gestores. Comparar carteras. Medir rentabilidad absoluta. Medir eficiencia.