Psicología 3.1

Un aumento de la prima de riesgo del bono español implica: Una compra de bonos españoles por parte del banco central europeo. Un aumento del precio de bono español y una disminución del precio del bono alemán. Un incremento del precio del bono alemán y una disminución del precio del bono español. Una venta de bonos alemanes por parte del banco central europeo.

Una disminución de la prima de riesgo del bono español implica: Una compra de bonos alemanes por parte del Banco Central Europeo. Un aumento del precio de bono español y una disminución del precio del bono alemán. Una venta de bonos españoles por parte del Banco Central Europeo. Un incremento del precio del bono alemán y una disminución del precio del bono español.

La TIR de un bono es: Mas elevada mientras mayor sea el tipo de interés del bono. Independiente del tipo de interés del bono. Menor que el tipo de interés del bono. Menor mientras mas bajo sea el precio del bono.

La TIR de un bono será mayor. Mientras menor sea el tipo de interés del bono. Mientras menor sea el valor nominal del bono. Mientras más bajo sea el precio del bono. Mientras más alto sea el precio del bono.

Un bono cupón cero es: Un bono exclusivamente emitido en mercados OTC. Un bono a perpetuidad que paga periódicamente intereses. Un bono cuyo rendimiento a vencimiento es el tipo de interés. Lo mismo que una acción, pero no cotiza en bolsa.

Un bono cupón cero es: Un bono cuyo rendimiento a vencimiento es el tipo de interés. Lo mismo que una acción, pero no cotiza en bolsa. Un bono a largo plazo emitido exclusivamente por empresas privadas. Todas son verdaderas.

Si el tipo de interés de un bono a un año es del 6% y el tipo de interés de un bono a dos años es del 8% el mercado espera que el tipo de interés a un año dentro de un año sea: Menor que el 8%. 10%. Igual a la tasa de inflación esperada. 7%.

Si el tipo de interés de un bono a un año es el 6% y el tipo de interés esperado de un bono a un año dentro de un año es el 8%, el tipo de interés de un bono a dos años es: Mayor que el 8%. 7%. Igual a la tasa de inflación esperada. 14%.

Un activo de renta fija implica. El pago de intereses exclusivamente a través de cupones. Que quien lo adquiera no puede tener perdidas si lo vende a vencimiento. Que su rentabilidad se conoce con certeza. La certeza de recuperar la inversión en cualquier momento.

10. De las características que definen a los activos financieros, la solvencia del emisor influye sobre: Si forma parte del agregado monetario M1 o M2. La prima de plazo. El tipo de interés con el que se emite un bono. La reserva de valor del dinero.

De las características que definen a los activos financieros, la solvencia del emisor en España influye sobre: Si forma parte del agregado monetario M1, M2 o M3. La calificación que reciba por parte de las agencias de calificación de riesgo. La prima de plazo. Si la institución responsable de la supervisión es el Banco de España o la CNMV.

Un activo financiero de alta liquidez como es una cuenta corriente bancaria forma parte del agregado monetario: M1. M2. M3. Todas son correctas.

Un activo financiero de alta liquidez como son los billetes y monedas en circulación forman parte del agregado monetario: M1. M2. M3. Todas son correctas.

Suponed un bono a 20 años con un valor nominal igual a 1000€, con un tipo de interés del 10% que paga cupones anualmente. Si luego de un año, el tipo de interés de mercado sube al 15%, la tasa de rendimiento del bono será: Igual a la TIR del bono. Siempre positiva pero menor que el 10%. Negativa, pero no tanto como la tasa de variación del capital. d. Negativa e igual a la diferencia entre el tipo de interés del bono y el nuevo tipo de interés mercado, es decir, -5%.

Suponed un bono a 20 años con valor nominal igual a 1.000€, con un tipo de interés del 10% y que paga cupones anualmente. Si luego de un año, el tipo de interés de mercado baja al 5%, la tasa de rendimiento del bono será: Siempre positiva pero menor que el 10%. Negativa e igual a la diferencia entre el tipo de interés del bono y el nuevo tipo de interés mercado, es decir, -5%. Igual a la TIR del bono. Positiva y mayor que la tasa de variación del capital.

Una oferta pública de venta (OPV) de acciones: Se negocia a través de la asociación de intermediarios de activos financieros (AIAF). Es un ejemplo de financiamiento directo. Se negocia en mercados secundarios. Se negocia en mercados monetarios.

Una Oferta Pública de Suscripción (OPS) de acciones asociada a una ampliación de capital. Se negocia en mercados OTC. Se negocia en mercados secundarios. Se negocia en mercados primarios. Se negocia a través de la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF).

Si un inversor que tiene un horizonte de inversión de un año considera que el coste de oportunidad de invertir en acciones es del 10%, compraría una acción de la empresa X que cotiza a 50€ y que pagara un dividendo de 2€ dentro de 12 meses si: Estima que el precio al que vendería dentro de un año fuese al menos igual a 52€. La empresa integra el índice de la bolsa de valores en la que cotiza independientemente del valor esperado de venta. Estima que el precio al que podría venderla dentro de un año fuese mayor que 53€. Estima que el precio al que podría venderla dentro de un año fuese al menos igual a 57€.

A un inversor que tiene un horizonte de inversión de un año y que considera que el coste de oportunidad de invertir en acciones es del 10%, ¿le aconsejarías comprar una acción de la empresa X que actualmente cotiza a 100€ y que se estima que dentro de 12 meses pagará un dividendo de 2€ y que podría venderla dentro de un año a un precio de 104€?. No se lo aconsejaría porque la acción está cara. Si se lo aconsejaría incluso si la acción cotizara a 101,5€. Si se lo aconsejaría incluso si la acción cotizara con un precio superior a 102€. Solo se lo aconsejaría si la empresa integra el índice de la bolsa de valores en la que cotiza independientemente del valor esperado de venta y de la cotización de la acción.

Si la Reserva Federal llevase a cabo una política monetaria expansiva mientras que el Banco Central Europeo no modificase la suya: Solo tendrá efectos sobre el mercado monetario en Estados Unidos ya que el tipo de cambio lo determina únicamente las exportaciones e importaciones de bienes y servicios. Las inversiones en activos en dólares serán más atractivas y el dólar se apreciará con respecto al euro. No tendrá efectos sobre el tipo de cambio de equilibrio de corto plazo, pero si sobre el de largo. El dólar se depreciará frente al euro y el tipo de cambio definido como dólares por euro aumentará.

Si la Reserva Federal llevase a cabo una política monetaria contractiva mientras que el Banco Central Europeo no modificase la suya,. Solo tendrá efectos sobre el mercado monetario en Estados Unidos ya que el tipo de cambio lo determina únicamente las exportaciones e importaciones de bienes y servicios. Las inversiones en activos en dólares serán más atractivas y el dólar se apreciará con respecto al euro. No tendrá efectos sobre el tipo de cambio de equilibrio de corto plazo, pero si sobre el de largo plazo. El dólar se depreciará frente al euro y el tipo de cambio definido como dólares por euro aumentará.

La pendiente positiva de una curva de rendimientos refleja que: Los inversionistas tienen preferencia por los bonos con vencimientos más cortos. Todas son verdaderas. Los bonos con vencimientos diferentes no son sustitutos perfectos. Los inversionistas esperan una política monetaria más restrictiva en los próximos años.

La pendiente positiva de una curva de rendimientos refleja que Seleccione una: Los inversionistas tienen preferencias por los bonos con vencimientos más cortos. Todas son verdaderas. Los bonos con vencimientos diferentes son sustitutos perfectos. Los inversionistas esperan una política monetaria más expansiva en los próximos años.

El precio de una acción que pagará 4€ de dividendo el próximo año y que se espera que los dividendos crezcan a una tasa constante del 2%, será de 50€ si el rendimiento requerido sobre el capital es: no estoy seguro, la formula seria: (dividendo+(precio esperado-precio a día de hoy)/precio a día de hoy). 5%. Necesitamos el precio esperado de venta para calcularlo. 12%. 10%.

Si el rendimiento requerido sobre el capital es 6% y se espera que los dividendos de una acción crezcan a una tasa constante del 4% y que el dividendo del próximo año de dicha acción sea de 4€, compraríamos la acción si: La cotización de la acción en el mercado es menor que 200€. La cotización de la acción en el mercado es mayor que 200€. Esperamos que en los próximos meses el Banco Central eleve el tipo de interés que les cobra a los bancos por prestarles dinero. Esperamos que en los próximos meses el Banco Central lleve a cabo una operación de mercado abierto que consista en la venta de bonos.

Una burbuja en el precio de los activos: Puede estar originada en expectativas excesivamente optimistas. Puede estar causada por una expansión del crédito. Tiene lugar cuando sus precios se alejan de los valores que surgirían de las variables que los explican (fundamentales). Todas son verdaderas.

Una burbuja en el mercado de acciones. Todas son verdaderas. Tiene lugar cuando los precios de las acciones son menores que los valores que surgirían de las variables que los explican (fundamentales). Tiene lugar cuando la tasa de crecimiento esperada de los dividendos es mayor que la tasa de rendimiento requerida sobre el capital. Puede estar causada por una expansión del crédito.

Los precios y rendimientos son más volátiles si: (son a largo plazo) (el riesgo del bono aumenta). El BCE modifica el coeficiente de reservas obligatorias. Son bonos que se negocian en el mercado de capitales. Son letras del tesoro. Los bonos son emitidos por empresas privadas independientemente de si son a corto o a largo plazo.

Los precios y rendimientos de los bonos son menos volátiles si: Son bonos que se negocian en el mercado de capitales. El BCE modifica el coeficiente de reservas obligatorias. Los bonos son emitidos por empresas privadas independientemente de si son a corto o a largo plazo. Son Letras del Tesoro.

En el contexto del mercado monetario una compra de bonos por parte del Banco central: Desplaza la función de oferta monetaria hacia la izquierda elevando el tipo de interés y reduciendo el precio de los bonos. Desplaza la función de oferta monetaria hacia la derecha reduciendo el tipo de interés y elevando el precio del bono. No afecta a los tipos de interés de corto plazo, pero si a los de largo plazo. Desplazada la demanda de dinero hacia la derecha, incrementando el tipo de interés sin afectar el precio de los bonos.

En el contexto del mercado monetario, una venta de bonos por parte del Banco Central. Desplaza la función de oferta monetaria hacia la izquierda elevando el tipo de interés y reduciendo el precio de los bonos. Desplaza la función de oferta monetaria hacia la derecha reduciendo el tipo de interés y elevando el precio del bono. No afecta a los tipos de interés de corto plazo, pero si a los de largo plazo. Desplazada la demanda de dinero hacia la derecha, incrementando el tipo de interés sin afectar el precio de los bonos.

Un activo financiero generalmente será menos rentable cuando: Menor sea el riesgo y mayor su liquidez. Todas son correctas. Menor sea su liquidez y tenga triple AAA en la calificación de riesgo por las agencias clasificadoras de riesgo. Mayor riesgo tenga y sea más liquido.

Un activo financiero generalmente será más rentable cuanto: Menor sea su liquidez y tenga triple AAA en la calificación de riesgo por las agencias calificadoras de riesgo. Todas son verdaderas. Mayor sea el riesgo y menor su liquidez. Mayor riesgo tenga y sea más líquido.

Ante situaciones de crisis económicas, las políticas monetarias expansivas que aumentan la base monetaria. No garantizan un incremento de la oferta monetaria ya que dependerá de lo que suceda con las reservas voluntarias o en exceso que mantengan los bancos. No incrementaran la oferta monetaria salvo que el banco central modifique el coeficiente de reservas obligatorias. Incrementaran siempre la oferta monetaria en la misma cuantía en la que aumenten la base monetaria. Se traduce solo e inevitablemente en una caída en los tipos de interés a largo plazo.

Ante situaciones de crisis económica, las compras de bonos por parte de los Bancos Centrales. Incrementarán siempre la oferta monetaria pero no la base monetaria. Incrementarán la base monetaria y, por tanto, la oferta monetaria en una mayor cuantía siempre que los bancos comerciales no aumenten las reservas voluntarias o en exceso que deseen mantener. Se traducen solo e inevitablemente en una subida de los tipos de interés de largo plazo. No incrementarán la oferta monetaria salvo que el Banco Central modifique el coeficiente de reservas obligatorias.

El principal instrumento de política monetaria del banco central europeo. Es la estabilidad de precios manteniendo el IPCA a un nivel inferior, aunque próximo al 2%. Son las operaciones denominadas ¨Facilidades permanentes¨ e incluyen las de crédito y las de deposito. Consiste en realizar operaciones de divisas para evitar grandes fluctuaciones en la cotización del euro. Son las operaciones principales de financiación que permiten regular la liquidez mediante inyecciones y absorciones de dinero.

37. El principal objetivo del Banco Central Europeo. Consiste en realizar operaciones de divisas para evitar grandes fluctuaciones en la cotización del euro. Es la estabilidad de precios manteniendo el IPCA en un nivel inferior, aunque próximo al 2%. Son las operaciones principales de financiación que permiten regular la liquidez mediante inyecciones y absorciones de dinero. Son las operaciones denominadas “Facilidades permanentes” e incluyen las de crédito y las de depósito.

Uno de los problemas que enfrentan los intermediarios financieros es el de la información asimétrica que incluye: El riesgo moral que tiene lugar después de las transacciones puesto que el prestatario podría involucrarse en actividades que aumenten la probabilidad de impago. La selección adversa que tiene lugar después de las transacciones puesto que el prestatario podría involucrarse en actividades que aumenten la probabilidad de impago. La teoría de la agencia, aunque fue irrelevante en la crisis financiera de 2001- 2009 en estados unidos. El riesgo moral que tiene lugar antes de las transacciones puesto que el intermediario financiero dispone de menos información que el prestatario.

Uno de los problemas que enfrentan los intermediarios financieros es el de la información asimétrica que incluye: La teoría de la agencia, aunque fue irrelevante en la crisis financiera de 2007-2009 en Estados Unidos. El riesgo moral que tiene lugar antes de las transacciones puesto que el prestatario podría involucrarse en actividades que aumenten la probabilidad de impago. El riesgo moral que tiene lugar antes de las transacciones puesto que el intermediario financiero dispone de menos información que el prestatario. La selección adversa que tiene lugar antes de las transacciones puesto que el intermediario financiero dispone de menos información que el prestatario.

Una acción que cotiza en una bolsa de valores implica. Todas son verdaderas. Que su rentabilidad se conoce con certeza. Un derecho sobre los beneficios y los activos de la empresa. Siempre el pago de dividendos.

Un SICAV es: Un fondo de inversión de renta variable. Un fondo de inversión de renta fija. Un ETFS. Una sociedad de inversión.

El valor de una participación de un fondo de inversión de renta fija: Depende del flujo futuro de beneficios de las acciones que integren la cartera del fondo. Está sujeto al riesgo moral. Variará más cuanto mayor sea la duración de la cartera. Variará menos cuanto mayor sea el plazo de vencimientos de los bonos del cupón cero.

Si se espera que el Banco Central Europeo lleve a cabo una política monetaria contractiva en los próximos meses, un gestor de un fondo de inversión de renta fija debería: Vender bonos a futuro con la finalidad de cubrir el riesgo. Vender acciones a futuro con la finalidad de cubrir el riesgo. Comprar bonos a futuro con la finalidad de cubrir el riesgo. Comprar acciones a futuro con la finalidad de cubrir el riesgo.