Simulador Control y ev. financiero

Qué diferencia principal existe entre el ciclo operativo y el ciclo de efectivo en una empresa?. El ciclo de efectivo considera el plazo de pago a proveedores y el operativo no. El ciclo de efectivo mide la rentabilidad del capital propio. El ciclo operativo se expresa únicamente en valores monetarios. Ambos ciclos tienen siempre la misma duración. El ciclo operativo incluye costos financieros de largo plazo.

Qué decision es coherente si un proyecto se ubica claramente por encima de la SML?. Es equivalente a una inversión libre de riesgo. Puede considerarse atractivo porque ofrece mayor rendimiento que el exigido por su riesgo. Elimina la necesidad de análisis adicional. Indica una sobreestimación del beta. Debe rechazarse por exceso de riesgo.

Que función cumple el seguimiento de cuentas por cobrar dentro de la gestión financiera?. Incrementar el nivel de ventas a crédito. Reducir la morosidad y mejorar el flujo de efectivo. Sustituir la planificación financiera de largo plazo. Aumentar el apalancamiento financiero. Eliminar la necesidad de relaciones bancarias.

Que representa la media o valor esperado de una inversión?. El rendimiento promedio ponderado de los resultados posibles. La rentabilidad libre de riesgo del mercado. La dispersión de los rendimientos respecto de la media. El rendimiento máximo que puede alcanzarse. El nivel de riesgo sistemático del proyecto.

Cuál es el objetivo principal de la planificación financiera a corto plazo dentro de la empresa?. Definir la estructura del capital óptima. Determinar la política de dividendos. Evaluar proyectos de inversión de largo plazo. Asegurar la continuidad operativa mediante una adecuada gestión de la liquidez. Maximizar el valor de mercado de la empresa en el largo plazo.

Cuál es una característica central del riesgo financiero en relación con la estructura de financiamiento?. No guarda relación con las obligaciones de pago. Permanece constante ante cambios en la estructura de capital. Depende exclusivamente del riesgo operativo del sector. Aumenta a medida que se incrementa el nivel de endeudamiento. Se elimina cuando la empresa utiliza capital propio.

Por qué el costo de la deuda se ajusta por impuestos en el cálculo del WACC?. Porque los accionistas exigen una prima adicional. Porque la deuda siempre tiene menor riesgo que el capital propio. Porque los intereses son deducibles del impuesto a las ganancias y reducen el costo efectivo. Porque la tasa libre de riesgo incorpora impuestos. Porque el valor contable de la deuda incluye impuestos.

Una empresa revisa su política de crédito para mejorar su liquidez. Que medida resulta coherente con ese objetivo?. Ajustar las condiciones de cobranza para reducir el plazo promedio de cobro. Eliminar los controles sobre cuentas por cobrar. Extender los plazos de pago a clientes estratégicos. Financiar el capital de trabajo con deuda de largo plazo. Incrementar el nivel de inventarios para asegurar ventas futuras.

Un inversor compara un activo riesgoso con un bono del Estado. Que componente explica la diferencia de rendimiento exigido entre ambos?. La desviación estándar histórica. El valor nominal del activo. El costo contable del capital. El beneficio fiscal de la deuda. La prima de riesgo.

Un proyecto ubicado por debajo de la Línea del Mercado de Capitales (SML) ofrece un rendimiento insuficente para compensar su riesgo sistemático. Falso. Verdadero.

Un proyecto se ubica por debajo de la Linea de Mercado de Capitales (SML). Desde el CAPM, que decisión es coherente?. Ignorar el beta del proyecto. Aceptar el proyecto por su bajo riesgo. Reevaluar o rechazar el proyecto porque no comprensa su riesgo sistemático. Ajustar únicamente el flujo de fondos. Considerarlo libre de riesgo.

Por qué una inversión libre de riesgo se utiliza como referencia en la evaluación financiera?. Porque maximiza el rendimiento esperado. Porque tiene beta mayor que 1. Porque representa el rendimiento mínimo que puede obtenerse sin asumir riesgo sistemático. Porque elimina la necesidad de análisis de riesgo. Porque siempre supera al mercado.

Una empresa incrementa su endeudamiento sin modificar su rentabilidad operativa. ?Que efecto directo puede observarse sobre el riesgo financiero?. Una reducción de las obligaciones financieras. Una disminución del riesgo total de la empresa. Un aumento del riesgo financiero asumido por los accionistas. La neutralización del efecto del apalancamiento. La eliminación de la variabilidad de resultados.

Que se entiende por estructura de financiamiento en una empresa según el enfoque de la administración financiera?. La combinación de recursos propios y ajenos utilizada para financiar las actividades y activos de la empresa. El nivel de liquidez disponible para afrontar obligaciones de corto plazo. El conjunto de inversiones realizadas exclusivamente con capital propio. La proporción de activos fijos financiados con deuda bancaria. El esquema de distribución de utilidades entre socios e inversores.

Que practicas contribuyen a mejorar la liquidez empresarial en el corto plazo? (4 opciones correctas). Extender indiscriminadamente los plazos de crédito. Aplicar políticas activas de cobranza. Realizar seguimiento sistemático de cuentas por cobrar. Optimizar la rotación de inventarios. Fortalecer las relaciones con entidades bancarias.

Si una empresa aumenta significativamente su nivel de endeudamiento, que efecto puede generar sobre el WACC?. Elimina el costo del capital propio. Convierte al WACC en la tasa libre de riesgo. Siempre reduce el WACC de forma permanente. No tiene ningún impacto sobre el WACC. Puede disminuir inicialmente por el beneficio fiscal, pero aumentar si el riesgo financiero se eleva,.

Cuales de las siguientes afirmaciones son correctas en el modelo CAPM? (4 opciones correctas). El beta mide riesgo sistemático. El CAPM relaciona riesgo y rendimiento esperado. Considera una prima de riesgo de mercado. Utiliza una tasa libre de riesgo. Evalúa riesgo diversificable.

Cuales de las siguientes afirmaciones son correctas respecto del WACC? (3 opciones correctas). Considera el beneficio de la deuda. Es igual al costo del capital propio. Integra capital propio y deuda. No depende de la estructura financiera. Se usa como tasa de descuento.

Cual es una consecuencia directa de un elevado apalancamiento financiero sobre el resultado neto?. Estabilidad garantizada de los resultados. Neutralización de los efectos del riesgo económico. Eliminación del riesgo financiero. Reducción del costo promedio de capital en todos los casos. Mayor sensibilidad del resultado ante variaciones en el resultado operativo.

Cual es una ventaja principal del financiamiento ajeno frente al financiamiento propio?. No genera compromisos de pagos. Garantiza el control absoluto de la gestión. Sustituye la planificación financiera. Elimina el riesgo financiero de la empresa. Permite acceder a mayores volúmenes de fondos sin difundir la propiedad.

En el análisis del aplacamiento financiero, en que situación se produce un apalancamiento positivo?. Cuando el endeudamiento elimina la variabilidad de los resultados. Cuando el riesgo operativo es igual a cero. Cuando la empresa se financia únicamente con capital propio. Cuando la rentabilidad de los activos es superior al costo de la deuda. Cuando el costo de la deuda supera a la rentabilidad de los activos.

Que efecto introduce la incorporación de impuestos en la teoría de Modigliani y Miller sobre la estructura de capital?. Elimina cualquier ventaja del endeudamiento. Vuelve irrelevante el concepto de apalancamiento financiero. Reconoce un beneficio fiscal asociado al uso de deuda. Garantiza la existencia de una estructura optima universal. Reduce el riesgo financiero independientemente del nivel de deuda.

Que aspecto de control empresarial puede verse afectado por la incorporación de financiamiento externo mediante nuevos socios?. La eficiencia productiva del corto plazo. La rotación de inventarios. La autonomía en la toma de decisiones estratégicas. El ciclo operativo de la empresa. El cálculo del capital de trabajo.

Cual es una característica central del riesgo financiero en relación con la estructura de financiamiento?. Depende exclusivamente del riesgo operativo del sector. No guarda relación con las obligaciones de pago. Se elimina cuando la empresa utiliza capital propio. Permanece constante ante cambios en la estructura del capital. Aumenta a medida que se incrementa el nivel de endeudamiento.

Que expresa el principio de compensación riesgo-rendimiento?. Que a mayor riesgo asumido, mayor rendimiento exigido. Que el rendimiento es independiente del riesgo. Que el rendimiento libre de riesgo es suficiente. Que el resigo puede eliminarse en toda inversión. Que solo el riesgo sistemático es compensado.

Cual es una razón financiera valida para que una empresa mantenga disponibilidades de efectivo?. Afrontar compromisos inmediatos y reducir el riesgo de iliquidez operativa. Incrementar el valor contable de los activos fijos. Maximizar la rentabilidad del capital propio. Sustituir completamente el uso del crédito bancario. Eliminar la necesidad de planificación financiera.

Una empresa presenta un elevado nivel de apalancamiento financiero, que situación resulta coherente con este escenario?. Menor exposición del riesgo financiero. Independencia de las condiciones del mercado crediticio. Mayor variabilidad del resultado neto ante cambios en el resultado operativo. Eliminación de obligaciones de pago fijas. Estabilidad garantizada del flujo de caja.

Que se entiende por riesgo en el contexto de las decisiones de inversión?. La probabilidad exclusiva de obtener perdidas económicas. La falta de información financiera confiable. La imposibilidad de estimar rendimientos futuros. El incumplimiento contractual de una inversión. La variabilidad de los resultados reales respecto de los resultados esperados.

Un proyecto cuyo rendimiento esperado es menor al WACC. (2 opciones correctas). Destruye valor económico. No cubre el costo del capital. Es preferible a inversiones libres de riesgo. Garantiza liquidez futura. Elimina el riesgo financiero.

Que factores influyen en la determinación de una estructura financiera optima en empresas reales? (4 opciones correctas). La estabilidad de los flujos de ingresos. Los beneficios fiscales asociados al uso de deuda. Los costos esperados de dificultades financieras. El riesgo financiero derivado del endeudamiento. La irrelevancia total del financiamiento.

Sobre que aspectos impacta la estructura de financiamiento de una empresa? (4 opciones correctas). El grado de control y autonomía en la gestión. El nivel de riesgo financiero. El volumen total de ventas del mercado. La rentabilidad del capital propio. La liquidez y flexibilidad financiera.

Cuales de las siguientes opciones sobre la diversificación de carteras son correctas? (4 opciones correctas). Reduce el riesgo no sistemático. No elimina el riesgo sistemático. Puede disminuir la volatilidad total. Garantiza rendimientos positivos. Depende de la correlación entre activos.

Cuales de las siguientes afirmaciones son correctas respecto del costo del capital? (4 opciones correctas). Representa el costo de oportunidad de los fondos. Afecta la creación o destrucción de valor. Se utiliza como la tasa de descuento. Es igual para todos los proyectos. Depende del riesgo del proyecto.

Como se puede reducir el riesgo no sistemático en una cartera?. Invirtiendo exclusivamente en bonos del gobierno. Comprando activos que estén perfectamente correlacionados. Eliminando todos los activos con riesgo elevado. Mediante la diversificación de los activos dentro de la cartera. Reduciendo la cantidad de activos en la cartera.

Para que se utiliza la covarianza en el análisis financiero?. Para estimar la tasa de libre riesgo. Para medir la rentabilidad histórica promedio. Para medir como se relacionan los rendimientos de dos activos. Para eliminar el riesgo sistemático. Para calcular el rendimiento esperado de un activo.

Que objetivo persigue la determinación de la magnitud del capital de trabajo dentro de la planificación financiera?. Incrementa el valor contable de los activos. Eliminar la necesidad de crédito bancario. Sustituir el análisis de ciclo operativo. Asegurar el financiamiento adecuado de las operaciones corrientes sin tensiones de liquidez. Maximizar la rentabilidad financiera de largo plazo.

Cual es la relación entre riesgo y rendimiento en el contexto de las decisiones de inversión?. El rendimiento no se ve afectado por el riesgo asumido. El riesgo siempre debe ser eliminado para obtener rendimiento. El rendimiento es constante sin importar el riesgo. El rendimiento solo depende de la rentabilidad pasada. Cuanto mayor el riesgo, mayor el rendimiento exigido.

Que política financiera de corto plazo contribuye a reducir la magnitud del capital de trabajo necesario?. Financiar activos corrientes con deuda de largo plazo. Incrementar los plazos de cobro a clientes. Aumentar los niveles de inventarios preventivos. Optimizar la rotación de inventarios y acelerar las cobranzas. Eliminar el uso de crédito comercial.

Cual de las siguientes afirmaciones describe correctamente el riesgo sistemático?. Es un riesgo exclusivo de una empresa o proyecto especifico. Es un riesgo asociado únicamente a errores de gestión interna. Es un riesgo irrelevante para la evaluación financiera. Es el riesgo que puede eliminarse combinando activos distintos. Es el riesgo que afecta a todo el mercado y no puede eliminarse mediante diversificación.

Que efecto genera la incorporación de costos de quiebra en el análisis de la estructura de capital?. Elimina los beneficios de la deuda. Reduce la necesidad de capital propio. Limita el nivel de endeudamiento optimo al aumentar el riesgo financiero. Vuelve irrelevante la estructura de capital. Garantiza una mayor rentabilidad operativa.

Cual es la principal limitación de la varianza como medida de riesgo?. Es idéntica a la desviación estándar. No se relaciona con el riesgo financiero. No permite comparar inversiones distintas. No considera la dispersión de los rendimientos. Se expresa en unidades cuadradas, lo que dificulta su interpretación económica.

Que ocurre si el rendimiento de un proyecto es inferior al WACC?. El proyecto destruye valor para la empresa. El proyecto se vuelve libre de riesgo. El riesgo del proyecto se elimina. El proyecto genera valor economica. El costo del capital propio disminuye.

Que elemento introduce la teoría del equilibrio estático en el análisis de la estructura de capital?. La inexistencia de costos de quiebra. La irrelevancia total del financiamiento. La neutralidad de los impuestos. La eliminación del riesgo financiero. La compensación entre beneficios fiscales de la deuda y costos de dificultades financieras.

Por que la estructura de financiamiento no se considera una decisión neutra para la empresa?. Porque impacta simultáneamente en la rentabilidad, el riesgo y el control de la organización. Porque elimina la necesidad de planificación financiera. Porque define únicamente la política de dividendos. Porque sustituye el análisis del capital de trabajo. Porque determina el nivel de ventas de la empresa.

Que se entiende por costo de capital en la evaluación financiera?. La tasa de interés promedio del sistema financiero. El valor presente de los flujos futuros. El rendimiento mínimo que debe generar una inversión para compensar a los financiadores. El costo contable total de los activos de la empresa. El rendimiento máximo esperado de un proyecto.

Un gestor arma una cartera con activos de distintos sectores y países, que riesgo busca reducir principalmente?. El riesgo inflacionario. El riesgo país en su totalidad. El riesgo de tasa de interes. El riesgo sistemático global. El riesgo no sistemático.

En el análisis del apalancamiento financiero, en que situación se produce un apalancamiento positivo?. Cuando el endeudamiento elimina la variabilidad de los resultados. Cuando el costo de la deuda supera a la rentabilidad de los activos. Cuando el riesgo operativo es igual a cero. Cuando la rentabilidad de los activos es superior al costo de la deuda. Cuando la empresa se financia únicamente con capital propio.

La implementación de políticas activas de cobranzas busca principalmente incrementar el nivel de endeudamiento de largo plazo de la empresa. FALSO. VERDADERO.

Que se entiende por estructura de financiamiento en una empresa según el enfoque de la administración financiera?. El esquema de distribución de utilidades entre socios e inversores. El nivel de liquidez disponible para afrontar obligaciones de corto plazo. El conjunto de inversiones realizadas exclusivamente con capital propio. La combinación de recursos propios y ajenos utilizada para financiar las actividades y activos de la empresa. La proporción de activos fijos financiados con deuda bancaria.

Una empresa implementa políticas activas de cobranzas y mejora su relación con los bancos, que resultado conjunto se espera en el corto plazo?. Una mejora en la liquidez operativa y en la capacidad de respuesta financiera. La eliminación total del riesgo financiero. La sustitución de la planificación de corto plazo. Un aumento automático de la rentabilidad sobre activos. La reducción permanente del endeudamiento.

Que implica la teoría de cartera en el análisis de inversiones?. Que no es posible diversificar riesgos mediante carteras. Que todos los activos tienen el mismo nivel de riesgo. Que el riesgo total siempre es igual a la suma de los riesgos individuales. Que el riesgo total de una cartera depende de la correlación entre los activos. Que el riesgo de cada activo se debe analizar de forma independiente.

que caracteristica distingue al riesgo no sistematico?. Determina la tasa libre de riesgo. No influye en la toma de decisiones financieras. Afecta por igual a todos los proyectos de inversión. Depende exclusivamente de variables macroeconómicas. Puede reducirse o eliminarse mediante diversificación.

Una empresa proyecta un aumento estacional de ventas y decide reforzar su planificación financiera a corto plazo, que decisiones resulta coherente con una adecuada gestión del capital de trabajo?. Financiar activos corrientes exclusivamente con capital permanente. Reducir los controles sobre cuentas por cobrar para acelerar las ventas. Incrementar el endeudamiento de largo plazo para cubrir gastos corrientes. Ajustar la coordinación entre activos y pasivos corrientes para asegurar liquidez operativa. Eliminar el análisis del flujo de caja por considerado irrelevante.

Cual es una ventaja principal del financiamiento ajeno frente al financiamiento propio?. Permite acceder a mayores volúmenes de fondos sin diluir la propiedad. Sustituye la planificación financiera. No genera compromisos de pago. Garantizar el control absoluto de la gestión. Elimina el resigo financiero de la empresa.

Una empresa utiliza el WACC subestimado para evaluar un proyecto. Cual es la consecuencia mas probable?. Rechazar proyectos rentables. Aceptar proyectos que no generen valor económico. Incrementar la precisión del VAN. Reducir el costo del capital propio. Eliminar el riesgo del proyecto.

Que consecuencia puede generar una gestión ineficiente de inventarios dentro del capital de trabajo?. La reducción automática de los costos financieros. La inmovilización innecesaria de recursos y el deterioro de la liquidez. El aumento inmediato del valor de mercado de la empresa. La eliminación del riesgo de quiebre de stock. La mejora directa del apalancamiento financiero.

Cual es el objetivo de la planificación financiera a corto plazo dentro de la empresa?. Determinar la política de dividendos. Definir la estructura de capital optima. Asegurar la continuidad operativa mediante una adecuada gestión de la liquidez. Maximizar el valor de mercado de la empresa a largo plazo. Evaluar proyectos de inversión de largo plazo.

Que elementos forman parte del ciclo operativo de una empresa? (2 opciones correctas). El plazo de cobranza a clientes. El periodo de permanencia de los inventarios. El costo financiero de la deuda. El plazo de pago a proveedores. La política de dividendos.

Una empresa observa que su ciclo operativo es considerablemente mayor que el de sus competidores, que consecuencia financiera puede derivarse de esta situación?. Una reducción automática del capital de trabajo necesario. Una mayor inmovilización de recursos en activos corrientes. Una menor necesidad de financiamiento de corto plazo. Una disminución del riesgo de iliquidez. Un incremento de la rentabilidad financiera.

Que efectos genera el uso de apalancamiento financiero en una empresa? (4 opciones correctas). Introduce obligaciones financieras fijas. Elimina el riesgo económico del negocio. Amplifica la variabilidad del resultado neto. Incrementa el riesgo financiero. Puede aumentar la rentabilidad sobre el patrimonio neto.

Que característica distingue al financiamiento propio frente al financiamiento ajeno dentro de la estructura financiera?. Reduce la autonomía en la toma de decisiones. No genera obligaciones financieras contractuales de pago periódico. Implica deducciones fiscales por intereses. Aumenta el apalancamiento financiero. Presenta siempre un menor costo que la deuda.

Que se entiende por prima de riesgo?. Es el rendimiento adicional exigido por los inversores para asumir riesgos mayores que los de una inversión libre de riesgo. Es el retorno histórico por inflación de un activo. Es el costo de oportunidad al invertir en activos sin riesgos. Es el rendimiento garantizado que ofrece un activo de alto riesgo. Es la tasa de interés sobre deuda emitida por el gobierno.

Cual es una consecuencia directa de un elevado apalancamiento financiero sobre el resultado neto?. Neutralización de los efectos del riesgo económico. Eliminación del riesgo financiero. Reducción del corto promedio de capital en todos los casos. Estabilidad garantizada de los resultados. Mayor sensibilidad del resultado ante variaciones en el resultado operativo.

Que representa el WACC en la evaluación de proyectos de inversión?. Es el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento de la empresa. La tasa de interés de la deuda bancaria. El rendimiento histórico promedio del mercado. El costo exclusivo del capital propio. El valor contable del capital invertido.

Que medida estadística expresa la dispersión de los rendimientos en las mismas unidades que el rendimiento esperado?. La media. La desviación estándar. La covarianza. La varianza. El coeficiente beta.

Por que la teoría de Modigliani y Miller en su versión original es considerada un modelo teórico de referencia?. Porque elimina completamente el riesgo financiero. Porque define una estructura óptima aplicable universalmente. Porque describe el comportamiento real de todas las empresas. Porque permite analizar la estructura de capital bajo supuestos de mercado perfecto. Porque prioriza el financiamiento con capital propio.

Cual es el objetivo principal del modelo CAPM?. Estimar el flujo de fondos futuros. Determinar la rentabilidad contable de la empresa. Calcular el valor presente neto de un proyecto. Estimar el rendimiento exigido a una inversión según riesgo sistemático. Medir el riesgo no sistemático de un activo.

Por que el apalancamiento financiero incrementa riesgos para los accionistas?. Porque disminuye el volumen de activos productivos. Porque reduce la rentabilidad sobre el patrimonio. Porque elimina la ventaja fiscal de la deuda. Porque neutraliza el efecto del riesgo economico. Porque introduce obligaciones fijas que deben cumplirse independientemente del resultado operativo.

La teoría de Modigliani y Miller en su versión original sostiene que, en mercados perfectos, la estructura de capital no afecta el valor de la empresa. VERDADERO. FALSO.

Que funciones cumple la planificación financiera a corto plazo dentro de la empresa? (4 opciones correctas). Asegurar la continuidad operativa. Anticipar desfasajes de liquidez. Gestionar adecuadamente el capital de trabajo. Evaluar inversiones de largo plazo. Coordinar cobros, pagos y flujos de efectivo.

Cuales de las siguientes afirmaciones son correctas en relación con la SML? (4 opciones correctas). Permite detectar rendimientos insuficientes. Sirve para evaluar activos y proyectos. Representa la frontera eficiente. Relaciona beta y rendimiento esperado. Deriva del CAPM.

Cuales de las siguientes afirmaciones en relación con la prima de riesgo en finanzas son correctas? (4 opciones correctas). Es independiente del riesgo asumido. Compensa al inversor por asumir incertidumbre. Es mayor en inversiones mas volátiles. Está vinculada al riesgo sistemático. Se suma a la tasa de libre de riesgo para determinar el rendimiento exigido.

Que limitación principal presenta la teoría de Modigliani y Miller al aplicarse a empresas reales?. Considera exclusivamente el financiamiento con capital propio. Supone perfectos que no contemplan impuestos, costos de quiebra ni asimetrías de información. Se aplica solo a empresas de gran tamaño. Desconoce el concepto de apalancamiento financiero. Elimina completamente el análisis del riesgo financiero.

Que sostiene la primera proposición de Modigliani y Miller en un mercado perfecto?. Que la deuda siempre maximiza el valor de la empresa. Que existe una estructura de capital óptima para tomas las empresas. Que valor de la empresa es independiente de su estructura de capital. Que el capital propio es mas eficiente que la deuda en cualquier contexto. Que el apalancamiento reduce el riesgo financiero global.