1.- En relación a la estructura financiera de la empresa, en la que se incluye el ahorro fiscal y los costes de
insolvencia, el valor de la empresa será máximo cuando: a) El VAN del ahorro fiscal es superior al VAN de los costes de insolvencia.
b) Para un endeudamiento adicional, el VAN del ahorro fiscal se iguala al incremento del VAN de los costes
de insolvencia. c) El coeficiente de endeudamiento tiende a infinito. d) No existe una estructura financiera óptima que maximice el valor de la empresa. 2.- El problema de la inconsistencia del criterio de la tasa de retorno radica en: a) La existencia de más de un flujo negativo b) La existencia de varias tasas de retorno positivas o ninguna real. c) La existencia de una tasa de retorno positiva. d) Ninguna de las anteriores. 3.- El problema de la inconsistencia de la tasa de retorno se presenta en: a) Las inversiones no simples puras. b) Las inversiones no simples mixtas. c) Las inversiones simples puras.
d) Ninguna es correcta. 4.- Si dos proyectos de inversión proporcionan tasas de retorno y valor capital diferentes de forma que
según la TIR se elige uno y según el valor capital se elige otro, es debido a que: a) La tasa de retorno mide la rentabilidad relativa de la inversión. b) La tasa de retorno mide la rentabilidad absoluta de la inversión. c) Los criterios del valor capital y de la tasa de retorno siempre deben llegar a la misma jerarquización. d) Todas las anteriores son correctas. 5.- Tomando como referencia un proyecto de inversión simple, en que valor corta el VAN del proyecto al
eje horizontal de coordenadas? a) En la tasa de descuento. b) En la tasa interna de rentabilidad. c) En la tasa de Fisher. d) Ninguna de las anteriores. 6.- ¿Qué ocurre cuando se producen cambios de signo en los flujos de caja durante el desarrollo de un
proyecto y existe algún momento de su desarrollo en que el saldo del proyecto es positivo? a) La inversión es mixta.
b) La inversión es no simple.
c) No puede valorarse el proyecto mediante la tasa interna de retorno. d) Todas las anteriores son correctas.
. 7.- ¿Qué ocurre cuando se producen cambios de signo en los flujos de caja durante el desarrollo de un
proyecto de inversión y existe algún momento de su desarrollo en que el saldo del proyecto capitalizado a
la tasa TIR es positivo? a) La inversión es simple. b) Puede valorarse el proyecto mediante la tasa interna de retorno c) La inversión es mixta. d) Son correctas las alternativas a) y c) e) La inversión es no simple y pura.
. 8.- Una inversión se dice que es simple, cuando: a) El signo de todos los flujos menos el desembolso inicial son positivos. b) Tiene una Única y real tasa de retorno.
c) Cuando todos los saldos son positivos. d) Ninguna de las anteriores. 9.- Señale la respuesta correcta en relación con las siguientes afirmaciones: (S18, 4)
• En las inversiones no simples existe una relación funcional entre la tasa de retorno y el coste del
capital.
• Una inversión se llama mixta cuando hay algún saldo del proyecto de inversión que es positivo. a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso.
c) Falso, verdadero. d) Falso, falso. 10.- En los métodos clásicos de valoración de proyectos de inversión, el criterio de cuasi-renta media
anual por unidad monetaria desembolsada: a) Es indiferente del número de periodos a que se extiende la inversión.
b) Relaciona por cociente la cuasi-renta media anual con el desembolso inicial.
c) Se define como el sumatorio de todos los flujos de caja menos el desembolso inicial.
d) Ninguna de las anteriores. 11.- El criterio del flujo neto total de caja por unidad monetaria comprometida se define como: a) El cociente entre el sumatorio de todos los flujos de caja de cada inversión dividido entre la duración de la
inversión y el desembolso inicial b) El cociente entre el sumatorio de todos los flujos de caja de cada inversión y el desembolso inicial. c) El tiempo que tarda en amortizarse el desembolso inicial. d) Ninguna de las anteriores. 12.- Las tasa de retorno aparente es: a) Directamente proporcional a la tasa de retorno real de la inversión. b) Inversamente proporcional a la tasa de retorno real de la inversión.
c) Inversamente proporcional a la tasa de inflación. d) Ninguna es correcta. 13.- La condición de "no efectuabilidad" de una inversión, según el criterio de la tasa de retorno, requiere: a) Que la tasa de retorno sea superior al coste del capital.
b) Que la tasa de retorno no sea superior al coste del capital.
c) Que la tasa de retorno sea positiva.
d) Ninguna de las anteriores. 14.- El análisis Top-Down es: a) El análisis de sensibilidad.
b) El análisis de variación en el precio de un activo. c) El proceso de análisis que estudia de lo particular a lo general. d) El proceso de análisis que pasa de lo general a lo particular. 15.- Señale la respuesta falsa acerca de la tasa interna de retorno: a) Para que un proyecto sea aceptado, la tasa obtenida debe ser positiva.
b) Es inconsistente en determinados tipos de inversiones. c) Cuando se está evaluando un proyecto ilimitado con flujos de caja constantes, el valor de la tasa es el
inverso del plazo de recuperación
d) Es la tasa que hace que el valor actual neto sea nulo. 16.- Señale la afirmación correcta en relación con el análisis de la inconsistencia de la TIR. a) Todas las inversiones mixtas son inversiones no simples b) Se denomina “inversión no simple” a aquella en la que la tasa de retorno es múltiple o no existe,
apareciendo una relación funcional entre el coste de la inversión y la rentabilidad de la misma que anula este
criterio c) Todas las inversiones puras son simples
. 17.- ¿Cuál de las siguientes formaciones no supone un cambio de tendencia? a) Doble máximo y doble mínimo. b) Triángulo de continuación. 18.- Los flujos de caja libre deben descontarse por: a) El coste medio ponderado después de impuestos. b) El coste medio ponderado antes de impuestos.
. 1. Señale la afirmación INCORRECTA acerca del método del flujo neto
medio de caja por unidad monetaria comprometida de selección de inversiones: a) Es un método dinámico. b) Se aplica en condiciones de certeza. e) Conduce siempre a preferir las inversiones de corta duración y elevados flujos de caja. d) No tiene presente el momento temporal en que se generan las rentas. . 2. Señale la respuesta CORRECTA en relación con las siguientes afirmaciones sobre el VAN y la TIR:
• Por definición, ambos métodos producen el mismo resultado.
• Ambos métodos reconocen los vencimientos de los diferentes flujos de
caja. a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso. e) Falso, verdadero. d) Falso, falso. . 3. La tasa de retorno o tipo de rendimiento interno es: a) La relación entre el beneficio y el montante de la inversión. b) El tipo de actualización o descuento que hace nulo el VAN . e) El tiempo que tardamos en recuperar la inversión. d) Ninguna de las anteriores es correcta. 4. Señale la respuesta CORRECTA en relación con las siguientes afirmaciones:
• El concepto de tasa interna de retorno se define como aquel tipo de
actualización o descuento que permite igualar el valor capital de varios
proyectos de inversión.
• El método del pay-back es independiente de la tasa de Fisher de los
proyectos. a) Verdadero, verdadero.
b) Verdadero, falso. e) Falso, verdadero. d) Falso, falso. . 5. Señale la respuesta CORRECTA sobre la Tasa Interna de Retorno (TIR): a) Todas las inversiones puras tienen una única tasa de rentabilidad. b) Se habla de inversiones mixtas para referirse a aquellas en las que la
TIR es inconsistente. e) Serán aceptables los proyectos cuya rentabilidad sea mayor que la
tasa de descuento. d) Todas las anteriores respuestas son correctas. . 6. Señale la afirmación INCORRECTA acerca del método de la Tasa
Interna de Retorno (TIR) de selección de inversiones:
a) Cuando se evalúa un proyecto ilimitado con flujo constante, su valor
es el recíproco del pay-back. b) Para aceptar los proyectos, la tasa calculada (r) debe ser positiva. e) Es el valor que iguala el Valor Actual Neto (VAN) a cero. d) Es inconsistente en determinados tipos de inversión. 11. El problema de la inconsistencia del criterio de la tasa de retorno radica
en: a) La existencia de más de un flujo negativo. b) La existencia de una tasa de retorno positiva. e) La existencia de varias tasas de retorno positivas o ninguna real. d) Ninguna de las anteriores. 12. ¿Qué ocurre cuando se producen cambios de signo en los flujos de
caja durante el desarrollo de un proyecto y existe algún momento de su
desarrollo en que el saldo del proyecto capitalizado a la tasa TIR es positivo? a) La inversión es mixta. b) La inversión es no simple. e) No puede valorarse el proyecto mediante la tasa interna de retorno. d) Todas las anteriores son correctas. . 13. Señale la respuesta CORRECTA en relación con las siguientes afirmaciones:
• En las inversiones mixtas existe una relación funcional entre la tasa
de retorno y el coste del capital.
• Una inversión se llama mixta cuando hay algún saldo del proyecto de
inversión que es negativo. a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso. e) Falso, verdadero. d) Falso, falso. 14. Señale la afirmación CORRECTA en relación con el análisis de la inconsistencia de la Tasa Interna de retorno (TIR) a) Se denomina inversión no simple a aquella en la que la tasa de
retorno es múltiple o no existe, apareciendo una relación funcional
entre el coste de la inversión y la rentabilidad de la misma que anula
este criterio. b) Todas las inversiones NO simples son inversiones puras. e) Todas las inversiones mixtas son inversiones no simples. d) Todas las anteriores son correctas. . 15. Señale la respuesta CORRECTA en relación con las siguientes afirmaciones sobre el ajuste del riesgo en los modelos de selección de inversiones:
• Generalmente, el riesgo de los flujos aumenta a medida que nos alejamos en el tiempo.
• Cuando el ajuste al riesgo se realiza en los flujos de caja, el coeficiente de riesgo (a) es creciente a lo largo del tiempo. a) Verdadero, verdadero. b) Verdadero, falso. e) Falso, verdadero. d) Falso, falso.
