02_Finanzas Empresariales II Control 1

La empresa CAPRICHOSA tiene contraída una deuda de 10.000 euros al Euribor + 1% revisable anualmente con liquidación anual de intereses (convenio Act/365), que se devolverá íntegramente dentro de 3 años. Como medida de protección contra una posible subida de los tipos de interés decide contratar un cap sobre tipos de interés sobre la totalidad de la deuda y por los 3 años que restan hasta el vencimiento. Las condiciones de la cobertura son: Fecha inicio: 1/07/2012. Fecha finalización: 1/07/2015. Strike: 2,40% anual. Prima: 1%, sobre el importe inicial. La revisión del Euribor se hará al inicio de cada año, siendo las liquidaciones anuales vencidas, el día 1 de julio de cada año, teniendo lugar la primera el 1/7/2013 (convenio Act/360). Si el Euribor se fija en 2,560% anual para el primer año de vigencia de la cobertura, ¿cuál sería la primera liquidación anual que se hará el 1/7/2013 en la cuenta del cliente por la cobertura contratada? (Nota: El signo positivo indica un cobro para el cliente y el signo negativo un pago para el cliente). -100€. 83,78€. 16,22€. 117,61€.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con los SWAP NO es correcta: Dentro de los periodos de liquidación del SWAP, el cálculo de intereses se realiza, casi invariablemente, a interés simple. Una permuta financiera o SWAP es un acuerdo por el que dos partes se comprometen a intercambiar, a lo largo de un plazo y en unas fechas determinadas, dos corrientes de flujos monetarios. En los IRS el principal de la operación no se intercambia, sirviendo únicamente para calcular los intereses a pagar, es lo que se denomina importe nocional. En los IRS se acuerda el intercambio de flujos de interés en distinta divisa y sobre un mismo nominal, pero con tipos de referencia diferentes.

La empresa CAPASA tiene contraída una deuda de 200.000 euros al Euribor + 0,50% revisable anualmente con liquidación semestral de intereses (convenio Act/Act), que se devolverá íntegramente dentro de 2 años. Como medida de protección contra una posible subida de los tipos de interés decide contratar un cap sobre tipos de interés sobre la totalidad de la deuda y por los 2 años que restan hasta el vencimiento. Las condiciones de la cobertura son: Fecha inicio: 15/04/2012. Fecha finalización: 15/04/2014. Strike: 2,20% anual. Prima: 0,45%, sobre el importe inicial. La revisión del Euribor se hará al inicio de cada año, siendo las liquidaciones semestrales vencidas, el día 15 de abril y octubre de cada año, teniendo lugar la primera el 15/10/2012 (convenio Act/365). Si el Euribor se fija en 2,580% anual para el primer año de vigencia de la cobertura, ¿cuál sería la liquidación semestral correspondiente a la cobertura contratada el 15/10/2012? (Nota: El signo positivo indica un cobro para el cliente y el signo negativo un pago para el cliente). 760,00€. 900,00€. 1.281,04€. 381,04€.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el FRA NO es correcta. El contrato FRA no es un instrumento de financiación, sino de cobertura de riesgos, ya que permite a los intervinientes la eliminación del riesgo derivado de posibles fluctuaciones de los tipos de interés. El contrato FRA no es un instrumento de financiación, sino de cobertura de riesgos, ya que permite a los intervinientes la eliminación del riesgo derivado de posibles fluctuaciones de los tipos de interés. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una bajada de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una subida de tipos de interés. Un FRA es una operación a futuro en la que el activo subyacente es de carácter nocional, de tal manera que en la fecha de liquidación, habitualmente un día después de la fecha de inicio, se abona un diferencial de intereses entre dos tipos de interés: un tipo pactado y prefijado en el contrato, el tipo denominado FRA y el tipo de liquidación.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con un FLOOR NO es correcta: Está diseñado para limitar la exposición a bajadas de los tipos de interés, permitiendo que se beneficie de las posibles subidas. Si el tipo de interés de mercado supera al strike, la cobertura actúa y se producirá la liquidación de intereses, por la diferencia, a favor del cliente durante ese periodo. Deuda y FLOOR son productos totalmente independientes pudiendo el cliente tener la inversión en una entidad y la cobertura contratada con otra. Un FLOOR de tipos de interés es un instrumento de cobertura de tipos de interés que permite al que lo contrata fijar un tipo de interés mínimo para su inversión a cambio del pago de una prima.

En una inversión a tipo de interés variable en que el inversor asume el riesgo de que los tipos de interés de mercado bajen y se vea reducida su rentabilidad, la cobertura adecuada con SWAP consistiría en: Entrar en la posición como vendedor: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como comprador: pagando un variable y recibiendo un fijo. Entrar en la posición como vendedor: pagando un variable y recibiendo un fijo. Entrar en la posición como comprador: pagando un fijo y recibiendo un variable.

Si obtenemos financiación a tipo de interés fijo asumiendo el riesgo de que los tipos de interés de mercado bajen y no podamos beneficiarnos de dicha caída, la cobertura adecuada con SWAP consistiría en: Entrar en la posición como comprador: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como vendedor: pagando un variable y recibiendo un fijo. Entrar en la posición como vendedor: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como comprador: pagando un variable y recibiendo un fijo.

Indicar cuál de las siguientes NO es una VENTAJA atribuible a los SWAP: Permiten cubrir posiciones que presentan riesgo de tipo de interés, de forma más económica y por un mayor plazo que otros contratos de cobertura (por ejemplo, los futuros). Las partes actuantes pueden determinar el perfil de intereses que mejor se adapte a sus necesidades y características. Presentan una gran flexibilidad a la hora de determinar las condiciones del contrato, ya que son instrumentos «a medida». Con carácter general, se exigirá el pago de una prima en el momento de su contratación.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el RIESGO NO es correcta: El riesgo global de una entidad financiera es la suma de distintas clases de riesgos, tales como el riesgo de mercado, el riesgo de crédito, los riesgos operacionales, el riesgo de liquidez y los riesgos legales. El riesgo puede definirse como la posibilidad de que ocurra por azar un suceso futuro, incierto e independiente de la voluntad de quien lo sufre, susceptible de ocasionar un perjuicio económico. Los riesgos financieros no se eliminan, se transforman, y la estrategia óptima para cubrirlos consistirá en seleccionar aquellos que puedan gestionarse mejor y tengan un resultado coste/beneficio más adecuado a las necesidades de cada empresa. Una gestión óptima del riesgo permitirá a las entidades financieras y las empresas eliminar las fuentes de riesgo inherentes a la actividad financiera.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones es la CORRECTA: En los SWAP, con carácter general, se exigirá el pago de una prima en el momento de su contratación. En un FLOOR, si el tipo de interés de mercado supera al strike, la cobertura actúa y se producirá la liquidación de intereses, por la diferencia, a favor del cliente durante ese periodo. En un SWAP, ambas partes del contrato realizarán desembolsos simultáneos en la fecha de liquidación de la cobertura. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una bajada de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una subida de tipos de interés.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es la CORRECTA: Una subida de los tipos de interés de mercado provocará una disminución del riesgo de reinversión asociado a un título de renta fija. La compra de un FRA se realiza con la intención de protegerse ante una bajada de los tipos de interés de mercado. Una disminución de los tipos de interés de mercado provocará un incremento del riesgo de precio asociado a un título de renta fija. Una gestión óptima del riesgo permitirá a la empresa eliminar las fuentes de riesgo inherentes a la actividad financiera.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones es la CORRECTA: Los bonos cupón cero no presentan riesgo de precio. Si se adquieren títulos de renta fija y se mantienen hasta su vencimiento desaparecerá el riesgo de reinversión derivado de los mismos. Un incremento en los tipos de interés de mercado provocará una variación del riesgo de reinversión en el mismo sentido. Una reducción en los tipos de interés de mercado provocará una reducción en el riesgo de precio relacionado con un título de renta fija.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el RIESGO OPERATIVO U OPERACIONAL NO es correcta: La importancia cada vez mayor de la informática y la revolución tecnológica, que aumentan la vulnerabilidad del sistema a fallos diversos, generan un mayor interés por la cobertura del riesgo operacional. El riesgo operacional se asocia a los fallos derivados de la falta de adecuación de los procesos internos, de las personas y de los sistemas, o como consecuencia de eventos externos. El riesgo operacional se puede mitigar mediante el entrenamiento de la plantilla o el establecimiento de controles externos e internos. El riesgo operacional incluye el riesgo estratégico y el riesgo reputacional de la entidad.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con un CAP NO es correcta: Un CAP de tipos de interés es un instrumento de cobertura de tipos de interés que permite al que lo contrata fijar un tipo de interés máximo para su deuda a cambio del pago de una prima. Deuda y CAP son productos totalmente independientes pudiendo el cliente tener la deuda contraída con una entidad y la cobertura contratada con otra. Está diseñado para limitar la exposición a bajadas de los tipos de interés, permitiendo que se beneficie de las posibles subidas. Si el tipo de interés de mercado supera al strike, la cobertura actúa y se producirá la liquidación de intereses, por la diferencia, a favor del cliente durante ese periodo.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones NO es correcta: Una reducción en los tipos de interés de mercado provocará un incremento en el riesgo de precio relacionado con un título de renta fija. Si se adquieren títulos de renta fija y se mantienen hasta su vencimiento desaparecerá el riesgo de precio derivado de los mismos. Los bonos cupón cero no presentan riesgo de reinversión. Ante variaciones en los tipos de interés de mercado el riesgo de precio y el riesgo de reinversión varían en sentido opuesto.

La empresa COLLARSA tiene contraída una deuda de 300.000 euros al Euribor + 2%, revisable anualmente con liquidación trimestral de intereses (convenio Act/Act), que se devolverá íntegramente dentro de 2 años. Como medida de protección contra una posible subida de los tipos de interés decide contratar un collar sobre tipos de interés sobre la totalidad de la deuda y por los 2 años que restan hasta el vencimiento. Las condiciones de la cobertura son: Fecha inicio: 1/07/2012. Fecha finalización: 1/07/2014. Strike cap: 2,35% anual. Strike floor: 2,10% anual. Prima:0'10%. La revisión del Euribor se hará al inicio de cada año, siendo las liquidaciones trimestrales vencidas, el día 1 de enero, abril, julio y octubre de cada año, teniendo lugar la primera el 1/10/2012 (convenio Act/Act). Si el Euribor se fija en 2,35% anual para el primer año de vigencia de la cobertura, ¿cuál sería la primera liquidación trimestral correspondiente a la cobertura descrita el 1/10/2012? (Nota: El signo positivo indica un cobro para el cliente y el signo negativo un pago para el cliente). -750,00€. 300,00€. 525,00€. 0,00€.

La Sociedad Permuta tiene contraída una deuda con el Banco F por la que paga unos intereses anuales del 3'5%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco G en virtud del cual Permuta se compromete a pagar el Euribor a 12 meses a cambio de recibir un tipo fijo del 3% anual. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 3%, la situación final de la Sociedad Permuta en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 3'5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 3% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 3'5% y un variable del 0'5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 0'5% y un variable del 3% anual.

La Sociedad FRACTURA tiene contraída una deuda de 10 millones de euros que vence dentro de un año, a tipo variable (Euribor semestral), pagadero semestralmente. El Euribor semestral para el periodo corriente se sitúa en el 3%. Ante la previsión de subida de tipos de interés para el proximo semestre, FRACTURA ha decidido contratar una operación de cobertura tipo FRA entrando como comprador, siendo el tipo pactado del 3'5%. Considerando periodos semestrales de 180 días: Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor semestral se situara en el 4%, el vendedor del contrato compensará a la Sociedad FRACTURA con un importe de 24.509'80€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor semestral se situara en el 3'5%, la Sociedad FRACTURA compensará a la vendedora del contrato con un importe de 24.509'80€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor semestral se situara en el 3%, el vendedor del contrato compensará a la Sociedad FRACTURA con un importe de 24.509'80€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor semestral se situara en el 4%, la Sociedad FRACTURA compensará a la vendedora del contrato con un importe de 24.509'80€.

La Sociedad Austera tiene contraída una deuda con el Banco X por la que paga intereses anuales en base al Euribor 12 meses + 2'5%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco Y en virtud del cual Austera se compromete a pagar un tipo fijo del 3% anual a cambio de cobrar el Euribor a 12 meses. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 3'5%, la situación final de la Sociedad Austera en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 2'5% y un variable del 3'5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5% y a un variable del 3'5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 3,5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5% anual.

La Sociedad FRACOBER tiene contraída una deuda de 1 millón de euros que vence dentro de dos meses, a tipo variable (Euribor mensual), pagadero mensualmente. El Euribor mensual para el periodo corriente se sitúa en el 2%. Ante la previsión de subida de tipos de interés para el el proximo mes, FRACOBER ha decidido contratar una operación de cobertura tipo FRA entrando como comprador, siendo el tipo pactado del 2'25%. Considerando periodos mensuales de 30 días: Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor mensual se situara en el 2%, la Sociedad FRACOBER compensará a la sociedad vendedora con un importe de 207'99€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor mensual se situara en el 2'25%, el vendedor del contrato compensará a la Sociedad FRACOBER con un importe de 207'99€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor mensual se situara en el 2%, el vendedor del contrato compensará a la Sociedad FRACOBER con un importe de 207'99€. Si para el próximo periodo de liquidación el Euribor mensual se situara en el 2'5%, la Sociedad FRACOBER compensará a la sociedad vendedora con un importe de 207'99€.

Durante la vigencia de un contrato COLLAR, al margen del pago de la prima, en los sucesivos períodos de liquidación... El cliente sólo puede pagar. El cliente sólo puede cobrar. El cliente cobra y paga simultáneamente. El cliente puede pagar o puede cobrar.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el FRA NO es correcta. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una subida de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una bajada de tipos de interés. Lo único que se liquidan son los diferenciales de intereses entre el tipo pactado (tipo FRA) y el tipo de liquidación vigente en el mercado. La finalidad de estas operaciones es poder fijar el importe de los intereses de un préstamo o de una inversión, para un periodo futuro determinado, sin que en ningún momento las partes se intercambien el principal (nominal de contrato), que actúa únicamente de importe teórico, nocional. En la fecha de liquidación del FRA se intercambiarán los principales pactados en el contrato.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con los SWAP de divisas NO es correcta: En los SWAP de divisas se acuerda el intercambio de flujos de interés en diferentes divisas. En un SWAP de divisas variable contra variable se acuerda el intercambio de flujos en una divisa a tipo variable por otros flujos en otra divisa a tipo variable. Los SWAP de divisas no pueden liquidarse por diferencias en ningúan caso, ya que las corrientes de pago en una y otra divisa son diferentes. En los SWAP de divisas el principal de la operación no se intercambia, sirviendo únicamente para calcular los intereses a pagar.

Durante la vigencia de un contrato SWAP, en los sucesivos períodos de liquidación... El cliente sólo puede pagar. El cliente puede pagar o puede cobrar. El cliente sólo puede cobrar. El cliente paga y cobra simultáneamente.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el RIESGO DE REINVERSIÓN NO es correcta: Si no hay flujos de caja que reinvertir, no hay riesgo de reinversión. Se define como la incertidumbre asociada a los tipos de interés vigentes en el momento en el que los flujos de una inversión estén disponibles para ser reinvertidos. Si la inversión inicial se establece con el pago de flujos intermedios de caja estos deberían minimizarse (en número y cuantía) para reducir el riesgo de reinversión. En títulos cupón cero, en los que no se generan flujos intermedios, el riesgo de reinversión es mayor que en títulos que generan una corriente de pagos periódicos.

La Sociedad INVERSORA, ante la previsión de caída en los tipos de interés de mercado y con el objetivo de garantizarse una rentabilidad del 4% semestral en una inversión de 3 millones de € remunerada al Euribor semestral, vende un FRA, comprometiéndose a pagar el Euribor a 6 meses: Si el Euribor semestral se sitúa en el 4'25%, la Sociedad INVERSORA, vendedora del FRA, deberá pagar al comprador del FRA el Euribor semestral, 4'25%. Si el Euribor semestral se sitúa en el 4'25%, la compradora del FRA deberá pagar a la Sociedad INVERSORA la diferencia entre el Euribor semestral, 4'25%, y el tipo pactado, 4%. Si el Euribor semestral se sitúa en el 4'25%, la Sociedad INVERSORA, vendedora del FRA, deberá pagar al comprador del FRA la diferencia entre el Euribor semestral, 4'25%, y el tipo pactado, 4%. Si el Euribor semestral se sitúa en el 4'25%, la compradora del FRA deberá pagar a la Sociedad INVERSORA el tipo del 4% pactado en el contrato.

La Sociedad INVERFRA, ante la previsión de caída en los tipos de interés de mercado y con el objetivo de garantizarse una rentabilidad del 2% trimestral en una inversión de 1 millón de € remunerada al Euribor trimestral, vende un FRA, comprometiéndose a pagar el Euribor a 3 meses: Si el Euribor trimestral se sitúa en el 1'75%, la Sociedad INVERFRA, vendedora del FRA, deberá pagar al comprador del FRA el Euribor trimestral, 2%. Si el Euribor trimestral se sitúa en el 1'75%, la compradora del FRA deberá pagar a la Sociedad INVERFRA la diferencia entre el tipo pactado, el 2%, y el Euribor trimestral, 1'75%. Si el Euribor trimestral se sitúa en el 1'75%, la compradora del FRA deberá pagar a la Sociedad INVERFRA el tipo del 2% pactado en el contrato. Si el Euribor trimestral se sitúa en el 1'75%, la Sociedad INVERFRA, vendedora del FRA, deberá pagar al comprador del FRA la diferencia entre el Euribor trimestral, 1'75%, y el tipo pactado, 2%.

En una inversión a tipo de interés fijo en que el inversor asume el riesgo de que los tipos de interés de mercado suban, no pudiendo beneficiarse de tal subida, la cobertura adecuada con SWAP consistiría en: Entrar en la posición como comprador: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como vendedor: pagando un variable y recibiendo un fijo. Entrar en la posición como vendedor: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como comprador: pagando un variable y recibiendo un fijo.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con un COLLAR NO es correcta: Al igual que ocurre en el SWAP, con la contratación de un COLLAR tanto el cliente como la entidad financiera con quien suscribe la operación realizan desembolsos simultáneos. Si el tipo de interés de mercado supera el CAP comprado, la cobertura actúa, y se produce liquidación de intereses a favor del cliente durante ese periodo. Si el tipo de interés está por debajo del CAP comprado y por encima del FLOOR vendido, la cobertura no actúa y no se produce liquidación de intereses en ningún sentido. Si el tipo de interés es inferior al nivel del FLOOR vendido, la cobertura actúa y se produce liquidación de intereses, por la diferencia, en contra del cliente y a favor de la entidad financiera durante ese periodo.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es la CORRECTA: Un deudor que desea protegerse ante caídas de los tipos de interés debería comprar un IRS SWAP. Un incremento de los tipos de interés de mercado provocará una disminución del riesgo de precio asociado a un título de renta fija. La compra de un SWAP permitirá a un inversor a tipo fijo beneficiarse de posibles subidas de los tipos de interés de mercado. Una subida de los tipos de interés de mercado provocará un incremento del riesgo de reinversión asociado a un título de renta fija.

La Sociedad Arriesgada tiene contraída una deuda con el Banco 1 por la que paga unos intereses anuales del 4%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco 2 en virtud del cual Arriesgada se compromete a pagar el Euribor a 12 meses a cambio de recibir un tipo fijo del 4% anual. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 4'5%, la situación final de la Sociedad Arriesgada en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 8% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 4'5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 4% y a un variable del 4'5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 8'5% anual.

Si obtenemos financiación a tipo de interés variable corriendo el riesgo de que los tipos de interés de mercado suban, incrementándose nuestro coste financiero, la cobertura adecuada con SWAP consistiría en: Entrar en la posición como comprador: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como vendedor: pagando un variable y recibiendo un fijo. Entrar en la posición como vendedor: pagando un fijo y recibiendo un variable. Entrar en la posición como comprador: pagando un variable y recibiendo un fijo.

Indicar cuál de las siguientes NO es una etapa en el proceso de gestión del riesgo financiero: Medida de la incertidumbre. Definición de las fuentes de riesgo. Eliminación total de los riesgos inherentes a la cartera. Optimización de la cartera con los riesgos seleccionados.

La Sociedad Generosa tiene contraída una deuda con el Banco H por la que paga intereses anuales en base al Euribor 12 meses + 3%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco J en virtud del cual Generosa se compromete a pagar el Euribor a 12 meses a cambio de un tipo fijo del 2'5% anual. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 2'5%, la situación final de la Sociedad Generosa en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 0'5% y un variable del 5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5%. Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5% y a un variable del 2'5% anual.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones es la CORRECTA: El riesgo de reinversión varía en el mismo sentido que los tipos de interés de mercado, es decir, una subida de los tipos de interés en el mercado provocará un aumento del riesgo de reinversión de los intereses generados por un título. Una gestión óptima del riesgo permitirá a las entidades financieras y las empresas eliminar las fuentes de riesgo inherentes a la actividad financiera. En títulos cupón cero, en los que no se generan flujos intermedios, el riesgo de reinversión es mayor que en títulos que generan una corriente de pagos periódicos. El riesgo es inherente a la actividad financiera no pudiendo eliminarse en su totalidad. Las entidades financieras y las empresas tratarán de gestionar el riesgo no con el objetivo de eliminarlo, sino tratando de maximizar su rentabilidad asociada.

La Sociedad Cobertura tiene contraída una deuda con el Banco W por la que paga unos intereses anuales del 4'5%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco Y en virtud del cual Cobertura se compromete a pagar el Euribor a 12 meses a cambio de recibir un tipo fijo del 3% anual. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 1'5%, la situación final de la Sociedad Cobertura en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 1'5% y un variable del 1'5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 4'5% y un variable del 1'5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 7'5% y un variable del 1'5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 1'5% anual.

Si compramos un Bono del Estado al 96%, con vencimiento dentro de 2 años, que ofrece un cupón anual del 3%, con la intención de mantener nuestra inversión hasta el vencimiento, ¿existe algún riesgo en nuestra operación?. Sí, existe riesgo de precio y riesgo de reinversión. Sí, existe riesgo de reinversión. No, la adquisición de Bonos del Estado no implican riesgo alguno, se trata de inversiones seguras. Sí, existe riesgo de precio.

Indicar cuál de las siguientes herramientas NO permitirían reducir el riesgo de contraparte: Adquirir títulos emitidos por entidades con una baja calificación crediticia para minorar los costes derivados de la operación. La prudencia y diversificación a la hora de elegir los emisores de los activos derivados con los que negociamos. La negociación de derivados en mercados organizados en lugar de hacerlo en mercados OTC. El establecimiento periódico de liquidación de los resultados derivados de la operación contratada.

NO es una clase de RIESGO DE CRÉDITO: El Riesgo país, definido como el riesgo que concurre en las operaciones con entidades de otro país por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual. El Riesgo de liquidación o entrega, producido cuando se liquida una de las partes de la transacción y no se recibe la contraprestación pactada, por razones de insolvencia de la contraparte o como consecuencia de dificultades técnicas en el sistema de pagos utilizado que interrumpan la liquidación. El Riesgo de reinversión, derivado de la incertidumbre asociada a los tipos de interés vigentes en el momento en el que los flujos de una inversión estén disponibles para ser reinvertidos. EL Riesgo de contraparte, referente a la capacidad e intención de la contraparte de cumplir con sus responsabilidades contractuales en el momento del vencimiento.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones NO es correcta: El Riesgo país puede definirse como el riesgo que concurre en las operaciones con entidades de otro país por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual. El Riesgo emisor representa el cambio potencial adverso en el valor de un título de un emisor provocado por un cambio en la percepción que tiene el mercado de la solvencia de dicho emisor, normalmente a través de una empresa de rating. El Riesgo de contraparte es el riesgo que se produce cuando se liquida una de las partes de la transacción y no se recibe la contraprestación pactada, por razones de insolvencia de la contraparte o como consecuencia de dificultades técnicas en el sistema de pagos utilizado que interrumpan la liquidación. El Riesgo de crédito se define como la posibilidad de sufrir un quebranto económico como consecuencia del incumplimiento de los compromisos contractuales en una transacción financiera por parte de la contrapartida o por el deterioro de la solvencia de la misma o del país en el que esté situada.