3.1 Fundamentos de la Gestión de Riesgos

¿Cuál es la premisa fundamental de la gestión de riesgos según el documento?. Predecir el futuro con exactitud. Identificar, medir y actuar ante los riesgos. Evitar todos los riesgos por completo. Maximizar las ganancias a corto plazo sin importar el riesgo.

¿Qué distingue a las economías modernas en relación con el riesgo?. La incapacidad de gestionar el riesgo. La habilidad para identificar, medir y actuar ante el riesgo. El enfoque exclusivo en la reducción de riesgos. La dependencia de la predicción perfecta del mercado.

Según el documento, ¿la gestión de riesgos y la toma de riesgos son opuestos?. Sí, son conceptos completamente opuestos. No, son dos caras de la misma moneda. Solo en ciertos mercados financieros. La toma de riesgos es irrelevante para la gestión de riesgos.

¿Qué sugiere la figura 1-1 sobre el proceso de gestión de riesgos?. Es un proceso lineal y simple. Es un proceso cíclico que involucra identificación, medición, estrategia y evaluación. Se enfoca únicamente en la mitigación de riesgos. No requiere la evaluación del desempeño.

¿Cuál es un ejemplo de un avance reciente y creativo en la gestión de riesgos mencionado en el texto?. La regulación bancaria tradicional. El desarrollo de un gran mercado para derivados de crédito. La eliminación total del riesgo en los mercados financieros. La simplificación de los modelos de riesgo.

¿Qué tipo de riesgo se asocia con la posibilidad de que un prestatario no cumpla con sus obligaciones contractuales?. Riesgo de mercado. Riesgo operacional. Riesgo de crédito. Riesgo estratégico.

¿Cuál es el riesgo asociado con cambios en las tasas de interés, tipos de cambio o precios de acciones y materias primas?. Riesgo operacional. Riesgo de crédito. Riesgo legal y regulatorio. Riesgo de mercado.

¿Qué se entiende por riesgo operacional según el documento?. Pérdidas por fluctuaciones en el mercado. Pérdidas por incumplimiento de deudores. Pérdidas por sistemas inadecuados, fallos de gestión, controles defectuosos o errores humanos. Pérdidas por cambios en las leyes y regulaciones.

¿Qué es el 'valor en riesgo' (VaR)?. Una medida del rendimiento esperado de una inversión. Una medida estadística que define un nivel de pérdida potencial y su probabilidad de ocurrencia. Un indicador de la liquidez de un activo. Una evaluación del riesgo reputacional de una empresa.

¿Por qué se considera que la clasificación de riesgos es tanto valiosa como peligrosa?. Valiosa porque permite hablar y controlar el riesgo, pero peligrosa porque puede llevar a pasar por alto riesgos en las 'líneas divisorias'. Valiosa porque simplifica la medición del riesgo, pero peligrosa porque ignora los riesgos cualitativos. Valiosa porque facilita la asignación de responsabilidades, pero peligrosa porque aumenta la complejidad. Valiosa porque ayuda a la comunicación, pero peligrosa porque puede ser subjetiva.

¿Qué es la gestión de riesgos a nivel de toda la empresa (ERM)?. Un enfoque en la gestión de riesgos de un solo departamento. Un intento deliberado de superar la tendencia a operar en silos de gestión de riesgos e ignorar los riesgos de toda la empresa. Un sistema para gestionar únicamente el riesgo de mercado. Un sinónimo de la gestión de riesgos de crédito.

¿Qué advierte el premio Nobel Daniel Kahneman sobre la evaluación de probabilidades?. Que las personas son muy precisas al evaluar probabilidades extremas. Que las personas tienden a subestimar las probabilidades extremas. Que las personas tienden a sobreestimar o subestimar las probabilidades extremas (muy pequeñas o muy grandes). Que las probabilidades extremas son irrelevantes en la toma de decisiones.

¿Cuál es la diferencia clave entre riesgo e incertidumbre según Frank Knight?. El riesgo es cuantificable y la incertidumbre no. La incertidumbre es siempre negativa y el riesgo es positivo. No hay diferencia significativa entre riesgo e incertidumbre. El riesgo se aplica a eventos pasados y la incertidumbre a eventos futuros.

¿Qué papel juega la transparencia en la comunicación del riesgo?. Reduce la credibilidad de los expertos. Es fundamental para construir confianza y permitir una evaluación y comprensión adecuadas de los riesgos. Solo es necesaria para riesgos de bajo impacto. Debe ser evitada para no alarmar a los stakeholders.

¿Qué es el 'riesgo de ejecución' (gap risk) en el contexto del riesgo de tasa de interés?. El riesgo de que una tasa de interés suba inesperadamente. El riesgo asociado con la diferencia entre tasas de interés de instrumentos con diferentes maduraciones. El riesgo de que las tasas de posiciones de cobertura no estén perfectamente correlacionadas. El riesgo de que las tasas de interés de activos y pasivos tengan sensibilidades diferentes.

Según la teoría de portafolios, ¿el riesgo específico de una acción puede ser diversificado?. No, el riesgo específico no se puede eliminar. Sí, el riesgo específico puede ser diversificado mediante la diversificación del portafolio. Solo si se utilizan derivados. No, el riesgo específico es inherente a la acción.

¿Cuál es un factor importante que afecta el riesgo de divisas?. La estabilidad de las tasas de interés internas. Las correlaciones imperfectas en el movimiento de los precios de las divisas y las fluctuaciones en las tasas de interés internacionales. La regulación gubernamental sobre el comercio de divisas. La política monetaria del país de origen de la empresa.

¿Por qué los precios de las materias primas pueden ser más volátiles que los de los valores financieros?. Debido a la menor demanda de materias primas. Debido a la concentración de la oferta en pocos proveedores y a la facilidad de almacenamiento. Debido a la concentración de la oferta en pocos proveedores y a la dificultad de almacenamiento. Debido a regulaciones más estrictas en los mercados de materias primas.

En el contexto del riesgo de crédito, ¿qué es el 'valor de recuperación' (recovery value)?. El monto total que se espera perder en caso de incumplimiento. El valor de un activo antes de que ocurra un evento de crédito. El valor que probablemente se recuperará después de un evento de crédito. La tasa de interés cobrada por el préstamo.

¿Cuáles son las dos dimensiones del riesgo de liquidez mencionadas?. Riesgo de mercado y riesgo de crédito. Riesgo de financiación y riesgo de activo. Riesgo operacional y riesgo legal. Riesgo estratégico y riesgo reputacional.

¿Por qué los derivados pueden ser más propensos al riesgo operacional que las transacciones en efectivo?. Porque los derivados tienen menor apalancamiento. Porque la valoración de derivados complejos es más simple. Porque los derivados son inherentemente transacciones apalancadas y su valoración es compleja. Porque los derivados no requieren controles estrictos.

¿Qué se entiende por 'factor humano' en el contexto del riesgo operacional?. Fraude cometido por empleados de alto nivel. Errores cometidos por personas, como presionar el botón equivocado en un ordenador. Fallas en los sistemas informáticos. Falta de supervisión adecuada por parte de la gerencia.

¿Qué ejemplo se da de riesgo legal y regulatorio?. Un competidor que no tiene autoridad legal para realizar una transacción riesgosa. Una caída inesperada en el valor de las acciones. Un ciberataque a los sistemas de la empresa. Un cambio en la estrategia de marketing de la empresa.

¿Qué es el riesgo de negocio (business risk)?. El riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés. El riesgo de impago de un cliente. Los riesgos clásicos del mundo de los negocios, como la demanda de productos y los costos de producción. El riesgo de daño a la reputación de la empresa.

¿Qué implica el riesgo estratégico?. La posibilidad de perder dinero en inversiones a corto plazo. La incertidumbre sobre el éxito y la rentabilidad de inversiones significativas. El riesgo de que un competidor lance un producto similar. El riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio de divisas.

¿Por qué el riesgo reputacional es particularmente importante para las instituciones financieras?. Porque pueden ocultar fácilmente sus transacciones. Porque su negocio requiere la confianza de clientes, acreedores, reguladores y el público en general. Porque no están sujetas a regulaciones externas. Porque sus pérdidas suelen ser fácilmente cuantificables.

¿Qué tendencia reciente en la gestión de riesgos busca superar las barreras entre especialistas y otras áreas de la empresa?. La gestión de riesgos en silos. La gestión de riesgos operacionales. La gestión de riesgos a nivel de toda la empresa (ERM). La gestión de riesgos de mercado.

Según el documento, ¿cuál es el principal desafío que queda en la gestión de riesgos?. Cuantificar todos los tipos de riesgos financieros. Gestionar los riesgos que no pueden ser medidos, como los riesgos blandos (ética, reputación). Reducir el costo de la tecnología de gestión de riesgos. Aumentar la complejidad de los modelos de riesgo.

¿Qué significa que el riesgo de mercado se descomponga en un componente de 'riesgo general de mercado' y un componente de 'riesgo específico'?. El riesgo general afecta a todos los activos, mientras que el específico es único para cada instrumento. El riesgo general es más fácil de medir que el específico. El riesgo específico puede ser completamente eliminado por diversificación, mientras que el general no. Ambos riesgos son iguales en magnitud y probabilidad.

¿Por qué el rol del gestor de riesgos ha evolucionado de 'sentado atrás' a 'mano en el volante'?. Porque los gestores de riesgos ahora son responsables de generar ingresos. Porque su función se ha vuelto más activa, influyendo en las decisiones de toma de riesgos. Porque las regulaciones han disminuido su importancia. Porque ahora solo se enfocan en la mitigación de riesgos.

¿Cuál es la principal misión del libro según sus autores?. Desarrollar modelos matemáticos complejos para el riesgo. Ofrecer a los no matemáticos una comprensión de los conceptos de gestión de riesgos y fomentar su contribución. Criticar las prácticas actuales de gestión de riesgos. Establecer un único estándar global para la gestión de riesgos.

¿Qué implica la afirmación 'el riesgo y la recompensa son dos caras de la misma moneda'?. Que para obtener mayores recompensas, generalmente se debe asumir un mayor riesgo. Que el riesgo y la recompensa siempre se cancelan mutuamente. Que solo se debe buscar la recompensa y evitar el riesgo. Que el riesgo es intrínsecamente malo y la recompensa es intrínsecamente buena.

¿Cuál es la consecuencia de que las organizaciones operen en 'silos' de gestión de riesgos?. Mayor eficiencia en la gestión de riesgos específicos. Mejor identificación de riesgos interrelacionados. Potencial de riesgos pasados por alto y lagunas en las responsabilidades. Reducción de la complejidad general de la gestión de riesgos.

¿Qué tipo de riesgo está asociado con la volatilidad de los precios de las acciones?. Riesgo de crédito. Riesgo de mercado (específicamente, riesgo de precio de acciones). Riesgo operacional. Riesgo de liquidez.

¿Qué factor puede magnificar la volatilidad del precio de las materias primas?. La baja concentración de la oferta. La facilidad de almacenamiento. La concentración de la oferta en manos de unos pocos proveedores. La alta liquidez del mercado.

¿Qué se busca al implementar derivados de crédito?. Eliminar por completo el riesgo de crédito. Redistribuir el riesgo de crédito o protegerse contra él. Aumentar el riesgo de crédito para obtener mayores rendimientos. Simplificar la medición del riesgo de crédito.

¿Por qué el riesgo de valoración de derivados complejos puede generar un riesgo operacional significativo?. Porque los derivados son fáciles de valorar. Porque la complejidad de los derivados requiere controles muy estrictos para evitar grandes pérdidas. Porque los derivados siempre tienen un valor nominal bajo. Porque el riesgo operacional solo aplica a transacciones en efectivo.

¿Qué aspecto del riesgo de negocio se menciona que a menudo se excluye de la definición regulatoria de riesgo operacional según el nuevo Acuerdo de Basilea?. Riesgo de crédito. Riesgo de mercado. Riesgo de negocio. Riesgo reputacional.

¿Qué significa que la gestión de riesgos no sea solo una actividad defensiva?. Que las empresas deben evitar todos los riesgos. Que una comprensión y medición precisas de los riesgos permite capturar recompensas de manera más agresiva y sostenible. Que la gestión de riesgos solo se aplica a pérdidas esperadas. Que las empresas deben enfocarse únicamente en el crecimiento.

¿Cuál es el principal objetivo del gestor de riesgos, según el texto?. Predecir el valor exacto de una divisa en el futuro. Revelar las fuentes de riesgo y hacerlas visibles a los responsables de la toma de decisiones. Evitar cualquier tipo de riesgo para la empresa. Aumentar la complejidad de los análisis de riesgo.

¿Por qué las 'líneas divisorias' arbitrarias creadas por la clasificación de riesgos pueden ser peligrosas?. Porque hacen que la gestión de riesgos sea demasiado simple. Porque pueden llevar a pasar por alto riesgos que fluyen a través de estas divisiones. Porque aumentan innecesariamente la complejidad de la medición. Porque dificultan la comunicación entre departamentos.

¿Qué se entiende por el 'grado de riesgo' (risk grade) en el contexto de los bonos?. La tasa de interés del bono. El plazo hasta el vencimiento del bono. La calificación de la calidad crediticia del emisor del bono. La volatilidad del precio del bono.

¿Qué ejemplo se da para ilustrar el riesgo de negocio en una empresa no financiera?. El caso de Nokia y su estrategia de smartphones. El caso de Palm y el lanzamiento fallido de su modelo m500. El caso de Enron y sus escándalos contables. El caso de LTCM y su casi colapso.