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De acuerdo con el libro Fundamentos de Finanzas Corporativas de Ross, Westerfield y Jaffe (9ª edición), ¿qué es el costo de flotación y cómo se relaciona con las decisiones de financiamiento de la empresa?. A) Es el rendimiento mínimo exigido por los accionistas, utilizado como tasa de descuento en la evaluación de proyectos. B) Es el costo que cobra el mercado de valores por permitir la compra y venta de acciones. C) Son los costos asociados a la emisión de nuevos valores (acciones o deuda), como comisiones, gastos legales y costos administrativos. D) Es la tasa interna de retorno que debe generar un proyecto para cubrir el costo del capital.

¿Cuál es la razón principal por la que el costo de la deuda se ajusta por impuestos en el cálculo del CPPC?. A) Porque los dividendos pagados a los accionistas son deducibles del impuesto a la renta. B) Porque los intereses de la deuda generan un ahorro fiscal al ser deducibles del impuesto a la renta. C) Porque el costo del capital propio es menor que el costo de la deuda. D) Porque la tasa impositiva solo se aplica a las utilidades retenidas.

De acuerdo con el libro Finanzas Corporativas de Ross, Westerfield y Jaffe, ¿cómo influyen los costos de flotación en el Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC)?. A) Aumentan el CPPC porque elevan el rendimiento exigido por los inversionistas. B) Disminuyen el CPPC al reducir el costo efectivo del financiamiento. C) No influyen en el CPPC, ya que el rendimiento requerido depende del riesgo del proyecto y no de los costos de flotación. D) Modifican el CPPC únicamente cuando la empresa emite nuevas acciones.

De acuerdo con el libro Finanzas Corporativas de Ross, Westerfield y Jaffe, ¿Cuál es la razón principal por la que se deben utilizar valores de mercado de la deuda y del capital accionario al determinar los pesos de la estructura del capital?. A) Porque los valores de mercado reflejan mejor el costo histórico de las fuentes de financiamiento. B) Porque los valores de mercado representan la percepción actual de los inversionistas sobre el valor de la empresa. C) Porque los valores contables siempre son iguales a los valores de mercado. D) Porque los valores de mercado solo se usan cuando la empresa tiene deuda a corto plazo.

La principal diferencia entre el CPPC de la empresa y la tasa requerida de un proyecto es que: A) La tasa requerida del proyecto debe reflejar su nivel de riesgo específico. B) Son siempre iguales. C) El CPPC se usa solo para proyectos de alto riesgo. D) La tasa requerida solo aplica a empresas públicas.

¿En qué situación es correcto utilizar el CPPC como tasa de descuento?. A) Cuando el proyecto tiene mayor riesgo que la empresa. B) Cuando el proyecto tiene un riesgo similar al de las operaciones actuales. C) Cuando el proyecto se financia solo con deuda. D) Cuando se evalúan proyectos personales.

El CPPC en empresas privadas suele ser más alto porque: A) No consideran el riesgo. B) Se financian solo con capital propio. C) No aplican el escudo fiscal. D) Enfrentan mayor riesgo y buscan maximizar utilidades.

El CPPC en empresas públicas suele ser menor principalmente porque: A) Tienen respaldo del Estado y menor riesgo financiero. B) No utilizan deuda. C) No pagan impuestos. D) No realizan inversiones.

Cuáles son los dos componentes del rendimiento de una inversión?. A) Precio inicial y precio final. B) Dividendos y precio de mercado. C) Ingreso por dividendos y ganancia o pérdida de capital. D) Interés y amortización.

Cuando el precio de una acción disminuye, se genera: A) Una gananciera financiera. B) Una pérdida de capital. C) Una ganancia extra. D) Un ingreso operativo.

El rendimiento total en dólares es: A) La suma de los ingresos por dividendos y la ganancia o pérdida de capital. B) Precio final – precio inicial. C) Dividendos x número de acciones. D) Precio final + dividendos.

Cuando el precio de una acción aumenta, se genera una ____________ de capital. A) Pérdida. B) Depreciación. C) Existencia. D) Ganancia.

Relacione las siguientes columnas según corresponda. 1.Pérdida de Capital. 2. Inversión inicial. 3. Precio final. 4. Dividendo.

El rendimiento del dividendo se calcula como: A) Precio final / precio inicial. B) Dividendos × número de acciones. C) Dividendos pagados ÷ precio inicial de la acción. D) Ganancia de capital ÷ inversión inicial.

El rendimiento de la ganancia de capital se determina mediante: A) Precio inicial + precio final. B) Cambio en el precio ÷ precio inicial. C) Dividendos ÷ precio final. D) Ganancia total ÷ número de acciones.

Complete el enunciado Cuando el rendimiento porcentual de una inversión es negativo, significa que el ____________ del activo disminuyó durante el período analizado. A) Dividendo. B) Precio de mercado. C) Número de acciones. D) Valor nominal.

Relacione los siguientes enunciados según corresponda. 1. Rendimiento del dividendo. 2. Rendimiento de la ganancia de capital. 3. Rendimiento porcentual total.

Complete el enunciado El efectivo total que recibe un inversionista al vender sus acciones al final del período es igual a la ____________ más el ____________ total obtenido. A) Ganancia de capital / dividendo. B) Inversión inicial / rendimiento. C) Precio final / dividendo. D) Rentabilidad / interés.

Según el libro de Finanzas Corporativas 9na Edición, ¿Qué es una Estructura de Capital?. a) Mezcla especifica de deuda a largo plazo y capital que utiliza la organización para financiar sus operaciones. b) Decisiones contables para solventar la financiación de las operaciones. c) Proporción optima entre activos corriente y no corriente para maximizar el valor de la empresa. d) Política financiera que define la solvencia y la liquidez a corto y a largo plazo mediante la administración de la empresa.

Complete según las Proposiciones I de M y M: El modelo pastel Una forma de ilustrar la proposición I de M y M es imaginar dos empresas cuyas columnas a la izquierda de sus balances son________. Sus activos y_________son con exactitud las mismas. Sin importar su división es 40 o 60% el tamaño del pastel será igual para ambas empresas porque el valor de los__________es el mismo. a) Idénticas, operaciones, activos. b) Distintos, activos, deuda. c) Capital, resultado, tamaño. d) División, operaciones, pasivo.

Según la teoría estática de la estructura de capital, ¿qué ocurre con el costo promedio ponderado de capital (CPPC) cuando la empresa incrementa su apalancamiento financiero en exceso, es decir, más allá del punto óptimo D*/E*?. a) Se mantiene constante en todos los niveles de deuda. b) Disminuye indefinidamente conforme aumenta la deuda. c) Empieza a subir por los costos de una crisis financiera. d) Se vuelve negativo cuando la empresa se endeuda en exceso.

De acuerdo con la Proposición II de Modigliani y Miller (M y M), ¿cuáles son los tres factores fundamentales de los que depende el costo del capital accionario de una empresa?. a) La tasa de impuestos corporativos, el costo de la deuda y el flujo de caja operativo. b) La tasa de rendimiento requerido sobre los activos, el costo de la deuda y la razón de deuda a capital. c) El valor de mercado de las acciones, el dividendo por acción y la tasa de crecimiento esperada. d) La tasa libre de riesgo, el coeficiente Beta de la industria y la prima de riesgo del mercado.

Verdadero O Falso a) De acuerdo con la Proposición II de M y M, a medida que una empresa incrementa su razón de deuda a capital, el rendimiento requerido o costo del capital accionario tiende a aumentar.

Verdadero O Falso: b) Según la Proposición II de M y M, un aumento en el apalancamiento financiero de la empresa provoca una disminución en el riesgo del capital accionario.

Verdadero O Falso A. El apalancamiento financiero se refiere al uso de deuda en la estructura de capital de una empresa, lo cual tiene como efecto principal magnificar tanto las ganancias como las pérdidas para los accionistas de la organización.

¿Cómo afecta el apalancamiento financiero a la Utilidad por Acción (UPA) y al Rendimiento sobre los Activos (ROA). A. El apalancamiento aumenta el ROA y disminuye la UPA. B. El apalancamiento no afecta a la UPA, pero incrementa el ROA significativamente. C. El apalancamiento afecta a la UPA debido a los intereses fijos, pero no afecta al ROA. D. El apalancamiento disminuye tanto la UPA como el ROA en todos los escenarios.

Cuando una empresa utiliza apalancamiento financiero (deuda), ¿cuál es el efecto principal sobre la Utilidad por Acción (UPA) si el rendimiento del negocio es mayor que el costo de la deuda?. a) La UPA se mantiene constante para proteger a los accionistas del riesgo. b) La UPA disminuye debido al pago obligatorio de intereses financieros. c) La UPA se amplifica, aumentando el rendimiento esperado pero también la volatilidad y el riesgo. d) La UPA se elimina por completo al recomprar todas las acciones en circulación.

Cuál de los siguientes es un ejemplo de riesgo sistemático?. A. Huelga en una empresa específica. B. Cambio inesperado en la inflación. C. Demanda legal contra una empresa. D. Cambio de gerente general.

2. El riesgo no sistemático también se conoce como: A. Riesgo de mercado. B. Riesgo inflacionario. C. Riesgo diversificable. D. Riesgo macroeconómico.

3. El principio de la diversificación establece que: A. El riesgo total desaparece. B. Todos los riesgos son eliminables. C. Repartir la inversión elimina parte del riesgo. D. El rendimiento siempre aumenta.

4. Un activo promedio en el mercado tiene un coeficiente beta igual a: A. 0. B. 0.5. C. 1.0. D. 2.0.

5. ¿Qué tipo de riesgo es relevante para determinar el rendimiento esperado de un activo?. A. El riesgo total. B. El riesgo no sistemático. C. El riesgo sistemático. D. El riesgo diversificable.

6. ¿Qué ocurriría si una inversión siempre generara exactamente el rendimiento esperado?. A. Presentaría alto riesgo sistemático. B. Tendría riesgo no sistemático. C. Sería una inversión totalmente previsible y sin riesgo. D. Tendría una desviación estándar elevada.

7. El riesgo total de una inversión puede expresarse como: A. Riesgo diversificable menos riesgo no diversificable. B. Riesgo sistemático multiplicado por beta. C. Riesgo sistemático más riesgo no sistemático. D. Rendimiento esperado más prima de riesgo.

8. De acuerdo con el texto, el riesgo no sistemático también puede denominarse como: A. Riesgo de mercado. B. Riesgo macroeconómico. C. Riesgo único o específico. D. Riesgo estructural.

¿Qué es el rendimiento esperado de un activo riesgoso?. a) El rendimiento máximo que puede generar un activo. b) El rendimiento promedio histórico de una inversión. c) El rendimiento que se espera obtener en el futuro. d) El rendimiento libre de riesgo.

¿Cómo se calcula el rendimiento esperado de un activo?. a) Restando la tasa libre de riesgo. b) Promediando los rendimientos históricos. c) Sumando los rendimientos posibles multiplicados por sus probabilidades. d) Calculando la desviación estándar.

¿Qué es la prima de riesgo proyectada?. a) La tasa de interés del mercado. b) La diferencia entre dos activos riesgosos. c) La diferencia entre el rendimiento esperado y la tasa libre de riesgo. d) El rendimiento histórico promedio.

¿Cómo se obtiene la desviación estándar?. a) Sumando las probabilidades. b) Elevando al cuadrado la varianza. c) Restando rendimientos. d) Sacando la raíz cuadrada de la varianza.

¿Qué es un portafolio?. a) Un solo activo financiero. b) Un activo sin riesgo. c) Un grupo de activos. d) Una inversión gubernamental.

¿Qué son los pesos del portafolio?. a) El número de activos. b) El rendimiento total. c) El porcentaje del valor invertido en cada activo. d) La varianza del portafolio.

¿Cómo se calcula el rendimiento esperado de un portafolio?. a) Promediando las desviaciones estándar. b) Sumando las varianzas. c) Combinando los rendimientos esperados según los pesos. d) Restando la tasa libre de riesgo.

¿Existe una relación simple entre la varianza del portafolio y la de los activos individuales?. a) Sí, siempre es un promedio. b) Sí, se suman directamente. c) No, generalmente no es una simple combinación. d) Solo depende del activo más riesgoso.

¿Cómo se compone el rendimiento total de una acción?. a) Solo del rendimiento histórico. b) Del rendimiento esperado y no esperado. c) De la tasa libre de riesgo. d) De la inflación y el riesgo país.

¿Qué ocurre con el rendimiento no esperado en promedio a lo largo del tiempo?. a) Siempre es positivo. b) Siempre es negativo. c) Su valor promedio es cero. d) Es igual a la tasa libre de riesgo.

Los datos históricos del mercado de capitales muestran que las acciones han generado, en promedio, un rendimiento superior al de los bonos y a los instrumentos libres de riesgo, como compensación por asumir una mayor volatilidad. -Verdadero. -Falso.

La desviación estándar de los rendimientos permite predecir con certeza el rendimiento exacto que obtendrá un inversionista en el siguiente período. -Verdadero. -Falso.

Una inversión presenta un rendimiento promedio aritmético del 12 % y una desviación estándar del 25 %. ¿Cuál de las siguientes conclusiones es coherente con las lecciones históricas del mercado de capitales?. A) La inversión garantiza un crecimiento estable del capital. B) La inversión es preferible a cualquier activo de bajo riesgo. C) La inversión ofrece una alta recompensa esperada, pero con una probabilidad significativa de pérdidas considerables en un año determinado. D) El riesgo disminuye a medida que aumenta el rendimiento promedio.

Cuando dos inversiones presentan el mismo rendimiento promedio, pero diferentes desviaciones estándar, ¿cuál es la conclusión correcta desde el punto de vista del riesgo?. A) Ambas inversiones tienen el mismo nivel de riesgo. B) La inversión con menor rendimiento promedio es más riesgosa. C) La inversión con mayor desviación estándar es más riesgosa. D) El riesgo no puede evaluarse usando rendimientos históricos.

La __________ constituye la medida fundamental del riesgo financiero y se define como el promedio del __________ de las __________ entre los rendimientos __________ y el rendimiento promedio, sirviendo como base para el cálculo de la desviación estándar. A) desviación estándar – valor absoluto – diferencias – esperados. B) varianza – cuadrado – desviaciones – observados. C) prima de riesgo – producto – variaciones – históricos. D) media geométrica – cuadrado – tasas – reales.

Complete el siguiente enunciado relacionado con la medición del riesgo financiero: El riesgo financiero se mide a partir de la __________ de los rendimientos, siendo la __________ la medida básica y la __________ la más utilizada por expresarse en las mismas unidades que el __________. a) volatilidad – media – desviación – capital. b) dispersión – varianza – desviación estándar – rendimiento. c) probabilidad – varianza – distribución normal – tiempo. d) incertidumbre – desviación – varianza – retorno.

Relaciona cada concepto con su definición correcta según el análisis del riesgo financiero: 1. Varianza. 2. Desviación estándar. 3. Distribución normal. 4. Rendimiento promedio geométrico.

Asocia cada tipo de activo con la conclusión histórica que refleja su comportamiento en términos de riesgo y rendimiento: 1. Certificados del Tesoro. 2. Bonos gubernamentales. 3. Acciones de empresas grandes. 4. Acciones de empresas pequeñas.

El costo de la deuda es la tasa_______ que paga una empresa por sus_______ o financiación obtenida a través de deuda. Esta tasa incluye el interés y otros_____ relacionados con la deuda y se ajusta por_______. impuestos. adicional. gastos. efectiva. costos. legalmente. tasas. préstamos.

¿Por qué el costo de la deuda después de impuestos es menor que el costo antes de impuestos?. A. Porque las empresas pueden negociar mejores tasas con los bancos. B. Porque los intereses pagados son deducibles fiscalmente. C. Porque el gobierno subsidia el pago de intereses. D. Porque la inflación reduce el valor real de la deuda.

Relaciona los siguientes conceptos sobre del costo de deuda, según corresponda. 1. Calificación crediticia alta. 2. Escudo fiscal. 3. Deuda a largo plazo. 4. Bonos corporativos.

Según la Proposición I de Modigliani y Miller (con impuestos), ¿qué sucede con el valor de una empresa cuando utiliza deuda?. A. El valor disminuye debido al riesgo de quiebra. B. El valor permanece constante independientemente de la deuda. C. El valor aumenta debido al escudo fiscal de la deuda. D. El valor aumenta solo si la tasa de interés es menor al 10%.

¿Cuáles de las siguientes son ventajas del financiamiento con deuda?. 1. Los pagos de intereses son deducibles de impuestos. 2. No diluye la propiedad de los accionistas actuales. 3. Garantiza siempre rentabilidad en períodos de bajos ingresos. 4. Puede tener menor costo que el capital propio.

Relaciona los siguientes conceptos sobre la importancia del costo de deuda para las empresas, según corresponda. 1. Impacto en la rentabilidad. 2. Decisiones de inversión. 3. Estructura de capital. 4. Señal de salud financiera.

Según la Proposición II de Modigliani y Miller (con impuestos), ¿qué sucede cuando una empresa incrementa su nivel de deuda?. A. El riesgo para los accionistas aumenta y exigen mayor rendimiento. B. El riesgo para los accionistas disminuye. C. El costo del capital propio disminuye proporcionalmente. D. No hay efecto sobre el costo del capital propio.

¿Qué factor NO influye en el costo de la deuda?. A. Calificación crediticia de la empresa. B. Condiciones del mercado financiero. C. Número de empleados de la empresa. D. Garantías o colateral ofrecidos.