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TEST BORRADO, QUIZÁS LE INTERESE: Adm Financiera p2
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Título del Test:
Adm Financiera p2

Descripción:
Siglo XXI

Autor:
Miño
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Fecha de Creación:
01/05/2024

Categoría: Otros

Número Preguntas: 126
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Temario:
El costo de capital es: La tasa de rendimiento que debe ganarse para que el valor de la empresa y el precio de mercado de las acciones comunes no disminuyan. La tasa de rendimiento que debe ganarse para que el valor de la empresa y el precio de mercado de las acciones comunes disminuyan.
Se puden brindar 3 razones fundamentales del porque se debe dedicar especial atencion al tema de costos de capital. Entre ellos Las decisiones de presupuesto de capital dependen en gran medida de la estimacion que se haga del costo de capital. Las decisiones de presupuesto de capital no dependen en gran medida de la estimacion que se haga del costo de capital. .
Decimos que un inversionista mantiene una cartera cuando: Mantiene un grupo de activos tales como acciones y bonos. Mantiene un grupo de activos tales como acciones y titulos.
Si un activo financiero tiene un rendimiento esperado del 15% la tasa libre de riesgo 6% y su B (beta) es de 1,2 su razon ganancia riesgo asciende a: 7,50 rendimiento esperado - rendimiento libre de riesgo/beta -> 15% -6%/1,2 -> 7,5. 7,50 rendimiento esperado - rendimiento libre de riesgo/beta -> 1,5% -6%/1,2 -> 7,5. .
El efecto que produce el riesgo sistematico sobre los activos es medido por: El coeficiente beta El coeficiente gama .
La desviacion estandar de una cartera es simpre igual al promedio ponderado de las desviaciones estandar de los activos que la componen. Siempre que sea menor a 1. Siempre que sea correlativa e igual a 1. .
Las letras del tesoro nacional tiene un rendimiento del 4,2% y la prima de riesgo de mercado es de 7%. Si una empresa tiene una beta de 1,10, Cual es costo de capital? 11.90% 11.99%.
La empresa XXX está planeando un nuevo proyecto para el cual debe emitir nuevos bonos. Otra empresa ha emitido bonos con el mismo nivel de riesgo con cupones de $63 cuyo precio es de $ 809.40, faltando 25 años para su vencimiento amortización 100% al vencimiento. Si la empresa XXX paga 35% de impuesto a las ganancias. Cuál es el costo de la deuda antes de impuestos para el proyecto. 8.10% 8.15%.
El origen del costo del capital está en la estructura de inversión y es una medida del costo de oportunidad de uso de fondos: La afirmación es incorrecta y se debe tener en cuenta la naturaleza de las inversiones efectuadas. La afirmación es correcta y se debe tener en cuenta la naturaleza de las inversiones efectuadas.
La medida aritmética se calcula… Sumando los rendimientos de un activo y dividiendo esa suma por la cantidad de observaciones Restando los rendimientos de un activo y dividiendo esa suma por la cantidad de observaciones.
Respecto de la desviación estándar se debe tener presente lo siguiente: Es una medida estadística muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución normal Es una medida estadística muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución anormal.
Cuando en finanzas hablamos de rendimiento esperado nos referimos a: Un rendimiento pronosticado sobre un activo riesgoso. Un rendimiento no pronosticado sobre un activo riesgoso.
La prima de riesgo proyectada o esperada es: La diferencia que existe entre el rendimiento esperado sobre una inversión riesgosa y el rendimiento cierto de una inversión con mucho riesgo La diferencia que existe entre el rendimiento esperado sobre una inversión riesgosa y el rendimiento cierto de una inversión libre de riesgo.
Un principio elemental en finanzas es resolver la relación riesgo - rendimiento: El riesgo es un elemento básico en razón de lo que se evalúa y el rendimiento es la utilidad o ganancia esperada de los activos, y en relación a su costo de oportunidad se determinan en función a los observados. El riesgo no es un elemento básico en razón de lo que se evalúa y el rendimiento es la utilidad o ganancia esperada de los activos, y en relación a su costo de oportunidad se determinan en función a los observados.
Ud. Observa que la tasa libre de riesgos es 6% y el mercado rinde un 11% y se observa un costo de capital del activo del 12%, conforme al modelo de valuación de activos de capital CAPTM y Líneas de Mercado de Valores. En este caso la beta es de 1,20 En este caso la beta es de 12,0.
Suponga que tiene 2 proyectos: A tiene un rendimiento del 16 % y una beta de 1,6; B tiene un rendimiento del 12 % y una beta de 1,1. La tasa libre de riesgo es 6% La razón ganancia riesgo de A es mayor a la de A por lo tanto, es conveniente llevar a cabo el proyecto B. La razón ganancia riesgo de A es mayor a la de B por lo tanto, es conveniente llevar a cabo el proyecto A.
La varianza y el desvío estándar representan: La desviación de la media o dicho de otra manera, cuánto es probable que se desvíen los rendimientos esperados respecto del valor más probable o medio esperado La desviación de la media o dicho de otra manera, cuánto es probable que se desvíen los rendimientos no esperados respecto del valor más probable o medio esperado.
La principal ventaja de usar la Línea de Mercado de Valores como medida de Costo de Capital es que: No se ajusta explícitamente al riesgo Se ajusta explícitamente al riesgo.
Las acciones de la empresa SBS tienen una beta de 1,25. La prima de riesgo de mercado es del 6%. La tasa libre de riesgo es del 7%. La empresa pagara un dividendo de $2.60 por acción cotiza a $25 y se espera que el dividendo crezca al 3% anual. Con estos datos el costo de capital en acciones comunes es: 12.95%. 13.95%.
Si consideramos una cartera compuesta por una activo G que rinde un 20 % y un activo libes de riesgo cuya rentabilidad es de 8 %, entonces Si invierto el 50% en G y 50% en el otro activo, el rendimiento promedio esperado de la cartera será del 14% Si invierto el 50% en G y 50% en el otro activo, el rendimiento promedio esperado de la cartera será del 24%.
Los costos de capital son un tipo de: Costos de oportunidad. Costos de activos.
El costo promedio ponderado de capital CPPC como tasa se usa: Para descontar proyectos que tengan el mismo riesgo y se paguen de la misma manera. Para descontar proyectos que tengan el mismo riesgo y no paguen de la misma manera.
En algunas oportunidades se utiliza el CPPC como evaluador del desempeño, mediante un método que se llama de VEA o (Valor Económico Añadido) y éste método consiste en: Multiplicar el CPPC por la resta de la inversión en capital y deuda, la comparación del monto resultante y el FEA nos dirá si estamos o no agregando valor. Multiplicar el CPPC por la suma de la inversión en capital y deuda, la comparación del monto resultante y el FEA nos dirá si estamos o no agregando valor.
El costo de la deuda es: El rendimiento que los acreedores de una empresa solicitan sobre los nuevos préstamos El credito que los acreedores de una empresa solicitan sobre los nuevos préstamos.
Un activo durante los últimos cuatro años arrojó los siguientes rendimientos: 23%, 25%, 21% y 17% respectivamente. Varianza del rendimiento: 0,12% Desviación estándar del rendimiento: 3,42%. Desviación estándar del rendimiento: 0,12%.
Un activo x durante los últimos cuatro años arrojó los siguientes rendimientos: 23%, 25%, 21% y 17%, respectivamente. Entonces la Desviación estándar del rendimiento es: 3,42% 34,2%.
La comparación de la LMF con el CPPC es útil para conocer la diferencia en: El tratamiento del riesgo en el proyecto para arribar a decisiones correctas. El tratamiento del riesgo en el proyecto para arribar a decisiones incorrectas.
En el transcurso del tiempo, una empresa que usa su CPPC para evaluar todos los proyectos mostrará una tendencia a aceptar inversiones que no son rentables y se tornará: Cada vez más riesgosa Cada vez menos riesgosa.
La desviación estándar es: Es una medida estadística muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución normal. Es una medida relativa muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución normal.
Respecto de la desviación estándar se debe tener presente lo siguiente: A menor desviación estándar mayor es la variabilidad de activo y por lo tanto mayor es su riego- Es una medida estadística muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución normal. A mayor desviación estándar mayor es la variabilidad de activo y por lo tanto mayor es su riego- Es una medida estadística muy útil siempre y cuando la distribución de probabilidad de rendimiento del activo siga una distribución normal.
La fórmula de la varianza es: La sumatoria de los desvíos al cuadrado, dividido n-1, siendo n el total de eventos. La sumatoria de los desvíos al cuadrado, dividido n+1, siendo n el total de eventos.
Si una empresa invirtió en dos acciones (A y B) cuyos valores de las varianzas de los rendimientos de cada acción son los siguientes: 4,6 para A y 1,26 para B. La covarianza de los rendimientos de ambas acciones es 0,7. Si la empresa tiene invertido $400 en A y $600 en B; entonces la varianza en dicho portafolio es: 1,51 1,53.
La linea de mercado de valores LMV es una relación entre el riesgo y el rendimiento. Gráficamente es una linea recta positiva donde se muestra la relacion entre el riesgo y el rendimiento. Gráficamente es una linea recta positiva donde muestra la relacion entre el rendimiento esperado (Y) y el coeficiente beta (X). donde el coeficiente beta es: La magnitud del riesgo promedio de un activo riesgoso respecto del riesgo sistemático de un activo sistemático La magnitud del riesgo sistemático de un activo riesgoso respecto del riesgo sistemático de un activo promedio.
Los costos de vender acciones se clasifican en 6 categorías: Margen neto, otros gastos directos, gastos indirectos, rendimientos anormales, fijación de precios bajos y opción Green Shoe. Margen bruto, otros gastos directos, gastos indirectos, rendimientos anormales, fijación de precios bajos y opción Green Shoe.
El riesgo asistemático o no sistemático es el que se reduce mediante la diversificación: Ello es debido a que los sucesos únicos, propios de la empresa, positivos y negativos se compensan entre si cuando aumentamos el número de activos. Ello es debido a que los sucesos únicos, propios de la empresa, positivos y negativos se compensan entre si cuando aumentamos el número de pasivos.
El principio del riesgo sistemático dice que la recompensa por correr riesgos solo depende del riesgo sistemático de una inversión: Por ello a mayor riesgo sistemático deberá requerirse una mayor prima de riesgo Por ello a menor riesgo sistemático deberá requerirse una mayor prima de riesgo.
El coeficiente beta mide la magnitud del riesgo sistemático de un activo riesgoso: Siempre respecto del riesgo sistemático de un activo riesgoso promedio, la mayoría de veces representado por un Índice. Siempre respecto del riesgo sistemático de un activo riesgoso promedio, pocas veces representado por un Índice.
El riesgo sistemático o no sistemático es el que se reduce mediante la diversificación: Ello es debido a que los sucesos únicos, propios de la empresa, positivos y negativos no se compensan entre si cuando aumentamos el número de activos. Ello es debido a que los sucesos únicos, propios de la empresa, positivos y negativos se compensan entre si cuando aumentamos el número de activos.
El principio del riesgo sistemático dice que la recompensa por correr riesgos sólo depende del riesgo sistemático de una inversión: Por ello a menor riesgo sistemático deberá requerirse una mayor prima de riesgo. Por ello a mayor riesgo sistemático deberá requerirse una mayor prima de riesgo.
El coeficiente beta mide: La sensibilidad de las variaciones de los activos en relación con las variaciones del mercado. La sensibilidad de las variaciones de los activos en relación con las variaciones del medio.
Se pueden brindar tres razones fundamentales del por qué se debe dedicar especial atención al tema del costo de capital. Incluyendo... La estructura financiera de la empresa puede afectar el nivel de riesgo de la empresa así como sus corrientes futuras de ingresos y por ende, su valor de mercado La estructura relativa de la empresa puede afectar el nivel de riesgo de la empresa así como sus corrientes futuras de ingresos y por ende, su valor de mercado.
Se pueden brindar tres razones fundamentales del por qué se debe dedicar especial atención al tema del costo de capital. Una de ellas es que... Las decisiones de presupuesto de capital dependen en gran medida de la estimación que se haga del costo de capital. Las decisiones de presupuesto de capital no dependen en gran medida de la estimación que se haga del costo de capital. .
Se pueden brindar tres razones fundamentales del por qué se debe dedicar especial atención al tema del costo de capital. Entre ellas, se incluye que: No permite decidir entre variadas alternativas tales como arrendamiento o compra, precio de mercado de las acciones comunes, reembolso (recompra) de bonos, política de capital de trabajo (aumento o disminución), entre otras. Permite decidir entre variadas alternativas tales como arrendamiento o compra, precio de mercado de las acciones comunes, reembolso (recompra) de bonos, política de capital de trabajo (aumento o disminución), entre otras. .
Existe más de una alternativa para calcular el Costo de Capital para una empresa, entre otras se pueden mencionar: Por estimación del costo de los componentes: Ke costo de capital propio, Ki costo de la deuda y Ko rendimiento de los activos. Por estimación del costo de los componentes: Ke costo de capital impropio, Ki costo de la deuda y Ko rendimiento de los activos.
El costo del capital accionario de una empresa X es igual a: La relación entre el rendimiento proyectado para el periodo siguiente y el precio de la acción; más la tasa de crecimiento de los dividendos de la empresa. La relación entre el rendimiento proyectado para el periodo siguiente y el precio de la acción; menos la tasa de crecimiento de los dividendos de la empresa.
El modelo de crecimiento de dividendos: Especifica que Ke es igual a la suma del rendimiento por dividendos y la tasa esperada del crecimiento Especifica que Ke es igual a la resta del rendimiento por dividendos y la tasa esperada del crecimiento.
Suponga que se estima que una empresa x pagará el siguiente periodo $25 por acción y que la tasa de crecimiento de los dividendos será del 6% durante un futuro indefinido. Si además se sabe que el precio de la acción es de $350, entonces el Costo del Capital Accionario será: 13,14%. RE = D1/P0 + g-> 25/350 - 0, 06 -> 0, 1314. 13,14%. RE = D1/P0 + g-> 25/350 + 0, 06 -> 0, 1314.
Si el dividendo que paga una acción preferente de una empresa X es $45 y el precio de la misma en el mercado es de $545, el costo de capital de dicha acción es 8.26%: (45/545= 8.26) 8.26%. (45/545= 8.26).
La principal ventaja del enfoque de crecimiento en dividendo es: Su implicidad. Su simplicidad. .
El uso de deuda para financiar los proyectos es provechoso. Pero hay que tener en cuenta que al riesgo operativo se le agrega el financiamiento. Pero no hay que tener en cuenta que al riesgo operativo se le agrega el financiamiento.
En el análisis de los efectos del apalancamiento financiero podríamos concluir que: El apalancamiento sólo es beneficioso cuando la UAII es relativamente alta, y además resulta mucho más riesgoso por la exposición a los cambios en la UAII. El apalancamiento no es beneficioso cuando la UAII es relativamente alta, y además resulta mucho más riesgoso por la exposición a los cambios en la UAII.
Usted está evaluando un proyecto de inversión con un FEA de 125000 M al año por tres años, el proyecto es una ampliación de la planta el Costo Promedio Ponderado de Capital es de 15.25 %, la empresa incrementara sustancialmente su deuda para llevar a cabo el proyecto. En este caso no puede usar el CPPC y debe usar una tasa que refleje el aumento en el riesgo financiero, M y M II es una alternativa. En este caso si puede usar el CPPC y debe usar una tasa que refleje el aumento en el riesgo financiero, M y M II es una alternativa.
Del análisis de CPPC, podemos concluir que siempre refleja el rendimiento promedio mínimo requerido por: Los dueños y los accionistas. Los dueños y los acreedores.
La empresa xxx tiene 1000000 de acciones. El precio de cada acción es de $2. También tiene 1000 bonos en circulación, con un valor de mercado de $1200 cada uno (V.N $1000). Los bonos vencen en 13 años, tienen una tasa del cupón del 11% y pagan cupones anualmente. La Beta de la empresa es 1,2, la tasa libre de riesgo 6% y la prima riesgo de mercado del 8%. La tasa de impuesto es del 35%. Calcule el CPPC: 11,80%. 12,80%.
Primero se determina el costo del capital accionario y el costo de la deuda. Con la LMV se encuentra que el costo del capital accionario es: 15,6%. Re = Rf + Prima de riesgo x β -> 6% + 8% x 1,2 -> 15,6% 15,6%. Re = Rf + Prima de riesgo x β -> 6% - 8% x 1,2 -> 15,6%.
Suponga que el capital de SAPT S.A. es de 200.000 y cotiza a $1 por acción se hace una reestructuración de capital del 50% quedando 100.000 acciones y tomando 100.000 $ de deuda que tiene un costo perpetuo del 20%. En este caso la UAII que haga indiferente endeudarse es de $ 40.000. (200.000*0,2=40.000) En este caso la UAII que haga indiferente endeudarse es de $ 40.000. (200.000:0,2=40.000) .
La ventaja financiera. Es la posibilidad de mejorar la rentabilidad por el mejor uso de la deuda. Es la posibilidad de mejorar la rentabilidad mas el mejor uso de la deuda.
La proposición I de Modigliani y Miller se basa en la importancia de: La rentabilidad del activo. La rentabilidad del pasivo.
Usted está analizando la estructura de capital de BET S.A y observa un Ra del 12% y el costo de la deuda del 6% y la razón de la deuda capital 1, no hay impuestos, pero la nueva razón deuda de capital asciende a 2. En este caso el Re es de 18 y asciende a 14 en tanto que el costo promedio de capital permanece constante En este caso el Re es de 18 y asciende a 24 en tanto que el costo promedio de capital permanece constante.
Una forma de expresar la proposición I de Mondigliani Miller es: El CPPC no depende de la razón deuda capital y permanece constante sin importar cuál sea esta razón deuda/ capital. El CPPC depende de la razón deuda capital y permanece constante sin importar cuál sea esta razón deuda/ capital.
Se tiene los siguientes datos de la empresa SAPT S.A el VL es de $47.400, tasa de impuestos 34% y valor de la deuda de $10.000, el costo de la deuda Rd 6%, Ru del 12%. En ese caso el Costo de Capital Propio es Re: 13.06% En ese caso el Costo de Capital Propio es Re: -13.06%.
La proposición II de Mondigliani y Miller arroja dos conclusiones fundamentales El costo del capital accionario aumenta conforme aumenta el uso del financiamiento con deuda, entonces el riesgo financiero aumenta en tanto que el riesgo operativo es el mismo. El costo del capital accionario aumenta conforme aumenta el uso del financiamiento con deuda, entonces el riesgo financiero aumenta en tanto que el riesgo operativo no es el mismo.
La proposición II de Mondigliani Miller dice que: Existe una relación directa entre la razón deuda/capital y el rendimiento requerido o costo de capital, independiente de los impuestos. Existe una relación directa entre la razón deuda y el rendimiento requerido o costo de capital, independiente de los impuestos.
La proposición I de Modigliani y Miller, sin tener en cuenta los impuestos: Permite una completa se separación de entre las variables de inversión y de funcionamiento. Permite una completa separación de entre las decisiones de inversión y de funcionamiento.
La prima de riesgo de mercado es: El aumento esperado de la riqueza terminal por encima de la inversión segura requerida para compensar al inversionista por el riesgo que tomo El aumento esperado de la riqueza terminal por debajo de la inversión segura requerida para compensar al inversionista por el riesgo que tomo.
Podemos decir que Línea de Mercado de Valores(LMV) es: La línea recta con pendiente negativa en donde se muestra la relación que existe entre el rendimiento esperado y beta. La línea recta con pendiente positiva en donde se muestra la relación que existe entre el rendimiento esperado y beta.
Respecto del costo de capital podemos afirmar que: El costo de K de una inversión libre de riesgo no es la Tasa Libre de Riesgo El costo de K de una inversión libre de riesgo es la Tasa Libre de Riesgo.
La Teoría Estática de la estructura de capital: Teoría de que las empresas se endeudan hasta el punto en el que el beneficio fiscal de un peso (dólar) adicional de deuda es exactamente igual al costo proveniente de la cada vez mayor probabilidad de una crisis financiera. Teoría de que las empresas se endeudan hasta el punto en el que el beneficio fiscal de un peso (dólar) adicional de deuda es menor al costo proveniente de la cada vez mayor probabilidad de una crisis financiera. .
La Teoría Estática sostiene que la empresa solicitará fondos: Hasta el punto en que el beneficio fiscal proveniente de un peso (dólar) extra sea exactamente igual al costo que resulta de cada vez menor probabilidad de crisis financiera. Hasta el punto en que el beneficio fiscal proveniente de un peso (dólar) extra sea exactamente igual al costo que resulta de cada vez mayor probabilidad de crisis financiera.
La política de “Dividendo Residual” es la que manifiesta que sólo se puede distribuir cuando Se han agotado las posibilidades de inversión a la vez que se mantiene constante la razón deuda capital Se han agotado las posibilidades de inversión a la vez que se mantiene constante la deuda capital.
La estructura del capital que maximiza el valor de la empresa también es la que minimiza: El costo de capital El costo de inversion.
El Capital de Trabajo Neto: Es la magnitud contable representada por la diferencia entre el activo corriente y pasivo corriente- Es el capital de trabajo total considerando el financiamiento del mismo. Es la magnitud contable representada por la suma entre el activo corriente y pasivo corriente- Es el capital de trabajo total considerando el financiamiento del mismo.
Los componentes del capital de Trabajo son: El efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por su tiempo se estructura o divide como permanente o final. El efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario y por su tiempo se estructura o divide como permanente o temporal.
El Ciclo de Efectivo: El período de tiempo que transcurre entre que realizamos la primera erogación de un gasto o producto hasta su cobranza final. El período de tiempo que transcurre entre que realizamos la segunda erogación de un gasto o producto hasta su cobranza final.
El periodo de tiempo que transcurre entre que realizamos la primera erogación de un gasto o producto hasta su cobranza final se denomina: Ciclo de capital Ciclo de efectivo.
Los cambios en la estructura de capital de trabajo benefician a los accionistas si y solo si: El valor de la empresa disminuye El valor de la empresa aumenta .
El Ciclo Operativo es: El periodo de tiempo entre que nos responsabilizamos de alguna compra o gasto y la cobranza final del producto vendido. El periodo de tiempo entre que nos responsabilizamos de alguna compra o gasto y la cobranza principal del producto vendido.
El periodo de inventario se define como el cociente entre: Costo de mercadería vendida/ Inventario promedio. Costo de mercadería comprada/ Inventario promedio.
Los principales usos del Capital de Trabajo son, entre otros: Financiamiento uniforme. Financiamiento espontaneo.
Los principales usos del Capital de Trabajo son: Todas las opciones son correctas. Ninguna de las opciones son correctas.
El Capital de Trabajo es conocido como: Fondo de maniobra, ya que implica manejar de la mejor forma posible sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez con la mayor celeridad. Fondo de maniobra, ya que implica manejar de la mejor forma posible sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez con la menor celeridad.
El fondo de maniobra: Sólo debe financiarse con capital propio y deudas a largo plazo. Sólo debe financiarse con capital propio y deudas a corto plazo.
Si el Capital de Trabajo es positivo se puede afirmar que: El activo circulante es menor al pasivo circulante. El activo circulante es mayor al pasivo circulante.
La ventaja financiera mide el efecto en el rendimiento patrimonial que se obtiene al utilizar deudas para financiar en parte… El activo. El pasivo.
¿Qué deben maximizar los Administradores? El valor de la empresa o del patrimonio a partir de la estructura global. El valor de la empresa o del patrimonio a partir de la estructura de capital.
La importancia del flujo de caja es que permite conocer: Los activos de la empresa. La liquidez de la empresa.
Cuanto mayor sea el Capital de Trabajo de una empresa: Mas riesgo habrá de que la misma incurra en insolvencia. Menos riesgo habrá de que la misma incurra en insolvencia.
Mondigliani y Miller establecen que el costo promedio de capital es igual a la relación entre: El rendimiento esperado y el calor de mercado de la firma. El rendimiento esperado y el valor de mercado de la firma.
La proposición I de Mondigliani Miller, sin tener en cuenta los impuestos: Permite una completa separación entre las decisiones de inversión y financiamiento. Permite una incompleta separación entre las decisiones de inversión y financiamiento.
La proposición II de Mondigliani y Miller dice que: Existe una relación directa entre la suma deuda/ capital y el rendimiento requerido o costo de capital, independiente de los impuestos. Existe una relación directa entre la razón deuda/ capital y el rendimiento requerido o costo de capital, independiente de los impuestos.
Una de las implicancias de la proposición I de Mondigliani y Miller, sin impuestos, consiste en: La estructura de capital de la empresa es relevante. Por lo tanto, el valor de la empresa sin apalancamiento es igual al valor de la empresa con apalancamiento La estructura de capital de la empresa es irrelevante. Por lo tanto, el valor de la empresa sin apalancamiento es igual al valor de la empresa con apalancamiento.
En la teoría de Modigliani y Miller, la proposición I sin impuestos establece que: El valor de la empresa con apalancamiento es igual al valor de la empresa sin apalancamiento. El valor de la empresa con apalancamiento es menor al valor de la empresa sin apalancamiento.
Si en un momento determinado se tuviesen que devolver todas las deudas a corto plazo que ha generado la empresa, el capital de trabajo es lo que restaría del: Activo financiero. Activo Corriente.
El estado de cambios en la posición financiera nos muestra: El origen y la aplicación de capital. El origen y la aplicación de fondos.
La magnitud de capital de trabajo y la definición si la política es flexible se determina básicamente por coeficiente: Inversión en Capital de Trabajo Neto en relación a las ventas. Inversión en Capital de Trabajo Neto en relación a las compras.
Las depreciaciones representan un flujo de tipo: Incontable. Contable.
Las transformaciones que representan la liberación de recursos inmovilizados, o que representan la captación de recursos nuevos, se denomina: Fuente de fondos. Fuente de activos.
Toda transformación de recursos, sean estas transformaciones financieras, comerciales o productivas, se denomina: Flujo de fondos. Flujo de activos.
El flujo de caja. Representa un cálculo del volumen de ingresos y de gastos que ocurrió en una empresa durante un determinado periodo. Representa un cálculo del volumen de egresos y de gastos que ocurrió en una empresa durante un determinado periodo.
Si el presupuesto de flujo de caja muestra la escasez de dinero al final de un mes, se deberán determinar posibles formas alternativas para subsanarlo. Esta situación puede asumir diferentes variables: Todas las opciones son incorrectas. Todas las opciones son correctas.
¿Cuál o cuáles de las siguientes aseveraciones son correctas teniendo en cuenta el endeudamiento cuando el EBIT es positivo? El efecto del apalancamiento financiero depende del EBIT, es decir el apalancamiento es desfavorable cuando el EBIT es relativamente alto, y es favorable cuando el EBIT es relativamente bajo. El efecto del apalancamiento financiero depende del EBIT, es decir el apalancamiento es desfavorable cuando el EBIT es relativamente alto, y es favorable cuando el EBIT es relativamente alto.
El capital de trabajo total: La inversión necesaria para atender la operatoria financiera de corto plazo de la empresa o ciclo de efectivo o dinero mercadería - bienes - dinero. La inversión necesaria para atender la operatoria financiera de largo plazo de la empresa o ciclo de efectivo o dinero mercadería - bienes - dinero.
Una política financiera de corto plazo del tipo restrictivo: Se caracteriza por una razón alta de activos circulantes en relación a las ventas, una alta cantidad de deudas a largo plazo, sin deudas a largo plazo. Se caracteriza por una razón alta de activos circulantes en relación a las ventas, una alta cantidad de deudas a largo plazo, sin deudas a corto plazo.
Se puede concluir que la política restrictiva de financiamiento de activos a corto plazo: Usa financiamiento a largo plazo sólo para los requerimientos de activos permanentes y préstamos a corto plazo para las variaciones estacionales. Usa financiamiento a largo plazo sólo para todos los requerimientos de activos permanentes y préstamos a corto plazo para las variaciones estacionales.
Una política financiera de corto plazo del tipo flexible: Se caracteriza por una razón baja de activos circulantes en relación a las ventas, una menor cantidad de deudas a corto plazo y mayor a largo plazo. Se caracteriza por una razón alta de activos circulantes en relación a las ventas, una menor cantidad de deudas a corto plazo y mayor a largo plazo.
Se puede concluir que la política flexible de financiamiento de activos a corto plazo: Implica un superávit en efectivo a corto plazo, inversión en efectivo y valores no negociables. Implica un superávit en efectivo a corto plazo, inversión en efectivo y valores negociables.
En las políticas de financiamiento de activos circulantes la inversión óptima en activos circulantes, cuando existe una política flexible. Es la más apropiada cuando los costos de mantenimiento son altos en relación a los de faltantes. Es la menos apropiada cuando los costos de mantenimiento son altos en relación a los de faltantes.
En las políticas de financiamiento de activos circulantes la inversión óptima en activos circulantes. Debe ser el punto que representa el equilibrio entre los costos de faltantes y de mantenimiento. Debe ser el punto que representa el desequilibrio entre los costos de faltantes y de mantenimiento.
Si HOT S.A tiene un periodo de cobranza promedio de 45 días ventas saldo inicial de $35.600 ventas por $96.700 el análisis trimestral: Tendrá cobranzas de $83.980 y saldo final de cuentas por cobrar $48.350 Tendrá cobranzas de $83.950 y saldo final de cuentas por cobrar $48.350.
Si HOT S.A tiene un período de pagos promedio de 30 días saldo inicial de $ 49.830, compras por $123.700 análisis trimestral: Tendrá pagos por $910.22 y saldo final cuentas por pagar $82. Tendrá pagos por $91.022 y saldo final cuentas por pagar $82.
El apalancamiento financiero está relacionado con la UAII de la compañía. Cuando la UAII es alta, entonces: El apalancamiento beneficia. El apalancamiento no beneficia.
Existen diferentes formas de tratar el riesgo en los proyectos: Agregando una prima de riesgo a la tasa de descuento o ajustar los flujos de fondos a certidumbre mediante algún índice. Agregando una prima de riesgo a la tasa de descuento o ajustar los flujos de fondos a certidumbre mediante poco índice.
La fórmula del Ciclo Operativo es: Ciclo Operativo = Periodo en Inventarios + Periodo en cuentas por cobrar. Ciclo Operativo = Periodo en Inventarios - Periodo en cuentas por cobrar.
Sabiendo que: Periodo en inventarios es de 54 días, periodo en cuenta por cobrar 48 días, periodo en cuenta por pagar 50 días, se puede afirmar que: El ciclo de efectivo es de 55 días. El ciclo de efectivo es de 52 días.
Sabiendo que: Periodo en inventarios es de 50 días, periodo en cuentas por cobrar es 48 días, periodo en cuentas por pagar 45 días, se puede afirmar que: CO 53 días- CE 98 días. CO 98 días- CE 53 días.
Que una empresa tenga una rotación de inventarios de 4: Significa que compramos y liquidamos nuestro inventario 4 veces al año. Significa que compramos y liquidamos nuestro inventario 4 veces al mes.
Sabiendo que el periodo de inventarios es de 65 días, el periodo de cuentas por cobrar 58 días y el periodo de cuentas por pagar 47 días, se puede afirmar que: El ciclo operativo es de 123 días. El ciclo operativo es de 125 días.
La fórmula del ciclo efectivo es: Ciclo efectivo: ciclo operativo + periodo en cuentas por pagar. Ciclo efectivo: ciclo operativo – periodo en cuentas por pagar.
Una forma de reducir el requerimiento de efectivo operacional de la empresa consiste en: Acelerar la cobranza de las cuentas por cobrar. Desacelerar la cobranza de las cuentas por cobrar.
La evaluación y calificación del crédito se realiza mediante una técnica básica denominada: Las cinco C del crédito son los factores básicos que deben evaluarse previos al otorgamiento. Las cinco C del crédito son los factores básicos que deben evaluarse despues al otorgamiento.
Los componentes del tiempo de cobranza son: Plazo postal- Demora por procesamiento- Demora por disponibilidad. c.
El capital de trabajo temporal: Es la cantidad de activos circulantes que varía según los requerimientos temporales de la firma. Es la cantidad de pasivos circulantes que varía según los requerimientos temporales de la firma.
El capital de trabajo total es... La inversión necesaria para atender la operatoria financiera de corto plazo de la empresa o ciclo de efectivo o dinero - mercadería - bienes - dinero. La inversión necesaria para atender la operatoria financiera de largo plazo de la empresa o ciclo de efectivo o dinero - mercadería - bienes - dinero. .
Su empresa tiene una línea de crédito de 200.000 en un banco. El banco requiere un saldo compensatorio del 7% y cobra un 8% de interés sobre la cantidad prestada. Si su empresa necesita $43000 para comprar inventario. ¿Cuál es la cantidad mínima que debe poner en la cuenta de saldo compensatorio, y cuál es la tasa de interés que pagará en realidad? 3236,56. Tasa de interés efectiva: 8,6%. 323,656. Tasa de interés efectiva: 8,6%.
La fórmula de días de las cuentas por cobrar es: 365/ Período de cuentas por cobrar 364/ Período de cuentas por cobrar.
Los componentes del tiempo de cobranzas son: Plazo postal Demora por disponibilidad. Demora por procesamiento. Demora por inventario.
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