Administración de Portafolio de Inversión

¿Cuál es el principal impacto de un aumento en las tasas de interés sobre los bonos de largo plazo?. Aumenta su valor nominal. Reduce su duración efectiva. Disminuye significativamente su precio. Incrementa su rendimiento al vencimiento neto.

¿Qué métrica corrige la estimación lineal de la duración para reflejar mejor la realidad del comportamiento precio-tasa?. Desviación estándar. Convexidad. Volatilidad. Liquidez.

¿Qué implica que un bono tenga una duración de 6 años ante un aumento del 1 % en las tasas de interés?. Su valor aumentará un 6 %. Su sensibilidad será equivalente a un bono a 1 año. Su precio caerá aproximadamente un 6 %. Su rendimiento real se mantendrá constante.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe mejor el rendimiento al vencimiento (RAV)?. Es el valor actual neto del bono. Representa la tasa de interés real ajustada por inflación. Es la tasa que iguala el precio del bono con el valor presente de sus flujos de efectivo. Refleja el spread entre bonos corporativos y gubernamentales.

¿Cómo se comportan los precios de los bonos en relación con las tasas de interés del mercado?. Son proporcionales. No tienen relación directa. Se ajustan solo si hay inflación. Tienen una relación inversa.

¿Qué señala una curva de rendimiento invertida para los gestores de carteras de renta fija?. Oportunidades de inversión en bonos de largo plazo. Mayor rentabilidad por riesgo en bonos corporativos. Posible recesión económica y preferencia por vencimientos cortos. Aumento en la emisión de bonos de alto rendimiento.

¿Cuál es la ventaja de incluir bonos con alta convexidad en una cartera?. Garantizan una tasa de retorno fija. Son inmunes a los cambios en tasas de interés. Ofrecen mayor protección ante subas de tasas y mayores beneficios cuando bajan. Reducen el plazo de inversión sin afectar rendimientos.

¿Qué estrategia permite proteger el valor del portafolio ante movimientos imprevistos en las tasas de interés?. Análisis técnico de precios. Inmunización mediante ajuste de duración. Compra de bonos sin cupón. Evaluación de rendimientos históricos.

¿Qué representa la duración modificada de un bono?. La tasa interna de retorno ajustada por riesgo. La sensibilidad porcentual del precio ante cambios en las tasas de interés. El número de años restantes hasta el vencimiento. La volatilidad de los cupones recibidos.

¿Por qué los bonos corporativos tienden a ofrecer mayores rendimientos prometidos que los gubernamentales?. Porque están protegidos por inflación. Por su mayor riesgo crediticio. Porque su duración es menor. Porque pagan cupones mensualmente.

¿Cuál es una consecuencia esperada de un entorno con tasas en aumento sobre una cartera con duración alta?. Estabilidad de precios. Ganancia de capital por los bonos. Pérdida significativa de valor de mercado. Aumento del cupón recibido.

¿Qué rol juega la diversificación en la gestión de renta fija?. Disminuir el número de activos en cartera. Eliminar totalmente el riesgo de tasa de interés. Reducir la exposición a riesgos específicos y estabilizar el portafolio. Maximizar cupones en el corto plazo.

¿Por qué es útil el reequilibrio periódico de carteras?. Para aprovechar cambios en los precios de acciones. Para alinear el portafolio con metas del inversor y cambios del mercado. Para liquidar activos improductivos. Para minimizar costos de transacción.

¿Cuál es el beneficio de incluir TIPS (bonos ligados a la inflación) en una cartera?. Reducen la duración promedio. Aumentan la exposición a riesgo de crédito. Protegen contra la pérdida del poder adquisitivo. Generan cupones variables semanales.

¿Qué indica una mayor duración promedio ponderada de una cartera de renta fija?. Menor exposición al riesgo de tasas. Menor sensibilidad al mercado. Mayor sensibilidad al cambio de tasas de interés. Mayor rentabilidad asegurada.

¿Qué aspecto clave diferencia al análisis técnico del análisis fundamental en la selección de acciones?. El técnico se enfoca en los dividendos y el fundamental en el volumen. El técnico analiza balances contables, el fundamental gráficos. El técnico estudia precios históricos; el fundamental evalúa variables financieras y macroeconómicas. El técnico predice resultados empresariales, el fundamental solo mide ROE.

¿Qué suposición subyace en el modelo de descuento de dividendos?. Que el precio de la acción siempre será menor al valor contable. Que los dividendos crecen a una tasa constante en el tiempo. Que los dividendos no afectan el valor de la acción. Que la empresa reinvierte el 100 % de sus utilidades.

¿Qué herramienta del análisis técnico se utiliza para detectar zonas donde es probable un cambio de tendencia?. Ratio de liquidez. Promedio de crecimiento de dividendos. Líneas de soporte y resistencia. Relación precio/ventas.

¿Cuál es una limitación del análisis técnico respecto a eventos económicos?. No considera el volumen de negociación. No integra factores fundamentales o noticias externas. Ignora la evolución histórica de precios. Sobrevalora el análisis contable.

¿Cuál de las siguientes métricas es más adecuada para evaluar la eficiencia con la que una empresa genera beneficios con su capital?. Margen bruto. Índice de apalancamiento operativo. ROE (Return on Equity). Precio/Utilidad.

¿Qué modelo es más apropiado para valorar empresas emergentes que no distribuyen dividendos?. Descuento de dividendos. Promedio de múltiplos sectoriales. Flujo de efectivo descontado (FCD). Índice de fuerza relativa.

¿Qué refleja un múltiplo P/U (precio/utilidad) muy alto en comparación con el sector?. Que la empresa está subvaluada. Que hay alta liquidez operativa. Que la acción podría estar sobrevalorada. Que la empresa tiene bajo potencial de crecimiento.

¿Qué propósito cumple el análisis fundamental en la gestión de renta variable?. Analizar únicamente los dividendos futuros esperados. Evaluar riesgos específicos a través de patrones gráficos. Determinar el momento exacto para comprar o vender acciones. Evaluar salud financiera interna y factores externos que afectan a la empresa.

¿Qué representa el valor intrínseco de una acción según los modelos de valoración?. El precio promedio ponderado por volumen. El valor presente de los flujos esperados ajustado por riesgo. El precio histórico máximo de la acción. La tendencia de precios en los últimos seis meses.

¿Qué indicador técnico se usa para evaluar si una acción está sobrecomprada o sobrevendida?. Ratio deuda/capital. Índice de fuerza relativa (RSI). ROE. Margen neto.

¿Cuál es un uso típico de los promedios móviles en análisis técnico?. Medir la rentabilidad sobre activos. Comparar dividendos entre sectores. Suavizar fluctuaciones de precios para identificar tendencias. Estimar el valor intrínseco ajustado.

¿Qué ventaja tiene el uso de múltiplos comparables en la valoración de acciones?. Determina con precisión el precio justo de una acción. Compara directamente empresas similares del mismo sector. Excluye el análisis de flujos de efectivo. Estima la tasa de crecimiento futuro automáticamente.

¿Cuál de los siguientes factores externos influye directamente en la valoración fundamental de una acción?. Color del logo corporativo. Número de accionistas minoritarios. Políticas regulatorias y tasas de interés. Fecha de constitución de la empresa.

¿Qué puede justificar una relación precio/utilidades mayor al promedio sectorial?. Elevada morosidad en cuentas por cobrar. Proyecciones de crecimiento superiores al resto del sector. Alta rotación de inventarios. Alta dependencia del análisis técnico.

¿Por qué es útil combinar el análisis técnico con el análisis fundamental?. Para invertir sin necesidad de modelos financieros. Para eliminar totalmente el riesgo de mercado. Para mejorar la precisión en la selección de acciones combinando perspectivas históricas y estructurales. Porque el análisis fundamental no sirve para acciones de tecnología.

¿Cuál es una característica fundamental que distingue a los hedge funds de los fondos tradicionales?. Están sujetos a mayor regulación financiera. Solo invierten en renta fija. Buscan generar retornos absolutos en cualquier entorno de mercado. Utilizan estrategias pasivas de largo plazo.

¿Qué estrategia permite a los hedge funds obtener rendimiento incluso en mercados bajistas?. Inversión indexada. Compra de bonos del Estado. Posiciones largas exclusivamente. Venta en corto y uso de derivados.

¿Cuál es un riesgo significativo asociado al private equity?. Volatilidad de precios diarios. Alta sensibilidad a la inflación. Baja liquidez por horizontes largos de inversión. Cotización diaria en bolsas reguladas.

¿Qué diferencia clave tienen los REITs frente a la inversión directa en bienes raíces?. No pagan dividendos. No requieren propiedad directa del activo físico. Solo están disponibles para inversionistas institucionales. Son menos líquidos que propiedades físicas.

¿Qué característica hace de los commodities una opción eficaz frente a la inflación?. Alta correlación con los activos financieros tradicionales. Sus precios tienden a caer en entornos inflacionarios. Son activos intangibles. Tienen bajo nivel de correlación y valor tangible que tiende a apreciarse.

¿Qué elemento contribuye a que las inversiones alternativas diversifiquen una cartera?. Se comportan igual que los activos tradicionales. Presentan correlación negativa o baja con acciones y bonos. No ofrecen rendimientos positivos en recesión. Se rigen exclusivamente por ciclos bursátiles.

¿Cuál es una desventaja típica de los hedge funds?. Ausencia de comisiones sobre resultados. Transparencia total en sus estrategias. Costos elevados como el esquema de comisión “2/20”. No permiten posiciones en derivados.

¿Qué rol cumplen los bienes raíces en una cartera diversificada?. Generar flujos de renta y actuar como cobertura ante inflación. Aumentar la volatilidad global. Reducir el horizonte de inversión. Invertir únicamente en propiedades rurales.

¿Cuál es una limitación común de los activos de private equity?. Requieren cotización pública previa. Son insensibles a las decisiones estratégicas. No generan plusvalía en el largo plazo. Exigen compromiso de inversión prolongado y presentan baja liquidez.

¿Por qué el oro suele apreciarse durante crisis económicas?. Porque su precio depende de la política fiscal. Porque se percibe como una reserva de valor segura. Porque paga dividendos regulares. Porque cotiza en el mercado de bonos.

¿Qué característica permite a los hedge funds operar en mercados extremos?. Acceso a financiamiento estatal directo. Uso de estrategias sofisticadas con alta flexibilidad operativa. Limitación a instrumentos de renta fija. Indexación obligatoria a índices bursátiles.

¿Cuál de los siguientes factores representa un desafío clave para invertir en bienes raíces?. Alta correlación con acciones tecnológicas. Valoración diaria obligatoria. Sensibilidad a tasas de interés y costos iniciales elevados. Incapacidad de generar ingresos pasivos.

¿Qué riesgo enfrentan los inversionistas en commodities agrícolas?. Variabilidad por eventos climáticos extremos. Regulación constante del precio por el Estado. Falta de relación con la oferta y la demanda. Imposibilidad de comerciarlos en bolsa.

¿Qué tipo de fondos se enfocan en maximizar el valor de empresas no cotizadas mediante control estratégico?. ETFs de renta fija. Hedge funds. Fondos soberanos. Fondos de private equity.

¿Qué impacto puede tener la falta de regulación en los instrumentos de inversión alternativa?. Mayor transparencia en la evaluación del riesgo. Reducción de la incertidumbre del inversor. Dificulta conocer la estrategia real y aumenta la incertidumbre. Garantiza rentabilidades superiores a los activos tradicionales.

¿Cuál es la principal diferencia entre un contrato de futuros y un contrato forward?. Los futuros son personalizados y los forwards estandarizados. Los futuros se negocian OTC, los forwards en bolsas. Los futuros tienen liquidación diaria y los forwards no. Los forwards requieren cámaras de compensación.

¿Qué instrumento derivado ofrece el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo?. Swap. Forward. Opción. Futuros.

¿Por qué las opciones put son útiles para proteger un portafolio durante caídas de mercado?. Garantizan ingresos fijos. Permiten vender activos a precios preestablecidos. Obligan a comprar a precio de mercado. Eliminan la necesidad de diversificación.

¿Qué ventaja tiene la cobertura con opciones frente a la cobertura con futuros?. Menor liquidez. Pérdidas ilimitadas. Riesgo asimétrico limitado al valor de la prima. Mayor estandarización.

¿Qué tipo de swap es adecuado para mitigar el riesgo de variaciones en tasas de interés?. Swap de divisas. Swap de acciones. Swap de tasas de interés. Swap de commodities.

¿Cuál es una desventaja del uso de contratos forward?. Requieren negociación en bolsa. Elevada estandarización. Riesgo de contraparte al no tener cámara de compensación. No permiten cobertura cambiaria.

¿Qué tipo de riesgo se reduce al incluir activos de diferentes sectores e industrias en un portafolio?. Riesgo sistémico. Riesgo de liquidez. Riesgo idiosincrático. Riesgo inflacionario.

¿Qué rol cumple la diversificación en la gestión de portafolios?. Aumentar el apalancamiento financiero. Eliminar todo riesgo del mercado. Disminuir la exposición a eventos adversos específicos. Sustituir la cobertura con derivados.

¿Por qué es útil combinar derivados financieros con diversificación estructural en un portafolio?. Para maximizar volatilidad. Para evitar inversiones en bonos. Para mitigar tanto riesgos previsibles como choques inesperados. Para garantizar retornos fijos.

¿Cuál es una función estratégica de los bonos soberanos en economías desarrolladas durante una recesión?. Generar alta rentabilidad por riesgo. Servir como refugio seguro por su estabilidad. Proteger contra devaluaciones abruptas. Aumentar la exposición a activos volátiles.

¿Qué instrumento sería más adecuado para una empresa que busca fijar el tipo de cambio futuro de sus ingresos?. Opción call. Forward. Bono corporativo. Swap de tasas.

¿Qué técnica de cobertura permite fijar el precio de compra o venta futura de un activo con estandarización y liquidez?. Forward. Swap. Futuros. Seguro financiero.

¿Cómo contribuyen las acciones defensivas a un portafolio diversificado?. Son más volátiles en tiempos de recesión. Reaccionan agresivamente ante inflación. Tienden a ser menos volátiles y más estables en crisis. Eliminan la necesidad de cobertura.

¿Cuál es el riesgo que no puede eliminarse completamente mediante diversificación?. Riesgo específico. Riesgo operativo. Riesgo sistémico. Riesgo empresarial.

¿Qué beneficio ofrece el uso combinado de futuros y opciones en la gestión de portafolios?. Aumentar la exposición sin control de riesgo. Reforzar la diversificación estructural. Proteger ante escenarios adversos con mayor flexibilidad. Reducir la necesidad de análisis fundamental.

¿Qué mide el Valor en Riesgo (VaR) en la gestión de portafolios?. El rendimiento histórico máximo. La probabilidad de incumplimiento de un emisor. La pérdida máxima esperada bajo condiciones normales de mercado. El valor presente neto de la cartera.

¿Qué representa la fórmula EL = PD × LGD × EAD en el análisis de riesgo?. Cálculo de cobertura cambiaria. Valor en riesgo de mercado. Pérdida esperada por riesgo de crédito. Desviación estándar de liquidez.

Cuál de las siguientes herramientas se utiliza para modelar impactos de eventos extremos como crisis geopolíticas?. Análisis técnico. Stress testing. Ratio de cobertura de liquidez (LCR). Correlación de activos.

¿Qué tipo de riesgo se evalúa al estimar la posibilidad de que una contraparte no cumpla sus obligaciones?. Riesgo de mercado. Riesgo cambiario. Riesgo de crédito. Riesgo de liquidez.

¿Cuál es una característica clave del análisis de escenarios?. Su uso exclusivo en portafolios de bonos. Su enfoque en medir correlación entre divisas. La modelación de combinaciones de variables macroeconómicas. La predicción exacta del VaR diario.

¿Qué tipo de riesgo se busca mitigar al evaluar la capacidad de vender activos sin pérdidas significativas?. Riesgo sistémico. Riesgo de crédito. Riesgo operacional. Riesgo de liquidez.

¿Cuál es una ventaja de usar el enfoque cuantitativo en la gestión del riesgo?. Elimina completamente la incertidumbre. Requiere solo opinión de expertos. Proporciona métricas objetivas y modelización estadística. Sustituye la necesidad de análisis cualitativo.

¿Por qué la frontera eficiente tiene forma convexa en la teoría moderna de portafolios?. Porque los rendimientos se distribuyen aleatoriamente. Por el principio de apalancamiento. Porque la diversificación reduce el riesgo sin reducir proporcionalmente el rendimiento. Porque se basa en activos sin correlación positiva.

¿Qué sucede con el riesgo total de un portafolio al aumentar el número de activos no perfectamente correlacionados?. Se mantiene constante. Aumenta proporcionalmente. Se aproxima al riesgo sistemático del mercado. Se vuelve impredecible.

¿Qué tipo de análisis puede detectar riesgos emergentes como cambios regulatorios?. Stress testing. Análisis técnico. Análisis cualitativo. VaR histórico.

¿Qué representa el coeficiente de correlación en la evaluación de riesgos en portafolios diversificados?. El valor de la prima de riesgo. El grado de dependencia entre los movimientos de dos activos. La tasa libre de riesgo. La duración modificada.

¿En qué consiste el riesgo operacional?. Riesgo asociado a los cambios en las tasas de interés. Riesgo relacionado con fallas internas y errores humanos. Pérdida por cambios en la política monetaria. Pérdida por falta de liquidez en los mercados.

¿Qué uso tiene una matriz de varianza-covarianza en carteras con múltiples activos?. Estimar el tipo de cambio óptimo. Calcular los rendimientos pasados. Evaluar la volatilidad conjunta de los activos. Determinar el ratio de apalancamiento permitido.

¿Qué técnica permite evaluar la estabilidad de un portafolio ante una depreciación abrupta del tipo de cambio?. Análisis cualitativo. Stress testing. Ratio Sharpe. Diversificación internacional.

¿Cuál es el objetivo central de la gestión del riesgo en portafolios?. Eliminar todas las formas de incertidumbre. Minimizar impuestos financieros. Identificar, cuantificar y controlar las amenazas que afectan el rendimiento. Aumentar la rotación de activos.

¿Qué mide el índice de Sharpe en una cartera de inversión?. El rendimiento adicional por unidad de riesgo sistemático. El alfa del gestor sobre el benchmark. El rendimiento adicional por unidad de riesgo total asumido. El rendimiento absoluto frente al índice de referencia.

¿En qué tipo de carteras es más adecuado utilizar el índice de Treynor?. Carteras no diversificadas. Carteras con exposición exclusiva a commodities. Carteras con alta liquidez. Carteras bien diversificadas.

¿Qué representa un valor de α > 0 en el índice de Jensen?. El portafolio se comportó igual que el mercado. El gestor no logró superar al benchmark. La cartera generó rendimiento superior al esperado según el riesgo sistemático. El riesgo sistemático fue mayor que el de mercado.

¿Qué diferencia principal hay entre el índice de Sharpe y el de Treynor?. Sharpe mide rendimiento absoluto, Treynor mide relativo. Sharpe considera riesgo total; Treynor solo riesgo sistemático. Sharpe se usa para acciones, Treynor para bonos. No existe diferencia, son intercambiables.

¿Cuál es la función principal del benchmarking?. Estimar el VaR de una cartera. Determinar la desviación estándar de los retornos. Comparar el rendimiento de la cartera con un índice de referencia. Calcular la liquidez de una inversión.

¿Cuál de los siguientes índices es más adecuado para una cartera compuesta por acciones tecnológicas?. S&P 500. NASDAQ 100. Dow Jones Industrial. MSCI World.

¿Qué representa un índice de Treynor alto?. Alta correlación entre activos. Bajo nivel de diversificación. Rendimiento adicional ajustado por riesgo sistemático asumido. Alta varianza total de la cartera.

¿Qué concepto se utiliza para representar gráficamente la relación entre rendimiento esperado y riesgo sistemático?. Línea de Mercado de Capitales (CML). Índice de Sharpe. Línea de Mercado de Valores (SML). Ratio de liquidez.

¿Cuál es la diferencia clave entre la CML y la SML?. CML evalúa riesgo sistemático; SML riesgo total. CML usa β como medida de riesgo. CML mide riesgo total (desviación estándar); SML mide riesgo sistemático (β). No existe diferencia práctica.

¿Qué interpretación se hace si una cartera se ubica por debajo de la SML?. Está generando un rendimiento superior. Tiene menos riesgo que el mercado. Está rindiendo por debajo de lo esperado para su nivel de riesgo sistemático. No tiene exposición al mercado.

¿Por qué es útil combinar Sharpe, Treynor y Jensen en el análisis de desempeño?. Porque todos evalúan riesgo absoluto. Porque cada uno ofrece una perspectiva diferente del rendimiento ajustado al riesgo. Porque son redundantes y sirven como verificación. Porque no consideran el benchmarking.

¿Cuál sería una conclusión si el índice de Sharpe de una cartera es menor al del benchmark?. La cartera es más rentable ajustada por riesgo. La gestión activa es ineficiente frente a una estrategia pasiva. La cartera tiene mayor rendimiento absoluto. El alfa de Jensen será automáticamente positivo.

¿Qué representa la pendiente de la Línea de Mercado de Capitales (CML)?. El riesgo específico. El ratio de beta del portafolio. El rendimiento por unidad de riesgo total. El valor absoluto del VaR.

¿Qué sugiere un α negativo en el índice de Jensen?. Que la cartera ha superado al mercado. Que el gestor no logró agregar valor con su gestión activa. Que la cartera tiene baja diversificación. Que la beta del portafolio es cero.

¿Qué papel cumple el análisis de ciclos de mercado en la evaluación del desempeño de carteras?. Ninguno, ya que es un factor externo. Permite ajustar métricas como el índice de Sharpe. Ayuda a interpretar resultados dentro del contexto económico. Sirve exclusivamente para seleccionar benchmarks.

¿Cuál es el objetivo principal de la teoría de Markowitz en la gestión de carteras?. Aumentar la rentabilidad absoluta sin considerar el riesgo. Maximizar el retorno ajustado al riesgo mediante la diversificación. Eliminar completamente la volatilidad de los activos. Alinear carteras con benchmarks pasivos.

¿Qué representa la frontera eficiente en la teoría moderna de carteras?. Portafolios con la misma rentabilidad sin riesgo. Combinaciones óptimas de activos que maximizan retorno para un nivel dado de riesgo. El límite mínimo de rentabilidad esperada. Carteras formadas exclusivamente por activos sin riesgo.

¿Cuál es el principal aporte del CAPM en la valoración de activos?. Explicar los retornos por medio de factores múltiples. Evaluar la varianza de una cartera. Relacionar el riesgo sistemático (beta) con el retorno esperado. Identificar activos con bajo volumen de negociación.

¿Qué característica distingue al modelo APT frente al CAPM?. Utiliza un solo factor de riesgo. Se basa en la teoría del portafolio de Markowitz. Considera múltiples factores que afectan los rendimientos. Solo es aplicable a carteras con acciones de gran capitalización.

¿Qué mide el coeficiente beta en el CAPM?. El rendimiento promedio histórico de un activo. El riesgo total asumido. La sensibilidad del rendimiento del activo frente al mercado. La varianza residual del portafolio.

¿Cuál es una desventaja de la optimización clásica de carteras según Markowitz?. Subestima la rentabilidad esperada. Requiere activos sin volatilidad. Puede generar carteras excesivamente concentradas. No considera correlaciones entre activos.

¿Qué mejora introduce el modelo Black-Litterman respecto a la teoría clásica de Markowitz?. Ignora las expectativas del mercado. Optimiza solo con base en datos históricos. Integra las opiniones del gestor con el equilibrio del mercado. Se aplica exclusivamente a portafolios con bonos.

¿En qué tipo de escenario resulta más útil el modelo Black-Litterman?. Mercados con información perfecta. Fondos que replican pasivamente índices. Entornos donde el gestor tiene convicciones distintas al mercado. Mercados con riesgo sistemático nulo.

¿Qué permite ajustar el modelo Black-Litterman en una cartera?. Las betas de los activos según el VaR. Las ponderaciones de activos basadas en convicciones del gestor. La varianza esperada según escenarios históricos. La rentabilidad libre de riesgo.

¿Cuál es una ventaja de los modelos multifactoriales como Fama-French?. Evalúan únicamente riesgo de mercado. Ignoran el tamaño de las empresas. Incorporan múltiples fuentes de riesgo como tamaño, valor y momentum. Se aplican exclusivamente a bonos soberanos.

¿Qué beneficio aporta el uso de modelos multifactoriales en la gestión de riesgo?. Elimina la necesidad de diversificación. Permite identificar fuentes adicionales de rendimiento y riesgo. Reduce la rentabilidad ajustada al riesgo. Aumenta la exposición a un solo factor.

¿Qué representa un factor como el "momentum" en los modelos multifactoriales?. Volumen de operaciones de los activos. Tendencia sostenida del rendimiento de un activo en el tiempo. Diferencia entre riesgo total y sistemático. Capacidad de un activo para evitar la inflación.

¿Por qué es relevante la covarianza entre activos al construir carteras eficientes?. Aumenta automáticamente el rendimiento esperado. Permite eliminar completamente el riesgo sistemático. Ayuda a reducir la varianza del portafolio mediante diversificación. Es irrelevante si los activos tienen beta cero.

¿Qué modelo combina las expectativas del gestor con la distribución del mercado para mejorar decisiones de inversión?. APT. CAPM. Black-Litterman. SML.

¿Cuál es una aplicación ideal de los modelos multifactoriales según la lectura?. Portafolios pasivos indexados a bonos. Análisis técnico de tendencia. Evaluación de rendimientos influenciados por tamaño, valor y otros factores. Predicción de tasas de interés.

¿Cuál es una de las razones principales por las que la inversión pasiva ha ganado popularidad frente a la activa?. Menor diversificación de activos. Alta rentabilidad garantizada. Costos más bajos y rendimientos estables. Mayor complejidad en la gestión.

¿Qué ventaja comparativa ofrecen los ETFs frente a los fondos de gestión activa?. Permiten mayor intervención del gestor. Tienen mayor opacidad en la composición. Requieren menos diversificación. Replican índices con bajos costos y alta transparencia.

¿Cuál es el principal objetivo de un robo-advisor en la gestión de inversiones?. Reemplazar completamente al analista financiero. Automatizar y personalizar recomendaciones con bajo costo. Supervisar exclusivamente inversiones alternativas. Invertir solo en criterios ESG.

¿Qué distingue a la inversión ESG dentro de la gestión de portafolios?. Su foco exclusivo en empresas tecnológicas. Su priorización del corto plazo financiero. Su consideración de impactos ambientales, sociales y de gobernanza. Su búsqueda de retornos sin riesgo.

¿Qué ha motivado el auge de la inversión sostenible entre los inversores?. Incentivos fiscales exclusivamente. Precios más bajos de activos tradicionales. Demanda por impacto positivo social y ambiental junto a retorno financiero. Eliminación de riesgos operacionales.

¿Qué rol desempeña la inteligencia artificial en la gestión moderna de carteras?. Evalúa exclusivamente los criterios ESG. Sustituye completamente el juicio humano. Optimiza decisiones de inversión basadas en grandes volúmenes de datos. Inhibe la diversificación por riesgo.

¿Cuál de los siguientes beneficios NO corresponde a los robo-advisors?. Reducción de costos de gestión. Recomendaciones personalizadas. Eliminación completa del riesgo de mercado. Acceso democratizado a la inversión.

¿Cómo se compara la adaptabilidad entre gestión activa y pasiva según la lectura?. La pasiva es más adaptable porque sigue tendencias. La activa se adapta más fácilmente a condiciones cambiantes. Ambas tienen igual capacidad de ajuste. La pasiva responde mejor en entornos volátiles.

¿Cuál es una implicancia directa del uso de blockchain en la gestión de carteras?. Limita la transparencia por sobrecarga de información. Facilita transacciones más seguras y verificables. Aumenta los costos regulatorios. Reduce la necesidad de diversificación.

¿Qué aporta el análisis de big data a la gestión de inversiones?. Predice con certeza los movimientos del mercado. Aumenta la opacidad en la toma de decisiones. Mejora la capacidad de anticiparse a cambios del mercado. Solo se aplica en fondos de renta fija.

¿Cuál es una desventaja tradicionalmente asociada a la gestión activa?. Menor riesgo asumido. Menores retornos en el largo plazo. Costos operativos elevados y rendimientos inconsistentes. Baja flexibilidad frente a eventos del mercado.

¿Qué factor hace que la inversión pasiva sea más transparente para los inversores?. Inclusión de derivados complejos. Uso de algoritmos propietarios. Replicación de índices con composición previsible. Supervisión directa por bancos centrales.

¿Qué caracteriza a una estrategia de inversión guiada por ESG?. Se basa solo en riesgo sistemático. Ignora criterios financieros en favor de criterios morales. Integra variables de sostenibilidad en la selección de activos. Requiere inteligencia artificial obligatoria.

¿Qué transformación ha permitido a pequeños inversionistas acceder a gestión de portafolios profesionalizada?. Regulación exclusiva para grandes patrimonios. Implementación de criterios ESG. Avance de plataformas con robo-advisors. Adopción de blockchain por fondos activos.

¿Cuál es una implicancia de los avances tecnológicos en la gestión de inversiones?. Sustitución completa de la gestión humana. Reducción del análisis de riesgo. Mayor precisión y velocidad en decisiones de inversión. Eliminación de la necesidad de portafolios diversificados.