ADMISTRACION FINANCIERA UK

1. El costo de capital es un costo marginal, por el costo de obtener un peso más de capital. V. F.

3. Seleccione la respuesta que indique qué activos están involucrados en las opciones financieras. Los instrumentos financieros derivados, las condiciones están contempladas en los contratos, previo a la operación. Los activos fijos tangibles e intangibles de la empresa, cuyo valor se determina exclusivamente mediante la depreciación acumulada al cierre del ejercicio contable. Los activos corrientes líquidos, como el efectivo en caja y depósitos bancarios a la vista, cuyas condiciones de intercambio se regulan por el tipo de interés interbancario del día.

2. Los costos producto de insolvencia financiera son: Los costos directos relacionados con ella. Los costos indirectos relacionados con ella. Los costos de oportunidad derivados de mantener un exceso de capital de trabajo y activos altamente líquidos en periodos de alta inflación. Los gastos asociados a la emisión de nuevas acciones y el pago de dividendos extraordinarios a los socios de la empresa.

4. Los principales tipos de opciones son: Las opciones de venta. Las opciones de compra. Las opciones de permuta. Las opciones de cobro.

5. Los principales métodos financieros para la evaluación de proyectos de inversión son: El costo de capital propio es el costo por obtener una unidad más de capital propio y por acciones comunes. El análisis de la estructura organizacional y los manuales de funciones. El estudio de mercado de los canales de distribución física. El Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).

6. El costo de capital propio y externo significa. El costo de capital propio es el costo por obtener una unidad más de capital propio y por acciones comunes. Es el costo de los activos fijos que se calcula mediante la tasa interna de retorno. El valor total de los activos corrientes menos los pasivos comerciales a corto plazo. La tasa de inflación acumulada que afecta directamente al poder adquisitivo de los socios. La tasa de corte o rendimiento mínimo que exige la empresa sobre sus inversiones, considerando tanto las fuentes de deuda como el capital propio.

7. El apalancamiento financiero: Indica que el ente podrá endeudarse y aun así aumentar los rendimientos de capital propio, porque el costo de la deuda es menor al rendimiento del activo. Indica que el ente debe suspender sus líneas de crédito comerciales para evitar que los costos operativos superen la rentabilidad neta del ejercicio.

8. El cálculo beta β, de una acción se halla: Determinar el rendimiento requerido al cual se le suma a un rendimiento libre de riesgo, una prima. Multiplicando el valor nominal del título por la tasa de interés preferencial del mercado monetario. Restando el flujo de caja operativo del volumen total de ventas netas del periodo fiscal.

9. Relacione los conceptos con la segunda columna. modelo del valor de dividendos. Para que se acepte un proyecto de inversión por la TIR. Para que se acepte un proyecto de inversión por el VAN.

10.El modelo de valuación de activos significa: Determinar el rendimiento requerido para lo cual se le suma a un rendimiento libre de riesgo, una prima por un activo en cuestión. Calcular el valor de liquidación forzosa de la empresa restando los costos fijos estimados de la utilidad retenida en el balance general.

11.¿Cuáles son los principales tipos de opciones?. Son dos tipos de opciones, la opción de compra y la opción de venta. En ambos casos se ejerce el derecho de estas opciones, pero no se tiene la obligación de ejecutarla. Son dos tipos de contratos, la opción de cobro y la opción de pago. En ambos casos se asume la obligación de liquidar los activos en la fecha fijada, pero no se tiene el derecho de retractarse.

12.Los costos de flotación aumentan el costo efectivo de una deuda. V. F.

13.La TIRM -TIR modificada, ¿qué tasa informa?. Con ella se obtiene la tasa de descuento que iguala al valor actual de flujos de efectivo, de un periodo determinado con el capital aplicado a un proyecto. Informa la tasa de interés nominal que cobran las entidades bancarias por el otorgamiento de créditos hipotecarios a largo plazo. Informa el porcentaje exacto de pérdida de valor que sufren los bienes de uso debido a la obsolescencia tecnológica del mercado. Informa la tasa de rendimiento de un proyecto asumiendo que los flujos de efectivo positivos se reinvierten al costo de capital de la empresa.

14.con el cálculo del VAN se obtiene el monto total a valores del momento final de un periodo, de una corriente de flujo de efectivo. V. F.

15.Los costos de insolvencia financiera son mayores que los costos directos de la de quiebra. V. F.

16.Las obligaciones convertibles en acciones significan: Que el tenedor de una obligación podrá convertirlas en acciones a un precio determinado y plazo fijado. Que el inversor tiene la obligación legal de transferir todos sus dividendos acumulados hacia las reservas de capital de la sociedad anónima de forma permanente. Que el banco emisor puede exigir la cancelación inmediata del título de deuda pública si la tasa de inflación supera el margen de ganancia operativa mensual. Que la empresa se compromete a recomprar la totalidad de sus activos fijos tangibles en el mercado secundario a un valor previamente depreciado por ley.

17.Para que se acepte un proyecto de inversión por la TIR, esta debe igualar al desembolso de fondos, al inicio del periodo involucrado, pero con una tasa de descuento integrada por el costo de oportunidad del capital, más un porcentaje de rentabilidad que el ente determine. V. F.

18.Identifique los factores que determinan el precio de una opción. El precio del ejercicio. El tiempo de vida de la acción. El valor de la acción. La volatilidad.

19.El costo de capital se analiza como el conjunto de costos relacionados con: Costo marginal. costo de capital. Costo de activos fijos netos. Costo promedio ponderado del pasivo – WACC. Costo promedio ponderado del capital – WACC.

20.Respuestas múltiples. El capital propio representa: El capital inicial más las utilidades retenidas. La emisión de nuevas acciones comunes. El capital prestado más los intereses.

21.Seleccione del conjunto de respuestas brindadas dos costos indirectos ante insolvencia financiera. Conflicto con sus proveedores. Una restricción al acceso al crédito. El pago de aranceles de quiebra. Los honorarios de los peritos contables. La liquidación física de los inventarios.

22.Relacione los siguientes conceptos: Costos de flotación. Apalancamiento financiero. Capital propio.

23.El modelo del valor de dividendos relaciona el rendimiento exigido a las acciones y los pagos de dividendos. V. F.

24.El apalancamiento financiero enuncia que cuando se toma deuda para financiar la actividad del ente, aun así, el rendimiento del capital propio es posible. Y el costo de la deuda será igual al rendimiento del activo. F. V.

25.Cuando el ente distribuye dividendos en acciones, disminuye el valor libro de la acción. El patrimonio neto luego de la distribución disminuye. Este valor de la acción afecta el precio de mercado de la acción. V. F.

26.Los principales métodos financieros para la evaluación de un proyecto son el VAN, la TIR y el PRI. F. V.

27.Los instrumentos financieros derivados presentan opciones de compra y opciones de venta. Las opciones obligan al comprador o vendedor a ejercer tales derechos. F. V.

29.Relacione los conceptos considerando su incidencia en la estructura de capital del ente. Dividendos en efectivo. Dividendos en acciones. Emisión de nuevas acciones.

30.Indique dos de los cinco factores que afectan el valor de una opción. El tiempo de vida de la opción. El precio del ejercicio de la acción. El nivel de endeudamiento del emisor.

32.El periodo de recupero o Playbacks obtiene se la siguiente manera: Se halla el flujo de efectivo futuro y luego se calcula el periodo en el cual se recupera la inversión inicial. Sumando los costos al valor residual de los activos fijos al finalizar el año. Se halla el flujo de efectivo futuro y luego se calcula el periodo en el cual se recupera la inversión final.

33.Estado de flujo de efectivo: Integra el análisis de la situación financiera de la empresa. Fondos para el método directo representa efectivo, equivalente de efectivo e inversiones menores a 90 días para su disponibilidad. Fondos para el método directo representa efectivo, equivalente de efectivo e inversiones menores a 30 días para su disponibilidad. Integra el análisis de la situación operativa de la empresa.

34.Principios de la teoría de Modigliani – Miller Identificarlos: Todos suponen los rendimientos esperados, como fondos perpetuos, no habrá resultados operativos con crecimiento. Las deudas y las tasas de interés son libre de riesgo. Se considera costos de quiebra. No considera costos de quiebra. Las deudas y las tasas de interés son altamente riesgosas.

35.El concepto de riesgo país significa: Es un riesgo adicional. Por variables que no son controladas. Es un riesgo ocasional. Estas variables no se pueden controlar.

36.Los rubros del Activo corriente que se analizan para determinar el Capital de trabajo son: Caja y bancos, inversiones temporarias, créditos por ventas, bienes de cambio, otros créditos. Caja y bancos, inversiones permanentes, créditos por ventas, bienes de uso, otros créditos. Caja y bancos, inversiones temporarias y créditos por ventas.

37.El riesgo sistemático es aquel que puede predecirse y administrase tomando decisiones diversificando las inversiones. F. V.

38.Tesis de Modigliani - Miller. Objeto del estudio. Críticas al modelo. Distress financiero. Costo de agencia.

39.Seleccionar la opcion correcta. Los Activos corrientes son financiados por. Los recursos financieros a corto plazo. Los recursos financieros a largo plazo. El capital aportado. Los capitales permanentes destinados a la absorción de pérdidas operativas acumuladas.

El capital estructural es financiado con el capital circulante y también por capital propio o de terceros. V. F.

41.El leverage combinado lo integran: El apalancamiento financiero y el apalancamiento económico. El apalancamiento financiero y el apalancamiento operativo.

42.La teoría de Modigliani – Miller basa su teoría en principios, uno de los supuestos es: Que los mercados de capitales son perfectos. La conducta de los inversores es racional. Todas las empresas tienen el mismo nivel de riesgo. Que los mercados de capitales son imperfectos. La conducta de los inversores es racional. No todas las empresas tienen el mismo nivel de riesgo.

43.En un portafolio se incluyen diversidad de acciones de varias empresas. V. F.

44.Apalancamiento operativo, identifique los siguientes conceptos con el tema presentado. Involucra los activos físicos con el Activo. Depende exclusivamente de la tasa de interés de los préstamos bancarios. Se relaciona con el punto de equilibrio económico. Incrementa de manera directa los costos financieros fijos de la organización por la toma de deudas. Determina la rentabilidad neta final después del impacto del impuesto a las ganancias.

45.Identifique las relaciones entre conceptos para definir el apalancamiento financiero. El apalancamiento es financiero cuando se lo relaciona con el pasivo y el patrimonio neto. El apalancamiento es financiero cuando se lo relaciona con el activo y el patrimonio neto. El apalancamiento es financiero cuando se lo relaciona con el pasivo y el activo corriente.

46.Cómo puede identificar el comportamiento de un inversor frente a la posibilidad de asumir un riesgo. Se trata de un comportamiento de diversificación de la inversión. Implica una conducta orientada a concentrar todo el capital en un único activo de alto rendimiento para eliminar la volatilidad. Se basa en la búsqueda exclusiva de activos libres de riesgo, rechazando cualquier posibilidad de renta variable.

47.El riesgo no sistemático está íntimamente relacionado con la actividad operativa del ente. v. f.

48.¿Como se entiende que se cancelaran los Pasivos corrientes?. Se entiende que serán cancelados atendiendo a su aspecto temporal. Vinculándolos con Activos del mismo aspecto temporal. Se entiende que serán cancelados atendiendo a su aspecto temporal. Vinculándolos con pasivos del mismo aspecto temporal. Se entiende que serán cancelados atendiendo a su exigibilidad a largo plazo, utilizando el fondo de comercio de la empresa.

49.El riesgo país es una variable a considerar en el modelo de valuación de activos. V. F.

50.El capital de trabajo involucra las siguientes relaciones: Activo corriente. Pasivo corriente. Realización del activo. Inversión fija.

51.El apalancamiento financiero incluye en su análisis el endeudamiento por capital propio o por capital de terceros. V. F.

52.El rendimiento esperado de activos financieros puede medirse. Relaciones los conceptos: Media ponderada. Varianza. Desvío estándar.

53.En un activo libre de riesgo, el rendimiento es el esperado. V. F.

54.El punto de equilibrio económico representa: Las unidades que deberán venderse para cubrir todos los costos. Y a partir de allí con qué nivel de ventas se comienza a obtener ganancias. El nivel de producción donde los ingresos marginales se igualan con los costos fijos, garantizando la maximización del beneficio neto.

55.Teniendo en cuenta la estructura de capital, una los siguientes conceptos con su definición. Apalancamiento financiero. Apalancamiento operativo. Punto de equilibrio financiero. Punto de equilibrio económico.

56.¿Cómo entiende que se cancelarán los Pasivos corrientes?. Se entiende que serán cancelados atendiendo a su aspecto temporal. Vinculándolos con Activos del mismo aspecto temporal. Se entiende que serán cancelados mediante la revaluación de activos intangibles a largo plazo, sin afectar la liquidez inmediata.

57.Indicar las oraciones correctas sobre el riesgo: Disminuye el riesgo de una inversión, si se accede a información privilegiada sobre un activo financiero. Es una inversión de activos financieros, el riesgo asumido es no sistemático por su diversificación. Las decisiones de inversión en activos financieros podrán ser de una sola especie, y el inversionista disminuye el riesgo asociado a ella. El riesgo específico de un activo, es su desvío estándar.

58.Apalancamiento financiero, identifique los siguientes conceptos con el tema presentado. Se presenta cono la relación entre el Pasivo con el Patrimonio neto. Involucra el financiamiento de las operaciones del ente. Mide exclusivamente el impacto de los costos fijos sobre la utilidad operativa antes de intereses. Determina la rentabilidad obtenida por la inversión exclusiva de activos fijos intangibles.

59.En los mercados financieros la información a la que se accede siempre es privilegiada para todos los actores. V. F.

60.El punto de equilibrio económico no hay ganancias ni pérdidas. V. F.

61.la acepción de fondos para el capital de trabajo hace referencia exclusivamente a las disponibilidades. F. V.

62.El Leverage combinado está integrado por: El apalancamiento financiero y el apalancamiento operativo. El apalancamiento financiero y el apalancamiento economico. El apalancamiento financiero y el apalancamiento patrimonial.

63.Señalar las opciones correctas sobre el estado de Flujo de efectivo: Integra el análisis de la situación financiera de la empresa. Registra los movimientos de fondos bajo el criterio del devengado, sin importar cuándo se realice el cobro o pago. Fondos para el método directo representa efectivo, equivalente de efectivo e inversiones menores a 90 días para su disponibilidad.

64.Respuestas múltiples. Identifique los factores que afectan el valor de una opción. El precio del ejercicio de la acción. La liquidez inmediata del patrimonio neto del inversor al momento de la compra. El tiempo de vida de la opción. El método de depreciación lineal utilizado para los activos fijos de la empresa.

65.Indicar las opciones correctas acerca del análisis de los recursos de un ente: El capital estructural son los recursos físicos e inmateriales que permanecen inmovilizados. El capital estructural está compuesto principalmente por las disponibilidades y las inversiones temporarias a corto plazo. El capital estructural es financiado con el capital circulante y también por capital propio o de terceros. El capital estructural es el Activo no corriente.

66.Respuestas múltiples Los principales tipos de opciones son: Las opciones de cambio de activos fijos. Las opciones de venta. Las opciones de compra. Las opciones de liquidación obligatoria de pasivos corrientes.

67.Cuando se define el Capital de trabajo se incluye el Activo no corriente y el Pasivo no corriente. F. V.