Analisis financiero final

es un proceso de selección, relación y evaluación de información financiera, compuesto por diversas técnicas y herramientas contables cuyo objetivo es proporcionar sólidas bases de conocimiento para tomar decisiones en el mundo de los negocios. El análisis de los estados financieros. El análisis financiero.

es la información en la cual se basan los grupos de usuarios externos a las empresas para tomar las decisiones con respecto a las mismas. El análisis financiero. El análisis de los estados financieros.

En el lenguaje del análisis financiero, se entiende que cuando se quiere evaluar la ___________ en una empresa , lo que se desea es evaluar la cifra de utilidades logradas en relación con la inversión que las originó. UTILIDAD. RENTABILIDAD. ACCION. LIQUIDEZ.

Es la posibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Se asocia a la facilidad con la que un activo es convertible para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. RENTABILIDAD. LIQUIDEZ.

Significa que la empresa tenga recursos suficientes para cubrir sus compromisos. LIQUIDEZ. CAPACIDAD EN MONTO. RENTABILIDAD.

Además de estudiar si la empresa puede generar efectivo a partir de sus operaciones, debe analizarse cuánto tiempo le toma vender sus inventarios, cobrar sus cuentas por cobrar, etc. LIQUIDEZ. RENTABILIDAD. CAPACIDAD EN MONTO. POSIBILIDAD EN TIEMPO.

Tiene que ver con la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos de largo plazo. En realidad es un concepto más amplio que también incluye la posibilidad de aprovechar oportunidades y hacer frente a situaciones de cris. MONTO. SOLVENCIA. RENTABILIDAD. LIQUIDEZ.

Los siguentes son: -Determinar si ha habido una exposición completa de todos los datos. -Verificar los procedimientos contables que han sido empleados. -Verificar que se han seguido apropiada y consistentemente los métodos de evaluación y amortización de los activos y pasivos. Objetivos de la reconstrucción. Objetivos de la revisión.

Los siguentes son: -Combinar las partidas de naturaleza similar, con el fin de reducir el número de cifras por estudiar. -Clasificar y ordenar las partidas de acuerdo con las herramientas de análisis que van a emplearse. -Tener disponible la información necesaria para hacer los cálculos correspondientes a las razones, tendencias, etcétera. -Identificar los puntos fuertes y los puntos débiles de la compañía y formar juicios de valor sobre sus fuerzas y debilidades financieras. Objetivos de la revisión. Objetivos de la reconstrucción.

Muestra los resultados de dos o más ejercicios de operaciones y también contiene las variaciones de un periodo a otro expresados en términos monetarios o porcentuales. Estados financieros comparativos. Estados financieros regulativos.

Son medidas aritméticas que establecen una relación entre dos o más partidas de los estados financieros. Razones financieras. Estado de resultados.

Las comparaciones pueden hacerse con base en el periodo anterior o en uno elegido como base en un ejercicio determinado que represente un periodo típico de las operaciones de la empresa. Estados comparativos de una serie de ejercicios. Análisis e interpretación.

Cuando se han terminado de calcular los cambios en cifras o en porcentajes, se seleccionan para su estudio aquellas partidas que muestran cambios más importantes o significativos. Estados comparativos de una serie de ejercicios. Análisis e interpretación.

es una medida empleada para medir la eficiencia de las operaciones normales de la empresa . En éste no influyen los resultados obtenidos por las inversiones temporales ni por activos no operativos , como las inversiones en acciones y otros activos que, sin estar relacionados con el giro de operaciones, sí generan algún tipo de ingreso. Rendimiento sobre activos operativos. Rentabilidad. Monto sostenible. Capital liquidado.

es uno de los mejores indicadores de la eficiencia de las operaciones de la empresa y de las inversiones efectuadas en otras áreas no operativas: inversiones temporales, permanentes, etcétera. RENDIMIENTOS SOBRE LA INVERSIÓN. Rendimiento sobre el activo total.

Los siguentes son caracteristicas de _______: -Los activos son adquiridos para utilizarlos en las operaciones de la empresa con la intención de generar ventas y utilidades -Cada uno de los reglones de activo y su relación con el nivel de ventas del ejercicio se analiza con el fin de encontrar áreas de eficiencia o de sobreinversión. activos operativos. Activos.

Las cuentas por cobrar existen en función de las ventas, pero están condicionadas por el periodo de crédito concedido a los clientes. La rotación se calcula a partir de las ventas a crédito y del promedio de cuentas por cobrar. Rotación de cuentas por cobrar. Rotaciones o indicadores de la utilización de los activos.

La cantidad de inventario que la empresa debe mantener para aprovechar las oportunidades de venta o para hacer frente a la demanda normal se determina tomando en cuenta las ventas esperadas y el costo de ordenar y mantener el inventario. De esta manera puede estimarse la cantidad óptima que debe mantenerse como inversión. Si las condiciones reales no coinciden con las estimadas, puede existir inventario en exceso o en menor cantidad al necesario para operar. ROTACION DE INVENTARIOS. MARGEN DE UTILIDAD NETA.

-Esta rotación es muy importante debido a que en las empresas industriales los activos fijos se adquieren para producir el artículo que será vendido más adelante -La rotación de activos fi jos puede ser creciente en los primeros años de actividad de la empresa debido a que en el primer ejercicio no es usual que se utilice 100% de los activos. Rotación de cuentas por cobrar. Rotación de activos fijos.

El principal objetivo en una empresa, como se ha repetido con insistencia, es generar utilidades sobre la inversión. Si el total de los activos fuera financiado únicamente por los accionistas comunes, su rendimiento sería exactamente igual al del activo total. Rentabilidad del capital invertido por los accionistas. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES.

se calcula a partir de la utilidad después de gastos financieros, impuestos y dividendos preferentes. Este margen mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad disponible para los accionistas comunes. La diferencia básica entre el margen de utilidad calculado como componente del rendimiento de activos y el margen de utilidad que se presenta como componente del rendimiento de la inversión de los accionistas comunes se explica en función del grado de utilización de recursos externos. MARGEN DE UTILIDAD NETA. Efecto del apalancamiento o tasa de amplificación del capital.

Esta rotación mide el grado de utilización de los activos totales , y fue explicada cuando se presentó el concepto de rendimiento sobre la inversión en activos. En la medida en la que los activos son utilizados para generar ventas, se genera el rendimiento de los activos y también el de los accionistas comunes . PALANCA FINANCIERA. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES.

mide el grado de utilización de recursos externos para financiar la adquisición de los activos de la empresa. Si ésta no empleara recursos externos, el resultado de este cálculo sería igual a la unidad. En cambio, conforme se comienza a hacer uso de recursos externos, el resultado de este indicador supera la unidad. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES. PALANCA FINANCIERA.

El rendimiento de los accionistas comunes es resultado del efecto conjunto de sus tres elementos: el margen de utilidad neta, la rotación de activos totales y la palanca financiera. Análisis conjunto de los elementos del rendimiento del capital. Conjunto de razones compuestas.

¿Que es el Modelo Dupont del rendimiento sobre la inversión?. se utiliza para revisar los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera, utilizando el rendimiento operativo de los activos y del capital. Es el caso de los accionistas comunes es diferente, ya que su rendimiento es de naturaleza residual.

en los resultados del ejercicio de operaciones refleja la diferencia que hay entre el rendimiento de los activos y el de los accionistas comunes . El efecto que causa el rendimiento exigido por los acreedores en el rendimiento de los accionistas, presentado por Bernstein, es lo que se conoce como tasa de amplificación del capital. Efecto del apalancamiento o tasa de amplificación del capital. ROTACION DE INVENTARIOS.

¿QUÉ ES UN ACREEDOR?. son las personas o instituciones que conceden financiamiento a las empresas en forma directa, como es el caso de las instituciones bancarias, o en forma indirecta, por medio de intermediarios financieros como las casas de bolsa. supervisa principalmente las operaciones diarias de una organización, independientemente de cuál sea el negocio. Al ser el fundador de la empresa, esta tarea puede ser realizada de manera independiente.

¿CÓMO SE DIFERENCIAN EL CREDITO DIRECTO E INDIRECTO?. -Los créditos directos , que son a corto plazo y quirografarios, porque únicamente están respaldados por la firma del deudor (no hay garantía específica). -Los créditos a mediano y largo plazos , en los que se pide que el deudor otorgue una garantía específica, que varía de banco a banco pero que en promedio es de 2 a 1, es decir, dos pesos de garantía por cada peso de pasivo. Por lo general, el bien objeto del crédito se da en garantía y hay que completarla con algún otro bien. -Los créditos directos , Evaluación de las principales cuentas del activo, pasivo y capital, sobre todo de aquellos rubros que tengan relación con el financiamiento solicitado -Los créditos a mediano y largo plazos , Estudio de la situación financiera que detalle la estructura de financiamiento, es decir, la proporción de los recursos de la empresa que ha sido aportada por los accionistas y por los acreedores.

¿QUÉ ES UN ACCIONISTA?. son las personas o instituciones que conceden financiamiento a las empresas en forma directa, como es el caso de las instituciones bancarias, o en forma indirecta, por medio de intermediarios financieros como las casas de bolsa. son las personas que crean una empresa o que dedican parte de sus recursos a la adquisición de acciones de empresas ya establecidas.

¿CUÁL ES EL OBJETIVO DEL ANALISIS CUALITATIVO?. Es complementar el análisis cuantitativo; es particularmente importante en el caso de que los estados financieros no estén dictaminados por un contador público independiente. son las personas o instituciones que conceden financiamiento a las empresas en forma directa, como es el caso de las instituciones bancarias, o en forma indirecta, por medio de intermediarios financieros como las casas de bolsa.

¿CUÁL ES EL OBJETIVO DEL ANALISIS CUANTITATIVO?. Es complementar el análisis cuantitativo; es particularmente importante en el caso de que los estados financieros no estén dictaminados por un contador público independiente. son las personas o instituciones que conceden financiamiento a las empresas en forma directa, como es el caso de las instituciones bancarias, o en forma indirecta, por medio de intermediarios financieros como las casas de bolsa.

se refi ere a las diferentes fuentes de fondos que existen para financiar las operaciones de una empresa. El significado de la estructura de capital se deriva de la diferencia entre la deuda y el capital contable. Cada empresa debe poseer una cantidad razonable de capital con el fin de disminuir el riesgo al que está expuesta, y es obligación del administrador financiero monitorear y prevenir una posible descapitalización, es decir, que sus pasivos no excedan al capital. estructura de capital. Resumen conceptual.

La principal razón para el empleo de deuda es que en cierta forma ésta es, desde el punto de vista del accionista, una fuente de fondos más barata que el capital. Justificación para el empleo de deuda. estructura de capital.

Esta razón mide la relación entre capital contable (incluido el capital preferente ) y el total de pasivos (de corto y largo plazos). Capital contable a pasivo total. Capital contable a deuda de largo plazo.

Esta razón mide la proporción del capital contable respecto del pasivo de largo plazo a fi n de conocer cuál de las dos fuentes de recursos es más utilizada. Capital contable a deuda de largo plazo. Capital contable a pasivo total.

Esta razón indica la proporción del total de recursos existentes en la empresa que ha sido financiada por los accionistas. Capital contable a activo total. Deuda de largo plazo a activo total.

Esta razón indica la proporción del total de recursos existente en la empresa que ha sido financiada por personas ajenas a la entidad, es decir, por los acreedores. Deuda total a activo total. Capital contable a deuda de largo plazo.

Esta razón mide la participación que tiene la deuda de largo plazo como fuente de fondos en relación con el total de activos existente en la empresa. Capital contable a pasivo tota. Deuda de largo plazo a activo total.

Los acreedores y proveedores que proporcionan créditos a corto plazo tienen interés particular en la situación inmediata, ya que ellos esperan que con el activo circulante se les paguen sus adeudos. Este análisis también es de interés para los acreedores de largo plazo, ya que los adeudos que se tienen con ellos se pagarán en varios periodos consecutivos de corto plazo y ellos desean conocer la capacidad de la empresa para cumplir con esta obligación. Análisis de la estructura de capital por medio de razones. Análisis de la liquidez por medio de razones.

Esta razón es muy importante al medir la liquidez de una empresa y representa las veces que el activo circulante podría cubrir el pasivo circulante . Se obtiene dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes. Deuda de largo plazo a activo total. Razón circulante.

El activo circulante más líquido es el efectivo y los bancos . Otro activo circulante muy líquido son las inversiones temporales , consideradas como equivalentes del efectivo . Esta razón representa la proporción que constituyen el efectivo y sus equivalentes del total de activos circulantes . Razón circulante. Razón de efectivo.

Esta razón mide la disponibilidad de efectivo para el pago de los compromisos de corto plazo, en el caso de tener que pagarlos de inmediato. Es similar a la prueba del ácido ; la única diferencia es que ésta solamente considera los activos circulantes realmente líquidos. Razón de prueba del ácido. Razón de efectivo a pasivo circulante.

se conoce como la razón de liquidez por excelencia , debido a que incorpora los activos que más rápidamente se convierten en efectivo . En esta razón se incluyen el efectivo, las inversiones temporales y las cuentas por cobrar que son de conversió n inmediata o que estarán disponibles en un plazo muy corto para el pago del pasivo circulante. Rotación de cuentas por cobrar. Razón de prueba del ácido.

es una razón que se calcula para obtener información acerca de la convertibilidad de las cuentas por cobrar . Indica cuántas veces, en promedio, las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. Razón de prueba del ácido. Rotación de cuentas por cobrar.

No obstante que la razón de rotación de cuentas por cobrar indica la rapidez con la que éstas se cobran, el analista no debe comparar esta rotación con los términos de crédito que extiende la empresa. Tal comparación debe hacerse contra la razón periodo promedio de cobro . Razón periodo promedio de cobro. Rotación de cuentas por cobrar.

Esta calidad está representada por la habilidad de un negocio para comprar y vender los inventarios sin incurrir en pérdidas. Razón rotación de inventarios. Razón periodo de venta de inventarios.

Esta razón mide el número de días que en promedio deben transcurrir para que se venda el inventario: Razón periodo de conversión de inventarios. Razón periodo de venta de inventarios.

toma en cuenta el número de días que en promedio transcurren desde que se adquiere el inventario hasta que éste se convierte en efectivo , gracias al cobro de las cuentas por cobrar resultante de la venta de los inventarios a crédito . Si la empresa no tiene ventas a crédito, el periodo de venta de los inventarios sería igual al de conversión de los mismos. Razón periodo de conversión de inventarios. Razón rotación de cuentas por pagar.

Esta razón representa el número de veces que se llevó a cabo el ciclo comprar-pagar por un importe igual al promedio de las cuentas por pagar a los proveedores en el periodo. Razón rotación de cuentas por pagar. Razón periodo promedio de pago.

Esta razón está expresada en días y es útil para compararla con los términos de crédito que el proveedor concede a la empresa. Representa el número de días que ésta se tarda para pagar sus cuentas. Razón periodo promedio de pago. Razón índice de liquidez.

Esta razón expuesta por Bernstein1 representa una medida global de la liquidez de una empresa y, al contrario de la razón circulante , que es una razón estática , constituye una medición dinámica de la liquidez . Razón periodo promedio de pago. Razón índice de liquidez.

representa el exceso de los activos circulantes sobre los pasivos circulantes . Un capital neto en trabajo es defi ciente cuando los segundos exceden a los primeros. Razón cobertura de gastos financieros. capital neto en trabajo.

en la situación fi nanciera es un indicador excelente, si no el principal, de la liquidez de una empresa . Además de que permite ver la generación de efectivo durante el ejercicio , ayuda al analista a ver las decisiones que se han tomado en cuanto a la generación y utilización del efectivo y así juzgar cuán buenas fueron. A partir del estado de cambios en la situación fi nanciera pueden calcularse algunas razones que ayudarían en la evaluación de la liquidez de una empresa. El estado de cambios. El capital neto en trabajo.

resulta entonces de gran importancia tanto para los acreedores como para los accionistas. Para los primeros mide el grado de protección hacia la cobertura de los intereses que la empresa ha de pagarles y para los segundos mide el margen de seguridad de su utilidad, es decir, cuánto podrían disminuir las utilidades sin que ellos llegaran a incurrir en pérdidas. El capital neto en trabajo. La razón cobertura de gastos fi nancieros.