AUTOEVALUACION FINANZAS II

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones NO es correcta: El punto de equilibrio en la opciones PUT coincidirá con aquel precio del activo subyacente que haga que comprador y vendedor no obtengan ni beneficios ni pérdidas. Se comprará una opción PUT cuando se tenga una expectativa bajista sobre el precio del subyacente. El comprador de una PUT asumirá como máximo unas pérdidas equivalentes al importe de la prima pagada. El comprador de una PUT ejercerá su derecho siempre que el precio de mercado del activo subyacente sea superior al precio de ejercicio.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el FRA NO es correcta. El contrato FRA no es un instrumento de financiación, sino de cobertura de riesgos, ya que permite a los intervinientes la eliminación del riesgo derivado de posibles fluctuaciones de los tipos de interés. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una bajada de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una subida de tipos de interés. Estos productos no sirven para la captación de fondos ya que en ningún momento existe intercambio del principal. Un FRA es una operación a futuro en la que el activo subyacente es de carácter nocional, de tal manera que en la fecha de liquidación, habitualmente un día después de la fecha de inicio, se abona un diferencial de intereses entre dos tipos de interés: un tipo pactado y prefijado en el contrato, el tipo denominado FRA y el tipo de liquidación.

Si las acciones de Iberdrola cotizan a 5'80€ y la PUT con precio de ejercicio 6'60€ y vencimiento en diciembre cotiza con un prima de 0'80€, ¿cuál es el valor intrínseco de esta Put?. 0'80. 0. 0'60. 6'60.

La Sociedad Generosa tiene contraída una deuda con el Banco H por la que paga intereses anuales en base al Euribor 12 meses + 3%. A su vez ha suscrito un SWAP con el Banco J en virtud del cual Generosa se compromete a pagar el Euribor a 12 meses a cambio de un tipo fijo del 2'5% anual. Suponiendo un Euribor a 12 meses del 2'5%, la situación final de la Sociedad Generosa en el ejercicio corriente será: Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5% y a un variable del 2'5% anual. Estará endeudada a un tipo variable del 5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 0'5% y un variable del 5% anual. Estará endeudada a un tipo fijo del 5'5%.

Se compra un futuro sobre 100 acciones de XX, que cotizan a 20€. Al cierre de la sesión la liquidación se sitúa en 20'50. Al día siguiente de la adquisición se decide cerrar la posición cuando el precio del futuro se sitúa en 21'50€. Sabiendo que el mercado exige unas garantías diarias del 15% del valor de liquidación al cierre y que se establece una comisión de 5€ por operación (compra o venta), ¿cuál es el resultado derivado de la operación descrita?. 50€. 90€. 40€. 100€.

Indicar cuál de las siguientes afirmaciones NO es correcta: La función principal de la Cámara de Compensación y Liquidación consiste en eliminar el riesgo derivado por el posible incumplimiento de lo pactado por alguna de las partes contratantes, garantizando el buen fin de las operaciones cerradas. Un futuro es un contrato por el cual su comprador tiene la opción de adquirir y el vendedor la obligación de vender una cantidad determinada del instrumento subyacente al precio acordado, a la fecha del vencimiento del contrato. Se denominan productos derivados a aquellos instrumentos, financieros o reales, cuyo precio «deriva» del precio de otro instrumento denominado producto subyacente. En la operativa con futuros, el mercado exige tanto a compradores como a vendedores el depósito de una garantía inial.

La siguiente afirmación NO es correcta: En un CAP, si el tipo de interés no supera el strike, la cobertura no actúa y no se produce liquidación de intereses a favor del cliente durante ese periodo. Mediante la utilización de un COLLAR, si queremos proteger una inversión contra bajadas del tipo de interés, deberemos comprar un FLOOR y, a la vez, vender un CAP. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una bajada de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una subida de tipos de interés. Con la contratación de un SWAP ambas partes realizan cobros y pagos simultáneamente.

Se vende un futuro sobre 50 acciones de ZZ, que cotizan a 26€, por 25'50€. Al cierre de la sesión la liquidación se sitúa en 26. Al día siguiente de la adquisición se decide cerrar la posición cuando el precio del futuro se sitúa en 26'20€. Sabiendo que el mercado exige unas garantías diarias del 15% del valor de liquidación al cierre y que se establece una comisión de 0'50€ por operación (compra o venta), ¿cuál es el resultado derivado de la operación descrita?. -36€. -35€. 34€. 35€.

Se compra un futuro a 3 meses sobre 100 acciones de XX, que cotizan a 20€, por 21€. Días después se decide cerrar la posición cuando el precio del futuro se sitúa en 21'50€. Sabiendo que el mercado exige unas garantías del 15% del precio del futuro en el momento de la compra y que se establece una comisión por la compra de las 100 acciones de 5€, ¿cuál es la rentabilidad derivada de la operación descrita?. 14'286%. 2'375%. 4'988%. 14'062%.

Si las acciones de Repsol cotizan a 19'80€ y la CALL con precio de ejercicio 19'00€ y vencimiento en diciembre cotiza con un prima de 0'80€, ¿cuál es el valor temporal de esta Call?. 0. 19'80. 0'20. 0'80.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con el FRA NO es correcta. En la fecha de liquidación del FRA se intercambiarán los principales pactados en el contrato. El comprador del FRA es la parte que desea protegerse de una subida de tipos de interés mientras que el vendedor de un FRA será la parte que desea protegerse contra una bajada de tipos de interés. La finalidad de estas operaciones es poder fijar el importe de los intereses de un préstamo o de una inversión, para un periodo futuro determinado, sin que en ningún momento las partes se intercambien el principal (nominal de contrato), que actúa únicamente de importe teórico, nocional. Lo único que se liquidan son los diferenciales de intereses entre el tipo pactado (tipo FRA) y el tipo de liquidación vigente en el mercado.

Si las acciones de Repsol cotizan a 19'80€ y la CALL con precio de ejercicio 19'05€ y vencimiento en diciembre cotiza con un prima de 1'75€, ¿cuál es el valor intrínseco de esta Call?. 0'75. 19'80. 1'75. 1'00.

Se compra un futuro a 6 meses sobre 50 acciones de YY, que cotizan a 23€, por 20€. Días después se decide cerrar la posición cuando el precio del futuro se sitúa en 22€. Sabiendo que el mercado exige unas garantías del 15% del precio del futuro en el momento de la compra y que se establece una comisión de 2'50€ por operación (compra o venta), ¿cuál es la rentabilidad derivada de la operación descrita?. 62'295%. 63'934%. 61'290%. 62'903%.

Se compra un futuro sobre 50 acciones de YY, que cotizan a 23€, por 20€. Al cierre de la sesión la liquidación se sitúa en 20'50. Al día siguiente de la adquisición se decide cerrar la posición cuando el precio del futuro se sitúa en 22€. Sabiendo que el mercado exige unas garantías diarias del 15% del valor de liquidación al cierre y que se establece una comisión de 2'50€ por operación (compra o venta), ¿cuál es el resultado derivado de la operación descrita?. -55€. -25€. 95€. 100€.

Se COMPRA una opción PUT con vencimiento a 3 meses sobre acciones que en la actualidad cotizan a 15€, con un precio de ejercicio de 15'60€, pagando una prima de 0'60€ por acción. Señalar cuál de las siguientes afirmaciones NO es correcta: Cuando el precio en el mercado de la acción se sitúe en 15€, al comprador de la PUT le resultará indiferente el ejercicio de la opción. Cuando el precio en el mercado de la acción se sitúe por encima del punto de equilibrio, el comprador de la PUT obtendrá pérdidas que serán como máximo de 0'60€ por acción. El comprador de la PUT ejercerá la opción siempre que el precio de mercado de la acción sea inferior a 15'60€. Cuando el precio en el mercado de la acción se sitúe en 15€, el resultado total derivado del ejercicio de la PUT para el comprador será nulo.

La empresa CAPRICHOSA tiene contraída una deuda de 10.000 euros al Euribor + 1% revisable anualmente con liquidación anual de intereses (convenio Act/365), que se devolverá íntegramente dentro de 3 años. Como medida de protección contra una posible subida de los tipos de interés decide contratar un cap sobre tipos de interés sobre la totalidad de la deuda y por los 3 años que restan hasta el vencimiento. Las condiciones de la cobertura son: Fecha inicio: 1/07/2012. Fecha finalización: 1/07/2015. Strike: 2,40% anual. Prima: 1%, sobre el importe inicial. La revisión del Euribor se hará al inicio de cada año, siendo las liquidaciones anuales vencidas, el día 1 de julio de cada año, teniendo lugar la primera el 1/7/2013 (convenio Act/360). Si el Euribor se fija en 2,560% anual para el primer año de vigencia de la cobertura, ¿cuál sería la primera liquidación anual que se hará el 1/7/2013 en la cuenta del cliente por la cobertura contratada? (Nota: El signo positivo indica un cobro para el cliente y el signo negativo un pago para el cliente). 16,22€. -100€. 117,61€. 83,78€.

Si las acciones de Repsol cotizan a 19'80€ y la CALL con precio de ejercicio 20'00€ y vencimiento en diciembre cotiza con un prima de 1'75€, ¿cuál es el valor intrínseco de esta Call?. 1'75. 19'80. 0. 0'20.

A un inversor que posee 100 acciones de Bankia y que desea protegerse frente a una bajada de los precios de las acciones, le recomendaría: La compra de una opción CALL. La venta de una opción CALL. La compra de un FUTURO. La compra de una opción PUT.

La negociación de derivados en un mercado organizado requiere el depósito de garantías: Hasta que se cierra la posición contratada con una operación contraria a la inicialmente efectuada. Siempre que se acuerde entre comprador y vendedor. Nunca se exigen garantías a ninguna de las partes. Hasta el vencimiento del contrato, en todo caso.

Señalar cuál de las siguientes afirmaciones relacionadas con un COLLAR NO es correcta: Si el tipo de interés de mercado supera el CAP comprado, la cobertura actúa, y se produce liquidación de intereses a favor del cliente durante ese periodo. Si el tipo de interés es inferior al nivel del FLOOR vendido, la cobertura actúa y se produce liquidación de intereses, por la diferencia, en contra del cliente y a favor de la entidad financiera durante ese periodo. Si el tipo de interés está por debajo del CAP comprado y por encima del FLOOR vendido, la cobertura no actúa y no se produce liquidación de intereses en ningún sentido. Al igual que ocurre en el SWAP, con la contratación de un COLLAR tanto el cliente como la entidad financiera con quien suscribe la operación realizan desembolsos simultáneos.