BLOQUE 3 FINANZAS DE MERCADO

Suponga que una empresa tiene emitidas unas opciones. Si dichas opciones son call, deberá contabilizar un activo; si son put, deberá contabilizar un pasivo. V. F.

Suponga que una empresa acaba de contratar un forward en posición corta por su precio de no arbitraje. Si, tras hacerlo, baja el precio del subyacente, deberá registrar el forward como un pasivo en su balance. V. F.

Cuando se toma una posición larga en un contrato forward, se adquiere tanto el derecho como la oblicación de adquirir un subyacente en una fecha futura determinada y por un precio determinado. V. F.

Una opción de tipo put con strike de 21,26 € sobre un subyacente valorado en 21,26 €, se encuentra in the money. V. F.

Una opción put emitida será un pasivo si está 'in the money' y un activo si está 'out of the money'. V. F.

Suponga una opción put con strike de 70 sobre un subyacente cuyo valor actual es de 68. El valor intrínseco de esta opción sería -2. V. F.

Las opciones call europeas confieren a su emisor la obligación de adquirir el subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

Se ha realizado un contrato forward sobre un subyacente entre dos partes, liquidable por diferencias. La parte A toma la posición larga y la parte B la posición corta. El precio forward acordado es de 100. A vencimiento, la cotización del subyacente es de 107. La parte corta deberá pagarle 7 a la parte larga. V. F.

Suponga una opción call con un strike de 100 sobre un subyacente que, actualmente, cotiza a 105. Si el valor de la opción es 7, entonces su valor intrínseco es nulo y su valor temporal es 7. V. F.

Una empresa tiene contratada una posición larga en forward sobre un subyacente. El valor al contado del subyacente es de 569 y el valor actualizado del precio forward acordado es de 532. La empresa tendrá, en ese caso, que registrar el forward en su pasivo. V. F.

Suponga que una empresa tiene contratada una posición corta en forward sobre unas acciones con vencimiento el día 30 de septiembre. Hoy se ha anunciado que esas acciones pagarán un dividendo el día 15 de octubre. Dicho anuncio aumentará el valor de la posición corta en el forward de la empresa. V. F.

La bajada del precio del subyacente perjudica a aquellos inversores que emitieron opciones call sobre ese subyacente. V. F.

Un inversor ha adquirido una opción de tipo put europea liquidable por diferencias. Al vencimiento de dicha opción, el valor al contado del subyacente es de 100€. Si el precio de ejercicio de la opción es de 107€, el valor de la posición de este inversor en la opción será de +7. V. F.

Cuanto menor sea el riesgo del subyacente, mayor será la prima de la opció. V. F.

Si aumenta el coste por tenencia de un subyacente, se reducirá el valor de las posiciones cortas en los contratos forward sobre dicho subyacente. V. F.

Una opción put comprada será un activo si está 'in the money'. V. F.

Si en un contrato forward se acuerda un precio forward inferior al de no arbitraje, el valor inicial del contrato será positivo para la parte corta y negativo para la parte larga. V. F.

Suponga que una empresa ha emitido opciones call. Si dichas opciones están in-the-money, deberán contabilizarse como pasivos, pero si están ou-of-the-money deberán contabilizarse como activos. V. F.

Comprar una opción call europea obliga a adquirir un subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

Suponga una call con strike de 70 sobre un subyacente cuyo valor actual es de 68. El valor intrínseco de esta call sería 2. V. F.

El delta de las opciones put es menor o igual a cero. V. F.

Emitir una opción call europea nos obliga a vender un subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

La prima de la opción put será mayor cuanto mayor sea el riesgo del subyacente. V. F.

Los derivados surgieron originalmente como instrumentos financieros cuya finalidad era la cobertura de riesgos. V. F.

Si disminuye la rentabilidad por tenencia de un subyacente, se reducirá el valor de las posiciones cortas en los contratos forward sobre dicho subyacente. V. F.

A menor plazo hasta el vencimiento, menor prima de la put. V. F.

Tomar una posición corta en un contrato forward nos obliga a vender un subyacente en una fecha futura determinada y por un precio determinado. V. F.

La subida del precio subyacente perjudica a aquellos inversores que emitieron opciones put sobre ese subyacente. V. F.

Suponga dos obligaciones idénticas, con la única diferencia de que una de ellas contempla la inclusión de una cláusula call. Si el mercado las valora correctamente, la obligación con cláusula call valdrá menos que la obligación sin cláusula call. V. F.

Adquirir una opción put europea nos obliga a comprar un subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

Un forward es un contrato por el cual una parte (posición larga) adquiere en el momento actual a la otra (posición corta) un subyacente, pero el pago del mismo se aplaza hasta una fecha futura, acordándose el precio de la operación en el momento actual. V. F.

Cuanto menor sea el coste por tenencia de un subyacente, menor será su precio forward de no arbitraje. V. F.

Las opciones call adquiridas son activos, mientras que las opciones put adquiridas son pasivos. V. F.

Suponga que una empresa tiene emitidas unas opciones put. Deberá contabilizar esas acciones en su activo, independientemente de si están in-the-money, out-of-the-money o at-the-money. V. F.

La derivada del precio forward de no arbitraje con respecto a la rentabilidad por tenencia del subyacente es positiva. V. F.

Las opciones put europeas confieren a su emisor el derecho de vender el subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

Una empresa necesitará comprar petróleo en el futuro. Puede cubrirse el riesgo de que suba el precio del petróleo contratando una posición corta en un forward sobre el petróleo necesario. V. F.

Las opciones put europeas confieren a su emisor la obligaciones de adquirir el subyacente por un precio determinado en una fecha determinada. V. F.

Las primas de las opciones put serán mayores cuanto menor sea el tipo de interés sin riesgo de la economía. V. F.

Comprar una put es una forma de tomar posición alcita (posición larga) en el subyacente. V. F.

El valor de un forward en posición corta sólo puede ser positivo o cero, mientras que el de un forward de posición larga sólo puede ser negativo o cero. V. F.

Suponga que existe un forward sobre las acciones de una empresa que vencerá dentro de una año. La empresa anuncia un dividendo para esas acciones a pagar dentro de tres meses. Dicho dividendo hará que aumente el valor de la posición larga en el forward. V. F.

Si tomamos una posición larga en forward y disminuye el precio del subyacente, nuestra posición habrá aumentado de valor. V. F.

Se denominan commodities a los subyacentes de los derivados sobre activos reales. V. F.

Las primas de las opciones call aumentarán si crece el tipo de interés sin riesgo de la economía. V. F.

Si disminuye el coste por tenencia de un subyacente, se reducirá el valor de las posiciones largas en los contratos forward sobre dicho subyacente. V. F.