DF II- Tema 0

En el contexto de la gestión de tesorería, ¿cuál es el riesgo fundamental que busca mitigar la dirección financiera al equilibrar los pagos y los cobros?. El riesgo de rentabilidad negativa por exceso de costes operativos. El riesgo de insolvencia técnica o falta de liquidez inmediata para cumplir obligaciones. El riesgo de mercado derivado de una mala elección en la fuente de financiación.

Si la dirección financiera determina que es preferible alquilar una oficina que comprarla tras analizar el valor a largo plazo, ¿qué función estratégica está ejerciendo primordialmente?. Control de costes presupuestarios para reducir el gasto corriente. Toma de decisiones de inversión basada en el análisis de rentabilidad. Búsqueda de financiación externa para evitar el uso de capital propio.

¿Qué pilar de la dirección financiera actúa como el "puente de transparencia" entre la gestión interna y los intereses de los accionistas (stakeholders)?. La Planificación y Presupuesto, al definir el mapa de ruta. La Gestión de la Liquidez, al asegurar el pago de dividendos. El Análisis y Reporte, mediante la transformación de datos contables en KPIs y estados financieros.

Desde la perspectiva contable y financiera, ¿qué representa un activo financiero para el emisor del mismo?. Un derecho de cobro que aumenta su patrimonio neto de forma directa. Un activo tangible con valor físico que respalda la operación de mercado. Una obligación o pasivo que sirve como mecanismo de financiación.

Un inversor busca un activo que le permita ser copropietario de una entidad y obtener rendimientos tanto por el crecimiento del valor del título como por el reparto de beneficios. ¿En qué instrumento está invirtiendo?. Renta Fija a través de obligaciones corporativas. Renta Variable mediante la adquisición de acciones (títulos valor). Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRLV).

¿Cómo se define la relación intrínseca entre los tres factores fundamentales de un activo financiero (Rentabilidad, Riesgo y Liquidez)?. Son factores independientes que no afectan el valor del activo entre sí. El equilibrio entre ellos define al activo, existiendo una correlación directa donde a mayor riesgo se suele exigir mayor rentabilidad. La liquidez es el único factor que garantiza que la rentabilidad sea positiva al vencimiento.

¿Cuál es la diferencia sustancial entre una Obligación (Bono) y un Pagaré (PRLV)?. Las obligaciones son siempre emitidas por el Estado, mientras que los pagarés son solo para empresas privadas. La obligación convierte al inversor en acreedor de una empresa/Estado, mientras que el pagaré descrito es una forma sencilla de prestar dinero específicamente al banco para evitar la bolsa. Las obligaciones carecen de riesgo de impago, mientras que los pagarés dependen de la plusvalía del mercado.

¿Cuál es la función macroeconómica fundamental que desempeñan los mercados financieros?. La creación de moneda de curso legal para el consumo de las familias. La canalización eficiente de recursos desde los agentes con superávit hacia aquellos con déficit de capital. La eliminación total del riesgo mediante el uso de instrumentos de ahorro.

En el proceso de transferencia, ¿qué papel juegan las "unidades económicas"?. Actúan exclusivamente como entidades reguladoras del mercado. Pueden ser tanto emisoras como receptoras de fondos, dependiendo de su necesidad de inversión o capacidad de ahorro. Son únicamente las instituciones bancarias que guardan el efectivo.

¿Por qué es necesaria la existencia de un "mercado financiero" para que esta transferencia ocurra de forma efectiva?. Porque es el entorno organizado donde coinciden la oferta de ahorro y la demanda de inversión. Porque es el único lugar donde el dinero mantiene su valor físico. Porque impide que los inversores tomen decisiones de riesgo.

Si una familia decide comprar acciones de una empresa, ¿en qué posición de la transferencia se encuentra?. En la posición de inversor, ya que recibe los fondos para operar. En la posición de emisor, ya que crea un nuevo instrumento financiero. En la posición de ahorrador, ya que es quien transfiere sus fondos hacia el mercado.

Si comparamos el Sistema Financiero con el Mercado Financiero, ¿cuál es la distinción técnica?. El sistema financiero es el mecanismo de fijación de precios, mientras que el mercado es la estructura legal. El sistema financiero es la estructura completa, mientras que el mercado es el espacio específico de negociación y fijación de precios. No existe diferencia, son términos sinónimos que describen el intercambio de activos a corto plazo.

Un inversor adquiere hoy acciones de una empresa tecnológica que cotiza desde hace años en el IBEX 35. ¿En qué mercado se está realizando esta operación y por qué?. En el Mercado Primario, porque es la primera vez que ese inversor compra ese título. En el Mercado Monetario, debido a que las acciones tienen alta liquidez y bajo riesgo. En el Mercado Secundario, porque se intercambian activos que ya existen entre inversores.

¿Qué diferencia fundamental existe entre el Mercado Monetario y el Mercado de Capitales en cuanto a su propósito y características?. El Monetario busca financiación a largo plazo para empresas, mientras que el de Capitales es para el ahorro familiar. El Monetario gestiona activos de bajo riesgo a menos de 18 meses; el de Capitales gestiona activos a medio/largo plazo para financiar el crecimiento. El de Capitales solo admite Renta Fija, mientras que el Monetario admite Renta Variable y derivados.

¿Cuál es la relevancia de los mercados financieros para el desarrollo macroeconómico de un país?. Su función se limita a reducir los costes operativos de los bancos comerciales. Determinan la evolución coyuntural y el crecimiento a largo plazo mediante la asignación del ahorro a procesos productivos. Evitan que el Estado tenga que emitir deuda pública al conectar directamente a los ahorradores.

Un mercado en el que un inversor puede encontrar una vasta diversidad de instrumentos financieros (bonos, acciones, derivados, etc.) se define primordialmente por su: Profundidad. Amplitud. Flexibilidad.

¿Cuál es la característica que garantiza que un mercado absorba grandes órdenes de compra o venta sin que el precio sufra una volatilidad extrema o "saltos bruscos"?. La libertad de mercado. La transparencia informativa. La profundidad.

Si un mercado elimina los aranceles de entrada, las licencias restrictivas y los periodos mínimos de permanencia para los inversores, está potenciando su: Flexibilidad. Libertad. Amplitud.

Ante la noticia inesperada de un cambio en los tipos de interés, los precios de un mercado eficiente se ajustan de forma casi instantánea. ¿A qué propiedad responde este fenómeno?. Flexibilidad. Transparencia. Profundidad.

¿Qué característica se ve comprometida si solo un grupo privilegiado de inversores tiene acceso a los informes de riesgo de un emisor antes que el resto del público?. La profundidad del mercado. La transparencia. La libertad de salida.

Una empresa emite pagarés con un vencimiento de 6 meses para cubrir un desfase de caja temporal. ¿En qué mercado se sitúa esta operación según el activo?. Mercado de Capitales de Renta Fija. Mercado Monetario. Mercado Secundario Organizado.

¿Cuál es la diferencia fundamental entre el Mercado Primario y el Mercado Secundario en cuanto al flujo de capital?. En el primario el dinero fluye entre inversores, en el secundario va a la empresa. En el primario se financia el emisor; en el secundario se proporciona liquidez a los poseedores de activos. El mercado primario es siempre organizado (Bolsa) y el secundario es siempre OTC.

Si un contrato financiero se diseña "a medida" entre dos instituciones, pactando un precio y fecha específicos sin intervención de una plataforma centralizada, estamos ante un: Mercado Organizado con activos estandarizados. Mercado de Capitales de Renta Variable. Mercado No Organizado (OTC).

¿Qué distingue esencialmente al "Mercado Gris" del "Mercado Negro" según la legalidad del activo?. En el mercado gris los activos son ilegales, pero los canales son oficiales. En el mercado gris los activos son legales, pero se operan por canales no autorizados o fuera de periodos estándar. No hay diferencia; ambos términos se refieren a mercados sin supervisión del Estado.

¿En qué segmento del Mercado de Capitales se encuadra la compra de acciones donde el beneficio es incierto y vinculado al éxito empresarial?. Renta Fija. Mercado Monetario. Renta Variable….

Una institución pública emite Bonos del Estado a 10 años para financiar infraestructuras. ¿cómo se clasifica esta operación por plazo y activo?. Mercado Monetario de Renta Fija. Mercado de Capitales de Renta Fija…. Mercado de Capitales de Renta Variable.

¿Qué característica de los activos es indispensable para que un mercado pueda ser considerado "Organizado"?. Que los activos sean exclusivamente de corto plazo. Que los activos estén estandarizados (contratos iguales). Que los activos solo sean emitidos por el Estado.

Cuando un inversor vende sus acciones de Apple a otro inversor a través de una plataforma electrónica regulada, está operando simultáneamente en: Mercado Primario y Mercado OTC. Mercado Secundario y Mercado Organizado. Mercado Monetario y Mercado de Capitales.

Según la clasificación por características de los activos, ¿cuál es el criterio principal para diferenciar el Mercado Monetario del de Capitales?. El grado de intervención del Estado. El nivel de formalización de los contratos. El horizonte temporal de la inversión (vencimiento)….

¿Cuál es la diferencia conceptual que se establece entre el "mercado financiero" y el "mercado bursátil"?. El mercado financiero es siempre centralizado, mientras que el bursátil es libre. El mercado bursátil es una parte específica del financiero que se caracteriza por ser organizado, regulado y centralizado…. No existe diferencia técnica; ambos términos se refieren exclusivamente a la banca.

¿Qué propiedad del mercado bursátil garantiza que una acción otorgue exactamente los mismos derechos a un pequeño ahorrador que a un gran inversor?. La liquidez inmediata. El entorno regulado. La estandarización de los contratos.

¿Cuál es la característica distintiva de los instrumentos de Renta Fija en comparación con la Renta Variable?. En la renta fija el inversor se convierte en socio de la entidad. La renta fija ofrece una rentabilidad pactada y predecible desde el inicio…. La renta fija solo se negocia en el mercado primario o de estreno.

En el mercado de Renta Variable, ¿cuál es la función esencial del Mercado Secundario (la Bolsa)?. Permitir que las empresas capten "dinero fresco" para nuevos proyectos. Garantizar la liquidez, permitiendo que los inversores vendan sus títulos cuando lo deseen…. Establecer el precio de los bonos y obligaciones de forma fija.

¿Qué ocurre con el flujo de capital en una operación realizada en el Mercado Primario de valores?. El dinero circula exclusivamente entre inversores particulares. El dinero va directamente del inversor a la entidad emisora (empresa o Estado)…. El capital se deposita en una cuenta de crédito a largo plazo sin posibilidad de retiro.

¿Cuál es la diferencia técnica entre el "mercado de valores" y el "mercado de crédito a largo plazo"?. El mercado de valores no tiene riesgo, mientras que el de crédito sí. El mercado de valores se basa en la emisión de títulos; el de crédito se basa en la relación directa banco-cliente…. El mercado de crédito solo opera en el corto plazo (menos de un año).

Si un inversor adquiere un Bono del Estado, ¿cuál es su rol jurídico y económico respecto al emisor?. Se convierte en socio con derecho a voto en las decisiones del Gobierno. Actúa como un acreedor que presta dinero a cambio de recuperar el capital más un cupón. Adquiere un activo de renta variable cuya rentabilidad depende del crecimiento del PIB.

¿Qué horizonte temporal define generalmente a las operaciones del Mercado de Capitales?. Operaciones inmediatas de menos de 30 días. Vencimientos inferiores a 12 meses. Vencimientos normally superiores a un año (largo plazo).

Si un inversor desea adquirir acciones de una empresa que cotiza en bolsa, ¿por qué no puede ejecutar la orden de compra directamente en la plataforma de la Bolsa?. Porque la Bolsa solo permite el acceso a las entidades reguladoras. Porque el mercado bursátil requiere obligatoriamente de intermediarios autorizados (Brokers)…. Porque la compra directa solo está permitida para los emisores de los títulos.

¿Cuál es la función principal de las Entidades Reguladoras dentro del ecosistema bursátil?. Ejecutar las órdenes de compra y venta de los inversores minoristas. Emitir nuevos títulos de deuda para financiar proyectos del Estado. Supervisar el cumplimiento de las normas y garantizar la transparencia informativa….

¿Qué rol desempeña la "Bolsa de Valores" en la cadena de intercambio de activos?. Actúa como intermediaria cobrando comisiones por cada operación de compra. Es la infraestructura física o electrónica donde se centralizan y ejecutan las operaciones…. Es el ente encargado de emitir los pagarés y acciones de las empresas privadas.

Si una aplicación móvil (App de inversión) permite a un usuario comprar acciones, ¿qué papel está desempeñando esta aplicación dentro de la clasificación del texto?. Emisor. Entidad Reguladora. Intermediario (Broker)….

¿Cuál de los siguientes participantes se asegura de que en el mercado no se hagan trampas?. La Bolsa de Valores. Las Entidades Reguladoras…. Los Inversores Institucionales.

¿Podría existir un mercado bursátil funcional sin la figura de los "Intermediarios"?. Sí, siempre que la Bolsa de Valores sea una plataforma electrónica abierta a todos. No, ya que son necesarios ya que los inversores no pueden operar directamente…. Sí, siempre que los inversores sean exclusivamente institucionales.

¿Qué participante representa la "demanda" de capital en el mercado primario?. Los Inversores. Los Emisores…. Los Brokers.

¿Qué significa que la función de la bolsa como un "termómetro" constante?. A su capacidad para regular la temperatura económica y evitar la inflación. A la función de valoración, que determina el precio de las empresas y sus activos en tiempo real…. A la medición del riesgo sistémico que asumen las familias al invertir.

¿Qué concepto describe mejor la "democratización de la propiedad" en la función de Participación?. La obligación de las empresas de repartir sus activos físicos entre los ciudadanos. La posibilidad de que cualquier individuo pueda poseer una fracción del capital de grandes corporaciones…. El derecho de voto universal en todas las juntas directivas sin necesidad de poseer acciones.

¿Cuál es la implicación inmediata de la función de Liquidez para un inversor particular?. La seguridad de que su inversión siempre generará beneficios positivos. La capacidad de revertir su posición financiera y recuperar efectivo con rapidez…. La reducción de los impuestos que debe pagar por ser dueño de una acción.

Si una empresa experimenta una crisis de reputación y sus acciones bajan de precio drásticamente, ¿qué función económica está operando primordialmente?. Participación. Inversión. Valoración….

¿Cuál es la consecuencia técnica de mantener el dinero "bajo el colchón" en un escenario de inflación positiva?. El inversor mantiene su riqueza real intacta al no asumir riesgos de mercado. Se produce una pérdida de poder adquisitivo, ya que la misma cantidad de dinero compra menos bienes…. El dinero aumenta su valor nominal para compensar la subida de los precios en la tienda.

¿Por qué la inversión en acciones actúa como un "escudo" eficaz frente a la subida generalizada de precios?. Porque el Estado garantiza que las acciones suban siempre por encima del IPC. Porque las empresas pueden subir los precios de sus servicios para mantener beneficios, lo que suele elevar el valor de sus acciones…. Porque la bolsa es un mercado donde la inflación no tiene efecto legal sobre los activos.

¿Qué término se utiliza para describir la capacidad de la bolsa de otorgar movilidad y liquidez a los capitales?. Información. Valoración real. Circulación….

Si un inversor obtiene una rentabilidad en bolsa del 8% en un año donde la inflación ha sido del 6%, ¿cuál ha sido su ganancia de "valor real"?. Un 8%, ya que la inflación es un dato externo que no afecta a la cuenta de valores. Un 12%, al sumarse el crecimiento del mercado y el crecimiento de los precios. Un 2%, que representa el excedente de rentabilidad por encima del encarecimiento de la vida….

¿A qué se refiere con que la bolsa es el "principal termómetro de la economía"?. A la función de Información…. A la función de Protección del ahorro. A la función de Circulación de activos.

¿Cuál es la función técnica primordial de un índice bursátil?. Determinar el precio individual de cada acción de una empresa pequeña. Resumir estadísticamente el comportamiento de un grupo de activos con características comunes…. Garantizar que todas las empresas que lo componen obtengan beneficios anuales.

Si el IBEX 35 experimenta una caída continuada durante una semana, ¿qué interpretación económica se debe hacer?. Que una sola empresa del índice ha quebrado, aunque las demás suban. Que el mercado en su conjunto o las empresas más importantes de ese país están en retroceso…. Que el volumen de contratación ha subido, pero los precios se mantienen fijos.

¿Qué criterios de agrupación suelen compartir los activos que forman un índice?. El nombre de sus directivos y la fecha de fundación. El país de origen o el sector económico al que pertenecen…. El tipo de moneda física que guardan en sus cajas fuertes.

¿Cómo se clasifican las compañías aseguradoras y los fondos de inversión dentro de las entidades de intermediación?. Como entidades mediadoras vinculadas a agencias de valores. Como intermediarios financieros dentro de las entidades no de crédito…. Como entidades de crédito junto a los bancos y cooperativas.

¿Cuál es el rol técnico que desempeñan las instituciones calificadas como "puente" en el sistema financiero?. Actuar como simples depósitos de valor sin riesgo para el prestatario. Facilitar la mediación canalizando excedentes de ahorro hacia proyectos de inversión o consumo…. Sustituir la oferta y la demanda de los mercados bursátiles mediante contratos directos.

Si una empresa necesita servicios de Leasing o Factoring, ¿a qué tipo de entidad debe acudir?. A una entidad de intermediación del tipo "Entidad de crédito"…. A una agencia de valores dentro de las entidades mediadoras. A una entidad no de crédito como un plan de pensiones.

¿Cuál es la principal división de las "Entidades de intermediación"?. Bancos y Cooperativas de Crédito. Sociedades de valores y Agencias de valores. Intermediarios financieros y Entidades mediadoras….

Dado el desfase de 60 días entre los pagos a proveedores y los cobros de clientes, ¿cuál es el diagnóstico financiero y la solución técnica más adecuada?. La empresa tiene un problema de solvencia a largo plazo; debe liquidar activos fijos. Existe un riesgo de falta de liquidez (tesorería); se debe buscar financiación a corto plazo o renegociar los plazos de cobro. La empresa es ineficiente porque gasta más de lo que gana en ventas totales.

Para autorizar el desembolso de 500.000€ en la nueva tecnología de baterías, ¿qué criterio financiero es prioritario?. El análisis de rentabilidad, para asegurar que el valor generado a largo plazo supere el coste de la inversión. El análisis de marketing, para comprobar si el logo de las baterías es atractivo. El control de presupuestos, para evitar que el departamento de tecnología gaste más de 100.000€.

Al detectar que el departamento de Marketing ha gastado un 20% por encima de lo asignado, ¿qué función específica de las finanzas se está activando al intervenir?. Captación de recursos externos. Control de costes y presupuestos. Distribución de dividendos.

Si la empresa desea adquirir las baterías, pero rechaza el endeudamiento bancario y la entrada de nuevos socios, ¿cuál es la fuente de financiación que debe emplear?. Emisión de acciones en el mercado primario. Crédito comercial a largo plazo. Reinversión de beneficios (autofinanciación).

¿Qué efecto tiene el exceso de gasto del 20% de Marketing sobre la situación de los pagos a proveedores a 30 días?. Mejora la situación, porque el marketing atraerá a más clientes a largo plazo. Agrava la tensión de liquidez, ya que sale más dinero de la caja del que estaba previsto en el presupuesto inicial. No tiene ningún efecto, ya que el marketing es un gasto y el aluminio es un coste de producción.

Cuando EcoEnergía S.A. vende sus acciones por primera vez para ampliar su fábrica, ¿en qué mercado y segmento se sitúa la operación?. Mercado Secundario de Renta Fija. Mercado Primario de Renta Variable. Mercado de Crédito a largo plazo.

Si la familia García obtuvo un 9% de rentabilidad con una inflación del 4%, ¿cuál fue el resultado real de su inversión según la función de "Protección del ahorro"?. Perdieron un 4% de poder adquisitivo por el encarecimiento de la vida. Mantuvieron su capital nominal de 100€ sin variaciones reales. Obtuvieron una ganancia de valor real del 5%.

Para que los García puedan vender sus acciones rápidamente y obtener efectivo para su reforma, ¿qué función económica de la Bolsa es la que entra en juego?. Valoración, actuando como termómetro de la empresa. Liquidez, permitiendo la transformación del activo en dinero casi inmediato. Participación, democratizando la propiedad del negocio.

Si los García operan a través de un "Broker" para vender sus acciones en el mercado secundario, ¿en qué categoría se clasifica este participante?. Entidad de crédito (como un banco). Entidad mediadora (como una Sociedad de Valores). Entidad no de crédito (como un Plan de Pensiones).