DIFI 1

Sobre las siguientes afirmaciones¿Qué opinión le parece más acertada? ‘El valor capital y la tasa de retorno coinciden siempre en la jerarquización de inversiones’. La afirmación es siempre correcta. Solo es verdadera cuando las inversiones simples. Solo es verdadera, para inversiones simples, si el tipo de descuento toma un valor inferior a la tasa de retorno sobre el coste de Fisher. Ninguna opinión es correcta.

¿Cómo definiría el índice de rentabilidad?. El valor del capital dividió por el desembolso inicial. La suma de los flujos de caja actualizada al tipo k divido por el desembolso inicial. Aquel tipo de actualización que igual a cero el valor de capital. Ninguna de las anteriores es correcta.

Desde el punto de vista económico, ¿la compra de un coche todo terreno es una inversión?. Si, pues supone una salida de dinero y dará origen a entradas. No, salvo que afecte a tareas productivas. Si, dado que supone la adquisición de un bien. Sí, porque aumenta la demanda de bienes y servicios.

La tasa de retorno critica nos sirve para: Determinar la rentabilidad relativa del proyecto. Determinar la rentabilidad absoluta del proyecto. Determinar cuántos saldos positivos tiene el proyecto de inversión. Ninguna de las anteriores.

………… opiniones refleja un problema conceptual del coste del capital?. A .Considera la estructura de capital planificada. B. Elude el problema de la estructura optima de capital. C. Supone que cada proyecto tiene la misma clase de riesgo que presenta la cartera actual de fuentes financieras de la empresa. B y C. A, B y C.

Si para considerar el efecto inflación en la formulación del valor capital, descontamos cada flujo a la tasa de inflación,. Estamos actuando correctamente, porque así tenemos en cuenta la inflación existente. Estaríamos actuando incorrectamente, pues ignoramos el efecto Fisher. Estaríamos actuando correctamente, porque la inflación influye en la tendencia de los tipos de interés.

Cuando utilizamos el método del coste anual equivalente, si el horizonte temporal para el análisis es corto, ¿qué proyecto de inversión es más perjudicado por un problema de obsolescencia?. La inversión de mayor duración. La inversión de menor duración. La inversión que en el momento de ocurrir la obsolescencia tenga una mayor vida útil.

Si los ¿mercados? de capitales no son perfectos. No se puede mantener la hipótesis de reinversión de los flujos de caja. Las empresas llevaran a cabo todos los proyectos con VC>0. El VC de la inversión financiera es nulo.

¿Por qué en España las empresas tienen una elevada financiación a c/p?. Porque tienen gran estabilidad en las ventas. Porque existen elevados plazos de cobro y pago.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa?. La financiación procedente del aplazamiento del pago que nos conceden los proveedores no tiene coste. Las inversiones financieras a c/p pueden ser una fuente de financiación. Los préstamos a c/p son un elemento residual para la financiación de las empresas.

¿Cuál es el papel del coste de capital en un proyecto de inversión?. A. Sirve para determinar la rentabilidad del proyecto. B. Sirve para homogeneizar los flujos de caja. C. Sirve para conocer el coste de los recursos financieros que ha utilizado la empresa. A y B. A, B y C.

Siempre que existen dos intersecciones de Fisher en el primer cuadrante hay un intervalo para el cual los criterios valor capital y tasa de retorno no coinciden al jerarquizar proyectos de inversión simples, pero existen dos intervalos para los cuales coinciden: Verdadero. Falso.

Para evitar tomar decisiones erróneas cuando se utiliza el valor capital en proyectos de máquinas industriales de distinta duración: Se debe considerar las futuras decisiones de reemplazo. Se debe calcular el valor actualizado de los pagos. A y B.

De los siguientes criterios cuales pueden ser considerados criterios aproximados de selección de inversiones: i) Criterio del flujo de caja total por unidad monetaria comprometida. ii) Criterio del flujo de caja medio anual por unidad monetaria comprometida. iii) Criterio del plazo de recuperación iv) Criterio de la tasa de rendimiento contable. I y II solo. I, II y III solo. I, II, III y IV.

El flujo anual equivalente es igual: A la media anual de todos los flujos, esto es, la suma de todos los flujos dividido por el número de periodos que dura la inversión. Al valor capital dividido por la suma de una progresión geometría de razón(1/(1+k)) con una nº de términos igual al de periodos. Al equivalente de la suma de todos los flujos dividió por el desembolso inicial.

¿Por qué el coste de capital esta modificado por el efecto de la inflación?. Porque es un valor contable. Porque su principal determinante son los tipos de interés reales. Porque su principal determinante son los tipos de interés nominales.

¿cuál de los siguientes no es una característica del coste de un título?. Índice de referencia. Permite valorar el esfuerzo de la empresa. Coste de la fuente de financiación que representa. Coste medio ponderado del capital de una empresa.

¿Cómo podemos calcular la tasa de retorno sobre el coste de Fisher utilizando Excel?. Aplicando la formula programada en Excel para su cálculo. Multiplicando la formula programada en Excel para su cálculo por (1+k), siendo k el coste de capital. Calculando la diferencia entre ambas inversiones y aplicando la fórmula del TIR a esta diferencia.

La previsión de los pagos estará en función de: A. Las compras. B. El plazo de pago. C. El porcentaje de impagados. A y B. A, B y C.

La condición de aceptación del método del ajuste de la tasa de descuento es: A. La habitual para el caso del Valor Capital. B. Somos más estrictos, por lo tanto, para el caso de la Tasa de Retorno, exigimos que r>k. A y B. Ninguna de las anteriores.

Según Robicheck y Myers la propuesta de ajustar los criterios clásicos de selección de inversiones utilizando el ajusto de los flujos de caja: Es preferible porque los arboles del Amazonas no están en peligro. Es preferible porque los α1 se suponen constantes durante todo el periodo de estudio. No es preferible porque la prima por riesgo p se supone constantes durante el periodo de estudio. Ninguna de las anteriores.

Con el análisis de sensibilidad con base a los criterios del VC y la TR tratamos de: A. Hallar los intervalos de variación de la tasa de descuento que siguen verificando las condiciones de efectuabilidad de los criterios analizados, partiendo de proyectos efectuables. B. Medir la sensibilidad del resultado obtenido al utilizar los criterios de decisión ante la variación de A, Q y K. C. Encontrarnos con escenarios ex ante desfavorables, ya sean de aceptación no optima o de rechazo no óptimo. A y B. A, B y C.

Se dice que estamos en un ambiente de riesgo: Cuando no conocemos la distribución de probabilidad de los flujos netos de caja. Es decir, en un ambiente de incertidumbre, cuando no conocemos la distribución de probabilidad de los flujos netos de caja. Cuando puedo realizar unas previsiones sujetas a un gradoo de error, este es el que introduce un determinado nivel de riesgo en el modelo. Ninguna de las anteriores.

Cuando tratamos de medir el riesgo de un proyecto de inversión calculando la beta de la empresa en base a datos históricos sabemos que: La estimación es sensible a la periodicidad de los datos. El resultado será diferente en función de la amplitud del periodo estudiado. Utilizamos una regresión para hallarlo. Todas las anteriores.

Cuando analizamos una inversión en la que hay incertidumbre y creemos que es conveniente diferir la decisión de inversión el criterio que debemos utilizar es: El VAN estático. La tasa de retorno modificada. El VAN expandido. Los modelos de simulación.

Cuando hablamos de flexibilidad de un proyecto de inversión nos referimos a: Que permite la modificación de algunos de sus componentes como la materia prima o la tecnología. Que el proyecto debe realizarse ahora o nunca. Las dos son correctas.

Para hallar el valor de la opción de diferir: Hay que capitalizar el valor del desembolso inicial hasta el período que queremos diferir la decisión. Hay que tener en cuenta los ingresos esperados por la reducción o abandono del proyecto sí es opción de venta. Las dos son correctas.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es verdadera? La tasa de retorno modificada es más adecuada que la tasa de retorno porque…. Esta modificada. Utiliza como tasa de reinversión el coste del capital. Utiliza como tasa de reinversión la tasa de retorno. Todas son verdaderas.

El flujo de fondos en moneda constante es. El flujo de fondos valorado normalmente a precios del momento 0. El flujo de fondos que es constante en todos los periodos. El flujo de fondo anual equivalente.

Si la empresa utiliza una nave que es de su propiedad, a la hora de analizar el proyecto para el cual hay que comprar maquinaria cuyo coste es de 2.000.000 de euros. ¿Cuál es el desembolso inicial?. A. 2.000.000 de euros. B. 2.000.000 de euros más 10.000.000 euros si la empresa puede vender la nave por ese precio. C. 2.000.000 de euros más 300.000 euros si la empresa puede alquilar la nave por ese precio. B y C son correctas. A, B y C son correctas.

¿En qué se diferencia el flujo de fondo del periodo n del resto de flujos de un proyecto?. A. En que no debe ser capitalizado. B. Se debe considerar el valor de liquidación del proyecto, incluido el efecto fiscal. C. Debe ser actualizado al año anterior. B y C son correctas. A, B y C son correctas.

¿Qué debe hacerse para calcular el flujo de fondos de los accionistas, partiendo del flujo de fondos del proyecto?. A. Restarle los gastos financieros después de impuestos. B. Restarle la devolución neta de deuda. C. Restarle las adquisiciones netas de activos operativos. A y B. A, B y C.

La opción de modularidad: Permite a la empresa posponer una inversión en un plazo determinado. Permite a la empresa modificar las materias primas empleadas. Permite a la empresa acometer la inversión en varias fases.

Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa: La tasa interna de retorno es la herramienta más adecuada para afrontar la etapa de evaluación de un proyecto de inversión. La tasa interna de retorno nos proporciona la rentabilidad que por término medio genera el proyecto cada año. El valor actual neto nos proporciona una medida de la rentabilidad que conecta directamente con el valor de mercado de las acciones.

Cuando nos encontramos en el entorno de decisiones de inversión secuenciales. Es razonable utilizar los árboles de decisión para analizar este tipo de decisiones. Lo mejor es utilizar la TRM. Conviene hallar el CAE porque simplifica el cálculo. Ninguna de las anteriores.

Ante dos proyectos con distinta función, con diferente duración y un horizonte temporal indefinido: Elegimos el que menor CAE tenga. Elegimos el que mayor FAE tenga. Elegimos el que mayor IR tenga. Elegimos el que menor VAP tenga.

Cuando intentamos decidir entre 2 proyectos que pueden ser repetitivos que tienen diferente desembolso inicial. Elegimos el que menor CAE tenga. Elegimos el que mayor FAE tenga. Elegimos el que mayor IR tenga. Elegimos el que menor VAP tenga.

Si en una hoja de cálculo la celda B2 contiene el desembolso con signo negativo, en el bloque C2:H2 están en los flujos de caja adecuadamente ordenados, para cada uno de los seis años que dura el proyecto, el coste del capital es el 7%. El cálculo del valor capital utilizando Excel debe hacerse con la siguiente fórmula: =VC (0,07;B2:H2)*(1,07). =VNA (0,07;B2:H2). =VNA (7;B2:H2). VNA (0,07,B2:H2)*(1+0,07).

Usted tiene 1500$ y los invierte en un depósito bancario al 5%. ¿Cuántos euros le dará el banco dentro de dos años?. 1651. 512,11. 1653,75. No es válida ninguna de las anteriores.

¿Qué afirmación de las siguientes que presentamos es válida?. La inversión económica es el proceso por el cual se anexan bienes económicos a tareas para producir otros bienes. La inversión financiera consiste en invertir los excedentes monetarios en el mercado de valores. La corriente financiera genera un gasto y un ingreso. Ninguna afirmación es válida.

¿Bajo qué corriente deben analizarse los proyectos de inversión?. La inversión debe analizarse desde la corriente económica, pues es la que valora los flujos de caja. La inversión debe analizarse desde la corriente financiera. La inversión debe analizarse desde la perspectiva de los cobros que genera. Ninguna de las respuestas es válida.

Don Juan realiza una inversión de 1000$ con la que espera obtener unos flujos de fondos de 500$ durante los próximos tres años. Si el coste del capital es de 10% ¿Cuál es el van de la inversión?. 250,4$. 330,2$. 280,7$. Ninguna de las respuestas en válida.

Usted tiene que elegir entre dos inversiones. La inversión A tiene un VAN=200$ y un TIR=15% y la inversión B que tiene un VAN= 180$ y un TIR=20% ¿Qué inversión de las dos que presentamos llevaría a cabo?. La inversión A porque es la que tiene un mayor VAN. La B porque es la que tiene un mayor TIR. Dependiendo del criterio que tenga que tener en cuenta elegiré la inversión A lo B. No puedo comparar las dos inversiones, pues los resultados son incongruentes.

¿Cuál es la principal ventaja de los criterios clásicos (valor capital y tasa de retorno) frente a los criterios aproximados?. A. Que proporciona una medida absoluta de la rentabilidad. A. Que tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. B. Que proporciona una medida exacta de la rentabilidad de un proyecto de inversión. A y B. A, B y C.

Para calcular el coste anual equivalente en el Excel. Se utiliza la función VAP (tasa actualización, nº periodos, valor actual de la corriente de pagos). Se utiliza la función CAE (tasa capitalización, nº períodos, valor actual de la corriente de pagos). Se utiliza la función CAE (nº periodos, valor actual de la corriente de pagos). Se utiliza la función PAGO (tasa de actualización, nº periodos, valor actual de la corriente de pagos).

Pertenecen al grupo de restricciones técnicas según el modelo de Durban: Las disponibilidades financieras. La fraccionabilidad de los proyectos de inversión. Las variables de holgura. Todas las anteriores. Ninguna de las anteriores.

Cuál de los siguientes riesgos podemos considerarlos como riesgos externos cuando hablamos de un proyecto de inversión de una empresa: Riesgo de reputación, riesgo de obsolescencia tecnológica y riesgo de tipo de cambio. Riesgo de diseño, riesgo de tipo de cambio y riesgo de reputación. Riesgo de diseño, riesgo operativo y riesgo de tipo de cambio.

La beta de un activo: A. Trata de medir la sensibilidad del rendimiento de un activo a la variación en el rendimiento del mercado. B. Sirve para medir todo tipo de riesgo que soporta la acción de una empresa. C. Es útil en inversiones financieras, pero no puede calcularse para inversiones reales. A y C son correctas.

La beta de un activo: A. Trata de medir la sensibilidad del rendimiento de un activo a la variación en el rendimiento del mercado. B. Sirve para medir todo tipo de riesgo que soporta la acción de una empresa. C. Se puede calcular en base a datos históricos de empresas comparables. A y C son correctas.

Aplicar el mismo coste de capital propio a proyectos con distinta exposición al riesgo…. A. Podría generar problemas de sobreinversión en proyectos de alto riesgo. B. Podría generar problemas de sobreinversión en proyectos de bajo riesgo. C. Podría generar problemas de sobreinversión en proyectos de poco riesgo. A y C son correctas. Ninguna es correcta.

Cuando una empresa no cotiza en bolsa…. No podemos calcular su beta de una manera razonable. Utilizaremos el análisis de sensibilidad, escenarios y simulación como mejor manera de incorporar el riesgo. Lo mejor es utilizar el CAE. Ninguna es correcta.

Cuando una empresa no cotiza en bolsa…. No podemos calcular su beta de una manera razonable. El mejor método para calcular su beta es basarse en sus datos históricos. Deberíamos hallar su beta a través de la beta de empresas comparables y sus correspondientes datos históricos. Ninguna es correcta.

El grado de apalancamiento operativo de una empresa…. A. Es menor cuanto mayor son los costes fijos en relación con su estructura de costes. B. Influye en su riesgo económico. C. Influye en la beta de la compañía. B y C son correctas.

El riesgo sistemático de un proyecto…. A. Es aquel que se elimina mediante la diversificación. B. Lo incorporamos al análisis mediante el cálculo del coste del capital, lo que hace que influya en la tasa de descuento. C. Lo medimos a través de la beta del proyecto. B y C son correctas. Todas son ciertas.

Si los proyectos pueden mostrar diferentes niveles de riesgo a medida que avanzan en el tiempo: Conviene utilizar el método del ajuste de la tasa de descuento. Conviene utilizar el método del ajuste de los flujos de caja. No podemos hacer una estimación razonable del riesgo para tomar decisiones aceptables.

¿Qué afirmación es correcta cuando hablamos del análisis de sensibilidad?. Es un método no probabilístico para considerar el riesgo de un proyecto de inversión. Permite analizar cómo puede comportarse el valor actual neto del proyecto ante la variación de alguna de las magnitudes que intervienen en el cálculo de su rentabilidad. Es un método que permite decidir, por sí solo, la mejor alternativa de inversión entre todas las posibles. Todas las anteriores.

Cuando trabajamos con el análisis de escenarios…. Es fundamental hallar el punto de equilibrio contable. Es fundamental hallar el punto de equilibrio financiero. Es fundamental hallar el valor de las distintas variables de un proyecto que hace que el VAN del mismo sea igual a cero. Ninguna de las anteriores es correcta.

¿Qué afirmación es la correcta cuando utilizamos el método del ajuste de flujos de caja?. Permite incorporar al análisis la consideración de riesgos específicos y sistemáticos. Se basa en la incorporación de una prima por riesgo “p” constante para todos los flujos. Es un método que elimina la subjetividad a la hora de analizar inversiones. Ninguna de las anteriores.

Al hablar de riesgo en un proyecto y al hablar de medirlo…. Hay diferentes herramientas para valorarlo y están relacionadas con la variabilidad. Utilizamos siempre una regresión para hallarlo. No se puede hallar una medida del riesgo razonable en proyectos de inversión reales. Todas las anteriores.

La aplicación de los criterios es VAN, TIRM y payback descontado produce los siguientes resultados para dos proyectos de inversión: VAN1= 2000, r1=0,2, P1= 6 VAN 2=1800 r2=0,35 P2=4 Sabiendo que el coste del capital es igual al 10% ¿Qué proyecto elegiría?. Proyecto 1. Proyecto 2. La información no es suficiente clara como para elegir un proyecto en detrimento de otro.

¿Cuál o cuáles de los siguientes elementos se deben tener en cuenta en el análisis interno al diagnosticar una empresa: A. Barreras de entrada. C. Barreras de salida. D. Tecnología. A y B. A B y C.

Los criterios clásicos de evaluación de inversiones: A. Son idóneos cuando los proyectos son irreversibles. B. Infravalora los proyectos cuando estos tienen flexibilidad operativa. C. Llevan implícito el valor de la opción. A y C son ciertas.

Para hallar el valor de la opción diferir…. Hay que actualizar el valor del desembolso inicial desde el periodo que queremos diferir la decisión hasta el día de hoy. Hay que tener en cuenta los ingresos esperados por la reducción o abandono del proyecto si es opción de venta. Ninguna es correcta.

Los métodos de valoración basados en la programación dinámica mediante, sobre todo modelos binomiales... A. Sirven para valorar opciones reales. B. No son mas fiables que los métodos basados en ecuaciones diferenciales (EDP). C. Ayudan a presentar de forma clara y directa la evaluación de la opción y su relación con el valor del proyecto. A y C son ciertas.

Los árboles de decisión…. A. Son útiles para identificar las opciones reales de los proyectos. B. Tienes la ventaja de que permiten analizar hoy la influencia de decisiones futuras en la rentabilidad de un proyecto. C. Puede ser un método poco útil si el proyecto y planteamiento son muy complejos. Todas las anteriores son correctas. B y C son correctas.

Cuando hablamos de utilizar métodos de valoración de opciones reales…. A. Sabemos que son los idóneos si el proyecto no incorpora flexibilidad. B. Son los idóneos cuando tratamos de evaluar inversiones que no pueden ser retrasadas. C. Tiene en cuenta aspectos como el coste de oportunidad de no ejercer una opción. A y C son correctas. Todas son correctas.

Cando hablamos de utilizar métodos de opciones reales. A. Sabemos que son métodos que no sustituyen al VAN sino que lo complementan. B. Son los idóneos cuando tratamos de evaluar inversiones que no pueden ser retrasadas. C. Tienen en cuenta aspectos como el coste de oportunidad de no ejercer una opción. A y C son correctas.

Indica cuál de las siguientes afirmaciones es correcta: A medida que avance el tiempo ira en aumento la incertidumbre y las hipótesis planteadas en la formulación inicial del análisis del proyecto y sus opciones reales. La fórmula de Black-Scholes considera que las variables estocásticas pueden tener dos posibles movimientos, al alza (u) o a la baja(d), con probabilidades p y (1-p). Los métodos basados en las ecuaciones diferenciales parciales (EDP) se consideran más apropiado para la valoración y gestión de proyectos con opciones reales que el método basado en la programación dinámica (modelos binomiales), dada su menor complejidad matemática y su más sencilla interpretación. Ninguna de las anteriores.

¿Cuál o cuáles de las siguientes estrategias genéricas buscan o pueden buscar obtener unos mayores ingresos?. Segmentación. Diferenciación. Liderazgo en costes. A y B. A, B y C.

El efecto canibalización se produce cuando: Un flujo del proyecto se come parte de otro flujo del proyecto. Cuando los intereses de la deuda se comen el beneficio del proyecto. Cuando la ejecución de un proyecto tiene efectos negativos sobre los flujos de otros proyectos de la empresa.

¿Cuál de las siguientes es elementos de un proyecto de inversión, que consiste en la compra de un autobús?. La empresa que vende el autobús. El banco que presta el dinero para comprar el autobús. La esperanza de obtener un ingreso superior a los costes. El conductor del autobús.

En caso de conflicto entre los criterios valor capital y tasa de retorno: El directivo debe utilizar el valor capital. El directivo debe utilizar la tasa de retorno. El directivo debe utilizar la tasa de retorno modificada. El directivo debe utilizar el plazo de recuperación.

El flujo anual equivalente es igual: A la media anual de todos los flujos, esto es, la suma de todos los flujos dividido por el número de periodos que dura la inversión. Al valor capital multiplicado por la suma de una progresión geometría de razón(1/(1+k)) con una nº de términos igual al de periodos. Al equivalente de la suma de todos los flujos dividió por el desembolso inicial. Ninguna de las anteriores.

Cuál de las siguientes afirmaciones es falsa. El valor capital es una herramienta para afrontar la etapa de evaluación de un proyecto de inversión. El valor capital nos proporciona la rentabilidad que por término medio genera el proyecto cada año. El valor capital nos proporciona una medida de la rentabilidad que conecta directamente con el valor de mercado de las acciones.

¿Cuál es la principal diferencia entre la TIR y la TIRM?. La TIRM es más fácil de calcular que la TIR. La TIRM sufre el problema de inconsistencia. La TIRM asume la reinversión de los flujos de caja al coste de capital mientras que la TIRM a la tasa de retorno.

¿Cuál es la diferencia entre los flujos de fondos de moneda constante y en moneda corriente?. La inflación. La moneda en la que se realiza la estimación. Si la moneda tiene cambio fijo o variable con el dólar.

Si el horizonte temporal es indefinido y los cobros son iguales, se debe elegir el bien de equipo con: Menor VAP. Mayor VAN. Menor CAE. Mayor FAE.

El método de análisis de escenarios. Es un método similar al de sensibilidad, pero con mayor alcance. Tiene la dificultad de que no resulta sencillo identificar escenarios coherentes, claramente delimitados ni asignarles probabilidades de ocurrencia. A y B son correctas. Ninguna es correcta.

¿Cuál de los siguientes inconvenientes no es inconveniente del VC y TR?. Determinación del k. Hipótesis del mercado de capitales perfecto. Problemas para comparar dos inversiones con A distinto. Todos son inconvenientes para ambos.

¿Cuáles de los siguientes son inconvenientes del plazo de recuperación?. A. No tiene en cuenta la cronología de los flujos de fondo antes de alcanzar el plazo de recuperación. B. Más que un criterio de rentabilidad es un criterio de liquidez. C. No disponemos de una regla de decisión. A y B. A, B y C.

¿Qué debe hacerse para calcular el flujo de fondos de la deuda, partiendo del flujo de fondos del proyecto?. Restarle los intereses de los accionistas. Sumarle la devolución neta de deuda. Restarle las adquisiciones netas de activos operativos. Ninguna de las anteriores.

La beta de un proyecto. A. La podemos hallar con la beta de los ingresos *FFOAT. B. Se puede calcular con el GAO (FFOAT)*beta de los ingresos. C. Mide el GAO del BAIT. B y C. A, B y C.

Una decisión de inversión secuencial…. Conviene analizarla mediante modelos de simulación. Conviene analizarla mediante análisis de escenarios. Conviene analizarla mediante análisis de sensibilidad. Ninguna de las anteriores.

¿Cuáles son las magnitudes estrictamente necesarias para definir un proyecto de inversión?. Todos los flujos de caja y el desembolso inicial. Todos los flujos de caja, el desembolso inicial y la duración. Las corrientes de cobros y pagos, y el coste del capital. Todos los flujos de caja, el desembolso inicial, la duración y el coste del capital.

La tasa de rendimiento contable no puede ser considerado un pre criterio de selección de inversiones por: Utilizar la versión rentas en lugar de la versión monetaria. Por qué se calcular a partir de datos contables. Porque es una ratio. A y B. A, B y C.

La adopción de un sistema de amortización…. Incrementa la rentabilidad absoluta de las inversiones. Disminuye la rentabilidad absoluta de las inversiones. Es indiferente para el cálculo de la rentabilidad absoluta de las inversiones.