Dirección Financiera II

Cuando hablamos de una cartera con endeudamiento hablamos de: Se pide prestado para invertir en valores mobiliarios a un tipo de interés que se supone igual a Rf. Una parte del presupuesto de inversión se presta al tipo de Rf. Préstamo o imposiciones en instituciones bancarias y los bonos del tesoro y la deuda pública. Ninguna es correcta.

En el punto Rf (X1=1; X2=0). Una parte del presupuesto de inversión se presta y el resto se invierte en valores mobiliarios. Se invierte todo el presupuesto e inversión en inversión sin riesgo, se presta todo el presupuesto. Se invierte en inversión con riesgo, una cantidad superior al presupuesto de inversión disponible y se financia la diferencia con deudas. Se invierte todo el presupuesto de inversión en inversiones con riesgo, valores mobiliarios.

Una cartera será lending portfolio cuando: X1= 1 y X2= 0. X1>0 y X2>0. X1= 0 y X2 = 1. Ninguna es correcta.

En un mercado de capitales en el que se puede pedir prestado y prestar a un tipo de Rf, se sabe que el coeficiente de volatilidad de Rf y Rm son: 0 y 1 respectivamente. 1 y 0 respectivamente. > 1 en ambos casos. = 1 en ambos casos.

Cuando existe la posibilidad de prestar y pedir prestado, y el mercado está en equilibrio: a)El conjunto de carteras eficientes se situará en una recta. b)El conjunto de carteras eficientes se situará en la frontera eficiente de Markowitz. c)La cartera está formada por dos tipos de activos, activos con riesgo y sin riesgo. Las respuestas a y c son correctas.

En un mercado con posibilidad de invertir en el activo sin riesgo, la desviación típica de la cartera de mercado es del 14%. Un inversor ha constituido una cartera eficiente Y que posee una desviación típica del 11%. Señale la respuesta correcta: La cartera es defensiva. La cartera es agresiva. La cartera es neutral. Con estos datos no se puede responder a la pregunta.

Una cartera será conservadora cuando: X1= 1 y X2= 0. X1> 0 y X2> 0. X1<0 y X2> 1. X1 = 0 y X2 = 1.

Cuando hablamos de una cartera con préstamo hablamos: Se pide prestado, para invertir en valores mobiliarios, a un tipo de interés que se supone igual que Rf. Una parte del presupuesto de inversión se presta al tipo de Rf. Préstamos o imposiciones en instituciones bancarias y los bonos del tesoro y la deuda pública. Ninguna es correcta.

Señale la incorrecta: La cartera mixta está formada por activos con y sin riesgo. Un activo con riesgo es un valor mobiliario perteneciente a la frontera original del modelo de Markowitz cuando no se había tenido en cuenta la existencia de activos sin riesgo. Un activo sin riesgo es la parte del presupuesto de inversión prestada o adeuda. Todas son correctas.

¿Qué riesgo se deberá considerar a la hora de valorar los activos financieros según el modelo CAPM?. El riesgo total. El riesgo sistemático. El riesgo específico. Ninguno de los otros, porque este modelo parte del supuesto de que los activos financieros no tienen riesgo.

¿Cuál es la ecuación en la que se concreta el modelo CAMP?. La de Sharpe. La CML. La SML. La ATP.

La ecuación SML sirve para valorar: Títulos individuales. Carteras eficientes. Carteras ineficientes. Todas son correctas.

Según la SML, si una cartera se sitúa por encima de la recta, ¿que podemos decir?. Que está en equilibrio. Que está sobrevalorada. Que está infravalorada. Que es eficiente.

La denominada "línea de mercado de valores" también es conocida como: Modelo de mercado de Sharpe. Modelo de Markowitz. Modelo SML. Modelo CML.

En la expresión: Ei = Rf + (Em-Rf)* Bi. Rf mide la parte de la rentabilidad del título i que es independiente del mercado. Bi es el coeficiente de volatilidad de la cartera estudiada. Rm mide el rendimiento esperado del título i. Todas son incorrectas.

¿Cuál de las siguientes NO es una limitación del modelo CAPM?. Se basa en que todos los inversores tienen la misma preferencias rentabilidad-riesgo. Considera como único riesgo a tener en cuenta el de mercado o sistemático. Parte de que la cartera de mercado es una cartera eficiente. Utiliza un horizonte temporal de un único período.

El modelo ATP se basa en que: No existe arbitraje cuando el mercado está en equilibrio. El riesgo sistemático será medido exclusivamente a través del coeficiente beta. Los inversores son diversificadores eficientes en el sentido de Markowitz. Los inversores podrán obtener rendimientos extraordinarios gracias al arbitraje.

Señale la respuesta incorrecta. Las medidas de la performance se diseñarán para que se pueda comparar con la del mercado. La performance de un activo financiero hace referencia a los resultados generados por él mismo. Todo activo financiero debe generar un riesgo como máximo del proporcionado por un activo sin riesgo. Los resultados generados por un activo financiero son el rendimiento o retabilidad.

Señale la incorrecta. El índice de Sharpe expresa la prima de riesgo obtenida por cada unidad de riesgo soportado por el fondo. Una vez calculado el índice de Sharpe se puede saber cúal es el preferido, pero no se puede comparar en ningún caso con la performance del mercado. El índice de Sharpe es una medida del grado de deseabilidad del fondo por parte de sus partícipes. Una vez calculado el índice de Sharpe para un conjunto de carteras se puede ordenar de mayor a menor preferencia.

Según el índice de Treynor: El precio medio de mercado o "prima de mercado" viene definido por la diferencia entre el rendimiento medio de la cartera y el rendimiento del activo libre de riesgo. Se pretende comparar, los rendimientos obtenidos por una cartera gestionada por expertos con los que hubiera podido obtener cualquier inversor que colocara sus recursos financieros en una combinación de la cartera de mercado m y el activo sin riesgo Rf. Expresa la prima de riesgo obtenida por cada unidad de riesgo soportado por el fondo. Todas son correctas.