Evaluación proyecto

El criterio del Valor Actual Neto (VAN) es ampliamente utilizado en evaluación de proyectos. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones refleja correctamente su interpretación?. Un VAN negativo indica que el proyecto genera rentabilidad superior al costo de capital. El VAN compara el valor presente de los flujos futuros con la inversión inicial, determinando si el proyecto genera valor económico. El VAN solo mide liquidez y no considera rentabilidad financiera. Cuando el VAN es igual a cero, el proyecto debe rechazarse automáticamente.

La responsabilidad social empresarial ha adquirido una importancia creciente dentro de la evaluación privada de proyectos. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe adecuadamente este concepto?. Constituye un conjunto de actividades complementarias que se aplican una vez finalizada la operación del proyecto. Incorpora criterios sociales y ambientales en las decisiones organizacionales y en la relación con los grupos de interés. Establece obligaciones adicionales de carácter financiero para las empresas que ejecutan proyectos de inversión. Promueve el desarrollo de actividades filantrópicas como principal mecanismo de contribución empresarial.

El indicador __________ representa las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, mientras que las __________ de flujo de caja permiten estimar el comportamiento financiero futuro del proyecto. a. VAN – depreciaciones. b. EBITDA – proyecciones. c. ROE – estimaciones. d. Payback – inversiones.

En la construcción de flujos de caja para la evaluación de proyectos, es fundamental diferenciar entre utilidad contable y flujo efectivo. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones describe correctamente el propósito del flujo de caja dentro de la evaluación financiera?. a. Refleja exclusivamente las utilidades netas obtenidas por la empresa, independientemente de los movimientos reales de efectivo. b. Representa únicamente los costos operativos y financieros sin considerar inversiones iniciales. c. Se limita a registrar únicamente los ingresos por ventas proyectadas durante la operación del proyecto. d. Permite identificar las entradas y salidas reales de efectivo asociadas al proyecto, facilitando el análisis de liquidez y rentabilidad financiera.

Una empresa de alimentos decide reemplazar sus envases tradicionales por materiales biodegradables. La medida incrementa los costos de producción durante los primeros años, pero mejora la percepción de los consumidores y reduce la generación de residuos. a. La sustitución de materiales únicamente puede justificarse si produce incrementos inmediatos en la rentabilidad financiera del proyecto. b. La decisión resulta inadecuada porque cualquier incremento de costos disminuye la competitividad de la empresa. c. La medida refleja una estrategia de responsabilidad social al integrar consideraciones ambientales y reputacionales en la toma de decisiones. d. La decisión responde principalmente a requerimientos técnicos y no guarda relación con los principios de responsabilidad social empresarial.

El modelo unidimensional de sensibilización del VAN se caracteriza porque: a. Determina el costo de capital óptimo para la ejecución del proyecto. b. Modifica simultáneamente todas las variables relevantes del proyecto para analizar múltiples escenarios. c. Analiza el efecto que produce la variación de una sola variable sobre el VAN, manteniendo constantes las demás condiciones. d. Evalúa exclusivamente la rentabilidad contable del proyecto sin considerar cambios en los flujos de caja.

Una empresa analiza un proyecto que presenta un VAN elevado y positivo, una TIR ligeramente superior al costo de capital y un periodo de recuperación más largo que el promedio de la industria. El EBITDA proyectado muestra crecimiento constante y el ROE aumentaría significativamente después del cuarto año. ¿Cuál es la interpretación más adecuada?. a. Aprobar el proyecto exclusivamente por el crecimiento del EBITDA. b. Considerar viable el proyecto debido a la creación de valor reflejada en el VAN, analizando paralelamente los riesgos asociados al periodo de recuperación. c. Rechazarlo porque la TIR no es extremadamente superior al costo de capital. d. Rechazar el proyecto únicamente porque el payback es largo.

La Tasa Interna de Retorno (TIR) constituye uno de los criterios más utilizados para evaluar inversiones. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?. a. La TIR calcula únicamente el tiempo de recuperación de la inversión inicial. b. La TIR siempre debe analizarse independientemente del costo de capital. c. La TIR representa la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, permitiendo medir la rentabilidad estimada del proyecto. d. Un proyecto con menor TIR siempre será más rentable que uno con mayor VAN.

Caso aplicado Una empresa tecnológica analiza un proyecto de expansión que requiere una inversión inicial elevada. Las proyecciones financieras muestran un EBITDA creciente durante los primeros cinco años y un flujo de caja positivo desde el segundo año. El proyecto presenta un VAN positivo considerablemente alto, pero su TIR es apenas ligeramente superior al costo de capital exigido por los inversionistas. Además, el periodo de recuperación de la inversión supera el promedio esperado por la empresa. La gerencia financiera considera que el proyecto fortalecerá el posicionamiento estratégico de la compañía y aumentará el ROE en el largo plazo, aunque existe incertidumbre sobre el comportamiento futuro del mercado. Desde una perspectiva integral de evaluación financiera, ¿cuál sería la interpretación más adecuada?. a. El proyecto debe aceptarse únicamente porque presenta un EBITDA creciente, independientemente de otros indicadores financieros. b. El proyecto puede considerarse viable debido a su capacidad de generar valor económico reflejado en el VAN positivo, aunque debe analizarse cuidadosamente el riesgo y la liquidez esperada. c. El proyecto debe aprobarse únicamente si el payback es menor a tres años, ya que este indicador tiene prioridad sobre el VAN y la TIR. d. El proyecto debe rechazarse automáticamente porque el periodo de recuperación es demasiado largo y la TIR no es ampliamente superior al costo de capital.

Las economías de escala permiten reducir el costo __________ mediante una mejor distribución de los costos __________. a. marginal – directos. b. total – variables. c. unitario – fijos. d. operativo – administrativos.

Un municipio decide construir un sistema de ciclovías urbanas. El proyecto no generará ingresos monetarios directos; sin embargo, se espera que reduzca la contaminación y mejore la movilidad de los habitantes. a. El proyecto únicamente puede aprobarse si incorpora mecanismos de recuperación monetaria de la inversión realizada. b. La ausencia de ingresos financieros impide justificar la ejecución de la inversión propuesta. c. La viabilidad del proyecto depende exclusivamente del monto de recursos presupuestarios disponibles. d. Los beneficios derivados del proyecto pueden valorarse mediante indicadores sociales que consideren los efectos colectivos generados.

El periodo de recuperación o payback mide: a. El rendimiento del patrimonio. b. )La rentabilidad total del proyecto. c. El valor creado por la inversión. d. El tiempo necesario para recuperar la inversión inicial.

¿Cuál de las siguientes situaciones representa un beneficio social indirecto derivado de un proyecto de infraestructura educativa?. a. La ampliación de la capacidad instalada y la construcción de nuevas instalaciones académicas. b. El incremento de las oportunidades de formación y el fortalecimiento del capital humano de la comunidad. c. La reorganización de las actividades administrativas y el mejoramiento de los procesos institucionales. d. La adquisición de materiales pedagógicos y la contratación de nuevos docentes.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones explica de manera más adecuada la relación entre la evaluación privada y la evaluación social de proyectos?. a. La evaluación social se enfoca en los efectos ambientales y la evaluación privada únicamente en aspectos administrativos. b. La evaluación privada y la social utilizan exactamente los mismos criterios para determinar la conveniencia de un proyecto. c. La evaluación privada analiza los efectos para los inversionistas, mientras que la social incorpora los impactos sobre la colectividad. d. La evaluación privada se aplica únicamente en empresas, mientras que la evaluación social corresponde exclusivamente a organismos públicos.

La inversión diferida comprende principalmente: a. Pago de proveedores durante la operación. b. Gastos previos a la operación como estudios, licencias y capacitación. c. Activos tangibles destinados a la producción. d. Compra de inventarios.

Una empresa planea instalar una planta procesadora de alimentos. Durante el estudio técnico se analizan diversas alternativas de localización. ¿Cuál es el criterio más adecuado para seleccionar la ubicación?. a. Elegir el terreno con menor costo de adquisición sin considerar otros factores. b. Seleccionar la alternativa que optimice costos operativos, logística, acceso a insumos y cercanía al mercado objetivo. c. Priorizar exclusivamente la disponibilidad de servicios básicos. d. Escoger la ubicación más cercana a la competencia para facilitar la comparación de precios.

Una organización decide adquirir maquinaria con mayor capacidad de producción que la necesaria actualmente. Esta decisión suele justificarse por: a. La eliminación total de los costos operativos. b. La reducción absoluta de la inversión inicial. c. La expectativa de aprovechar economías de escala y crecimiento futuro. d. La obligación legal de aumentar la capacidad instalada.

La estructura de un flujo de caja debe organizar adecuadamente los componentes financieros del proyecto.¿Cuál de las siguientes opciones representa una estructura correcta y lógica de flujo de caja?. a. Activos corrientes, pasivos diferidos y costos hundidos históricos. b. Gastos administrativos, análisis legal y estructura organizacional. c. Inversión inicial, ingresos operacionales, egresos operacionales, impuestos, inversiones adicionales y valor de rescate. d. Ingresos operacionales, depreciación acumulada, patrimonio contable y utilidades retenidas.

La incorporación de externalidades al transformar un flujo privado en un flujo social permite: a. Disminuir el número de variables analizadas para simplificar el proceso de formulación y evaluación del proyecto. b. Incrementar los beneficios sociales estimados mediante la reducción de los costos considerados en la evaluación. c. Reemplazar las variables financieras por indicadores ambientales y eliminar el análisis económico de la inversión. d. Incluir efectos que afectan a terceros y obtener una valoración más integral de las consecuencias del proyecto.

En el estudio legal y financiero, la relación entre ambos componentes es fundamental para la viabilidad del proyecto. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?. a. El estudio financiero se desarrolla independientemente del marco legal, ya que los indicadores económicos son universales. b. El estudio legal no influye en los costos del proyecto, ya que solo se limita a revisar normativas externas. c. Las restricciones legales pueden impactar directamente en los costos, ingresos y estructura financiera del proyecto, condicionando su rentabilidad. d. El análisis legal solo se aplica en la etapa de ejecución y no en la fase de preparación del proyecto.

El indicador __________ evalúa la rentabilidad sobre los activos totales, mientras que el __________ mide la rentabilidad obtenida por los accionistas sobre su patrimonio. a. EBITDA – Payback. b. ROA – ROE. c. TIR – VAN. d. VAN – TIR.

La existencia de externalidades negativas suele justificar la intervención del Estado en determinadas actividades económicas. ¿Cuál es la razón principal de esta intervención?. a. Reducir la participación del sector privado en actividades consideradas de interés colectivo. b. Incrementar el nivel de competencia entre las organizaciones que desarrollan proyectos similares. c. Corregir situaciones en las que ciertos efectos perjudiciales no son asumidos por quienes los generan. d. Promover la redistribución de ingresos entre las empresas participantes en el mercado.

El criterio del Valor Actual Neto (VAN) es ampliamente utilizado en evaluación de proyectos. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones refleja correctamente su interpretación?. a. Cuando el VAN es igual a cero, el proyecto debe rechazarse automáticamente. b. Un VAN negativo indica que el proyecto genera rentabilidad superior al costo de capital. c. El VAN compara el valor presente de los flujos futuros con la inversión inicial, determinando si el proyecto genera valor económico. d. El VAN solo mide liquidez y no considera rentabilidad financiera.

Durante la etapa de preparación de proyectos, el estudio de factibilidad integra diferentes análisis para reducir la incertidumbre. ¿Cuál es la principal finalidad de realizar estudios de mercado, técnicos, organizacionales, legales y financieros de manera conjunta?. a. Identificar exclusivamente los costos asociados a la ejecución. b. Establecer únicamente la estructura organizacional necesaria para operar el proyecto. c. Determinar únicamente la rentabilidad financiera del proyecto. d. Analizar integralmente las variables que pueden afectar la viabilidad y sostenibilidad del proyecto antes de invertir recursos.

Las economías de escala se producen cuando: a. Los costos fijos se convierten en variables. b. El costo total aumenta proporcionalmente a la producción. c. Los costos variables desaparecen completamente. d. El costo unitario disminuye al incrementarse el volumen de producción.

El EBITDA representa: a. El flujo de caja libre. b. La utilidad después de impuestos. c. La utilidad neta distribuible. d. Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

La evaluación social y la evaluación económica de proyectos presentan enfoques diferentes respecto al análisis de los resultados esperados. ¿Cuál de las siguientes afirmaciones establece correctamente esta diferencia?. a. La evaluación social se enfoca en la ejecución del proyecto, mientras que la económica se limita al diseño inicial. b. La evaluación social y la económica utilizan indicadores diferentes para medir resultados de naturaleza distinta. c. La evaluación económica considera exclusivamente aspectos financieros y la social se concentra únicamente en variables ambientales. d. La evaluación económica y la social aplican procedimientos idénticos, pero se desarrollan en momentos diferentes.

El método del ajuste a la tasa de descuento se utiliza con frecuencia cuando un proyecto presenta niveles de riesgo superiores a los habituales. ¿Cuál es el fundamento de este método?. a. Eliminar el efecto del riesgo mediante la construcción de escenarios financieros alternativos. b. Disminuir la tasa de descuento para aumentar el valor presente de los flujos futuros y mejorar la aceptación del proyecto. c. Incrementar la tasa de descuento aplicada al proyecto para reflejar la mayor incertidumbre y exigir un mayor rendimiento esperado. d. Aplicar la misma tasa de descuento utilizada por otros proyectos, independientemente de las diferencias en el nivel de riesgo.

El modelo __________ estima el rendimiento esperado de un activo considerando su riesgo sistemático, mientras que el coeficiente __________ mide la sensibilidad del activo frente a los movimientos del mercado. a. VAN — alfa. b. ROE — sigma. c. TIR — gamma. d. CAPM — beta.

La estructura de un flujo de caja debe organizar adecuadamente los componentes financieros del proyecto. ¿Cuál de las siguientes opciones representa una estructura correcta y lógica de flujo de caja?. a. Gastos administrativos, análisis legal y estructura organizacional. b. Inversión inicial, ingresos operacionales, egresos operacionales, impuestos, inversiones adicionales y valor de rescate. c. Ingresos operacionales, depreciación acumulada, patrimonio contable y utilidades retenidas. d. Activos corrientes, pasivos diferidos y costos hundidos históricos.