Examen 1

El índice Big-Mac: Se basa en la paridad del poder adquisitivo. Carece de significado. Lo elabora el NYSE. Coincide en el cambio vendedor con el cambio directo.

Expresar el valor de una unidad monetaria nacional con respecto a otra extranjera se conoce como: Forma directa. Tipos cruzados. Forma indirecta. Cambio inverso.

El exportador español que cobra una operación en $ y acude al mercado de divisas para cambiarlos a €: Es un demandante de divisas. Es un oferente de moneda nacional. Es un oferente de divisas. Es un demandante de tercera divisa.

El ICEX: Es una fuente primaria de información. Depende del Ministerio de Fomento. Es una fuente secundaria de información. Es un organismo económico iberoamericano.

El Banco Central Europeo: Dirige la política monetaria de la Unión Europea. Dirige la política monetaria de los países de la Unión Europea integrados en la zona euro. Dirige la política económica de los países de la Unión Europea integrados en la zona euro. Dirige la política económica de la Unión Europea.

El europapel: Son pagarés a medio plazo para obtener financiación y no admiten descuento. Lo emite el Banco Central Europeo. Son pagarés a corto plazo y con posibilidad de descuento. Lo emite la Reserva Federal de Estados Unidos.

Un depósito de $ en Hong-Kong cuyo titular es una empresa española: No puede calificarse como elemento integrante del euromercado. No pertenece a los euromercados al estar depositado fuera de la zona euro. Puede ser un ejemplo de euromercado. Es ilícito.

Un bono convertible: Se abona al vencimiento mediante otros títulos. La expresión no es correcta. La convertibilidad es un atributo de las divisas. No abona intereses sino hasta el final del período contratado. También se denomina bono de cupón cero.

El ECU: Es otra denominación del euro. Se utilizó como divisa de cuenta, calculada como la media aritmética de los cambios de las divisas de los países de la Unión Europea. Se utilizaba como una divisa europea basada, a su vez, en una cesta de divisas. Es otra denominación de los Derechos Espaciales de Giro en la terminología del Fondo Monetario Internacional.

Las normas que regulan los mercados financieros se basan en los principios de: Territorialidad y nacionalidad. Restricción de movimientos y territorialidad. Libertad de movimientos y territorialidad. Restricción de movimientos y nacionalidad.

El arbitraje: No se aplica en los mercados de divisas. Vulnera el principio de territorialidad. Se basa en diferencias de cotización entre distintas plazas. Ninguna de las otras respuestas es correcta.

En el llamado "miércoles negro de la libra esterlina": Se revaluó la libra esterlina. Se devaluó la libra esterlina. Se depreció la libra esterlina. El Banco de Inglaterra consiguió su objetivo.

El oro: Es una divisa, pues el $ es convertible en oro. Es una divisa, pues existen monedas de oro de curso legal en algunos países, como el kruger rand sudafricano. Mantuvo la mutua convertibilidad en $ hasta 1.971. Aumenta su cotización al disminuir su demanda.

Un préstamo sindicado: Se da cuando sólo existe una entidad financiera prestamista. Diversifica el riesgo derivado de la existencia de varios prestatarios. Se suele utilizar para mitigar los riesgos de los prestamistas. Implica la existencia de prestatarios solidarios.

Un país con elevado superávit en su balanza comercial: Es previsible que experimente una depreciación del tipo de cambio de su moneda. Tendrá superávit en su balanza de pagos. Probablemente experimentará una apreciación del tipo de cambio de su moneda. Tiene un tipo de cambio fijo.

Billetes y divisas: Tienen siempre los mismos tipos de cambio. Coinciden en el cambio vendedor. Los tipos de cambio de las divisas son generalmente mejores para los usuarios que los de los billetes. Coinciden en el cambio vendedor.

Los brokers: Son las instituciones financieras. Son los representantes de los bancos centrales. Son los intermediarios en los mercados. Ninguna de las otras respuestas es correcta.

La OMC: Es sucesora del GATT. Asume el papel de Banco Central de los países miembros. Ninguna de las otras respuestas es correcta. Desarrolla su actuación en la zona Asia-Pacífico.

Una operación al contado se denomina: call option.. forward. spot. floor.

La expresión EUR USD 1,35 significa: 1 $. 1,35 €. El enunciado es incompleto. 1 €. 1,35 $. Que hacen falta 1,35 € para adquirir 1 $.

El FMI fue creado: Simultáneamente a la Organización Mundial del Comercio. En la conferencia de Bretton Woods. En la conferencia de San Francisco de 1.945 como órgano especializado de Naciones Unidas. En desarrollo del Plan Marshall.

Calcular las £ que se obtendrán con 1.000 € si los tipos de cambio son: 1 € = 1,35 $, 1 £ = 1,75 $. 1.296,30. 2.362,5. 771,43. 482,65.

¿Qué es una divisa convertible?. Aquella que podemos convertirla en € al tipo de cambio que corresponda. Aquella que podemos cambiarla en $ al tipo de cambio que corresponda. Aquella que no podemos convertirla en € al tipo de cambio que corresponda.

La Unión Económica y Monetaria, en estos momentos: Incluye a Dinamarca. Incluye a Finlandia. Incluye al Reino Unido. Excluye a Grecia.

El precio de compra es: siempre menor que el de venta, pues la diferencia es el beneficio de la institución financiera. siempre igual que el de venta, pues no hay diferencia con la institución financiera. siempre mayor que el de venta, pues la diferencia es el beneficio de la institución financiera. siempre menor que el de venta, pues la diferencia es la pérdida de la institución financiera.

El tenedor de un bono: Es siempre el prestamista. Es el emisor del mismo. Es quien lo posee, que puede negociarlo o presentarlo al emisor a su vencimiento. Es la entidad financiera.

Negociar un préstamo sindicado en un mercado secundario: Implica aplicar una cotización spot. Aumenta el riesgo del insolvencia del prestatario. Es ceder todo o parte del importe del préstamo a otros prestamistas. No es posible, porque en un préstamo sindicado existe un único prestamista.

El LIBOR $: Lo publica mensualmente la BBA. Lo elabora diariamente el NYSE. Lo difunde diariamente la BBA. No existe.

Los tipos de cambio flotantes: Son los que deben regir en todos los países miembros de la Organización Mundial del Comercio. Se determinan siempre por el libre funcionamiento del mercado. Pueden ser afectados por la intervención de los Bancos Centrales. Dejaron de aplicarse en 1.971.

Un certificado de depósito: No permite ser negociado. Puede negociarse en un mercado secundario. Permite ser reembolsado en cualquier momento a petición del solicitante. No es prueba de la existencia del mismo.

SWIFT: Es una agencia especializada de la Comisión de Naciones Unidas para el Comercio Internacional. Es un sistema criptográfico de identificación interbancaria. Es una red de comunicaciones financieras. Es el organismo que publica las cotizaciones LIBOR a excepción del Euribor.

Los tipos de cambio expresados en forma directa: Se utilizan actualmente en la Unión Europea. Se utilizaban habitualmente en España cuando la peseta era moneda de curso legal. Se pueden obtener dividiendo por 2 el tipo de cambio indirecto. Indican las unidades de divisa extrajera que debemos entregar para recibir una unidad de la divisa nacional.

Expresar el valor de una unidad monetaria nacional con respecto a otra extranjera se conoce como: Forma directa. Tipos cruzados. Forma indirecta. Cambio inverso.

Si una empresa contrata una venta a plazo de divisas en una exportación: Cubre el riesgo de cambio y el de insolvencia. Comete un error, pues debía haber contratado una opción de compra de divisas. Puede sufrir pérdidas debidas al seguro de cambio si su cliente no le paga en la fecha prevista. En supuesto de insolvencia del cliente no podrá renegociar la operación con la entidad financiera.

Los instrumentos de cobertura del riesgo de interés: Transforman un tipo fijo en un tipo variable mixto. Son instrumentos financieros accesorios a la obligación principal, pero de obligada contratación. Pueden presentar elevadas comisiones de cancelación. Traspasan el riesgo de cambio a la contraparte.

La insolvencia de un cliente: Es una manifestación del riesgo país. Es un riesgo que carece de mecanismo de cobertura. Es un riesgo comercial que no sólo se da en las relaciones internacionales. Es un riesgo específico del comercio internacional.

Si nos financiamos a tipo fijo y contratamos un swap de tipos de interés: Nos perjudicará en el caso de que disminuyan los tipos de interés. No afectará a las cuotas que pagábamos antes de contratarlo. Si los tipos de interés disminuyen por debajo del fijo, disminuirán los importes que pagamos. Esta operación carece de sentido.

Las opciones sobre divisas: Son instrumentos de autofinanciación. Implican el pago de una prima al contratarla. Tienen como único coste la prima. Carecen de lucro cesante.

Una operación de compra a plazo de divisas la solicitará: La empresa exportadora. La empresa que se financie con una cuenta en divisas. La empresa deudora en divisas. La empresa acreedora en divisas.

El seguro de cambio: Puede no ejecutarse al final de la operación sin más consecuencias. Lo elabora el NYSE. Permite conocer anticipadamente el coste de la operación. Permite elegir el tipo de cambio más conveniente al final de la operación.

En un swap de divisas: Deben coincidir los plazos de liquidación. Se acuerda un tipo de interés futuro. Pueden coexistir tipos de interés fijos y variables. En cada liquidación, la cuantía de cada flujo financiero ha de ser del mismo importe.

El resultado de una operación con futuros sobre divisas: Se determina restando al importe de la operación final el importe de la operación inicial. Es conocido desde el inicio de la operación, al igual que en los seguros de cambio. Se determina por la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Se conoce de antemano.

Una call option sobre divisas: No puede combinarse con un seguro de cambio en la misma operación. Es apropiada para una empresa de la zona euro acreedora en euros. Puede contratarse del tipo americano o europeo. Traspasa el riesgo de cambio a la contraparte del contrato de compraventa.

En los productos derivados: Se entrega el subyacente al inicio de la operación. Existe un pasivo subyacente cuyo precio es indiferente para la cotización del derivado. Se acuerda un precio futuro para el activo subyacente. El precio al vencimiento del subyacente es inferior al precio del derivado.

Una call option sobre divisas: La contratará un deudor en divisas. La expresión no es correcta. La convertibilidad es un atributo de las divisas. No abona intereses sino hasta el final del período contratado. Cotiza en un mercado secundario organizado.

Los FRA: Son contratos cotizados en mercados organizados. También se denominan IRS en la terminología bursátil. Los compran quienes quieren protegerse de una subida de tipos de interés. Intercambian flujos financieros, al igual que los swaps.

Los productos derivados: Por imperativo legal, se negocian exclusivamente en mercados primarios. No se pueden negociar en mercados Over The Counter. Ninguna de las otras respuestas es correcta. Necesitan ser negociados a través de una Cámara de Compensación.

La cotización forward de un seguro de cambio se calcula: Con el tipo spot de la fecha del contrato, el diferencial de tipos de interés de las divisas y el plazo de tiempo de la operación. Con el tipo spot de la fecha de vencimiento, el diferencial de tipos de interés de las divisas y el plazo en días de la operación. Por el libre juego de oferta y demanda en un mercado organizado. No se calcula, sino que se establece libremente por la entidad financiera.

Si compramos futuros sobre divisas es porque: Queremos cubrir el riesgo país. Ninguna de las otras respuestas es correcta. Creemos que la divisa se va a apreciar. Creemos que la divisa se va a depreciar.

Utilizar un producto derivado con finalidad de arbitraje: Significa que se utiliza como cobertura de un riesgo. No es una operación lícita. Puede darse en situaciones de incorrecta asignación de precios por el mercado. Ninguna de las respuestas es correcta.

El seguro de cambio: Es un tipo más de contrato de seguro. Limita, pero no elimina, el riesgo de cambio. Es realmente una operación de compra o venta a plazo de divisas. Se rige en España por la Ley de Contratos de Seguro de 1.980.

Utilizar una cuenta en divisas para cubrir el riesgo de cambio: Requiere contratar un depósito a plazo o instrumento financiero similar por el importe total de la operación. Requiere adquirir las divisas en el momento del pago. Elimina el riesgo de cambio pero puede originar un lucro cesante. Está libre de impuestos.

Una cláusula de revisión de precios: Requiere de la intermediación de un banco de inversión. Se establece libremente por ambas partes. Elimina el riesgo de cambio. La establece una de las partes.

Señala la respuesta correcta: En una exportación soportamos el riesgo de cambio. En la prefinanciación de una exportación podemos solicitar préstamo en divisas. La utilización de cuentas en divisas es un mecanismo adecuado para financiar una exportación. En una importación soportamos el riesgo de cambio.

Una call option utilizada en una importación financiada mediante un préstamo en divisas: Tiene como costes financieros los intereses en divisas, la prima y su lucro cesante. Este instrumento no tiene sentido en una importación. Tiene como costes financieros los intereses en divisas, más el diferencial forward. Equivale a un seguro de cambio.

Señala la respuesta correcta: El factoring es usual en operaciones aisladas. El forfaiting puede contratarse con o sin recurso. El forfaiting es apropiado para operaciones aisladas. El factoring sin recurso obliga al vendedor a responder en caso de incumplimiento del deudor.

Una importación facturada en euros se financia mediante un préstamo en dólares. Es la alternativa más utilizada. Puede ser debido a un bajo tipo de interés de un préstamo en $. Esta opción es desaconsejable en cualquier supuesto. Carece de utilidad.

Una importación financiada en euros: Debe complementarse son un seguro de cambio. No puede financiarse en divisas. Tiene como coste los intereses en euros. Debe financiarse en euros u otra divisa de un país miembro de la Unión Europea.

En una exportación nuestro cliente está dispuesto a incluir en el contrato como medio de pago letras de cambio que avalará su banco. No podremos utilizar las letras como garantía para solicitar un préstamo. Si decidimos descontarlas, se aplicará el tipo de interés en euros. Suele interesar negociar con el cliente que sean varias letras de cambio en lugar de una única por el total del importe a pagar. Si son varias letras de cambio, hay que descontarlas conjuntamente.

La financiación de una importación: Suele realizarse mediante descuento de letra de cambio del cliente extranjero. Se debe efectuar en todos los supuestos. En función de la situación de tesorería del importador se acudirá a financiarla o no. Debe realizarse en la misma divisa que el contrato.

Si una importación se financia depositando las divisas en una cuenta o depósito hasta la fecha de pago: Se genera un coste debido a los intereses de la cuenta en divisas. Se obtiene un coste derivado de los intereses en divisas y un beneficio por el lucro cesante de un depósito equivalente en €. Se asume el riesgo de cambio al final de la operación, salvo que se cubra ese riesgo. No se asume riesgo de cambio.

Si utilizamos una cuenta en divisas para cubrir el riesgo de cambio: La cuenta debe estar domiciliada en el extranjero. Cambiaremos euros por divisas en el momento del pago al proveedor extranjero. Es porque somos deudores en esa divisa. Esa cuenta no genera intereses.

Si se exportan bienes y se acuerda comprar lo producido por esos bienes, estamos ante una modalidad denominada: Trueque. Offset. Buy Back. Project Finance.

La prefinanciación de una exportación: Debe ser abonada en la fecha de cobro de la exportación. Debe ser, al menos, del mismo importe que la facturación. Ninguna de las otras respuestas es correcta. Debe ser financiada en la misma divisa que la exportación.

En un contrato de leasing: El fabricante del bien ejercitará la opción de venta. En la modalidad de leasing financiero, la sociedad de leasing no adquiere la propiedad del bien. El arrendatario financiero podrá ejercitar la opción de compra. En la modalidad de leasing operativo, el financiador es la entidad de crédito.

En el leasing: Se entrega el subyacente al inicio de la operación. No existen costes financieros. Los costes financieros vienen dados por los intereses aplicados y posibles comisiones. No se puede renunciar a la opción de compra.

Un contrato de leasing en una importación: Carece de costes financieros distintos de los intereses del préstamo. No puede contratarse en divisas. Puede conllevar ventajas fiscales. No es aplicable.

Una permuta de bienes: No se utiliza en operaciones internacionales. También se conoce como swap de divisas. Es una modalidad de compensación. Se denomina usualmente compra ligada.

Señala la respuesta correcta: Si nuestro proveedor extranjero nos factura en euros, nos financiaremos en euros. Si nuestro proveedor extranjero nos concede un aplazamiento de pago, puede que no necesitemos financiación bancaria. Si sospechamos que nuestro cliente extranjero puede entrar en insolvencia, es aconsejable contratar un seguro de cambio. Una letra descontada a cambio provisional no tiene riesgo de cambio.

El coste de la financiación de una importación: Lo asume el exportador. Es el coste del seguro de cambio. Es variable en función del instrumento de cobertura, pero siempre incluye los intereses. No lo asume el importador.

La prefinanciación: No existe en operaciones internacionales. Atiende a los costes originados por la preparación o fabricación del pedido a exportar. Se da tanto en la importación como en la exportación. Cubre el coste del descuento de las letras de cambio del cliente.

Un project finance: Suele estar asociado a operaciones de importación de bienes de consumo. Carece de riesgo para el financiador. Carece de sentido en pequeñas operaciones. Se conoce también como offset.

Si el Libor del dólar está en 4,2 % y el diferencial en 43 puntos básicos, el interés a aplicar a un préstamo en dólares es: 8,5 %. 4,63 %. Debe conocerse el tipo de cambio spot para calcularlo. Debe conocerse el tipo euribor para calcularlo.

Un futuro sobre divisas: Debe liquidarse por diferencias. No puede liquidarse por diferencias. Suele liquidarse por diferencias. Es un contrato OTC.

Facturar en una divisa distinta de las divisas nacionales del comprador y del vendedor: Es un procedimiento habitual en operaciones intracomunitarias. Implica compartir el riesgo de cambio entre las partes contratantes. No está permitido por la legislación tributaria armonizada. Traslada el riesgo de cambio de una las partes contratantes a la otra.

Una put option sobre divisas: La contratará un acreedor en divisas. Carece de lucro cesante. No abona prima sino hasta el final del período contratado. Cotiza en un mercado secundario organizado.

Estar corto en futuros sobre divisas: Interesa a los importadores. Aumenta el riesgo de insolvencia del cliente extranjero. Es apostar porque se va a depreciar el activo subyacente. Obliga a entregar el subyacente al vencimiento.

Una operación de venta a plazo de divisas: Es adecuada para una empresa importadora. Es equivalente a una opción de venta. Le interesa a una empresa acreedora en divisas. Es también denominada posición corta.

La utilización de divisas en un contrato: Origina riesgos que no pueden cubrirse totalmente. Puede originar beneficios o perjuicios. No está permitida. No afecta al riesgo de cambio.

Las garantías que se aportan en una operación de futuros: No se recuperan, al igual que la prima en las opciones. En una operación de futuros sobre divisas no se exigen garantías. Responden del cumplimiento de la obligación contratada. Ninguna de las otras respuestas es correcta.

Si queremos contratar una opción sobre divisas pero nos interesa elegir el momento de ejercitarla: Nos interesa una opción europea. No existe esa posibilidad en las opciones. Nos interesa una opción americana. Es indiferente el tipo de opción para nuestro propósito.

Un depósito de dolares en Hong-Kong cuyo titular es una empresa española: Implica, con carácter general, la calificación tributaria de depósito en paraíso fiscal. Por su ubicación, cotiza en un mercado secundario organizado. Puede ser un mecanismo de autofinanciación. En ningún caso puede utilizarlo una empresa que importe mercaderías de Hong-Kong.

El riesgo de cambio: Lo soporta exclusivamente el acreedor en divisas. Lo soporta tanto el deudor en divisas como el acreedor en divisas. Lo soporta exclusivamente el deudor en divisas. Es consecuencia de los tipos de cambio fijos.