Examen Ordinaria 2023-2024 VAFI

Las letras del tesoro se emiten mediante un procedimiento de,. Adjudicación según el nominal. Calculo del tipo de interés marginal. Adjudicación en segunda vuelta. Subasta y al descuento. Ninguna de las anteriores.

Las operaciones de capitalización compuesta se caracterizan porque. Los intereses generados se acumulan al capital vivo en cada periodo, pasando a producir a su vez intereses en periodos siguientes. El valor al final en uno o varios periodos de tiempo resulta de sumar el capital inicial y los intereses generados, aplicando el tipo de interés en cada uno de los periodos sobre la cantidad invariable del capital inicial. Los intereses generados se añaden al capital vivo en cada periodo, pero no producen intereses en los periodos siguientes. El valor al final del periodo de tiempo establecido resulta de multiplicar el capital inicial por el tipo de interés en cada uno de los periodos sumando las cantidades obtenidas en cada uno de ellos. Ninguna de las anteriores.

Las finanzas de los mercados tienen por objeto, a. El estudio de las distintas partidas que reflejan los movimientos financieros de una empresa o entidad. b. La obtención y administración del dinero por parte de las personas, empresas e instituciones. c. El sistema de control y registro de los gastos e ingresos y demás operaciones económicas que realiza una empresa o entidad. d. El análisis de los elementos que permiten el contacto de inversores (que desean invertir) y empresas (que desean financiarse). e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta. El estudio de las distintas partidas que reflejan los movimientos financieros de una empresa o entidad. La obtención y administración del dinero por parte de las personas, empresas e instituciones. El sistema de control y registro de los gastos e ingresos y demás operaciones económicas que realiza una empresa o entidad. El análisis de los elementos que permiten el contacto de inversores (que desean invertir) y empresas (que desean financiarse). Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Un directivo está estudiante la elección entre uno de los dos proyectos de inversión que se reflejan en la siguiente tabla. Situación de la economía para el próximo año Muy buena Buena Normal Mala Probabilidad de suceder 10 % 30% 30% 30% Beneficios Proyecto A 100.000 € 100.000 € 100.000 € 100.000 € Proyecto B 250.000 € 200.000 € 80.00 € - 30.000 € ¿Cuál de los dos proyectos debería elegir el directivo si se comportara racionalmente?. El Proyecto A porque ofrece una mayor rentabilidad. El Proyecto B porque ofrece una mayor rentabilidad. El Proyecto B, puesto que ofrece mayores beneficios con el pronóstico de una situación de la economía buena o muy buena. El Proyecto A, porque tiene menos riesgo. Ninguna de las anteriores.

En los mercados secundarios españoles, sólo están autorizados a operar: a. Las Agencias de Valores. b. Las Sociedades de Valores. c. Cualquier inversor que disponga de un ordenador. d. A y B son correctas. e. Ninguna de las alternativas es correcta.

Entre otras funciones, la actuación de los intermediarios financieros. Proporciona liquidez a los activos emitidos. Es necesaria para que los agentes se pongan en contacto entre si. Favorece que los activos tengan un precio objetivo. Permite aprovechar indivisibilidades y economías de transacción. Ninguna de las anteriores.

Don Ramón compra acciones de Grifols a 23€ al inicio de la sesión bursátil. A las 10h. se produce un anuncio que debiera hacer caer la cotización a 10€. A las 10:15h. don Damián compra las acciones de Don Ramón a 10€. A las 10:30h. se revela en el mercado que las malas noticias solo afectaban a una pequeña parte del negocio de la empresa y don Damián vende sus acciones a 14€. Don Ramón ha sufrido una rentabilidad anormal de – 9 euros. Don Damián ha obtenido una rentabilidad normal de 9 euros. Don Ramón ha sufrido una rentabilidad anormal de – 4 euros. Si el mercado fuera eficiente, Don Damián no debiera haber comprado las acciones a las 10:30. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

El crack bursátil de octubre de 1987 puso de manifiesto que el mercado bursátil español adolecía, sobre todo, de una insuficiente: Profundidad. Transparencia. Libertad. Flexibilidad. Ninguna de las anteriores es correcta.

De acuerdo con el principio financiero “el dinero tiene un valor en el tiempo”. a. Valor Actual x (Factor de Capitalización) = Valor Final. b. Valor Actual = (Factor de Capitalización) x Valor Final. c. Valor Actual x (Factor de Descuento) / Valor Final. d. A y C son correctas. e. Ninguna de las anteriores es correcta.

El arbitraje en los mercados de capitales. Contribuye a mantener la eficiencia de los mercados. Se realiza con objeto de obtener rentabilidades anormales. Explota las oportunidades de obtener beneficios en las transacciones de valores aplicando el Análisis Fundamental. Es inútil, pues los mercados ya reflejan toda la información relevante. Ninguna de las anteriores.

Se han descrito posibles ineficiencias que pueden poner en cuestión la validez de los mercados eficientes. Indique cuál de las siguientes en realidad NO representa un síntoma de eficiencia: Una reacción insesgada de los precios. El comportamiento agregado o en manada. Una reacción instantánea de los precios a la información. El efecto insolvencia. Ninguna de las anteriores.

Los test de series permiten. Contrastar empíricamente la eficiencia en su forma semifuerte. Verificar si existe correlación entre la rentabilidad de los títulos en un periodo determinado de tiempo. Verificar si las informaciones publicas relacionados con las acciones están generando rentabilidades anormales. Contrastar empíricamente la teoría del recorrido aleatorio. Ninguna de las anteriores.

Según el Modelo de Markowitz,. Para cada inversor se puede obtener una cartera optima diferente. Los inversores son racionales en el sentido que prefieren no asumir riesgos innecesarios invirtiendo, por ejemplo, en bonos basura. Los inversores diversifican al máximo sus carteras de títulos para obtener la cartera de mínimo riesgo. Todos los inversores son adversos al riesgo. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

La forma fuerte de eficiencia se identifica porque. La información contenida en la secuencia pasada de los precios de los títulos se refleja completamente en los precios de estos. Toda la información publicada disponible está totalmente reflejada en los precios. Toda la información histórica, pública y privada está completamente reflejada en el precio de los títulos. Ningún inversor podría obtener rendimientos “anormales” basándose en informes anuales de las empresas o de la Bolsa de Valores. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

En una cartera con endeudamiento. a. El activo libre de riesgo permite reducir el riesgo. b. Los activos que la componen son todos los existentes en el mercado de capitales. c. El riesgo es mayor que el de la cartera optima de títulos con riesgo. d. B y C son correctas. e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

En el ámbito del modelo de Markowitz. a. Una cartera eficiente es aquella que satisface la condición de minimizar la combinación entre rentabilidad y riesgo. b. Las carteras eficientes son aquellas que dominan al resto de las carteras en rentabilidad, en riesgo o en ambos elementos. c. El calculo de las carteras eficientes requiere tener en cuenta la posición del inversor frente al riesgo. d. A y B son correctas. e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

El rally de navidad se refiere a. Que la bolsa es probable que suba los últimos cinco días del año y comience el año también subiendo. Que la bolsa es probable que baje los últimos cinco días del año y suba los dos primeros. Que la bolsa es probable que suba los últimos cinco últimos días del año y baje los dos primeros. Que la bolsa es probable que reparta la mayor parte de los dividendos durante la Navidad. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

De acuerdo con el Teorema de Separación de Tobin,. a. Los títulos que integran la cartera Q* deben ser los mismo para todos los inversores. b. Los inversores son sensibles al riesgo de los títulos individuales. c. La cartera optima de títulos con riesgo no está relacionada con la actitud del inversor frente al riesgo. d. A y C son correctas. e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Una de las siguientes NO es una hipótesis en las que se basa el Modelo de Equilibrio de Activos Financieros: Todos los inversores disponen de idéntico presupuesto para invertir. Todos los inversores se muestran indiferentes ante ganancias de capital y dividendos de igual cuantía. El volumen de títulos en el mercado se considera dado. Todos los inversores disponen de expectativas homogéneas. Todas las alternativas anteriores son correctas.

Al coeficiente Beta se le denomina: Coeficiente de riesgo. Riesgo no sistemático. Riesgo específico. Riesgo no diversificable. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

La línea del mercado de títulos SML. a. Refleja la relación de intercambio entre la rentabilidad y el riesgo para las carteras ineficientes. b. Refleja la relación de intercambio entre rentabilidad y riesgo para las carteras eficientes. c. Determina un equilibrio inalterable ante la entrada en el mercado de nuevos títulos. d. A y B son correctas. e. Ninguna de las anteriores es correcta.

La APT establece que la rentabilidad depende de un conjunto de factores: Los tipos de intereses. El precio del petróleo. El Producto Interior Bruto. La teoría no determina cuales son los factores. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Una de las hipótesis de la APT es que. Los mercados de capitales son perfectamente competitivos. Los mercados de capitales son imperfectos. El proceso de generación de precios es espontáneo. Los inversores son arbitrajistas puros. Ninguna de las anteriores es correcta.

En relación con la APT, hay diferentes ejemplos de arbitraje que podemos encontrar en la actividad económica de la vida cotidiana. Indique cuál de los siguientes NO es uno de ellos. Transacciones con criptomonedas. Transacciones online con ropa vintage. Transacciones con viviendas. Apuestas deportivas. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Uno de los puntos fuertes del ATP es que. No es necesario identificar el activo libre de riesgo. Los factores son invariables en el tiempo. Proporciona una descripción razonable de la rentabilidad y riesgo. Establece cuales son los factores que deben tenerse en cuenta. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

35. ¿Cuál es el valor temporal de una Put con S = 45 y X - 45,50 en el vencimiento?. 0. 45. 45,50. 0,50. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Cuando la volatilidad o riesgo del activo subyacente disminuye. El valor de las opciones call disminuye y el de las opciones put aumenta. El valor de las acciones call aumenta y de las opciones pul disminuye. El valor, tanto de las opciones call como de las opciones put disminuye. El valor, tanto de las opciones call como de las opciones put aumenta. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Una opción es un instrumento derivado a. En el que una posición larga (compra) en la call puede llevar ganancias ilimitadas. b. En el que una posición larga (compra) en la call puede llevar perdidas ilimitadas c. En el que una posición corta (venta) en la put puede llevar ganancias ilimitadas d. En el que una posición larga (compra) en la put puede llevar pérdidas ilimitadas e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta. En el que una posición larga (compra) en la call puede llevar ganancias ilimitadas. En el que una posición larga (compra) en la call puede llevar perdidas ilimitadas. En el que una posición corta (venta) en la put puede llevar ganancias ilimitadas. En el que una posición larga (compra) en la put puede llevar pérdidas ilimitadas. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

En el siguiente grafico se representa el beneficio de un inversor en opciones en función del precio del activo subyacente al vencimiento, ¿Cuál de las siguientes respuestas es correcta? a. El grafico representa el beneficio obtenido por un vendedor de put siendo la rentabilidad máxima que puede obtener la prima. b .El grafico representa el beneficio que obtiene un comprador de opción de compra tiene derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio que asciende a 62€ c .El inversor representado en el grafico tiene derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio, que es de 70€ d. El inversor que se representa en el grafico ejercerá la opción cuando el precio de mercado de la acción al vencimiento sea superior a 70€ e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta. El grafico representa el beneficio obtenido por un vendedor de put siendo la rentabilidad máxima que puede obtener la prima. El grafico representa el beneficio que obtiene un comprador de opción de compra tiene derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio que asciende a 62€. El inversor representado en el grafico tiene derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio, que es de 70€. El inversor que se representa en el grafico ejercerá la opción cuando el precio de mercado de la acción al vencimiento sea superior a 70€. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

Señala cuál de las siguientes afirmaciones acerca del comprador de una call NO es correcta. Las posibles pérdidas son ilimitadas. Tiene expectativas muy alcistas. Tiene que pagar la prima establecida en el contrato. Obtiene el derecho a comprar al precio de ejercicio. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.

El valor de las opciones put se reduce cuando…. a. Aumenta el tipo de interés libre de riesgo. b. Aumenta el tipo de interés del activo subyacente. c. Aumenta la volatilidad de los dividendos anticipados. d. Son correctas A y B. e. Ninguna de las alternativas anteriores es correcta.