FINANCIERA II

1. En la clasificación de los activos financieros según su volatilidad: a) Cuando Bi toma valores entre 0 y 1 el activo es defensivo. b) Cuando Bi es negativo decimos que el activo es defensivo y contrario al mercado. c)Cuando Bi toma valores superiores a 1 es agresivo. d) Todas las respuestas son correctas.

2. En la valoración de acciones por múltiplos de compañías comparables... a) Si el valor del contenido está entre 0 y 10 hacemos una recomendación de venta. b) Si el valor de contenido está entre 11 y 17 nuestra recomendación sería la de mantener la posición. c) Si el valor del contenido está entre 18 y 25 nuestra recomendación sería de compra. d) Todas las respuestas son correctas.

3. Cuando analizamos el rendimiento de una cartera a priori... a) Utilizamos la suma de las esperanzas matemáticas de los activos como medida de la rentabilidad de la cartera. b) Utilizamos la suma de las desviaciones típicas como medida de la rentabilidad de la cartera. c) Utilizamos la varianza como medida de rentabilidad de la cartera. d) Utilizamos la esperanza matemática como medida del riesgo de la cartera.

4. Cuando hablamos de la Performance de una cartera de inversión... a) Se utiliza la cartera de mercado como referencia para comparar carteras. b) Se hace referencia a los resultados generados por los activos financieros. c) Se tiene en cuenta para su cálculo el riesgo de los activos financieros que conforman la cartera. d) Todas las respuestas son correctas.

5. Las inversiones financieras presentan las siguientes particularidades: a) Por las características de los activos, son dificilmente fraccionables. b) Los inversores pueden invertir en un elevado número de activos financieros. c) Tienen un grado bajo de liquidabilidad. d) Solo pueden realizarse a inicios del año en curso.

6. El modelo de Markowitz... a) Se fundamenta en la idea de maximizar la función de utilidad de un inversor racional. b) Busca aquella cartera que maximice el rendimiento para un determinado nivel de riesgo. c) Busca aquella cartera que minimice el riesgo para un determinado nivel de rentabilidad. d) Todas las respuestas son correctas.

7. La línea del mercado de capitales: a) Solo sirve para los títulos individuales. b) Solo sirve para carteras ineficientes. c) Solo sirve para carteras eficientes. d) Todas las respuestas son correctas.

8. En cuanto a la beta de un activo, señale la respuesta correcta: a) Si la beta de nuestro activo es de -1,5 ese título es defensivo. b) Si la beta de nuestro activo es de 1,7 ese título es agresivo. c) Si la beta de nuestro activo es 0,5 ese título es agresivo. d) Las respuestas a y b son verdaderas.

9. Señale la respuesta correcta: a) Las carteras con préstamo son aquellas carteras en las que pedimos prestado para invertir. b) Las carteras con endeudamiento son aquellas carteras en las que prestamos una parte de nuestro presupuesto. c) Las carteras con préstamo son aquellas carteras en las que prestamos una parte de nuestro presupuesto. d) Las respuestas a y b son verdaderas.

10. Cuando existe la posibilidad de prestar y pedir prestado, y el mercado está en equilibrio: a) El conjunto de carteras eficientes se situará en una recta. b) El conjunto de carteras eficientes se situará en la frontera eficiente de Markowitz. c) La cartera estará formada por dos tipos de activos, activos con riesgo y activos sin riesgo. d) Las respuestas a y c son correctas.

11. En la valoración de acciones por múltiplos de compañías comparables... a) Si el valor del contenido está entre 0 y 10 hacemos una recomendación de venta. b) Si el valor de contenido está entre 11 y 17 nuestra recomendación sería la de mantener la posición. Si el valor del contenido está entre 18 y 25 nuestra recomendación sería de compra. d) Todas las respuestas son correctas.

12. Cuando diversificamos una cartera de inversión... a) Buscamos la reducción del riesgo específico de los activos. b) Buscamos la reducción del riesgo específico del mercado. c) Buscamos la reducción del riesgo sistemático del mercado. d) Buscamos la reducción del riesgo sistemático de los activos.

13. La expresión: E1 = Rf + (Em-Rf) Bi. a) Mide el rendimiento de la cartera eficiente, dado por la CML. b) Mide el rendimiento de la cartera en equilibrio, según el modelo CAPM. c) Mide el rendimiento del título en equilibrio, dado por la SML. d) Ninguna de las anteriores es correcta.

14. En el modelo de Sharpe, la Beta (Bi)... a) Es la pendiente de la recta de regresión. b) Es el coeficiente de volatilidad. c) Mide el riesgo sistemático del título. d) Todas las respuestas son correctas.

15. En la situación de equilibrio en el mercado de capitales: a) El presupuesto de un inversor es infinito. b) El riesgo sistemático es cero. c) La línea de mercado de capitales se denomina CML. d) Todas las respuestas son correctas.

16. Según el índice de Jensen, si tenemos un activo financiero cuyo valor es 1, se considera: a) Superior. b) Inferior. c) Neutro. d) Ninguna de las repuestas es correcta.

17. El objetivo principal del modelo CAPM es: a) Determinar el precio de los activos financieros cuando el mercado está en equilibrio. b) Determinar el riesgo sistemático de una cartera de mercado. c) Determinar la rentabilidad de los activos libres de riesgo. d) Todas las respuestas son correctas.

18. Según el índice de Treynor, una cartera será mejor... a) Cuanto mayor sea el valor de Tp. b) Cuanto menor sea el valor de Tp. c) Cuanto mayor sea el premio que la cartera paga por cada unidad de riesgo sistemático. d) Las respuestas a y c son correctas.

19. En el modelo de Markowitz, las curvas de indiferencia... a) Representan las carteras óptimas para cada inversor. b) Representan las rentabilidades de los activos financieros en un mercado en equilibrio. c) Representan las combinaciones para los que la satisfacción del inversor es idéntica. d) Todas las respuestas son incorrectas.

20. La frontera eficiente según el modelo de Markowitz... a) Es normalmente convexa. b) Es convexa si el coeficiente de correlación entre los títulos se encuentra entre (-1 y 1). c) Es una línea recta ascendente si el coeficiente de correlación entre los títulos es igual a 1. d) Todas las respuestas son correctas.

21. El objetivo principal del modelo CAPM es: a) Determinar la rentabilidad de los activos libres de riesgo. b) Determinar el riesgo sistemático de una cartera de mercado. c) Determinar el precio de los activos financieros cuando el mercado está en equilibrio. d) Todas las respuestas son correctas.

22. El riesgo específico en una cartera de inversión puede reducirse o eliminarse con: a) Diversificación conveniente. b) Diversificación aleatoria. c) Diversificación reducida. d) Diversificación alternativa.

23. Si la beta de mi título es igual a 1,3 y el Thex está disminuyendo un 10%. ¿Cómo repercutirá en mi valor?. a) Mi valor disminuye un 13%. b) Mi valor disminuye un 130%. c) Mi valor disminuye un 1,3%. d) Mi valor aumenta un 13%.

24. Señale la respuesta verdadera: a) Si queremos conocer el rendimiento actual de una cartera de inversión hablamos de rentabilidad a priori. b) Si queremos conocer el rendimiento que tendrá una cartera en el futuro hablamos de rentabilidad a posteriori. c) Si queremos conocer el rendimiento que tendrá una cartera en el futuro hablamos de rentabilidad a priori. d) Las respuestas a y b son correctas.

25. ¿Cómo deben jerarquizarse los activos financieros según el Índice de Treynor modificado: a) El indice de Treynor modificado no sirve para jerarquizar carteras de activos. b) Superiores, inferiores y neutros. c) De mayor a menor. d) De menor a mayor.

26. La contribución relativa de un título al riesgo de una cartera coincide con: a) El riesgo propio o específico del título. b) El riesgo total del titulo. c) La covarianza entre la rentabilidad del título y la rentabilidad de la cartera. d) El producto de la covarianza entre la rentabilidad del título y la rentabilidad de la cartera por la proporción con la que el título entra a formar parte de la cartera.

27. Según la ecuación de la SML, en un mercado en equilibrio, el rendimiento de las distintas carteras eficientes viene explicado totalmente por el riesgo, medido por: a) El coeficiente de correlación. b) El coeficiente de volatilidad. c) La desviación típica. d) La varianza.

31. El PER nos indica: a) La relación entre el precio de mercado y el beneficio obtenido por cada acción. b) El número de veces que la ganancia de una acción está contenida en su propio precio. c) Las expectativas de crecimiento de una determinada empresa financiera. d) Todas las repuestas son correctas.

32. El coeficiente de Correlación de Pearson ... a) Cuando tome el valor de -1 la correlación es perfecta y negativa, los rendimientos de los títulos se mueven en el mismo sentido. b) Cuando tome el valor de 0 no existe correlación entre los títulos y se denominan independientes. c) Cuando tome el valor de +1 la correlación es perfecta y positiva, los rendimientos de los títulos se mueven en sentido inverso. d) Todas son correctas.

33. Los conocidos como Lending Portfolio: a) Son carteras formadas por activos libres de riesgo. b) Son carteras formadas por activos sin riesgo. c) Son carteras formadas por activos con riesgo y sin riesgo. d) Son carteras con endeudamiento.

35. Cuando diversificamos una cartera de inversión... a) Buscamos la reducción del riesgo específico de los activos. b) Buscamos la reducción del riesgo de mercado de los actívos. c) Buscamos la reducción del riesgo sistemático de los activos. d) Buscamos la reducción del riesgo sistemático del mercado.