Finanzas Corporativas

¿Quiénes son los usuarios de los Estados Financieros?. Empleados, gerentes, banca. Proveedores, empleados y demás. Accionistas, administradores, empleados, acreedores, proveedores, entre otros. Accionistas, proveedores, administradores.

¿Para qué se utilizan los índices financieros en una empresa?. Para saber si el comportamiento de la empresa está fuera de las pautas normales. Para examinar la situación financiera de un proveedor. Para comprender las normas y políticas de un competidor. Para efectuar comparaciones con la industria o con el sector en que se encuentra la empresa.

¿Análisis vertical de los Estados Financieros consiste en?. Determinar cuál fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Determinar las causas de las variaciones. Determinar la participación relativa de cada rubro sobre una categoría común que los agrupa. Determinar las partidas más relevantes.

¿Qué permite analizar las razones financieras?. El analista estima la Utilidad por acción. El analista compara rendimiento de las ventas. El analista puede comparar una razón presente con las razones pasadas y futuras esperadas para la misma compañía. El analista conoce el margen bruto de la utilidad.

¿En las razones financieras qué es el método de comparación?. Coteja las razones de una empresa con las de empresas similares o con promedios de la industria en el mismo punto en el tiempo. Permite conocer el desempeño económico y financiero de un negocio, independientemente del giro de la empresa. Son las razones de liquidez, endeudamiento, rentabilidad. Conocer si el proyecto tiene la capacidad económica para cubrir sus deudas y tomar acciones oportunas para no caer en incumplimientos y problemas de operación.

¿Cómo se clasifican las razones financieras según su liquidez?. Rotación de las cuentas por cobrar, período de cuentas por pagar, rotación de activos totales. Razón de efectivo, Utilidad por Acción, capital de trabajo. Capital de trabajo, margen de utilidad neta, margen de operación. Rotación de cuentas por pagar, capital de trabajo, razón ácida.

¿Cómo se clasifican las razones financieras?. Su liquidez, su actividad, sus indicadores de tasas. Su liquidez, Su actividad, indicadores de mercado, su rentabilidad. Indicadores financieros, indicadores de deuda, indicadores de rentabilidad. Su liquidez, su rentabilidad, sus deudas.

¿En qué consiste el Modelo Dupont?. Analizar los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto plazo. Mide la capacidad de la empresa para hacer frente rápidamente a sus obligaciones en el corto plazo. Analizar los Estados Financieros de las empresas y evaluar la eficiencia en el aprovechamiento de sus recursos. Para evaluar el desempeño y rentabilidad por acción en un periodo determinado.

¿Cuáles son las medidas que se utilizan en el modelo Dupont?. ROE, UPA. ROE, PER. ROA, ROI. ROA, ROE.

¿Cómo se calcula la rotación de activos totales?. Utilidad neta/acciones en circulación. Utilidad neta/ activos totales. Margen de Utilidad bruta x Rot. Pasivos totales x Multiplicador de capital. Ventas / Activos totales.

¿Cuál de los siguientes NO es un propósito del modelo financiero?. Evaluar alternativas de financiamiento. Medir impactos de decisiones futuras. Determinar precios al consumidor. Proyectar estados financieros.

¿Cuál es la meta principal de la administración financiera en una empresa?. Minimizar los impuestos a pagar. Aumentar la producción física de bienes. Maximizar el valor para los accionistas. Incrementar las ventas mensuales.

¿Cuál es una característica de un modelo financiero bien construido?. Es difícil de modificar y no se puede simular. No necesita datos históricos. Solo puede usarse para empresas públicas. Permite simular escenarios y tomar decisiones con base en supuestos.

¿Por qué son importantes los flujos de efectivo en las finanzas corporativas?. Porque garantizan la contratación de personal calificado. Porque representan los costos indirectos de producción. Porque determinan la cantidad de utilidades acumuladas. Porque permiten conocer el valor real de una empresa y su liquidez.

¿Qué muestra el análisis de estados financieros?. La situación económica y financiera de una empresa en un periodo. El comportamiento del mercado accionario. La opinión de los empleados sobre la organización. Las decisiones del departamento de recursos humanos.

¿Qué permite conocer el margen de utilidad en la identidad Du Pont?. El valor de los activos fijos. El nivel de ventas por trabajador. La relación entre ganancias netas y ventas. El nivel de endeudamiento a largo plazo.

¿Qué representa el apalancamiento financiero en la identidad Du Pont?. El nivel de liquidez inmediata. La proporción entre activos y patrimonio. La eficiencia en el uso de activos. El porcentaje de ingresos netos sobre las ventas.

¿Qué se busca con un modelo financiero?. Evaluar únicamente el flujo de caja pasado. Controlar el clima laboral. Modificar la contabilidad tributaria. Elaborar proyecciones para apoyar la toma de decisiones estratégicas.

¿Qué son las finanzas corporativas?. El estudio de impuestos en empresas públicas. El control del personal en una empresa. La rama financiera que se ocupa de cómo las empresas adquieren, invierten y administran recursos. El área que se encarga de registrar la contabilidad interna.

¿Qué tipo de razón financiera permite conocer la capacidad de pago a corto plazo?. Razón de liquidez. Razón de endeudamiento. Razón de eficiencia. Razón de rentabilidad.

Cuando se comparan rendimientos promedio de acciones con rendimientos libres de riesgo, se observa que: Ambos tienen el mismo riesgo sistemático. Los activos libres de riesgo presentan alta correlación con el mercado. Las acciones tienden a rendir menos en horizontes largos. Las acciones ofrecen rendimientos más altos debido a su mayor volatilidad.

El concepto de diversificación permite: Reducir el riesgo total al combinar activos con baja correlación. Eliminar todo tipo de riesgo. Aumentar la rentabilidad sin cambiar el riesgo. Incrementar la varianza del portafolio.

El modelo CAPM establece que el rendimiento esperado de un activo depende de: La inflación esperada y la prima de riesgo individual. La volatilidad absoluta del mercado. El flujo de efectivo esperado y la varianza. La tasa libre de riesgo y la sensibilidad del activo al mercado (beta).

El rendimiento del periodo de retención (HPR) mide: La rentabilidad total obtenida durante un periodo específico incluyendo ingresos y apreciación del capital. La variación del precio de un activo sin considerar dividendos. La tasa de crecimiento compuesta de las utilidades. El valor presente de los flujos futuros.

El rendimiento esperado de un activo se calcula como: La media ponderada de los posibles rendimientos según sus probabilidades. El promedio geométrico de los precios históricos. La suma de los rendimientos observados dividida por el número de periodos. La diferencia entre el precio inicial y final del activo.

El rendimiento esperado de un portafolio según el CAPM se obtiene mediante: El cálculo directo de las covarianzas. La multiplicación de los riesgos individuales. La suma simple de los rendimientos históricos. El promedio ponderado de las betas individuales y la tasa libre de riesgo.

El riesgo de una inversión se mide estadísticamente mediante: El promedio aritmético de los precios. La media geométrica de utilidades. La razón P/E del mercado. La desviación estándar de sus rendimientos.

El riesgo sistemático en el modelo APT se explica por: Decisiones contables discrecionales. Riesgos operativos individuales. Factores macroeconómicos comunes que afectan a todos los activos. Factores específicos de cada empresa.

En el modelo CAPM, el único riesgo que se remunera es: El riesgo diversificable. El riesgo total. El riesgo sistemático o de mercado. El riesgo de liquidez.

En la teoría de valuación por arbitraje (APT), se asume que: Los precios de los activos pueden desviarse permanentemente del equilibrio. Los inversionistas pueden aprovechar desequilibrios temporales hasta que los precios se ajusten. El arbitraje no genera beneficios económicos. El mercado no tiende al equilibrio.

El método del flujo a capital (FTE) calcula el valor de la empresa mediante: Los flujos de efectivo antes de intereses descontados al WACC. El valor de los activos menos el pasivo total. Los flujos de efectivo disponibles para los accionistas descontados al costo del capital propio. Los flujos libres de impuestos descontados al costo promedio ponderado.

El objetivo principal de la política de dividendos es: Incrementar la deuda financiera. Maximizar el precio de la acción al equilibrar la reinversión y la distribución de utilidades. Minimizar los pagos al accionista. Garantizar dividendos constantes sin considerar la rentabilidad.

El principio de irrelevancia de Modigliani y Miller (sin impuestos) sostiene que: La deuda reduce el riesgo financiero. La estructura de capital afecta el valor de la empresa. El valor de la empresa depende únicamente de su rentabilidad operativa. El costo del capital no depende del apalancamiento.

En un mercado de capitales eficiente, los precios de los activos financieros. Se determinan principalmente por la especulación. Ignoran los fundamentales económicos. Se ajustan con lentitud ante nueva información. Reflejan toda la información disponible en el mercado.

En una empresa apalancada, el costo promedio ponderado del capital (WACC): No incluye el costo de la deuda. Se mantiene constante independientemente del nivel de deuda. Aumenta siempre con el apalancamiento. Disminuye inicialmente con el endeudamiento por el efecto fiscal, pero aumenta al incrementarse el riesgo financiero.

La eficiencia débil de los mercados de capitales implica que: El arbitraje es imposible. Los precios incorporan únicamente información histórica de los precios pasados. Los inversionistas pueden obtener ganancias anormales usando información pública. Los precios reflejan toda la información pública y privada.

La teoría del financiamiento jerárquico (pecking order theory) sostiene que: La estructura de capital óptima depende del costo fiscal. Las empresas prefieren emitir acciones antes que utilizar deuda. Las decisiones de financiamiento son irrelevantes. Las empresas financian sus proyectos primero con recursos internos, luego con deuda y finalmente con capital.

Las decisiones de financiamiento pueden crear valor para la empresa cuando: La estructura de capital es irrelevante. Se aprovechan imperfecciones del mercado o beneficios fiscales del endeudamiento. No existe impuesto sobre la renta. El costo de capital es igual para deuda y patrimonio.

Las pruebas empíricas de eficiencia débil generalmente utilizan: Modelos de valoración por múltiplos. Series temporales de precios y pruebas de autocorrelación. Análisis fundamental de empresas. Modelos de equilibrio general.

Los desafíos conductuales a la hipótesis de mercados eficientes se basan en: La eficiencia perfecta de la información. La inexistencia de arbitraje. La racionalidad ilimitada de los inversionistas. Las decisiones basadas en sesgos psicológicos y emocionales.

Al referirnos a las finanzas corporativas nos referimos a que: son aquellas que están relacionadas con el análisis y estudio de las variables empresariales y de comercio. engloban decisiones de financiamiento como: La financiación propia. representan aquella rama de la ciencia financiera que se ocupa de todo lo concerniente al valor. el monto de efectivo que invierta en pasivos debe corresponder a un monto igual de efectivo obtenido mediante financiamiento.

Una deuda de $ 30.000 se debe amortizar en 4 años con pagos anuales iguales al 19%. Hallar el valor de cada cuota (R). $11369,73. $11639,73. $13169,73. $11396,73.

Una deuda de $ 280.000 se debe amortizar en 5 años con pagos anuales iguales al 11%. Hallar el valor de cada cuota (R). $75759,69. $77559,69. $75795,69. $75579,69.

Encuentre el valor presente de $ 2.750.000 que vence dentro de 1 año, si la tasa de interés es del 33% anual. $2165668,17. $4067769,16. $2067669,17. $3077689,16.

Use las cuentas correctas para el siguiente análisis de razones financieras: Ventas $50000 Costo de bienes vendidos $15000 Utilidad bruta $30000 Utilidad neta $25000 Utilidad de operación $35000 El margen de operación de la empresa es: 62 centavos. 70 centavos. 60 centavos. 58 centavos.

Use las cuentas correctas para el siguiente análisis de razones financieras: Ventas $50000 Utilidad bruta $30000 Utilidad neta $25000 Activos totales $510000 Capital $350000 El ROE de la empresa es: 7.14 centavos. 7.56 centavos. 5.33 centavos. 5.89 centavos.

José ha depositado 7500 dólares en una cuenta de ahorro en el International Bank. La cuenta gana 11% capitalizable al año. ¿Qué cantidad tendrá al final de cinco años?. $13737,94. $16376,94. $12637,94. $13537,94.

Avianca tiene acciones preferentes pendientes que pagan un dividendo de $0.55, cuyo rendimiento es del 7%. ¿Cuánto valen las acciones?. $7,86. $8,67. $7,68. $8,76.

Nestlé tiene acciones preferentes pendientes que pagan un dividendo de $0.67, cuyo rendimiento es del 13%. ¿Cuánto valen las acciones?. $15,15. $5,15. $15,51. $5,51.

Use las cuentas correctas para el siguiente análisis de razones financieras: Ventas $50000 Utilidad bruta $30000 Utilidad neta $25000 Activos totales $510000 El ROI de la empresa es: 7.30 centavos. 6.30 centavos. 7.80 centavos. 4.90 centavos.

Use las cuentas correctas para el siguiente análisis de razones financieras: Ventas $50000 Costo de bienes vendidos $15000 Utilidad bruta $30000 Utilidad neta $25000 El margen de utilidad neta de la empresa es: 50 centavos. 62 centavos. 63 centavos. 58 centavos.

El riesgo de una inversión se mide estadísticamente mediante: La desviación estándar de sus rendimientos. La media geométrica de utilidades. El promedio aritmético de los precios. La razón P/E del mercado.

Cuando se comparan rendimientos promedio de acciones con rendimientos libres de riesgo, se observa que: Las acciones tienden a rendir menos en horizontes largos. Ambos tienen el mismo riesgo sistemático. Las acciones ofrecen rendimientos más altos debido a su mayor volatilidad. Los activos libres de riesgo presentan alta correlación con el mercado.

Una beta igual a 1 implica que: El activo es independiente del mercado. El activo es menos riesgoso que el mercado. El activo tiene el mismo riesgo sistemático que el mercado. El activo tiene mayor riesgo no sistemático.

El riesgo sistemático en el modelo APT se explica por: Decisiones contables discrecionales. Riesgos operativos individuales. Factores macroeconómicos comunes que afectan a todos los activos. Factores específicos de cada empresa.

Un activo con beta mayor a 1 tenderá a: Tener menor sensibilidad a los movimientos del mercado. Proteger al inversionista en recesiones. Ser más volátil que el mercado y generar mayores rendimientos esperados. Mostrar rendimientos negativos permanentes.

El rendimiento esperado de un portafolio según el CAPM se obtiene mediante: El cálculo directo de las covarianzas. El promedio ponderado de las betas individuales y la tasa libre de riesgo. La multiplicación de los riesgos individuales. La suma simple de los rendimientos históricos.

La línea del mercado de valores (SML) del modelo CAPM representa: La frontera eficiente de portafolios óptimos. La curva de indiferencia del inversionista. El punto de equilibrio de la estructura de capital. La relación lineal entre riesgo sistemático y rendimiento esperado.

El modelo CAPM establece que el rendimiento esperado de un activo depende de: La inflación esperada y la prima de riesgo individual. El flujo de efectivo esperado y la varianza. La volatilidad absoluta del mercado. La tasa libre de riesgo y la sensibilidad del activo al mercado (beta).

El concepto de diversificación permite: Eliminar todo tipo de riesgo. Aumentar la rentabilidad sin cambiar el riesgo. Incrementar la varianza del portafolio. Reducir el riesgo total al combinar activos con baja correlación.

Si el costo de la deuda después de impuestos es menor que el costo del capital propio, incrementar la deuda. No tiene efecto en el valor. Reduce el valor de la empresa. Aumenta el WACC. Puede incrementar el valor de la empresa hasta cierto punto.

El objetivo principal de la política de dividendos es: Garantizar dividendos constantes sin considerar la rentabilidad. Incrementar la deuda financiera. Minimizar los pagos al accionista. Maximizar el precio de la acción al equilibrar la reinversión y la distribución de utilidades.

En el método del valor presente ajustado (APV), el valor de la empresa se obtiene: Sumando el valor de la empresa sin deuda y el valor actual de los beneficios fiscales de la deuda. Promediando los flujos operativos y financieros. Restando los costos de capital al valor de los activos. Aplicando la TIR al flujo de capital.

La eficiencia débil de los mercados de capitales implica que: Los precios incorporan únicamente información histórica de los precios pasados. Los inversionistas pueden obtener ganancias anormales usando información pública. El arbitraje es imposible. Los precios reflejan toda la información pública y privada.

Las pruebas empíricas de eficiencia débil generalmente utilizan: Análisis fundamental de empresas. Series temporales de precios y pruebas de autocorrelación. Modelos de equilibrio general. Modelos de valoración por múltiplos.

El modelo del flujo a capital (FTE) y el APV generan el mismo valor si: Se aplican las mismas tasas de descuento y supuestos de deuda. No se consideran impuestos. La deuda se mantiene constante y el riesgo de negocio no cambia. La empresa no tiene pasivos financieros.

Los desafíos conductuales a la hipótesis de mercados eficientes se basan en: La inexistencia de arbitraje. La eficiencia perfecta de la información. La racionalidad ilimitada de los inversionistas. Las decisiones basadas en sesgos psicológicos y emocionales.

El valor presente ajustado (APV) es útil cuando: La empresa no tiene deuda. La estructura de capital cambia significativamente a lo largo del tiempo. No existen beneficios fiscales. El WACC es constante.

Cuando una empresa mantiene una alta proporción de deuda, el riesgo financiera. Elimina el efecto del apalancamiento operativo. No afecta la rentabilidad esperada. Se reduce por la disciplina del mercado. Aumenta, lo que eleva el costo del capital propio.

La forma fuerte de eficiencia implica que: Solo los grandes inversionistas pueden superar al mercado. Los precios reflejan únicamente las tendencias del pasado. Ni siquiera los inversionistas con información privilegiada pueden obtener rendimientos anormales. El mercado tarda en ajustarse.