Forwards (Tipo de cambio)

Las operaciones de forward presentan las siguientes características: • No exigen desembolso inicial. • El precio es pactado libremente entre las partes. • Al vencimiento del contrato habrá un intercambio entre las partes contratantes por la que una entregará la divisa vendida y la otra la comprada al precio pactado. • Son contratos "a la medida" entre las partes (over the counters u OTC), tanto en su plazo como en su importe. • Es un contrato vinculante entre las partes y obliga al vencimiento. • No es negociable con posterioridad a su cierre, salvo acuerdo entre las partes, ya que no existe un mercado secundario de estas operaciones. • Existe un riesgo de crédito en cada una de las dos partes que intervienen en el contrato, que puede llegar a ser elevado debido al incumplimiento de la entrega de las divisas intercambiadas.

Los puntos básicos de una operación de compraventa a plazo de divisas son: • El plazo de la operación es libre siempre que en el mercado encontremos cotización, aunque normalmente el plazo máximo para estas operaciones es de un año. • El importe a asegurar de la operación es libre, es decir, podemos asegurar desde el importe total a un tanto por ciento de la misma. • Los precios de las operaciones forward varían a lo largo del día. • El precio de un forward depende de los tipos de interés de las divisas y la cotización equivale a: Libor + / - seguro = Euribor. • Los riesgos de cambio de los operadores pueden ser pérdidas o beneficios, es decir, el riesgo de cambio no es sinónimo de pérdida. • Si al vencimiento de la operación se produce un incumplimiento por parte del importador o exportador, la operación se liquida contra el mercado de contado. • Si hay acuerdo entre las partes se pueden cancelar total o parcialmente las operaciones de compraventa de divisas a plazo. • Se pueden reconducir las operaciones al vencimiento de las mismas a nuevos vencimientos, siempre que exista acuerdo entre las partes. • Las operaciones forward no tienen por qué estar relacionadas con operaciones comerciales y pueden ser especulativas, aunque no es lo normal en las empresas que operan en Comercio Exterior.

Un exportador podrá contratar un forward de exportación, es decir: • vender hoy las divisas que recibirá en un futuro, con lo que conocerá ya los euros que recibirá a cambio de la divisa que cobrará como producto de su venta. • comprar hoy las divisas que ha de pagar en un futuro, con lo que conocerá ya los euros que deberá entregar a cambio de la divisa que deberá pagar como deuda de su compra.

Un importador podrá contratar un forward de importación, es decir: • comprar hoy las divisas que ha de pagar en un futuro, con lo que conocerá ya los euros que deberá entregar a cambio de la divisa que deberá pagar como deuda de su compra. • vender hoy las divisas que recibirá en un futuro, con lo que conocerá ya los euros que recibirá a cambio de la divisa que cobrará como producto de su venta.

Si el tipo de interés del peso es superior al tipo de interés de la divisa, el exportador tiene un rendimiento con relación al precio de contado efectuando la venta a plazo de la divisa que ha de cobrar. Entonces la divisa cotiza con: • premio. • descuento.

Si el tipo de interés del peso es inferior al tipo de interés de la divisa, el importador tiene un costo inferior con relación al precio de contado efectuando la compra a plazo de la divisa que ha de pagar. Entonces la divisa cotiza con: • premio. • descuento.

¿Que tipo de forward debe pactar un exportador?. • forward de compra de dólares. • forward de venta de dólares.

¿Que tipo de forward debe pactar un importador?. • forward de compra de dólares. • forward de venta de dólares.

¿Cualquier persona puede pactar un forward de tipo de cambio?. • Si. • No.