€FPA - SELECCION DE INVERSIONES - EFA - 01

Cuál de las siguientes afirmaciones es INCORRECTA. Una covarianza igual a cero significa que no hay relación entre las dos variables. La covarianza es igual al coeficiente de correlación por el producto de las desviaciones estándar de las dos acciones. Un valor positivo significa que las acciones normalmente se mueven en el mismo sentido. Si dos activos tienen correlación negativa perfecta, es imposible reducir la varianza de la cartera.

El riesgo sistemático: Es aquel que podemos reducirlo al diversificar. Son correctas "Es aquel que podemos reducirlo al diversificar." y "Afecta únicamente a un grupo reducido de activos.". Es aquel riesgo no diversificable. Afecta únicamente a un grupo reducido de activos.

Señala la respuesta correcta: En una gestión activa el TE suele alcanzar niveles bajos. El downside risk se trata de un parámetro de riesgo de caída o pérdida media periódica con respecto a un nivel de rentabilidad mínima exigida. Si un fondo tiene beta 0,90 significa que cuando el índice sube un 1% el fondo lo hace en un 1,90%. El ratio de Sharpe nos sirve para comparar el performance de cualquier tipo de fondo.

Si se supone que el mercado es plenamente eficiente: Se debe realizar una gestión pasiva de la cartera. Se debe realizar una gestión activa de la cartera. Se debe hacer una combinación de gestión activa y pasiva de la cartera. Los precios no oscilan nunca.

Con base en el CAPM, si la rentabilidad esperada de una acción es del 9% y la prima de riesgo del mercado vale 3,5%, ¿cuál de las siguientes afirmaciones acerca del riesgo sistemático es correcta?. La acción presenta un elevado riesgo sistemático. La acción presenta un bajo riesgo sistemático. La acción presenta un riesgo sistemático igual a su riesgo específico. La información proporcionada es insuficiente para responder a la pregunta.

Una cartera que replica a un índice con un coeficiente Beta de 0,7 ha obtenido una rentabilidad del 20% con una volatilidad del 22%. El índice de referencia ha obtenido tan solo una rentabilidad del 15% con una volatilidad del 15%. Calcular el tracking error. 5%. 19,33%. 17,02%. 3,85%.

Aplicando el modelo CAPM para una tasa libre de riesgo del 4%, y sabiendo: que se ha seleccionado un índice del que se espera obtener una rentabilidad esperada del 20%, con una volatilidad del 30%, y que el índice seleccionado está formado por 4 títulos A, B, C y D en las proporciones del 20%, 25%, 35% y 20% respectivamente. ¿Qué podemos afirmar respecto a las carteras eficientes del modelo CAPM?. Que ninguna de ellas tendrá riesgo nulo. Que no puede existir una cartera eficiente con una rentabilidad esperada superior al 20%. Que todas ellas tendrán un 25% invertido en cada uno de los 4 títulos. Que todas las carteras eficientes tendrán invertida la misma proporción en el título A que en el título D.

La desviación típica semanal de un activo asciende a un 5%. ¿Cuál sería la desviación típica anual? AÑO - A - B - C - D 1 - 8% - 5% - 3% - 16% 2 - 3% - -7% - 3% - -8% 3 - -5% - 14% - 9% - 4%. 33.15%. 36.05%. Ninguna es correcta. 32.32%.

“El coeficiente Alfa de Jensen es un índice de performance en términos de riesgo, que se obtiene utilizando el indicador de máxima caída como parámetro del grado de riesgo”. Tal afirmación es: Falsa, pues la corrección del riesgo se efectúa utilizando la desviación típica. Correcta, pues coincide con la definición del Alfa de Jensen. Falsa, pues la alfa de Jensen no es un indicador de riesgo. Falsa, pues como medida de riesgo utiliza el tracking error.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones referidas al índice de Sharpe (Sharpe ratio) es correcta?. En el índice de Sharpe se halla implícito un concepto de diversificación que se refiere a la diversificación entre actividades arriesgadas y actividades sin riesgo. El índice de Sharpe es representable mediante una recta que generalmente se halla ligada a la totalidad de la frontera eficiente. En la construcción del índice de Sharpe se admite hipotéticamente la existencia de límites al uso del apalancamiento. El índice de Sharpe considera la correlación existente entre la actividad financiera objeto de examen y las demás actividades financieras ya presentes en la cartera del inversor.

El tracking error es: Una medida de desviación típica de la rentabilidad del benchmark. Un indicador que mide la máxima caída de la cartera gestionada. Un indicador de rentabilidad utilizado para evaluar el performance del gestor de una cartera. Un indicador del riesgo utilizado para evaluar el performance del gestor de una cartera.

Calcular el ratio de Treynor con la siguiente información: Rentabilidad del fondo (Rf)= 7% TE= 5% Rentabilidad activo libre de riesgo (RALR)= 2% Covarianza fondo/índice= 0,8 Varianza índice= 0,5. 2,678. 1,681. 3.125. 3,512.

Un inversor adquiere una acción cuya desviación típica es de 23,90% y su covarianza con el mercado es de 0,03. La rentabilidad esperada del activo sin riesgo es del 4,5%. Asumiendo que las expectativas de rentabilidad del mercado son del 14% y que su desviación estándar es de 24,9% ¿Cuál será la rentabilidad esperada de la acción?. 5,72%. 16,683%. 13,768%. 9,096%.

Señala la respuesta incorrecta acerca de la beta: Beta > 1 nos indica que el fondo es defensivo. Un fondo de gestión pasiva tiende a tener beta cercana a 1. Se utiliza para el cálculo del ratio de Treynor. Se trata de una medida de correlación.

Al final de un trimestre, la rentabilidad de la cartera del benchmark es del -3,5%, mientras que la cartera del gestor ha perdido un 2%. La rentabilidad que habría tenido el gestor si hubiese mantenido los activos de la cartera del benchmark es del 1%. En este contexto, podemos afirmar que: Globalmente el gestor lo ha hecho mal, debido principalmente al valor añadido en la estrategia asset allocation. Globalmente el gestor lo ha hecho bien, debido principalmente al valor añadido en la estrategia security selection. Globalmente el gestor lo ha hecho bien, debido principalmente al valor añadido en la estrategia asset allocation. Globalmente el gestor lo ha hecho mal, debido principalmente al valor añadido en la estrategia security selection.

¿Cuál de las siguientes expresiones algebraicas define el “ratio de información”?. Rendimiento en exceso respecto al activo libre de riesgo/desviación estándar del activo. Rendimiento en exceso respecto al benchmark/beta. Rendimiento en exceso respecto al benchmark/tracking error. Rendimiento en exceso respecto al activo libre de riesgo / downside risk.

¿Cuál de los siguientes no es un indicador de rentabilidad ajustada por el riesgo?. El information ratio. Ninguna de las respuestas anteriores. El tracking error. La ratio de Sharpe.

Dos acciones A y B presentan una correlación entre sus rentabilidades del 0,6. Esto significa que las rentabilidades de los títulos tienden a moverse. En dirección opuesta y con la misma intensidad. En la misma dirección y con la misma intensidad. En direcciones opuestas y con intensidad diferente. En la misma dirección y con intensidad diferente.

Dos acciones A y B presentan una desviación típica anual con respecto a su rentabilidad igual, respectivamente, al 18% y al 10%, así como una covarianza de -0,009. ¿Cuál será la desviación típica de una cartera que contuviera un 60% del título A y un 40% de B?. 9,46%. 9,80%. 11,48%. 14,80%.

Tenemos los activos A y B en nuestra cartera, pesando el primero de ellos un 40% y el segundo un 60%. El riesgo anual del activo A es del 20%, siendo la desviación típica anualizada del activo B un 30%. Si la correlación entre ambos es 0,5, ¿cuál será el riesgo anualizado de la cartera?. 15,54%. 23,07%. 27,50%. 20%.