GESTION DE RIESGO EN INVERSIONES

Un proceso top-down: Parte de lo particular para llegar a lo general. Parte de lo general para llegar a lo particular. Analiza al mismo tiempo lo particular y lo general. Todas son falsas.

Un proceso bottom-up: Parte de lo particular para llegar a lo general. Parte de lo general para llegar a lo particular. Analiza al mismo tiempo lo particular y lo general. Todas son falsas.

¿Qué criterios puede tener en cuenta la selección fundamental de valores?. Situación macroeconómica. Análisis de los fundamentales económicos de las empresas. Análisis de valoración de las compañías. Todas son correctas.

¿Qué criterios puede tener en cuenta la selección fundamental de valores?. Análisis técnico. Construcción de la cartera y gestión del riesgo. Gestión continuada de la cartera y revisión de variables. Todas son correctas.

¿Qué estilo se basa en comprar valores que coticen a precios baratos?: Crecimiento. Alta calidad. Valor. Valor.

¿Qué estilo se basa replicar a un índice?: Crecimiento. Alta calidad. Valor. Ninguna es correcta.

¿Cuál de los siguientes en un método de construcción de una cartera?: Core/satellite. Dollar cost averaging. Risk parity. Todas son correctas.

¿En qué estrategia los pesos de cada activo se toman en función del riesgo?: Core/satellite. Dollar cost averaging. Risk parity. Todas son falsas.

¿Qué tipos de asset allocation existen?: Estratégico. Táctico. Estratégico y táctico. Estratégico, táctico y cíclico.

¿Qué tipo de asset allocation está orientado a largo plazo?: Estratégico. Táctico. Estratégico y táctico. Ninguno está orientado a largo plazo.

La frontera eficiente: Es la combinación de títulos que maximizan la rentabilidad esperada para un nivel determinado de riesgo. Es la combinación de títulos que minimizan el riesgo soportado para un nivel determinado de rentabilidad esperada. La A y B son correctas. Todas son falsas.

Las asunciones del modelo de Markowitz son: Todos los inversores tienen aversión al riesgo, prefiriendo menos riesgo para el mismo nivel de rentabilidad esperada. La rentabilidad esperada de los activos es conocida. Las varianzas y covarianzas de los activos también es conocida. Todas son verdaderas.

¿Cuál de las siguientes respuestas no es una asunción al modelo de Markowitz?. Los inversores solo conocen la varianza y la covarianza, otras características de la distribución como curtosis o el coeficiente de asimetría pueden ser ignoradas. Algunos inversores no tienen aversión al riesgo. La rentabilidad esperada de los activos es conocida. Todas son asunciones del modelo.

¿Cuáles de los siguientes son ejemplo de smart beta?. Construcción de carteras de mínima varianza. Elección de empresas que realicen recompras de acciones. Empresas de alto dividendo. Todas son correctas.

¿Qué teoría se basa en afirmar que el retorno de un activo financiero puede ser modelado por una función que tiene en cuenta diferentes factores?: CAMP. SLM. APT. Ninguna es correcta.

La línea SML se puede dibujar en un gráfico que tiene en cuenta: E(ri), que es la tasa de rendimiento esperada de capital sobre el activo i. E(ri), que es la tasa de rendimiento esperada de capital sobre el activo i. A y B son correctas. A y B son correctas.

El smart beta es: Gestión activa. Gestión pasiva. Es un híbrido entre gestión activa y pasiva. Todas son falsas.

La inversión con factores se asocia a: Smart beta. Modelo CAPM. SML. Todas son falsas.

La cartera óptima, según la teoría moderna de carteras: Debe estar a la izquierda de la frontera eficiente. Debe estar a la derecha de la frontera eficiente. Deberá pertenecer a la frontera eficiente. Todas son falsas.

¿Qué tipo de riesgo mide la beta?. Sistemático. No sistemático. Sistemático y no sistemático. Todas son falsas.

¿Cuál no es una medida de dispersión?. Volatilidad. Semidesviación estándar. Tracking error. Todas son medidas de desviación.

¿Qué volatilidad no sería posible?: 0%. 10%. -5%. 200%.

¿Cómo se puede calcular el VaR?. Paramétrico. Histórico. Histórico. Todas son correctas.

¿Qué medida de riesgo tiene en cuenta el índice de referencia de la cartera?. Volatilidad. Semidesviación estándar. Tracking error. Todas las anteriores lo tienen en cuenta.

Por favor, señale la afirmación correcta: La covarianza no está estandarizada y la correlación sí. La covarianza no está estandarizada y la correlación sí. La covarianza y la correlación están estandarizadas. Ninguna es correcta.

¿Qué valores puede tomar la correlación?: 0. -1. +1. Todas son correctas.

¿Entre que valores debe situarse la covarianza?: Entre −1 y  + 1. Entre  + 100 y −100. Entre cero e infinito. Entre menos infinito y más infinito.

Si el coeficiente de correlación es −1, esto implica: Un coeficiente de correlación no puede ser negativo. Una correlación negativa perfecta. Una correlación positiva perfecta. Todas son falsas.

Una distribución cuando la mayoría de los datos se encuentran por encima de la media aritmética se denomina: Asimetría positiva. Asimetría negativa. Simetría. Todas son falsas.

¿Qué medida puede capturar todos los riesgos de una cartera?: La volatilidad. El tracking error. El VaR. Todas son falsas.

¿Qué aspectos implica el presupuesto de riesgo?. Asignar riesgos en función del presupuesto. Establecer límites de riesgo para clase de activos. Analizar el resultado ex post de la gestión del presupuesto de riesgo. Todas son correctas.

¿Qué parámetros se pueden utilizar para establecer límites cuantitativos en un presupuesto de riesgo?: VaR (Value at Risk). Volatilidad. Tracking error. Todas son correctas.

En una cartera formada por dos activos, A y B, con peso cada uno de los activos de un 50 %, ¿qué correlación entre A y B permitirá una cartera con menor volatilidad?. -1. 0. +1. Infinita.

¿Qué parámetros se pueden utilizar para establecer límites cuantitativos en un presupuesto de riesgo de una cartera de retorno relativo?: VaR (Value at Risk). Volatilidad. Tracking error. Todas son correctas.

¿Qué media de riesgo es la volatilidad de las desviaciones de una cartera respecto al índice de referencia (benchmark)?: VaR (Value at Risk). Volatilidad. Tracking error. Todas son correctas.

¿Qué ventajas tiene contar con un presupuesto de riesgo?: Poder manejar el riesgo. Crear una cultura de gestión de riesgo. Poder comunicar a clientes o potenciales clientes que se cuenta con un presupuesto de riesgo. Todas son correctas.

¿Qué desventajas tiene contar con un presupuesto de riesgo?: Dedicar tiempo y esfuerzo. Dificultad técnica. Aumento de la rigidez y menor flexibilidad otorgada al gestor de carteras. Todas son correctas.

¿Cómo será el límite de tracking error en un fondo de gestión pasiva?: Medio. Casi nulo. Alto. Todas son falsas.

El presupuesto de riesgo en función de VaR es típicamente utilizado: En carteras de retorno absoluto. En carteras de retorno relativo. En cartera de gestión pasiva. Todas son falsas.

Si un fondo no puede invertir más de un 10 % en un determinado valor, esto es un ejemplo de: Límites de concentración. Exclusión de ciertos activos. El VaR. Todas son falsas.

¿Qué es el ratio de Sharpe?. Una medida de rentabilidad. Una medida de riesgo. Una medida de rentabilidad versus riesgo. Todas son falsas.

¿Qué es la beta?. Una medida de rentabilidad. Una medida de riesgo. Una medida de rentabilidad versus riesgo. Todas son falsas.

¿Qué es un cuartil?. Una medida de rentabilidad. Una medida de riesgo. Una medida de riesgo. Todas son falsas.

¿Qué es la volatilidad?. Una medida de rentabilidad. Una medida de riesgo. Una medida de rentabilidad versus riesgo. Todas son falsas.

¿Qué significa benchmark?. Volatilidad. Índice de referencia. Correlación. Todas son falsas.

¿Cuál de los siguientes ratios sirve para evaluar una cartera de retorno relativo?: Ratio de Sharpe. Ratio de Sortino. Ratio de Treynor. Ratio de información.

Una cartera de forma cuantitativa se puede medir por: Rentabilidad. Riesgo. Rentabilidad versus riesgo. Todas son correctas.

¿Cuáles de los siguientes ratios utilizan la beta como unidad de riesgo?: Ratio de Sharpe. Ratio de Sortino. Ratio de Treynor. Ratio de información.

¿Cómo se evalúa la rentabilidad de una cartera de retorno absoluto?: Comparándola con el activo libre de riesgo. Comparándola con carteras similares. A y B son correctas. Todas son falsas.

¿Cómo se evalúa la rentabilidad de una cartera de retorno relativo?: Comparándola con el índice de referencia. Comparándola con carteras similares. A y B son correctas. Todas son falsas.

¿A qué se refiere el track record de una IIC?. A la vida de la IIC. Al patrimonio de la IIC. Al patrimonio de la gestora de la IIC. Todas son falsas.

En un due diligence se pregunta por: Personal que gestiona la IIC. Política de inversión de la IIC. Análisis de valoración de las compañías. Todas son correctas.

El análisis cualitativo incluye: Información relativa a la gestora de la IIC. Información acerca de la IIC. Política de inversión de la IIC. Todas son correctas.

¿Cuáles de los siguientes son filtros habituales a la hora de seleccionar IIC?. Requisitos legales. Patrimonio de la IIC. Vida de la IIC. Todas son correctas.

En selección de carteras, la 4P se refieren a: Filosofía, proceso, precio y resultado. Filosofía, proceso, personas, resultado. Filosofía, proceso, resultado. Todas son falsas.

¿Cómo se debe analizar una cartera?: Por análisis cuantitativo. Por análisis cualitativo. Por análisis cuantitativo y cualitativo. Todas son falsas.

Los ratios de rentabilidad-riesgo, ¿a qué plazo se suelen calcular?: A diez años. A un año. A tres-cinco años. Todas son falsas.

¿De qué partes consta el análisis cuantitativo?: Análisis de la rentabilidad. Análisis del riesgo. Análisis de la rentabilidad ajustada al riesgo. Todas son correctas.

¿Cómo suele ser el proceso de selección de carteras?. Definición de universo de inversión, filtros iniciales, análisis cuantitativo, análisis cualitativo. Filtros iniciales, definición de universo de inversión, análisis cuantitativo, análisis cualitativo. Definición de universo de inversión, filtros iniciales, análisis cualitativo, análisis cuantitativo. Todas son falsas.

¿Qué define mejor a un due diligence?: Un ratio. Una categoría de fondo. Una investigación. Todas son falsas.

¿Cuáles de los siguientes no son una característica de los hedge funds?: Secretismo. Uso de apalancamiento. Posibilidad de todas posiciones largas y cortas. Todas son correctas.

¿Cuál de las siguientes no es una característica de los hedge funds?: Objetivo de rentabilidad relativo a un índice. Explotan ineficiencias. Búsqueda de alfa. Todas son correctas.

Si un hedge fund toma una posición corta en la acción ABC: El hedge fund gana cuando la acción sube de precio. El hedge fund gana cuando la acción mantiene el precio. El hedge fund gana cuando la acción baja de precio. El hedge fund gana cuando la acción es muy volátil.

¿Qué posiciones suelen tomar los hedge funds?: Largas y cortas. Solo cotas. Solo cortas. No toman ninguna posición.

¿De qué década es el primer hedge fund?: Años 80. Años 70. Años 60. Ninguna de las anteriores.

Los hedge funds entre sí son: Heterogéneos. Homogéneos. Iguales. Incomparables.

¿Qué índice de referencia suelen tener los hedge funds?. S&P 500. MSCI World. Ibex 35. Los hedge funds no suelen tener índice de referencia.

¿Qué fondos suelen estar apalancados?: Los hedge funds. Los fondos tradicionales. Los hedge funds y los fondos tradicionales. Ninguno está apalancado.

¿Qué fondos suelen tener comisiones fijas, pero no variables (de éxito) ?: Los hedge funds. Los fondos tradicionales. Los hedge funds y los fondos tradicionales. Los hedge funds y los fondos tradicionales.

¿Qué fondos suelen tomar posiciones cortas?: Los hedge funds. Los fondos tradicionales. Los hedge funds y los fondos tradicionales. Ninguno toma posiciones cortas.

¿A qué categoría pertenecen los fondos denominados macro?. Eventos societarios. De oportunidad. Valor relativo. Fondos de fondos.

¿Cuáles de los siguientes son partes del proceso de due diligence?: Revisar las estructuras. Revisar el rendimiento. Revisar aspectos legales. Todas son correctas.

¿Cuáles de los siguientes no son partes del proceso de due diligence?: Analizar el riesgo. Revisar la estrategia de inversión. Revisar aspectos legales. Calcular los ratios de rentabilidad-riesgo.

¿Cuáles de los siguientes no son riesgos generales de los hedge funds?: Riesgo modelo de negocio. Riesgo de tipos de interés. Riesgo de apalancamiento. Riesgo de crecimiento de los activos.

¿Cuáles de los siguientes no son riesgos generales de los hedge funds?: Riesgo de fraude. Riesgo de concentración. Riesgo de cambio de estilo. Todas son correctas.

El short squeeze está asociado a: Vendedores en corto. Arbitraje de renta fija. Fondos macro. Ninguno de los anteriores.

¿Qué riesgo de la estrategia renta variable-posiciones largas/cortas no es específico?. Riesgo de mercado. Riesgo de crédito. Riesgo de apalancamiento. Riesgo de diversificación.

En la estrategia de arbitraje de riesgo, ¿cómo se puede agrupar los riesgos específicos?. Grandes y pequeños. Propios e impropios. Micro y macro. Ninguna es correcta.

¿Cuál de las siguientes acciones no forma parte de un due diligence?. Revisar la estructura del hedge funds. Creación de bases de datos de hedge funds. Revisar el rendimiento del hedge fund. Todas son partes del due diligence.

¿Cuál de los siguientes riesgos no es habitual en los hedge funds?. Riesgo de iliquidez. Riesgo de fraude. Riesgo de valoración. Todos ellos son habituales.