inversión y financiación tema 9

En el modelo de selección de Carteras de Markowitz el riesgo de una cartera depende de (señale la respuesta INCORRECTA): a) La varianza de cada título que compone la cartera. b) La ponderación de cada título en la cartera. e) La beta de la cartera. d) La correlación entre cada par de títulos de la cartera.

Las curvas de indiferencia en la Teoría de Carteras señalan puntos donde al inversor le resulta indiferente elegir una cartera u otra porque: a) Todas tienen la misma rentabilidad. b) Si aumenta la rentabilidad el riesgo también aumentara proporcionalmente a sus preferencias. e) Todas tienen el mismo riesgo. d) Todas son correctas.

Las curvas de indiferencia del inversor en el modelo de Markowitz (señale la respuesta INCORRECTA): a) Son crecientes. b) Son cóncavas respecto al eje de ordenadas. e) No pueden cortarse. d) Son cóncavas respecto al eje de abscisas.

La frontera eficiente del modelo de Markowitz representa el conjunto de carteras que: a) Tienen el mínimo riesgo para cada posible valor del rendimiento, o que, para un riesgo dado ofrecen la máxima rentabilidad. b) Cumplen todas las restricciones del programa de programación cuadrática planteado. e) Minimizan la función objetivo del programa de programación cuadrática. d) Ninguna de las anteriores.

La rentabilidad media de una cartera se define como: a) La media aritmética de la rentabilidad de cada valor. b) La media aritmética de la rentabilidad de cada valor ponderada por la proporción invertida en el mismo. e) La media aritmética de la rentabilidad de cada valor ponderada por el riesgo el riesgo de cada título. d) Ninguna de las anteriores.

Si un inversor tiene una cartera que no es eficiente puede: a) Aumentar su rendimiento esperado sin aumentar el riesgo. b) Disminuir el riesgo sin disminuir el rendimiento esperado. e) Las respuestas a) y b) son correctas. d) Ninguna de las anteriores.

En relación a las siguientes afirmaciones: i. La conducta del inversor racional implica minimizar rentabilidad y riesgo. ii. La conducta del inversor racional implica maximizar la rentabilidad minimizando el riesgo. iii. La pendiente de la línea característica de un título es independiente de la volatilidad. iv. La pendiente de la línea característica de un título será menor cuanto menor sea la volatilidad. v. Se dice que una cartera es eficiente cuando proporciona la máxima ganancia con el máximo riesgo. vi. Cuando una cartera proporciona la máxima ganancia para un riesgo dado significa que esa cartera no es eficiente. Señalar, entre las siguientes, la opción CORRECTA: a) Todas son falsas salvo i). b) Todas son ciertas salvo i) , iv) y vi). e) Sólo ii) y iv) son correctas. d) Ninguna de las anteriores.

El riesgo sistemático: a) Es diversificable. b) Deriva de las características propias de la empresa emisora del título. e) Lo asumen todos los inversores de Bolsa. d) No se relaciona con el riesgo del mercado.

En relación a las siguientes afirmaciones, referidas al riesgo de una cartera: i. Se denomina riesgo no específico a aquél que se puede eliminar mediante diversificación. ií. El riesgo sistemático es el riesgo diversificable, en teoría clásica. iii. "Riesgo total" es la expresión acuñada para referirse a aquel riesgo que puede reducirse al diversificar. iv. Cuando la cartera está bien diversificada, su riesgo está compuesto únicamente por el riesgo de los valores que la componen. v. El riesgo sistemático afecta únicamente a un grupo reducido de activos. vi. El riesgo no sistemático se obtiene por diferencia entre el riesgo total y el riesgo sistemático en términos de varianza. Señalar, entre las siguientes, la opción CORRECTA: a) Sólo i) y vi) son correctas. b) Entre las alternativa correctas se encuentran i), ii) y v). e) Todas son falsas, salvo vi). d) Ninguna de las anteriores.

Cuando el coeficiente Beta > 1 significa que: a) Los títulos son defensivos. b) El título o cartera es menos sensible o volátil que el índice del mercado. e) El ángulo que forma la recta de regresión con la horizontal es menor de 45 grados. d) Un incremento del índice del mercado conlleva un incremento mayor de la rentabilidad del título.

La línea del Mercado de Capitales representa: a) La relación existente entre la rentabilidad y el riesgo. b) La relación entre el rendimiento esperado de una cartera y la beta de la misma. e) Las dos anteriores. d) Ninguna de las anteriores.

El coeficiente beta mide: a) La sensibilidad de la rentabilidad de un valor a las evoluciones del mercado. b) El riesgo no sistemático. e) Las dos anteriores. d) Ninguna de las anteriores.

Se denomina prima de riesgo: a) A la suma de la rentabilidad del mercado y el tipo de interés sin riesgo. b) A la desviación típica de la cartera. e) A la covarianza entre los rendimientos de la cartera y los rendimientos del valor considerado. d) Ninguna de las anteriores.

Con respecto a las curvas de indiferencia del inversor: a. Son horizontales. b. Son convexas respecto al eje de ordenadas. c. Cada inversor tiene dos: una que representa la rentabilidad deseada y otra que representa el riesgo aceptable. d. Representan combinaciones entre riesgo y rentabilidad ante las cuales el inversor es indiferente.

Con relación a la frontera eficiente del modelo de Markowitz (señalar la falsa): a. Representa el conjunto de carteras que cumplen todas las restricciones del problema de programación lineal. b. Representa el conjunto de carteras que tienen el mínimo riesgo para cada posible valor del rendimiento. c. Representa el conjunto de carteras que, para un riesgo dado, tienen la máxima rentabilidad. d. Representan el conjunto de carteras que optimizan la función objetivo del programa de programación lineal.

En el modelo de Sharpe, el riesgo de una cartera que se puede eliminar mediante la diversificación se denomina: a. El riesgo sistemático. b. El riesgo específico. c. El riesgo total. d. Ninguno de los anteriores.