La balanza de capital (o financiera, en la nueva metodologia) presenta superavit debido a una fuerte entrada neta de capitales. Suponiendo nula, por simplificar, la variacion de reservas internacionales sucede que: Las importaciones superan a las exportaciones por cuenta corriente El ahorro nacional es mayor que la inversion nacional Hay superavit por cuenta corriente Se estan acumulando activos frente al resto del mundo.
La economia estadounidense registra un elevado deficit en su balanza por cuenta corriente. Ello implica que: La produccion domestica supera a la demanda domestica La economia estadounidense esta financiando el deficit de ahorro de otras areas economicas La economia estadounidense esta experimentando una entrada neta de capitales El ahorro privado es necesariamente inferior a la inversion privada.
Los paises en vias de desarrollo exportadores de petroleo suelen tener superavit en la balanza por cuenta corriente. Suponiendo nula, por simplificar, la variacion de reservas internacionales sucede que: En la balanza de capital experimentan una fuerte entrada neta de capitales Desacumulan activos frente al resto del mundo El ahorro nacional supera a la inversion nacional Aumentan la posicion deudora respecto del resto del mundo.
Señale la informacion correcta. Si el regimen de tipo de cambio es: Fijo, el tipo de cambio puede ser alterado por el banco central, pero no por el mercado de divisas Fijo, el banco central debe vender divisas cuando hay un exceso de oferta de moneda nacional Flexible, las variaciones del tipo de cambio corrigen los desequilibrios de balanza de pagos Flexible, la moneda nacional se aprecia cuando hay un exceso de demanda de divisas.
A partir de una situacion de equilibrio en el mercado de divisas, se produce una reduccion del nivel de renta del resto del mundo. Si el pais mantiene un regimen de tipo de cambio fijo, registra: Un exceso de demanda de divisas que tiende a despreciar a la moneda nacional. Para evitarlo, el banco central debera intervenir comprando moneda nacional y vendiendo divisas Un exceso de demanda de divisas que tiende a despreciar a la moneda nacional. Para evitarlo, el banco central debera intervenir vendiendo moneda nacional y comprando divisas Un exceso de oferta de divisas que tiende a despreciar a la moneda nacional. Para evitarlo, el banco central debera intervenir comprando moneda nacional y vendiendo divisas Un exceso de oferta de divisas que tiende a despreciar a la moneda nacional. Para evitarlo, el banco central debera intervenir vendiendo moneda nacional y comprando divisas.
Las siguientes funciones expresan la oferta y demanda de dolares en el mercado de divisas: Demanda de divisas: Ds=Se=200 + 200 E. Oferta de divisas: Ss=De= 700 - 300 E. Donde E es el tipo de cambio. Calcule el tiempo de cambio equilibrado (E). A partir de esta situacion, se produce una reduccion exogena de las importaciones de bienes, por valor de 100 dolares. Entonces, si el regimen de tipo de cambio es: Flexible, el euro se desprecia hasta 0,9$/€ y el banco central no pierde reservas Fijo, el banco central debe intervenir vendiendo dolares y comprando euros para mantener el tipo de cambio Fijo, el banco central debe intervenir comprando dolares y vendiendo euros para mantener el tipo de cambio Flexible, el euro se aprecia hasta 2$/€ y el banco central no pierde reservas.
Suponga que la moneda de un pais se aprecia y su competitividad mejora. Esto solo es posible si: La inflacion en el pais es mayor que en el extranjero Los precios del pais se reducen a una tasa mayor que en el extranjero La inflacion exterior es nula y los precios del pais estan subiendo La inflacion del pais es nula y los precios extranjeros disminuyen.
En un escenario hipotetico, suponga que un año la inflacion media en la zona euro ha sido nula (0%) y la de España negativa (-2%). Utilice el concepto de tipo de cambio real para seleccionar la respuesta correcta: España habrá perdido competitividad frente a sus socios de la zona euro Sin conocer el valor del tipo de cambio, no podemos saber si España ha ganado o ha perdido competitividad frente a sus socios España habra ganado competitividad frente a sus socios de la zona euro Sin conocer el valor del tipo de interes, no podemos saber si España ha ganado o ha perdido competitividad frente a sus socios.
Señale cual de las siguientes afirmaciones es correcta acerca del tipo de cambio real es falsa: Si un pais esta en una union monetaria, su tipo de cambio es: E=P/P* Si la moneda de un pais se aprecia y los precios de los productos extranjeros caen, dicho pais esta experimentando un aumento en su competitividad Si, dados los datos extranjeros, la moneda de un pais se desprecia en la misma proporcion en la que suben los precios, su competitividad permanece constante Si los precios nacionales y extranjeros crecen a la misma tasa, la evolucion del tipo de cambio real depende unicamente de la evolucion del tipo de cambio nominal.
En el contexto del mercado de divisas, partiendo de una situacion de equilibrio inicial representada por la Paridad No Cubierta de Intereses (PNCI), se observa una entrada masiva de capitales hacia la economia domestica. Señale que perturbacion puede haberla causado: Un aumento del tipo de interes extranjero Una expectativa de la depreciacion futura de la moneda nacional Un aumento del tipo de interes domestico Una expectativa de la apreciacion futura de la moneda nacional.
En el contexto de inversiones no cubiertas en los mercados internacionales, se dispone de los siguientes datos:
- Rentabilidad de los bonos a un año en la zona euro (i): 4%
- Rentabilidad de los bonos a un año en EE.UU (i*): 5%
- Tipo de cambio al contado esperando dentro de un año (Ee): 1,01 $/€
Si en el mercado se observa una tendencia a que el dolar se aprecie al contado: El tipo de cambio al contado sera menor que 1$/€ El tipo de cambio al contado sera igual que 1$/€ El dolar se apreciara al contado con independencia de cual sea el tipo de cambio al contado inicial El tipo de cambio al contado sera mayor que 1$/€.
En el esquema de la paridad no cubierta de intereses, se tienen los siguientes datos:
- Tipo de interes de las letras a un año en la zona euro (i): 5%
- Tipo de interes de las letras a un año en EE.UU (i*): 5%
- Tipo de cambio al contado esperando dentro de un año (Ee): 1,2 $/1€
Con esos datos y conociendo que se esta produciendo un flujo de capitales hacia la zona euro, indique la alternativa correcta: El tipo de cambio es mayor que el esperado El tipo de cambio es menor que el esperado El tipo de cambio es igual que el esperado El tipo de cambio puede ser mayor o menor que el esperado; lo importante es entender que en esta situacion tiende a aumentar (a apreciarse el euro).
Suponga que el tipo de interes de los bonos de un pais extranjero (fuera de la zona euro) es del 10% anual, y los mercados financieros esperan que la moneda de dicho pais se aprecia frente al euro un 5% durante el año. En este caso, un inversor de la zona euro que invierta un euro en dicho pais, espera obtener dentro de un año: 1,1 € 1,05 € 1,15 € 1,16 €.
Suponga un modelo de economia abierta sin movilidad de capital y con tipo de cambio fijo. A partir de una situacion inicial de equilibrio en el mercado de bienes y en la balanza comercial, se produce una devaluacion. En el nuevo equilibrio: Ha aumentado la renta y han disminuido las exportaciones netas Han aumentado las exportaciones netas y ha disminuido el ahorro Han permanecido constantes el deficit publico y el ahorro Han aumentado la inversion y las exportaciones netas.
Suponga un modelo de economia abierta sin movilidad de capital y con tipo de cambio fijo. A partir de una situacion inicial de equilibrio en el mercado de bienes y en la balanza comercial, aumenta la renta del resto del mundo. En el nuevo equilibrio: Ha aumentado la renta y han disminuido las exportaciones netas Han aumentado las exportaciones en mayor cuantia que las importaciones Han permanecido constantes el deficit publico y el ahorro Han aumentado la inversion y las exportaciones netas.
Suponga un modelo de economia abierta que describe el comportamiento del mercado de bienes con tipo de cambio fijo y sin movilidad de capital. A partir de una situacion de equilibrio en el mercado de bienes y superavit en la balanza comercial, se produce una reduccion del consumo publico (G). En el nuevo equilibrio: Disminuye la renta y las exportaciones netas permanecen constantes Disminuye el consumo y se reduce el superavit comercial Permanecen constantes el deficit publico y el ahorro Disminuye el consumo privado y se incrementan las exportaciones netas.
Suponga una economia abierta sin movilidad de capital y con tipo de cambio fijo. Señale cual de las siguientes perturbaciones mejora las exportaciones netas y deja inalterado el nivel de renta: Un incremento de la renta del resto del mundo (Y*), acompañado de una devaluacion de la moneda nacional Una devaluacion de la moneda nacional, acompañada de un aumento del gasto publico Una devaluacion de la moneda nacional, acompañada de una reduccion del gasto publico Un incremento de la renta del resto del mundo (Y*), acompañado de un incremento del gasto publico.
Considere una economia abierta en la que la condicion de equilibrio en el mercado de bienes incorpora la paridad no cubierta de intereses. El paso de una situacion representada por el punto A, a otra situada a su izquierda en la misma IS, expresada por el punto B, que indica que: Disminuyen la renta, el consumo, el ahorro, la inversion, las exportaciones netas y el tipo de cambio Disminuyen el ahorro en la misma magnitud que la inversion, ya que el deficit publico no se altera Disminuyen el consumo, la inversion y las exportaciones netas, y aumenta el tipo de cambio Disminuyen el ahorro en menor magnitud que la inversion, ya que aumentan las exportaciones netas.
Considere una economia abierta en la que la condicion de equilibrio en el mercado de bienes incorpora la paridad no cubierta de intereses. Se sabe que IS0 se ha desplazado a IS1 como resultado de una disminucion en el tipo de cambio esperado. Señale la respuesta correcta En el punto B, los niveles de consumo e inversion seran mayores que en A aunque el tipo de cambio y las exportaciones netas seran los mismos En C, los niveles de consumo e inversion seran mayores que en A aunque el tipo de cambio y las exportaciones netas seran los mismos En B, los niveles de consumo e inversion y exportaciones netas, seran los mismos que en A La depreaciacion sera mas intensa en B que en C.
Considere el equilibrio en el mercado de bienes de una economia que se abre al exterior con tipo de cambio fijo. Esta representado por las curvas IS del grafico, en el que se han identificado varias situaciones por los puntos A, B y C. Se sabe que el paso IS0 a IS1 se ha debido a una devaluacion de la moneda nacional. Señale la respuesta correcta: En A, los niveles de consumo, inversion, exportaciones netas y deficit publico seran menores que en B En B, los niveles de consumo, inversion, exportaciones netas y deficit publico seran menores que en A En C, los niveles de consumo, inversion, exportaciones netas y deficit publico seran menores que en A En B habran aumentado el consumo y la inversion respecto al punto A, pero la devaluacion habra hecho que disminuyan las exportaciones netas.
Considere el grafico adjunto, en donde se representa la paridad no cubierta de interes como expresion, bajo determinados supuestos, del equilibrio en el mercado de divisas. Indique la alternativa correcta: Al desplazarse del punto B al A, disminuye la tasa esperada de cambio, lo que reduce la rentabilidad esperada de la inversion en bonos extranjeros Al desplazarse del punto A al B, aumenta la tasa esperada de variacion del tipo de cambio, lo que reduce la rentabilidad esperada de la inversion en bonos extranjeros El desplazamiento del punto A al C puede ser debido a un aumento en el tipo de interes en el resto del mundo (i>0) El desplazamiento del punto A al C puede ser debido a una reduccion en el tipo de cambio esperado (Ee<0).
Suponga que un modelo de economia abierta con movilidad perfecta del capital y tipo de cambio flexible. A partir de un equilibrio en todos los mercados se produce una reduccion de la oferta monetaria. En el nuevo equilibrio: Han disminuido la renta y la inversion y se ha apreciado la moneda nacional Han disminuido la renta y el consumo y el efecto sobre la inversion queda indeterminado Han permanecido constantes el ahorro y el tipo de interes Han aumentado el deficit publico y el consumo.
Suponga que un modelo de economia abierta con movilidad perfecta del capital, precios dados y tipo de cambio fijo. A partir de un equilibrio el banco central realiza una compra de bonos en el mercado abierto. En el nuevo equilibrio: Han permanecido constantes la renta y la cantidad de dinero, y las reservas de divisa Han disminuido el tipo de interes y las reservas de divisas Han permanecido constantes la renta y la cantidad de dinero, y han descendido las reservas de divisas Han aumentado la renta y el consumo.
Considere en el modelo anterior con movilidad perfecta del capital, precios dados y tipo de cambio fijo. A partir de una situacion de equilibrio, el banco central eleva el coeficiente legal de caja.¿Cual de las siguientes afirmaciones es correcta? En el nuevo equilibrio, han disminuido la renta y el consumo Durante el proceso de ajuste, el banco central debe intervenir en el mercado de divisas comprando divisas y vendiendo moneda nacional En el nuevo equilibrio, han aumentado las reservas de divisas y la oferta monetaria Durante el proceso de ajuste, el banco central debe intervenir en el mercado de divisas vendiendo divisas y comprando moneda nacional.
En el modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio flexible, un aumento de los impuestos origina, en el nuevo equilibrio: Un aumento de las exportaciones netas Un aumento inequivoco del nivel de inversion Una disminucion de la oferta monetaria Una apreciacion de la moneda nacional.
Considere un modelo de economia abierta con movilidad perfecta del capital y tipo de cambio flexible. A partir de una situacion de equilibrio, aumenta el gasto publico. En el nuevo equilibrio: Han aumentado las exportaciones netas y se ha despreciado la moneda nacional Se ha apreciado la moneda nacional y ha descendido la renta Han aumentado el consumo y el deficit publico, y han descendido las exportaciones netas Han permanecido constantes el deficit publico y las exportaciones netas.
Considere una economia de tipo de cambio fijo y movilidad perfecta de capital. A partir de una situacion inicial de equilibrio, se produce una disminucion del gasto publico En el equilibrio final han descendido la renta, la inversion y las exportaciones netas Durante el proceso de ajuste, el banco central debe comprar divisas y vender moneda nacional, aumentando las reservas de divisas Durante el proceso de ajuste, aparece un exceso de demanda de moneda extranjera en el mercado de divisas, y la oferta monetaria desciende En el equilibrio final han descendido la renta y el deficit publico y permanece constante la inversion.
Suponga un modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio fijo. A partir de un equilibrio en todos los mercados, se produce una disminucion de los impuestos. En el nuevo equilibrio: Han aumentado la renta y el consumo, y ha permanecido constante el deficit publico Han aumentado el ahorro y la inversion, y han permanecido constantes las exportaciones netas Han permanecido constantes la renta y el consumo Han aumentado la renta, la inversion y el deficit público.
Suponga un modelo de IS-LM de economia abierta donde existe movilidad perfecta de capital (Modelo Mundell.Fleming). A partir de una situacion de equilibrio, se reducen los impuestos. Como resultado, si estamos en un regimen de tipo de cambio: Fijo, aumenta la renta, el deficit público y las exportaciones netas Fijo, disminuyen la renta y la cantidad de dinero Flexible, se aprecia la moneda nacional y aumenta el deficit publico Flexible, se reducen las exportaciones netas y el ahorro no varia.
En una economia abierta con perfecta movilidad de capital y tipo de cambio fijo, suponga que el Gobierno decide llevar a cabo una expansion equilibrada del presupuesto (Incremento de G = Incremento de T). En el equilibrio final: Aumentan los niveles de ahorro privado e inversion en identica cuantia La inversion aumenta mas que el ahorro privado El ahorro privado aumenta mas que la inversion Aumentan los niveles de ahorro privado e inversion, aunque quedando indeterminado el saldo (S-I).
En un modelo de una economia abierta con tipo de cambio fijo y movilidad perfecta de capital, señale la respuesta incorrecta: Los tipo de interes interno y externo deben ser iguales cuando Ee se iguala a E El banco central no puede utilizar la politica monetaria para controlar el PIB Una politica fiscal expansiva fuerza al banco central a elevar la oferta monetaria Un deficit de la balanza corriente depreciara la moneda nacional.
En el contexto del modelo de Mundell-Fleming, como consecuencia de un incremento en el tipo de interes del resto del mundo (EE.UU), se tiene la siguiente informacion sobre la condicion de la PNCI: En consecuencia bajo un regimen de tipo de cambio: Flexible, el euro se depreciara un 4% Fijo, la intervencion del banco central europeo para defender el euro provocara una elevacion del tipo de interes de la zona euro del 4% Flexible, el euro debe apreciarse al menos de un 4% Fijo, la defensa del euro por parte del banco central elevara el tipo de interes de la zona euro en una cuantia inferior al 4%.
Suponga un modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio fijo. A partir de un equilbrio en el mercado de bienes y en la balanza comercial, aumenta la renta del resto del mundo. En el nuevo equilibrio Ha aumentado la renta y disminuido las exportaciones netas Han aumentado la inversion y las exportaciones netas Han aumentado las exportaciones y se han reducido las importaciones Han permanecido constantes el deficit publico y el ahorro.
En el contexto de una economia abierta, con perfecta movilidad de capital y tipo de cambio flexible, se produce una reduccion del nivel de renta del resto del mundo. En el nuevo equilibrio: Han caido las exportaciones netas Han aumentado la inversion y las exportaciones netas Han caido el tipo de interes nacional y extranjero en la misma cuantia Han disminuido la renta y ha aumentado el ahorro.
En el contexto del modelo de Mundell-Fleming, con tipo de cambio flexible, suponga que las economias domesticas deciden ahorrar mas. En el equilibrio final: El ahorro y el consumo habran caido en la misma cuantia Habran aumentado las exportaciones netas y la inversion Se habran reducido las exportaciones netas y la inversion El nivel de ahorro habra quedado indeterminado y habran aumentado las exportaciones netas.
En el contexto del modelo de Mundell-Fleming, se produce un aumento de la inversion autonoma. ¿Cual de los siguientes efectos se produce con independencia del regimen de tipo de cambio? Una caida de la capacidad de financiacion del sector privado Un aumento del tipo de interes Un aumento de las exportaciones netas Una salida masiva de capitales.
En una economia descrita por el modelo de Mundell-Fleming, se ha producido un ataque especulativo que ha obligado al Gobierno a intervenir, vendiendo divisas y comprando moneda nacional para defender el tipo de cambio. En consecuencia: Se habra elevado el tipo de interes nacional, provocando una entrada masiva de capitales que obligara nuevamente al Gobierno a intervenir, vendiendo moneda nacional y comprando divisas, hasta que el tipo de interes retorne a su nivel inicial La economia alcanza un nuevo equilibrio cuando de nuevo se igualan los tipos de interes nacional y extranjero Si el Gobierno agota sus reservas de divisas, debera revaluar la moneda En el nuevo equilibrio, el tipo de interes nacional sera mayor que el del resto del mundo.
Suponga un modelo de economia abierta con perfecta movilidad. A partir de una situacion de equilibrio en todos los mercados, se produce un aumento del tipo de interes del resto del mundo. En el nuevo equilibrio, si el tipo de cambio es: Flexible, ha aumentado la renta, el tipo de interes y la inversion Flexible, se ha despreciado la moneda del pais, y el tipo de interes nacional ha subido en la misma cuantia que el del resto del mundo Fijo, ha disminuido la renta, el consumo y el tipo de interes Fijo, ha disminuido la oferta monetaria, y el tipo de interes nacional ha subido en la misma cuantia que el del resto del mundo.
Si un pais decide pasar de un sistema de cambio flexible a uno fijo: La politica monetaria se hace una herramienta mas efectiva para modificar el PIB La politica fiscal se hace una herramienta mas efectiva para modificar el PIB Tanto la politica fiscal como la politica monetaria se hace convierten en herramientas mas efectivas para modificar el PIB Tanto la politica fiscal como la politica monetaria devienen completamente ineficaces para modificar el PIB.
En el contexto de una economia abierta con perfecta movilidad del capital, señale cual de las siguientes perturbaciones expansivas aumenta las exportaciones netas: Politica fiscal con tipo de cambio fijo Politica fiscal con tipo de cambio flexible Politica monetaria con tipo de cambio fijo Politica monetaria con tipo de cambio flexible.
En el marco del modelo de Mundell-Fleming, se produce una caida del consumo autonomo y el Gobierno desea que esto no afecte a la actividad economica (nivel de renta). Señale la respuesta incorrecta: Si el tipo de cambio es flexible, una politica monetaria expansiva lograria restablecer el nivel inicial de renta Si el tipo de cambio es flexible, una politica fiscal expansiva lograria restablecer el nivel inicial de renta Si el tipo de cambio es fijo, una politica monetaria expansiva lograria restablecer el nivel inicial de renta Si el tipo de cambio es fijo, una politica fiscal expansiva lograria restablecer el nivel inicial de renta.
En una economia abierta con tipo de cambio fijo y perfecta movilidad de capital, se produce un aumento en el tipo de interes del resto del mundo. Si las autoridades economicas desean que dicha perturbacion no afecte al nivel de renta, podran conseguirlo si: Aumentan el gasto publico Reducen el gasto publico Aumentan la oferta monetaria Reducen la oferta monetaria.
Considere el modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio flexible. A partir de una situacion equilibrio, la autoridad economica desea que se incrementen las exportaciones netas. Para ello: El banco central podra realizar una venta de bonos en el mercado abierto El gobierno podra incrementar el gasto publico El gobierno podra reducir los impuestos El banco central podra realizar una compra de bonos en el mercado abierto.
Considere el modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio fijo. A partir de una situacion equilibrio, la autoridad economica desea que se incrementen las exportaciones netas. Para ello: El banco central podra realizar una venta de bonos en el mercado abierto El gobierno debera incrementar el gasto publico El gobierno debera incrementar los impuestos El banco central podra realizar una compra de bonos en el mercado abierto.
Suponga un modelo de economia abierta con movilidad perfecta de capital y tipo de cambio flexible. A partir de una situacion equilibrio, la autoridad economica desea que se aprecie la moneda nacional sin provocar un descenso del nivel de renta. Para ello: El banco central podra realizar una venta de bonos en el mercado abierto El gobierno podra incrementar el gasto publico El gobierno deberia reducir las transferencias corrientes El banco central debe realizar una compra de bonos en el mercado abierto.
En el modelo de Mundell-Fleming estudiado, y con regimen de tipo de cambio flexible, suponga que las autoridades desean despreciar su moneda nacional al tiempo que quieren mantener constante el nivel de renta. La politica adecuada será: Venta de bonos por el banco central y aumento del gasto publico Compra de bonos por el banco central y aumento de los impuestos Compra de bonos por el banco central y aumento del gasto publico Venta de bonos por el banco central y aumento de los impuestos.
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