Mercantil III tema 11

¿Qué es el mercado de valores y cuál es su característica principal en cuanto a la financiación?. Es un mercado intermediado donde intervienen entidades de crédito. Es un mercado desintermediado donde la financiación se realiza directamente entre oferentes y demandantes. Es un mercado regulado exclusivamente por el Estado.

¿Qué problemas resuelve el mercado de valores y cómo lo hace?. Aumenta el riesgo y disminuye la liquidez, resolviéndolos mediante información centralizada. Dificulta la búsqueda de contrapartida y reduce la liquidez, ofreciendo como solución la difusión de información y la transmisión de activos. Solo busca la intermediación y la generación de comisiones.

¿Qué se entiende por 'valores negociables' según la Ley del Mercado de Valores?. Cualquier derecho que represente una deuda pública. Cualquier derecho de contenido patrimonial susceptible de tráfico generalizado e impersonal en un mercado financiero. Solo las acciones de empresas que cotizan en bolsa.

¿Cuáles son algunas categorías de valores negociables mencionadas?. Solo bonos y obligaciones. Acciones de sociedades, bonos y obligaciones, y valores que dan derecho a adquirir o vender otros valores. Solo instrumentos derivados.

¿Cuáles son características clave de los valores negociables?. Son derechos de crédito, deben ser homogéneos y agruparse en emisiones. Son derechos patrimoniales, negociables y agrupados en emisiones. Son derechos de participación, de libre transmisión y sin agrupación.

¿Cómo pueden clasificarse los derechos o activos que se consideran valores negociables?. Por su naturaleza, nacionalidad y plazo. Por su naturaleza del emisor, nacionalidad, constancia o representación, plazo y contenido. Únicamente por su plazo y contenido.

¿Qué otros instrumentos financieros, además de los valores negociables, incluye la Ley de Mercado de Valores?. Solo instrumentos del mercado monetario. Instrumentos del mercado monetario, participaciones en IIC, contratos derivados y derechos de emisión. Solo contratos derivados y derechos de emisión.

¿Qué son las Empresas de Servicios de Inversión (ESI)?. Entidades cuyo fin es la inversión directa en empresas sin prestar servicios a terceros. Entidades financieras cuya actividad principal es la prestación de servicios de inversión o la realización de actividades de inversión con carácter profesional. Solo entidades dedicadas a la emisión de valores.

¿Qué tipos de Empresas de Servicios de Inversión se distinguen según su ámbito de actuación?. Sociedades de valores, agencias de valores, bancos y aseguradoras. Sociedades de valores, agencias de valores, sociedades gestoras de carteras y empresas de asesoramiento financiero. Bancos de inversión y fondos de inversión.

¿Cuál es la diferencia principal entre una Sociedad de Valores y una Agencia de Valores?. La sociedad de valores no puede operar por cuenta propia, mientras que la agencia sí. La agencia de valores tiene un ámbito más limitado y no puede conceder créditos o préstamos. No existe diferencia significativa entre ambas.

¿Qué son los Fondos de Garantía de Inversiones?. Fondos que garantizan la rentabilidad mínima de las inversiones. Fondos destinados a proteger los intereses de los inversores en situaciones de crisis de las empresas de servicios de inversión. Fondos voluntarios creados por las propias entidades de inversión.

¿Cuál es la función esencial de los mercados secundarios de valores?. Facilitar la emisión de nuevos valores. Facilitar la liquidez de las emisiones e inversiones ya realizadas. Permitir la negociación directa entre inversores y empresas.

¿Qué son los mercados regulados?. Mercados gestionados por un organismo rector que reúnen intereses de compra y venta. Mercados donde solo se negocian derivados. Mercados sin supervisión, basados en la libre oferta y demanda.

¿Qué son los Sistemas Multilaterales de Negociación (SMN)?. Sistemas que operan empresas de servicios de inversión y permiten reunir intereses de compra y venta según normas no discrecionales. Sistemas organizados de contratación sin regulación. Sistemas exclusivamente para la deuda pública.

¿Qué son los Sistemas Organizados de Contratación (SOC)?. Sistemas que solo negocian acciones y otros valores de renta variable. Sistemas que permiten la interacción de compra y venta de bonos, obligaciones, titularizaciones, derechos de emisión o derivados, sin ser mercado regulado o SMN. Sistemas gestionados exclusivamente por la CNMV.

¿Cuántas Bolsas de Valores existían inicialmente en España según la Ley del Mercado de Valores?. Dos. Cuatro. Cinco.

¿Quiénes pueden ser miembros del mercado en las Bolsas de Valores?. Cualquier persona física o jurídica. Sociedades y agencias de valores, entidades de crédito y empresas de servicios de inversión extranjeras. Solo las empresas de servicios de inversión españolas.

¿Qué requisitos deben cumplir las Bolsas de Valores en cuanto a su organización y funcionamiento?. Deben garantizar una adecuada gestión de riesgos y una negociación justa y ordenada. Deben operar sin supervisión externa. Deben centrarse únicamente en la negociación de acciones.

¿Qué establece la Ley de los Mercados de Valores respecto a la liquidación de operaciones y la compensación de derivados?. Que las operaciones se liquidan directamente entre las partes. Que las operaciones de valores negociables se liquidarán mediante una entidad de contrapartida central, y los derivados extrabursátiles normalizados se compensarán a través de una ECC. Que no es necesaria la intervención de entidades de contrapartida central.

¿Qué es el SENAF y cuál es su objeto?. Es un mercado primario para la emisión de deuda pública. Es un sistema multilateral de negociación (SMN) para la negociación electrónica de instrumentos financieros vinculados a renta fija y tipos de interés. Es un sistema de supervisión de las Bolsas de Valores.

¿Qué son los contratos de futuros y opciones y cuál es su función principal?. Son instrumentos de inversión directa, no de cobertura. Son contratos basados en 'subyacentes' homogéneos, cuya función principal es la cobertura de riesgos financieros. Son productos emitidos y negociados directamente por los inversores.

¿Qué tipo de normas son las relativas a la conducta en los mercados de valores y qué sucede ante su incumplimiento?. Son normas de naturaleza privada y su incumplimiento no tiene consecuencias. Son normas de naturaleza pública, cuyo incumplimiento comporta una infracción con sanción administrativa, sin perjuicio de la responsabilidad civil. Son normas de carácter opcional para las entidades.

¿Qué está prohibido en cuanto a la actuación en los mercados de valores?. Solo la manipulación de mercado. Las operaciones con información privilegiada, la comunicación indebida de información privilegiada y la manipulación de mercado. Solo la difusión de rumores.

¿Qué se considera 'manipulación de mercado'?. Ejecutar operaciones que transmitan señales falsas o engañosas, o que afecten al precio mediante mecanismos ficticios. Simplemente comprar y vender valores. La difusión de información veraz sobre el mercado.

¿Qué obligación tienen las entidades emisoras de valores respecto a la información?. Deben proporcionar información solo si se les solicita formalmente. Deben contribuir a la correcta fijación del precio mediante el suministro de información actualizada y comunicar información privilegiada a la CNMV. Deben publicar información solo anualmente.

¿Qué deben notificar las personas con responsabilidades de dirección o vinculadas a ellas en relación con operaciones sobre instrumentos del emisor?. Solo las operaciones superiores a 50.000€. Toda operación por cuenta propia superior a 20.000€ al emisor y a la autoridad competente en 3 días hábiles. Solo las operaciones que resulten en pérdidas.

¿Qué son los asesores de voto?. Personas que votan en las juntas generales en nombre de los inversores. Entidades de asesoramiento profesional contratadas por inversores para el ejercicio de derechos en juntas generales de sociedades cotizadas. Empleados de las empresas de servicios de inversión.

¿Qué obligación tienen los asesores de voto en relación con los conflictos de interés?. Deben comunicar cualquier conflicto real o potencial a sus clientes sin demora y las medidas adoptadas. Solo deben comunicarlos si son requeridos. No tienen obligación de comunicar conflictos de interés.

¿Quién tiene encomendada la supervisión e inspección de la actividad de las entidades del mercado de valores?. El Banco de España. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los propios inversores.

¿Qué es la 'inversión colectiva'?. Invertir individualmente en acciones de una sola empresa. La agrupación de capitales de diferentes sujetos para invertirlos y gestionarlos colectivamente en los mercados de valores. Invertir solo en fondos de pensiones.

¿Qué son las 'sociedades de inversión' y los 'fondos de inversión'?. Son lo mismo, patrimonios gestionados colectivamente. Las sociedades de inversión son S.A. especiales que gestionan patrimonios (fondos de inversión) que no tienen personalidad jurídica. Los fondos de inversión son los gestores y las sociedades de inversión son los patrimonios.

¿Qué autorización se requiere para la constitución de entidades de inversión colectiva?. Solo la notificación a la CNMV. Autorización previa por parte de la CNMV. Ninguna autorización especial, solo registrarse.

¿Qué tipo de información deben confeccionar y publicar las instituciones de inversión colectiva?. Solo informes anuales. Información fundamental y básica, informes anuales, semestrales y trimestrales. Únicamente el folleto informativo.

¿Qué se considera una 'participación significativa' que debe comunicarse a la CNMV?. Cualquier participación superior al 5%. Las participaciones que alcancen o superen el 20% de una entidad. Solo las participaciones de control (más del 50%).

¿Cuál es uno de los principios que rigen la política de inversión de las instituciones de inversión colectiva?. Principio de concentración máxima del riesgo. Principio de diversificación del riesgo. Principio de inversión en activos ilíquidos.

¿Qué busca el principio de liquidez en las instituciones de inversión colectiva?. Garantizar que los inversores puedan vender sus participaciones en cualquier momento al precio que deseen. Asegurar que la institución tenga suficiente liquidez para atender el derecho de reembolso de sus partícipes y accionistas. Mantener la mayor parte de los activos en forma líquida.

¿Qué son los fondos de gestión alternativa y a quiénes se destinan principalmente?. Se destinan a inversores minoristas que necesitan alta protección. Goza de gran libertad y flexibilidad inversora y se destina a inversores cualificados que precisan menor protección. Son fondos con regulación muy estricta y restricciones de inversión.

¿Qué implica un régimen de 'fusión' en instituciones de inversión colectiva?. La disolución de todas las entidades implicadas. Puede ser por absorción o por creación de una nueva entidad, involucrando potencialmente instituciones de diferente forma (sociedades y fondos). La separación de las entidades fusionadas.

¿Qué papel juega la 'difusión de información suficiente' en el mercado de valores?. Sirve para aumentar el riesgo de las operaciones. Responde a la necesidad de mitigar el mayor riesgo inherente a las operaciones. Es una obligación exclusiva de los inversores.

¿Qué significa que los valores negociables se agrupen en 'emisiones'?. Que cada valor se negocia de forma individual y única. Que los valores de una misma emisión son homogéneos y se negocian conjuntamente. Que las emisiones están limitadas a un solo tipo de inversor.

¿Cuál es la finalidad de los Fondos de Garantía de Inversiones respecto a los inversores?. Garantizar la rentabilidad de las inversiones. Proteger los intereses de los inversores ante crisis o dificultades de las empresas de servicios de inversión. Cubrir las pérdidas de las inversiones de alto riesgo.

¿Por qué la 'pluralidad, homogeneidad y negociabilidad' son importantes para los valores?. Porque dificultan su comercialización. Porque determinan la 'mercabilidad' de los valores, es decir, su facilidad para ser negociados. Porque solo benefician a los grandes inversores.

¿Qué implica la 'constancia o representación' como criterio de clasificación de valores negociables?. Si el valor es de renta fija o variable. Si el valor se representa mediante un título físico o un registro electrónico o anotación. Si el valor tiene un plazo de vencimiento corto o largo.

¿Qué tipo de instrumentos financieros se incluyen como 'contratos derivados' en la Ley de Mercado de Valores?. Solo los contratos de opción. Contratos a plazo, de opción, acuerdos de tipos de interés a plazo, contratos de permuta y otros derivados financieros. Solo los contratos de futuro.

¿Cuál es el objeto de las 'Sociedades Gestoras de Carteras'?. Prestar todos los servicios de inversión. Empresas con un objeto aún más limitado que las agencias de valores, centradas en la gestión de carteras. Asesorar exclusivamente sobre inversiones.

¿Por qué la CNMV está facultada para intervenir en entidades del mercado de valores?. Para aumentar la burocracia. En supuestos de crisis empresarial o graves irregularidades, para proteger el sistema y los inversores. Solo en casos de fraude demostrable.

¿Qué tipo de inversión es la 'inversión colectiva' y qué beneficio principal aporta?. Inversión individual que aumenta el riesgo. Inversión realizada por entidades que agrupan capitales, beneficiándose de la diversificación de la cartera para disminuir riesgos. Inversión a corto plazo con alta rentabilidad garantizada.

¿Qué documento deben entregar las instituciones de inversión colectiva a los inversores con antelación a la suscripción?. Solo el informe anual. El folleto y los últimos informes anual y semestral publicados. Únicamente un resumen de las inversiones.

¿Qué principio asegura que las instituciones de inversión colectiva puedan atender las solicitudes de reembolso de los inversores?. Principio de diversificación. Principio de liquidez. Principio de mercado secundario.

¿Qué permite el principio de previa definición del 'perfil de inversión'?. Definir las características de los instrumentos que se ofrecen al público inversor. Establecer un rendimiento mínimo garantizado. Limitar la inversión a un solo tipo de activo.