Mercantil III TEMA 12

¿Qué son las Ofertas Públicas de Suscripción de Valores Negociables?. Operaciones que definen el mercado secundario. Operaciones que definen y constituyen el mercado primario. Operaciones de transmisión de valores ya existentes.

¿Qué requisito deben cumplir las ofertas públicas de suscripción para que un inversor pueda decidir?. Autorización administrativa previa. Información suficiente sobre los términos de la oferta y los valores. Garantía de rentabilidad mínima.

¿Qué documento es considerado la piedra angular del régimen administrativo en las ofertas públicas de suscripción?. El estado financiero del emisor. El folleto informativo. El registro administrativo de la oferta.

¿Qué se considera la oferta contractual en el contexto de las OPS?. Una declaración unilateral de voluntad irrevocable. Un contrato bilateral con negociación previa. Una propuesta sujeta a múltiples modificaciones.

¿Cómo debe ser la aceptación de una oferta pública de suscripción?. Modificando los términos originales. Adhesiva, sin alteración, en tiempo y forma. Solo aceptando parcialmente la oferta.

¿Qué sucede si la cuantía de las aceptaciones formuladas supera la oferta en una OPS?. La oferta se cancela automáticamente. Se establece un sistema de adjudicación de valores entre los inversores. Se ofrece una ampliación de la oferta.

¿Qué son las Ofertas Públicas de Venta de Valores (OPV)?. Emisiones de nuevos valores en el mercado primario. Transmisiones de valores existentes en el mercado secundario. Contratos de suscripción de valores no negociables.

¿Qué flexibilización existe en la obligación del folleto para las OPV?. El folleto es siempre obligatorio. Se flexibiliza para pagarés a corto plazo o para un número limitado de inversores. El folleto solo es necesario para inversores cualificados.

¿Cuál es el plazo de prescripción para exigir responsabilidad por informaciones falsas u omisiones en una OPV?. 1 año desde el conocimiento. 3 años desde el conocimiento de la falsedad u omisiones. 5 años desde la oferta.

¿Qué son las Ofertas Públicas de Adquisición de Valores (OPA's)?. Ofertas para suscribir nuevos valores. Ofertas dirigidas a accionistas para adquirir la totalidad o parte de los valores. Ventas de valores en el mercado secundario.

¿Cuándo está obligada una persona o entidad a presentar una OPA por toma de control?. Al alcanzar el 10% del capital con derecho a voto. Al alcanzar el control de una sociedad cotizada (voto igual o superior al 30%). Al tener una participación significativa no especificada.

¿Qué ocurre si una sociedad acuerda la exclusión de sus acciones de la negociación en mercados?. No es necesario ningún trámite adicional. Debe promover una OPA dirigida a todos los valores afectados. La CNMV decide sobre la exclusión.

¿Qué son las 'medidas de neutralización' en el contexto de las OPA's?. Medidas para facilitar la adquisición de la sociedad. Cláusulas estatutarias o parasociales que pueden comprometer el éxito de las OPA's. Sanciones para los oferentes.

¿Qué son las 'compraventas forzosas' en el marco de una OPA total?. Ventas obligatorias a cualquier precio. Exigencia al oferente de comprar todas las acciones. Exigencia a los restantes titulares de valores de vender a un precio equitativo si el oferente posee el 90%.

¿Qué consecuencia tiene el incumplimiento de la obligación de formular una OPA, además de las sanciones administrativas?. La imposibilidad de ejercer derechos políticos sobre los valores de la sociedad cotizada. La obligación de duplicar la oferta. La suspensión inmediata de la cotización.

¿Qué son las 'Sociedades Cotizadas con Propósito para la Adquisición' (SPAC)?. Empresas dedicadas a la emisión de valores. Vehículos que sirven como alternativa a la salida a Bolsa tradicional para adquirir una sociedad específica. Fondos de inversión con gestión discrecional.

¿Cuál es el objetivo principal de una SPAC?. Adquirir capital de otra sociedad. Ofrecer servicios de gestión de carteras. Facilitar la exclusión de cotización de valores.

¿Qué sucede con un accionista de una SPAC si alcanza el control de la sociedad?. Debe formular una OPA independientemente del porcentaje. Queda exceptuado de la obligación de formular una OPA. Debe vender sus acciones al resto de socios.

¿Cuándo se produce la admisión a negociación de valores en mercados secundarios oficiales?. De oficio por la CNMV. A solicitud del emisor y, en algunos casos, con verificación previa de la CNMV. Por decisión del organismo rector del mercado únicamente.

¿La solicitud de admisión a negociación a un mercado secundario oficial es obligatoria?. Sí, siempre es obligatoria. No, es voluntaria. Solo es obligatoria para ciertos tipos de valores.

¿Qué requisitos previos establece la Ley de los Mercados de Valores para la admisión a negociación?. Los mismos que para las ofertas públicas de suscripción. Requisitos específicos solo para mercados secundarios. No existen requisitos previos establecidos por ley.

¿Quién puede acordar la suspensión de la negociación de un valor?. Únicamente el emisor. El organismo rector del mercado y la CNMV, de oficio o a instancia del emisor. Solo los inversores cualificados.

¿Qué implica la suspensión de la negociación de un valor?. La pérdida definitiva de la transmisibilidad del valor. No implica la pérdida de la transmisibilidad o que no pueda enajenarse. La obligación de retirar el valor del mercado.

¿En qué casos la exclusión de negociación de un valor es forzosa para el emisor?. Cuando el emisor lo decide unilateralmente. Cuando el instrumento financiero no alcanza los requisitos o el emisor incumple obligaciones. Cuando la CNMV lo considera oportuno sin causa justificada.

¿Qué efecto tiene la exclusión de negociación de un valor para el emisor, a diferencia de la admisión?. Aumenta la liquidez del valor. Reduce o dificulta la liquidez del valor. No tiene ningún efecto en la liquidez.

¿Qué son las operaciones de mercado secundario?. Transmisiones de valores por compraventa u otros negocios onerosos. Emisiones de nuevos valores por parte de las empresas. Contratos de préstamo de valores.

¿A qué tipo de operaciones de mercado se les aplica el régimen jurídico específico del mercado secundario?. A todas las operaciones, sin excepción. Principalmente a las compraventas y otros negocios onerosos más frecuentes. Solo a las operaciones de alta frecuencia.

¿Qué se entiende por la 'entrega' en las compraventas de valores inmateriales?. La entrega física del activo subyacente. La inscripción de la operación en el registro correspondiente. La firma de un contrato notarial.

¿A cargo de quién corre el riesgo y ventura de la 'cosa' en una compraventa de valores desde su perfección?. A cargo del vendedor. A cargo del adquirente. A cargo de la CNMV.

¿Qué medios existen para la contratación en los mercados secundarios, según el documento?. Solo entre miembros del mercado. Entre miembros, o intermediación para quienes no lo son, actuando por cuenta ajena o propia. Exclusivamente a través de plataformas online.

¿Qué ventajas ofrecen los sistemas de compensación y liquidación multilaterales?. Mayor lentitud y complejidad. Economía, rapidez y contribución al buen fin de las operaciones. Incremento de los costes de transacción.

¿A qué está sujeto el 3º que adquiere valores a título oneroso representados por anotaciones en cuenta?. A reivindicación, salvo mala fe o culpa grave del adquiriente. A la aprobación previa de la CNMV. A una comisión adicional por registro.

¿Quiénes pueden fijar límites al volumen o condiciones de las operaciones de préstamo de valores?. Únicamente los propios participantes del mercado. El Ministerio de Economía y Empresa y la CNMV. Los emisores de los valores.

¿Qué tipo de garantías se requiere obligatoriamente en las operaciones de préstamo de valores, con ciertas excepciones?. Garantías personales del prestatario. Garantías que determine la CNMV. Depósito de efectivo en la CNMV.

¿Qué son las 'operaciones dobles' o simultáneas?. Operaciones que se contratan dos veces. Operaciones en las que se contratan 2 valores por el mismo importe nominal, pero con distinta fecha de ejecución y liquidación. Operaciones de compra y venta simultáneas del mismo valor.

¿Qué caracteriza a las operaciones con pacto de recompra?. El titular vende valores y se compromete a recomprarlos en el futuro. Se venden valores sin posibilidad de recompra. Son operaciones a largo plazo sin fecha de liquidación definida.

¿Qué servicios auxiliares se necesitan en la contratación financiera y mercados de valores?. Servicios de auditoría y consultoría externa. Servicios de inversión, prestados por empresas de servicios de inversión u otras entidades habilitadas. Servicios de marketing y publicidad.

¿Qué consiste el servicio de 'Administración de Valores'?. La compraventa activa de valores en el mercado. La gestión burocrática o administrativa de valores, normalmente cotizados. La custodia y supervisión de los activos.

¿Qué derecho debe abstenerse de suscribir el administrador de valores, según el documento?. Derecho a voto. Derecho a dividendos. Derecho de suscripción preferente.

¿Por quién se realizan las operaciones de mercado y las transmisiones a título de compraventa, principalmente?. Por los propios interesados directamente. Por medio de intermediarios profesionales. Por la CNMV.

¿Qué tipo de contrato se le aplica a la 'comisión de compra o venta de valores'?. Las normas del Código Civil que regulan el mandato. Las normas del Código de Comercio que regulan ese contrato, con especialidades. Las normas específicas de la Ley de Sociedades de Capital.

¿Quién está obligado a aceptar una comisión de compra o venta de valores si se la ofrece una empresa de servicios de inversión autorizada?. El comisionista puede rechazarla. El miembro del mercado que recibe la comisión está obligado a aceptarla (comisión forzosa). Solo si el precio es favorable.

¿Qué diligencia debe emplear el comisionista en la ejecución de órdenes?. La diligencia media exigible a cualquier persona. La diligencia y lealtad exigibles a quien realiza una gestión en interés y por cuenta de terceros. La diligencia que estime suficiente el propio comisionista.

¿Qué deber tienen las entidades que ejecutan órdenes respecto a sus clientes?. Solo informar sobre el resultado final de la operación. Informar de manera clara y detallada sobre cómo ejecutarán las órdenes. No tienen obligación de informar sobre la ejecución.

¿Cuál es la obligación fundamental del gestor en un contrato de gestión de carteras de inversión?. Conseguir un determinado resultado financiero. Administrar el capital confiado de acuerdo con las instrucciones recibidas (gestión discrecional). Garantizar la rentabilidad mínima de la cartera.

¿Cuál es la principal obligación del cliente en un contrato de gestión de carteras?. Proporcionar información detallada sobre sus finanzas. Remunerar al gestor conforme a lo pactado. Aceptar todas las operaciones propuestas por el gestor.

¿Cómo suele pactarse la extinción de un contrato de gestión de carteras?. Por un plazo fijo y determinado. Por tiempo indefinido, con posibilidad de resolución unilateral con preaviso. Automáticamente tras un año de vigencia.