Parte teorica GEFI

En la fase de seguimiento de un proyecto de inversion ,si los datos reales se desvian de las previsiones iniciales,la empresa debe: Continuar siempre el proyecto hasta su finalizacion. Abandonar siempre el proyecto. Actualizar la informacion,analizar las desviaciones y decidir si continua,se reformula o se abandona. Ignorar las desviaciones si el proyecto ya fue aprobado inicialmente.

Si el ahorro fiscal de un prestamo(con el que financiamos parte de una inversion)es diferente cada año de duracion de ese prestamo¿cual es el metodo de valoracion del proyecto mas adecuado?. CCMP. DFFA. VAA. Pure-Play(betas desapancadas).

¿Cuando los flujos de fondos del proyecto calculados por el metodo directo coinciden con los del metodo indirecto?. solo cuando los cobros son al contado. solo cuando los cobros y los pagos son al contado. Siempre. Nunca,porque en un caso se incluyen la amortizacion en el otro no.

En una situacion de horizonte temporal indefinido,donde se comparan equipos destinados a realizar funciones similares (general cobros iguales)pero tienen distintas vidas utiles y costes.¿que criterio es el mas adecuado para elegir la inversion mas rentable?. Elegir el proyecto que presente el mayor FAE. Elegir el proyecto que presente el menor CAE. Elegir el proyecto que presente el mayor VAN. Elegir el proyecto que presente el menor VAP.

La aplicacion de los metodos del CCMPDI,VAA y DFFA conducen al mismo resultado a la hora de valorar un proyecto de inversion teniendo en cuenta la proporcion de deuda y capital propio usada para financiarlo. Solo si consideramos mas efectos derivados del endeudamiento ademas del ahorro fiscal. solo si la ratio de endeudamiento permanece constante a lo largo de la vida del proyecto. Las dos respuestas sin ciertas. Las dos respuestas son falsas.

De acuerdo con el modelo de decision para situaciones de superavit de fondos,¿cual es el orden de prioridad correcto que deb seguir el director financiero para maximizar el rendimiento de los recursos sobrantes?. 1ºRealizar inversiones financieras temporales,2ºAnticipar facturas de confirming,3ºCompensar el saldo dispuesto de la cuenta de credito. 1ºIngresar el excedente de fondos en la cuenta de credito,2ºAnticipar facturas de confirming,3ºRealizar inversiones financieras temporales. 1ºRepartir dividendos,2ºCancelar prestamos a largo plazo,3ºIncrementar el saldo socioso en la cuenta corriente. El orden de prioridad es indiferente ,siempre que los fondos se coloquen en cualquier activo que genere un rendimiento superior a la inflacion.

El factoring con recurso. Es como si descontasemos la factura en vez del efecto. Contratamos con otra entidad el cobro de nuestras facturas ,podemos anticiparlas o no,pero siempre cobramos. Contratamos con otra entidad el cobro de nuestras facturas ,podemos anticiparlas o no,pero en caso de impagado nosotros cargamos con el. No hay definicion correcta.

En el analisis de inversiones,si se decide realizar la prevision de los flujos de fondos en moneda corriente,¿que tipo de tasa de descuento debe utilizarse correctamente para obtener el VAN?. El coste de capital nominal(K). El coste de capital real(Kr). La tasa de inflacion esperada(g). No es necesario aplicar ninguna tasa de descuento si se usa moneda corriente.

La principal limitacion de los criterior aproximados de seleccion de inversiones es que: No consideran el desembolso inicial. No tienen en cuenta la cronologia de los flujos de fondos. No permiten calcular ningun tipo de rentabilidad. Solo pueden aplicarse a proyectos de duracion indefinida.

Desde el punto de vista financiero,un proyecto de inversion debe analizarse principalemnte a partir de: La corriente economica de compras,gastos,ventas e ingresos. La corriente financiera de cobros y pagos. El beneficio contable obtenido en la cuenta de perdidas y ganancias. El volumen de ventas previsto,sin considerar los pagos.

La primera etapa del proceso de inversion consiste en. Valorar los proyectos segun el metodo financiero elegido. Ejecutar los proyectos que ya han sido aprobados. Identificar nuevas oportunidades de inversion coherentes con e plan estrategico. Calcular el coste del capital de cada alternativa.

El VAN de un proyecto de inversion mide. La rentabilidad media anual del proyecto. El plazo necesario para recuperar el desembolso inicial. El valor actualizado de los flujos de fondos descontados al coste del capital,una vez considerado el desembolso inicial. La tasa de descuento que iguala todos los flujos positivos del proyecto.

Dentro de los costes asociados a una cuenta de credito,¿que define especificamente a la comision de disponibilidad?. Es un procentaje sobre el limite del credito que se devenga una sola vez al inicio de la operacion. Es un interes de castigo que se aplica unicamente cuando se sobrepasa el limite de credito pactado. Es un procentaje que se aplica sobre la parte de los fondos disponibles que el cliente no ha utilizado. Es el tipo de interes nominal aplicado exclusivamente a las cantidades que han sido dispuesytas.

¿Cual es el efecto de la existencia de impuestos que gravan el beneficio de las sociedades sobre el calculo del (CCMP)?. Se reduce el CCMP,por la reduccion en el coste exigido por los accionistas como resultado del menor pago de impuestos. Se incrementa el CCMP,por tener que pagar impuestos. Se reduce el CCMP,por el ahorro impositivo generado con la deduccion de los gastos. Se incrementa el CCMP,porque ante la existencia de impuestos las empresas utilizaran mas capital propio cuyo coste es mayor que el de la deuda.

¿Cual de estas no es una fuente de financiacion a corto plazo?. Poliza de credito,renovable. Factoring. Fondo de maniobra. Confirming.

¿Cual de los siguientes elementos no debe incluirse en el calculo del desembolso inicial de un proyecto de inversion,debido a que no represeenta un flujo de fondos incrementales?. Los gastos de puesta en marcha y de establecimiento originados por el proyecto. El coste de oportunidad de utilizar activos que la empresa ya posee. Los costes hundidos o pagos irrecuperables realizados antes de tomar la decision de inversion. La inversion necesaria en Necesidades Operativas de Fondos ,como existencias o tesorerias.

A la hora de evaluar inversiones mediante programacion lineal. Solo podemos incorporar restricciones de credito o presupuestarias. Solo podemos incorporar restricciones para la no repeticion de esas inversiones. Podemos incorporar restricciones financierad y tecnicas,entre ellas las de credito y no repeticion. No es posible considerar ningun tipo de restriccion.