Prueba 26_V9_1

Dirección estratégica. La misión en dirección estratégica se define principalmente como: El conjunto de indicadores financieros que la empresa usará a fin de año. El propósito fundamental y razón de ser de la organización. El plan de marketing operativo para el próximo trimestre. La política de dividendos.

Dirección estratégica. En una matriz DAFO, ¿qué combina el análisis interno y externo?. Objetivos y presupuestos. Fortalezas/Debilidades con Oportunidades/Amenazas. Ratios de liquidez y solvencia con el apalancamiento financiero. Rotaciones y margen neto.

Criterios e instrumentos de decisión. El criterio de Savage (o del pesar) busca: Maximizar el beneficio esperado. Minimizar el riesgo total. Minimizar el máximo pesar posible. Maximizar el valor actual neto.

Criterios e instrumentos de decisión. En Teoría de la Información, la entropía del sistema es: Negativa cuando los sucesos son equiprobables. Nula cuando todos los sucesos son equiprobables. Máxima cuando un suceso es seguro. Máxima cuando todos los sucesos son equiprobables.

Decisiones financieras. El EBITDA se define como: EBIT + amortizaciones + provisiones. Beneficio neto + intereses + impuestos. Ingresos – gastos financieros. EBIT – amortizaciones – provisiones.

Decisiones financieras. La rentabilidad económica (RE) mide: Beneficio neto por unidad de recursos propios. Beneficio líquido por unidad de pasivo total deducido los intereses. EBITDA por unidad de ventas. Beneficio económico (EBIT) por unidad de activo total.

Decisiones financieras. El fondo de maniobra (FM). ¿Qué es el fondo de maniobra?. Es la parte del activo fijo que se financia con pasivo corriente sin interés. Es el exceso de pasivo corriente sobre el activo circulante. Es la parte del activo circulante financiada con capitales permanentes. Es la suma de todos los recursos ajenos de la empresa.

Decisiones financieras. ¿Qué interpreta mejor un fondo de maniobra positivo?. Que la empresa financia su activo fijo con deuda a corto plazo registrando los intereses. Que dispone de un margen de seguridad para atender pagos a corto plazo. Que el activo circulante es inferior al pasivo corriente. Que el período medio de maduración es negativo.

Decisiones financieras. Según el criterio conservador de equilibrio financiero, el fondo de maniobra debería ser: Negativo, para aumentar la rentabilidad financiera. Cero, porque así no se inmovilizan recursos en exceso. Recursos inmovilizados no dan rentabilidad a la empresa. Positivo, para que parte del activo circulante esté financiado con capitales permanentes. Inexistente, dado que solo importa el activo fijo.

Decisiones financieras. ¿Cuál de las siguientes expresiones es equivalente al fondo de rotación?. Capitales permanentes – Pasivo a corto plazo. Activo fijo – Capitales permanentes. Activo total – Activo circulante. Capitales permanentes – Activo fijo.

Decisiones financieras. En el equilibrio económico–financiero conservador, lo recomendable es: Financiar el activo fijo con pasivo a corto plazo. Financiar el circulante íntegramente con deuda a corto. Financiar activo fijo con capitales permanentes y parte del circulante también con ellos. No mantener fondo de maniobra.

Decisiones financieras. El período medio de maduración (PM) representa: El tiempo en que se amortiza la maquinaria utilizada en la producción. Los días que tarda en recuperarse una unidad monetaria en el ciclo de explotación. Los días de pago a empresas o entidades proveedoras. El tiempo medio de depreciación contable de los inmovilizados productivos de la empresa.

Decisiones financieras. El periodo medio (PM) financiero (PMF) se obtiene: Restando el período medio de pago (a proveedores) al PM económico. Sumando el período de pago al PM. Dividiendo PM entre la rotación del activo no corriente utilizado en la producción. Multiplicando PM por el margen neto.

En las inversiones simples si la rentabilidad requerida es inferior al TIR, el V AN: Es positivo. Es negativo. Es indiferente. Todas las respuestas son falsas.

El plazo de recuperación o Pay-Back es: El periodo de tiempo para recuperar la inversión o desembolso inicial. El periodo de tiempo para recuperar la solvencia de una empresa. El periodo medio de maduración. El tiempo promedio para recuperar una unidad invertida en el ciclo de explotación.

La inversión A será preferible a la inversión B si: Payback(A) es igual que Payback(B). Payback(A) es mayor que Payback(B). Payback(A) es menor que Payback(B). VAN(A) es menor que VAN(B).

Selección de inversiones. El VAN de un proyecto es: La suma aritmética de los flujos futuros. El valor actual de los flujos de caja menos el desembolso inicial. El tiempo que tarda en recuperarse la inversión en el ejercicio económico. La tasa de beneficio contable.

Selección de inversiones. Regla de decisión del VAN: Aceptar si V AN < 0. Aceptar si TIR < k. Aceptar si V AN > 0. Aceptar si pay‐back > vida útil.

Selección de inversiones. La TIR es: La tasa que maximiza el V AN. La tasa de descuento que hace VAN = 0. El coste medio ponderado del capital. El tipo de interés sin riesgo actualizado.

Selección de inversiones. En inversiones simples, si k < TIR, entonces: VAN<0. La inversión es indiferente. El pay‐back aumenta. VAN > 0.

Selección de inversiones. Una advertencia práctica previa al análisis de inversiones es: No merece la pena analizar si la suma aritmética de flujos (S) < desembolso inicial (A). Analizar proyectos, aunque Σ flujos sin descontar < desembolso. Nunca considerar inflación. Descartar el VAN y usar solo pay‐back.

El estudio del apalancamiento financiero: Se realiza mediante el estudio de analizar la sensibilidad del beneficio neto respecto al beneficio económico. Se efectúa mediante el estudio del apalancamiento operativo. Se realiza mediante el análisis de la relación entre el beneficio de explotación y la modificación de las ventas. Se efectúa mediante el análisis del endeudamiento.

Métodos de valoración de empresas. ¿Cuál es la diferencia fundamental entre el método directo y el método indirecto de valoración en funcionamiento de una empresa?. El método directo valora solo los activos materiales, mientras que el indirecto incluye los intangibles. El método directo utiliza beneficios contables, mientras que el indirecto usa únicamente flujos de tesorería. El método directo valora la empresa a partir de los flujos de caja generados directamente por la actividad, mientras que el método indirecto los obtiene ajustando el beneficio contable para convertirlo en flujo de caja. El método indirecto se aplica solo a empresas en liquidación.

Riesgo y valoración de empresas. El punto muerto (umbral de rentabilidad) en unidades se obtiene como: Precio / Coste variable unitario. Coste fijo / (Precio – Coste variable unitario). (Precio – Coste fijo) / Coste variable unitario. Coste variable total / Precio.

Riesgo y valoración de empresas. El apalancamiento operativo (Ao) expresa: La elasticidad de las ventas respecto al beneficio neto del ejercicio económico. La elasticidad del VAN respecto al tipo de descuento. La sensibilidad del coste financiero a la deuda descontados los intereses. La elasticidad del beneficio operativo respecto a las ventas.

Riesgo y valoración de empresas. Relación entre rentabilidad financiera (RF) y económica (RE) con endeudamiento L = D/K y coste de deuda ki: RF=RE–(RE–ki)·L. RF = RE + (RE – ki)·L. RF = RE · (1 – L). RF=ki+L/RE.

Métodos de valoración de empresas. La valoración en liquidación de una empresa se basa en: Los flujos de caja esperados de la empresa como unidad productiva. El valor de mercado de cada bien, derecho y deuda considerados por separado. El valor actual de los beneficios promedio futuros alcanzados en el ejercicio económico. La comparación con empresas similares en el sector.

Métodos de valoración de empresas. ¿Qué refleja el valor sustancial neto de una empresa?. El valor actual de los flujos de caja descontados a su rentabilidad requerida. El valor contable después de impuestos. El precio total que un comprador estaría dispuesto a pagar incluyendo el fondo de comercio. El valor de reposición actualizado de los activos menos las deudas.

Métodos de valoración de empresas. El valor de rendimiento supone habitualmente que: Los beneficios crecen indefinidamente a una tasa acelerada y progresiva, de forma anual, durante los ejercicios económicos. La empresa tiene una duración limitada a un número concreto de años. La empresa puede considerarse de duración ilimitada y el beneficio anual promedio permanece constante. Los flujos se igualan al ebitda anual medio.

El valor del patrimonio se determina: Por diferencia entre el activo y los recursos ajenos. Por diferencia entre el activo y los recursos propios. Por diferencia entre el pasivo y los recursos ajenos. Por diferencia entre el pasivo y los recursos propios.

Denominamos valor actual neto de una inversión a: La diferencia entre su valor actual y su desembolso inicial. El valor actual de mercado. El valor de su desembolso inicial. Todas las respuestas son falsas.

Al valor actual de todas las rentas que generará la empresa en el futuro se le denomina: Valor de reposición. Valor sustancial. Valor de rendimiento. Valor de los capitales invertidos.

Al importe que la empresa estima que podría obtener en el momento actual por la venta de un activo, tomando en consideración que el activo hubiese alcanzado la antigüedad y demás condiciones que se espera que tenga al final de su vida útil se le denomina: Valor residual. Valor actual. Valor contable en libros. Valor razonable.

La cuenta que recoge el resultado del ejercicio, formado por los ingresos y gastos del mismo es: El balance. La cuenta de pérdidas y ganancias. El estado de cambios en el patrimonio neto. El estado de flujos de efectivo.

“Los efectos de las transacciones o hechos económicos se registrarán cuando ocurran, imputándose al ejercicio al que las cuentas anuales se refieran, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro”, nos estamos refiriendo al: Principio de uniformidad. Principio de devengo. Principio de prudencia. Principio de no compensación.

El documento que muestra los cobros y pagos producidos en el ejercicio, clasificándolos en actividades de explotación, inversión o financiación es: El estado de flujos de efectivo. El estado de cambios en el patrimonio neto. El balance. La cuenta de pérdidas y ganancias.

Los documentos que integran las cuentas anuales son: El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias. El balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto. El balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria. El balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio, el estado de flujos de efectivo la memoria y el informe.

El tratamiento contable que se debe dar a las subvenciones, donaciones y legados que con frecuencia reciben las empresas de asistencia sanitaria: Será como criterio general, la consideración de resultados extraordinarios. Será como criterio general, la consideración de ingresos ordinarios. Es la consideración de otros ingresos de gestión. Es la consideración de subvenciones ordinarias.

Registro contable que se puede derivar de las operaciones. Indique cuál de las siguientes afirmaciones es INCORRECTA: Si el Banco concede un préstamo, se registra un pasivo. Cuando se compran mercaderías a proveedores del extranjero con pago aplazado, puede surgir un gasto. Cada fin de año la empresa debe analizar si sus existencias sufren algún deterioro, y en caso afirmativo, registrar una pérdida recuperable. La amortización es una pérdida reversible, y se genera, entre otros, por el paso del tiempo y la pérdida de valor que de ello deriva.

El marco conceptual contable señala cómo realizar el registro y la valoración de los elementos de las cuentas anuales. En relación a ello, indique cuál de las siguientes afirmaciones es INCORRECTA: Para el registro y valoración de los elementos, es obligatorio aplicar los principios contables. El principio de Uniformidad establece que, adoptado un criterio de valoración para un elemento, este criterio deberá mantenerse en el tiempo y aplicarse de manera uniforme para transacciones, otros eventos y condiciones que sean similares. El principio de Importancia relativa posibilita no aplicación de algunos de los principios cuando la importancia relativa en términos cuantitativos o cualitativos de la variación que tal hecho produzca sea escasamente significativa y, en consecuencia, no altere la expresión de la imagen fiel. La aplicación de los principios tiene el propósito de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión.