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Las obligaciones: Son valores de renta variable. Proporcionan dividendos. Pueden ser emitidas por entidades financieras. Son un medio de obtención de fondos propios.

Los activos de renta fija que presentan la opción de convertirse en acciones nuevas en unas fechas determinadas a lo largo del periodo de maduración son: Bonos u obligaciones convertibles. Bonos u obligaciones canjeables. Participaciones preferentes. Bonos u obligaciones con participación en beneficios.

¿Qué es un bono social?. Es un producto financiero emitido por el Estado que se debe usar para financiar empresas con fines de interés público. Cualquier instrumento financiero de deuda (bonos, obligaciones) en el que los fondos captados del público se destinen exclusivamente a financiar o re-financiar proyectos con un impacto social positivo, además de obtener un rendimiento financiero. Compensación que se hace al tipo de interés de los bonos de deuda soberana para donar a favor de la lucha contra las desigualdades sociales y la inclusión de la discapacidad. Tipo de deuda emitida por instituciones públicas o privadas que, a diferencia de otros instrumentos de financiación, comprometen el uso de los fondos obtenidos con un fin medioambiental.

En los bonos cupón cero: La emisión se realiza al descuento y los intereses se pagan al suscribir el valor. Los intereses, que varían de importe, se cobran en distintos vencimientos. Se realiza un único pago en el vencimiento que comprende capital e intereses. El vencimiento de los bonos cupón cero no puede exceder los 12 meses.

Supón un bono de 1000 euros de valor nominal , a cinco años, con cupones anuales del 7%. ¿Qué precio tendrá si el tipo de interés de mercado es el 5%?. 1400 euros. 1100 euros. 1086,59 euros. 1108,95 euros.

En relación con los principios de Malkiel, señala la afirmación cierta: Cuando dos bonos difieren únicamente en el cupón, el bono de menor cupón experimentará menor cambio porcentual de precio en el mercado ante una variación del tipo de interés. Para un bono determinado, un descenso del tipo de interés provoca un aumento del precio mayor que la bajada de éste provocada por un aumento del tipo de interés de igual magnitud. Cuando dos bonos difieren únicamente en el cupón, ambos experimentarán el mismo cambio porcentual de precio ante una variación del tipo de interés. Para un bono determinado, un descenso del tipo de interés provoca un aumento del precio igual a la pérdida provocada en sentido inverso por un aumento del tipo de interés de igual magnitud.

La Sociedad de Sistemas IBERCLEAR: Es el órgano rector del Mercado de Deuda Pública. Es el Sistema de Interconexión Bursátil Español. Lleva el registro de los valores negociados en el Mercado de Deuda Pública. Toma decisiones financieras en el Mercado de Deuda Pública.

Una entidad gestora con capacidad plena: Tiene una sola cuenta en la Sociedad de Sistemas. Puede ser una agencia de valores. Puede ofrecer contrapartida en nombre propio. Siempre actúa por cuenta de sus comitentes.

La condición de creador de mercado. La otorga la Sociedad de Sistemas. Implica un compromiso especial ante el Tesoro Público. Tiene como especial finalidad garantizar la liquidez del segmento mayorista (operaciones entre miembros del mercado. Sólo conlleva obligaciones en el mercado secundario.

Al inversor de renta fija, una expectativa alcista sobre los tipos de interés: Afecta negativamente al riesgo de precio y también al riesgo de reinversión. Afecta negativamente al riesgo de precio y positivamente al riesgo de reinversión. Afecta positivamente al riesgo de precio y negativamente al riesgo de reinversión. Afecta positivamente al riesgo de precio y también al riesgo de reinversión.

Cuando los tipos a largo plazo son superiores a los tipos a corto plazo, la pendiente de la curva de rendimientos será: Ascendente. Descendente. Plana. Mixta.

El riesgo que consiste en la depreciación del valor real del flujo de cobros a percibir, se conoce como: Riesgo de tipo de cambio. Riesgo de liquidez. Riesgo de inflación. Riesgo de crédito.

Una subasta de Letras del Tesoro a 12 meses, presenta las siguientes peticiones competitivas: Precio Máximo de las peticiones en % Nominal solicitado en M EUR 96,500 30 96,480 60 96,450 100 96,410 300 Además de estas peticiones competitivas, se presentan peticiones no competitivas por 200 millones de euros. ¿Cuál es el tipo marginal y el precio medio de la subasta, si el nominal adjudicado por el Tesoro es de 340 millones de euros?. 96,450% y 96,473%. 3,640% y 3,615%. 3,640% y 96,473%. Ninguna de las anteriores.

En el supuesto de una obligación del Estado con cupones regulares del 6%, vencimiento el 31 de enero del 2021 y que cotiza con una TIR del 5% el 11 de junio del 2016 (fecha valor 13 de junio del 2016) ¿Cuál es el precio entero de la obligación y el cupón corrido?. 106,210% y 2,197%. 104,013% y 2,197%. 116,210% y 2,246%. Ninguna de las anteriores.

En un strip: No hay riesgo de reinversión. (a). No hay riesgo de precio. El rendimiento obtenido es implícito (c). Son correctas A y C.

¿Cuál es el precio de un bono que se compra el 2-1-17 y paga el cupón del 4,5 % el 25- 8-17, con vencimiento 25-8-20, si la TIR es del 5,5%?. 96,750%. 93,855%. 98,353%. Ninguna.

Una subasta de Letras del Tesoro a 12 meses, presenta las siguientes peticiones competitivas: Precio Máximo de las peticiones en % Nominal solicitado en M EUR 95,400 40 95,350 80 95,250 100 95,210 200 Además de estas peticiones competitivas, se presentan peticiones no competitivas por 100 millones de euros. ¿Cuál es el precio marginal y el precio medio de la subasta, si el nominal adjudicado por el Tesoro es de 280 millones de euros?. 95,350% y 95,327%. 95,250% y 95,327%. 95,250% y 95,350%. Ninguna.

Si un inversor acude a una subasta de Letras del Tesoro con una solicitud de 4000 euros al 3,7% y el tipo medio es de 3,4 % y el marginal del 3,6% , que rentabilidad obtiene: 3,4%. 3,6%. 3,7%. No le adjudican su petición.

Si en una operación "repo" contratada a menos de un año, con vencimiento 12 junio de 2016, la rentabilidad obtenida es del 3,25% , el efectivo inicial es de 1.230 euros y el reembolso al vencimiento es de 1.256 euros, ¿qué día contrato esta operación el cliente?. 22 de junio de 2015. 14 de febrero de 2016. 17 de enero de 2016. Ninguna es cierta.

Una obligación de Endesa se emitió hace 3 años por un periodo de 5 años. El último cupón se considera percibido. Su Valor Nominal es de 60 euros. Las primas de suscripción y reembolso son del 1,5%. Paga un cupón anual de 2,85 euros. Si la TIR de dicha obligación es hoy del 3,60%, el valor de su precio teórico es: 62,85 euros. 61,50 euros. 63,60 euros. 62,15 euros.

El Sr. Pérez estima que los tipos de interés van a disminuir y desea aprovecharse de esta previsión. ¿Cuál de las siguientes combinaciones entre vencimientos y cupón de un bono le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible bajada en los tipos de interés?. Vencimiento 2020 Cupón 0%. Vencimiento 2020 Cupón 12%. Vencimiento 2035 Cupón 0%. Vencimiento 2035 Cupón 10%.

En el supuesto de una obligación del Estado con cupones regulares del 4%, vencimiento el 30 de enero del 2025 y que cotiza con una TIR del 5% el 12 de julio de 2016 (fecha valor 15 de julio de 2016) ¿Cuál es el precio entero de la obligación y el cupón corrido?. 93,157% y 1,819%. 94,983% y 1,825%. 94,938% y 1,786%. 109,369% y 1,825%.

¿Cuál es el precio de una Letra del Tesoro si calculamos su valor al 0,02% de interés y faltan 45 días para su vencimiento?. 1000 euros. 999,98 euros. 1000,03 euros. Es imposible un tipo de interés negativo para las Letras del Tesoro.

El 3 de noviembre de 2016 compramos un Bono del Estado (fecha valor 8 de noviembre de 2016) cupón del 0,75% y vencimiento el 30 de julio de 2021. El mercado se mueve con rentabilidades del 0,15% en activos similares. Su cotización (precio ex-cupón) en porcentaje sobre el nominal es, aproximadamente: 103,029 %. 97,996 %. 102,822 %. 102,456 %.

¿Cuál es el precio de un bono cupón cero, con vencimiento dentro de 5 años, si la TIR es del 3,07%?. 86,693%. 83,389%. 85,968%. Ninguna.

¿Cuál de las siguientes calificaciones crediticias presenta un mayor riesgo de impago?. A. B. AA. BBB.

Con fecha valor 15 de junio del 2016 se compró un bono que paga cupones anuales del 1,5% , que vence el 24 de agosto de 2018 y se amortiza a la par. La TIR de adquisición fue del 0,5%. El precio entero en porcentaje sobre el nominal fue aproximadamente igual a: 102,173%. 100% ya que se amortiza a la par. 97,965%. 103,386%.

¿Cuál fue el tipo marginal de una subasta de Letras del Tesoro a doce meses (364 días) si el precio marginal fue 100,249%?. 0,246%. - 0,246 %. - 0,249 %. Es imposible que una Letra del Tesoro tenga un precio superior al 100 %.

Un bono de valor nominal 1000 euros, precio entero 1020 euros con vencimiento dentro de tres años, cupones anuales del 4% en fecha 5 de junio. Hoy, 25 de enero, calculamos el cupón corrido y el precio ex - cupón obteniendo: 25,64 euros y 994,36 euros respectivamente. 14,36 euros y 1005,64 euros respectivamente. 26 euros y 994 euros respectivamente. No es posible calcularlo sin conocer la TIR del bono.

Manteniendo constantes el resto de factores, ¿cual de los siguientes bonos tendrá la mayor variación de precio debido a un cambio de los tipos de interés?. Bono A: vencimiento en 5 años y cupón cero. Bono B: vencimiento en 8 años y cupón cero (b). Bono C: vencimiento en 8 años y cupón 6% (c). Tanto B como C, dependiendo de si el tipo de interés sube o baja.

Cuando se tienen expectativas de caída de los tipos de interés, resulta aconsejable poseer títulos de renta fija: De cupones elevados, ya que, en este caso, a igual vencimiento el aumento de precio es más significativo. De cupón cero o con cupones pequeños, ya que a igual vencimiento son los que aumentan más significativamente su precio. De cupones elevados, ya que, en este caso, a igual vencimiento, experimentan una disminución de precio menos significativa. De cupones cero o con cupones pequeños, ya que a igual vencimiento, experimentan una disminución de precio menos significativa.

¿Qué títulos de renta fija deberán incorporarse a la cartera de inversión de un inversor cuando existen expectativas de alza de tipos de interés?. Títulos con vida residual larga y cupones elevados. Títulos con vida residual larga y cupones pequeños. Títulos con vida residual muy corta y cupones elevados. Títulos con vida residual muy corta y cupones pequeños.

Un Bono del Estado a 10 años tiene un cupón anual del 6% y está cotizando a la par. Esto significa que su TIR: Es igual al 6%. Es inferior al 6%. Es superior al 6%. La información disponible es insuficiente para responder la cuestión.

El Sr. Martinez lee en un periódico que los tipos de interés van a disminuir y el desea aprovecharse de esta previsión. ¿Cuál de las siguientes combinaciones entre vencimientos y tipo de interés del cupón le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible bajada en los tipos de interés, en una inversión de compra venta de títulos de renta fija?. Vencimiento = 2021. Cupón = 1%. Vencimiento = 2021. Cupón = 2%. Vencimiento = 2036. Cupón = 1%. Vencimiento = 2036 Cupón = 5%.

¿Cuanto vale una letra del tesoro, en tanto por ciento de nominal, si calculamos su valor al 3% de interés y faltan 45 días para su vencimiento?. 99,121%. 99,626 %. 98,305 %. 100 %.

¿En que nivel de cotización ex-cupón suelen situarse las cotizaciones de FRN (bonos de cupón variable)?. Próximas a la par. Muy por encima de la par. Muy por debajo de la par. Ninguna.

Para un mismo bono, su tasa de rentabilidad efectiva o final si es llevado a vencimiento es mayor cuando: El tipo de interés de reinversión es superior a su TIR de adquisición. El tipo de interés de reinversión es inferior a su TIR de adquisición. El tipo de interés de reinversión es igual a su TIR de adquisición. Ninguna.

Si adquirimos con fecha valor 08.05.2002, un Bono del Estado Español, cupón del 4,95%, vencimiento 29.07.2005 y nos ofrecen una TIR del 4,60% , ¿Qué desembolso tuvimos que realizar?. 1.010,08 euros. 1.000 euros. 1.032,5 euros. 1.048,46 euros.

Señala cual de las siguientes afirmaciones es incorrecta, referida al tesoro: Es el emisor de los valores de Deuda del Estado. No resuelve las subastas, pero si determina el volumen a emitir y el rendimiento de los valores. Elabora el calendario de subastas. Convoca las subastas y fija sus condiciones.

Hoy, 19 de febrero de 2008, compramos un Bono del Estado emitido el 1 de febrero de 2006 con cupón del 3% y que vence el 1 de febrero de 2011. El mercado se mueve con rentabilidades del 4,5% en activos similares. Su precio ex-cupón en porcentaje sobre el nominal es, aproximadamente: 100%. Faltan datos para calcular cupón corrido. 98,750 %. Ninguna.

Un inversor acude a una subasta de letras del tesoro a un año (364 días) con dos peticiones, una de 10.000 euros al 3,650 % y otra de 5.000 euros al 3,600 %. Si el resultado de la subasta fue: precio marginal 96,000 % y precio medio 96,550 %: Le adjudican las dos peticiones al precio medio. Le adjudican las dos peticiones a su precio. Le adjudican la primera pero no la segunda. No le adjudican nada.

Señale cual de las siguientes afirmaciones es incorrecta, referido a las Entidades Gestoras de Deuda Publica: Llevan las cuentas de quienes no están autorizados a operar directamente a través de la Central de Anotaciones, CA. Mantienen una cuenta global en la CA que es la contrapartida exacta de las cuentas de terceros. Pueden tener la condición de Titular de Cuenta (excepto las Agencias de Valores). Son autorizadas por la Comisión Nacional del Mercado de valores.

Señale la respuesta correcta. Las negociaciones llevadas a cabo en Mercado secundario de Deuda Pública son llevadas a cabo: Sólo a través de brokers ciegos. Solo a través de un sistema de negociación bilateral. Solo a través de las operaciones entre las Agencias y sus clientes. A través de cualquiera de las tres anteriores.

En la subasta de letras del tesoro a 6 meses del pasado 11 de octubre (fecha valor 14 de octubre de 2016) el precio mínimo aceptado ha sido 100,159%. Si los días exactos hasta el vencimiento son 175 días ¿ Cual será la rentabilidad de la inversión?. - 0,359 %. 0,159 %. - 0,327 %. Es imposible que una Letra del Tesoro tenga un precio marginal por encima de la par.

En la subasta de letras del tesoro a 18 meses celebrada el 17 de enero de 2007 (fecha valor 19 de enero), el precio mínimo aceptado fue de 94,638%. Si los días exacto hasta el vencimiento son 518 ¿cual será la rentabilidad de la inversión?. 3,904 %. 3,900 %. 3,938 %. 3,933 %.

Calcular el cupón corrido de un bono cupón 27,5 euros y amortización a la par. Fecha valor 01/04/2010 y vencimiento 30/04/2012, rentabilidad actual 3%. El primer cupón se pagará el 30/04/2010 y corresponde a un periodo de 365 días. 30 euros. 27,5 euros. 25,31 euros. 2,18 euros.

¿Cuál será el precio del bono ex-cuón de la cuestión anterior?. 99,50 %. 102,75 %. 104,25 %. 105,05 %.

El rating crediticio es: Una clasificación oficial. Opinión independiente de la capacidad de pago de un emisor con respecto a una emisión. Una recomendación de compra. Un indicador del riesgo de tipo de interés.

Los bonos convertibles Contingentes (CoCos). Son activos que se convierten en capital para absorber pérdidas si se dan ciertas condiciones (a). Se consideran productos complejos aptos para inversores particulares. Cuanto más bajo sea el trigger más alto será el tipo de interés que pagará la entidad (c). Son correctas A y C.

A partir de la siguiente curva cupón cero: 1 año: 2,00 % 2 años: 2,25 % 3 años: 2,60 % 4 años:3,10 % 5 años: 3,85% ¿Cuál debería ser el precio entero de un Bono del Estado con cuón del 4% que vence exactamente dentro de 5 años y se amortiza íntegramente en la fecha de vencimiento? ¿Y su TIR?. Precio= 100 % y TIIR = 4%. Precio = 99,242 % y TIR = 4,171 %. Precio = 101,091 % y TIR = 3,757 %. Precio = 101,892 % y TIR = 3,580 %.

Dos bonos con idénticas características en cuanto a vencimientos, cupón y fechas de pago del cupón, son emitidas por distintas empresas que tienen diferentes riesgos ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta en relación al precio de los bonos?. Tendrán igual precio, ya que tienen la misma duración. Tendrán el mismo precio en caso de que disminuya el tipo de interés. Tendrá mayor precio el que tenga menor probabilidad de impago. Tendrá mayor precio el que tenga mayor riesgo de impago.

En la subasta de Letras del Tesoro a 6 meses celebrada el 12/09/2017 (fecha de liquidación 15/09/2017) con fecha de vencimiento 09/03/2018 el tipo de interés medio resultó ser – 0,386%, calcular el precio medio de dicha Letra del Tesoro: 100,269 %. 100,188 %. 99,812 %. El tipo de interés medio en las subastas de Letras de Tesoro no puede ser negativo.

Los Bonos Convertibles Contingentes (CoCos): Son bonos que dejan al inversor la potestad de convertirlos en acciones. Son productos complejos y por tanto aptos para inversores minoristas. Son emitidos por los bancos, computan como capital y se convierten en acciones en determinadas circunstancias. Los T1 son perpetuos y se convierten en capital si el ratio de core capital del banco es mayor que el nivel trigger.

Hoy, 2 de enero del 2016, compramos un bono emitido el 29 de diciembre del 2014 con cupón del 5% y que vence el 29 de diciembre del 2018. El mercado se mueve con rentabilidades del 6% en activos similares. Su precio ex-cupón en porcentaje sobre el nominal es, aproximadamente: 102,725%. 100 %. 97,389 %. 97, 334 %.

Indique cual de las afirmaciones siguientes es correcta y de aplicación en los activos de renta fija: Cuanto mayor es el cupón de un bono, menor variación se produce en su precio para una determinada variación de la TIR. El precio de un bono aumenta a medida que lo hace la TIR. Un aumento de la TIR de un bono tiene el mismo efecto en cuanto al porcentaje sobre el precio que una disminución de la TIR de la misma magnitud. Todas las afirmaciones anteriores son correctas.

Un cliente estima que los tipos de interés van a disminuir y desea aprovecharse de esta previsión. ¿Cuál de las siguientes combinaciones entre vencimientos y tipo de interés del cupón le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible bajada en los tipos de interés?. Vencimiento 2025 Cupón 0%. Vencimiento 2025 Cupón 12%. Vencimiento 2030 Cupón 0%. Vencimiento 2030 Cupón 10%.

Una Letra del Tesoro a 6 meses (plazo real de 175 días) alcanzó en la última subasta del 12 de septiembre de 2017 el precio medio del 100,188 %. El tipo de interés medio anual correspondiente es: – 0,386 %. – 0,188 %. – 0,363 %. 0,386 %.

¿Cuál de las siguientes afirmaciones es FALSA con relación a las subastas competitivas de Deuda del Estado?. El precio medio es mayor que el precio marginal. A las peticiones no competitivas se les adjudica el importe solicitado al precio medio siempre que el tipo medio no resulte negativo. El tipo de interés medio es mayor que el tipo de interés marginal. A las peticiones al precio marginal, de ser necesario, se aplica el prorrateo.

En una subasta de letras del tesoro a tres meses, el tipo de interés marginal resultó ser – 0,026% y el tipo de interés medio fue – 0,030%. Un inversor acudió a la subasta con dos peticiones, una al 100,006% y otra al 100,008%. Le adjudican las dos peticiones, una al precio medio y otra al precio pujado. Solo le adjudicaron una de las dos. Le adjudican las dos peticiones al precio pujado. Le adjudican las dos peticiones al precio medio.

Una Obligación del Estado segregable paga cupones anuales del 0,75% con fecha de vencimiento en octubre de 2020. Si un Market Maker realiza una segregación de esta obligación y la transforma en 5 strips cupón y un strip principal ¿En cuál de las siguientes fechas, el Market Maker, ha podido segregar la obligación?. Mayo de 2014. Noviembre de 2015. Noviembre de 2016. Octubre de 2014.

Hoy, 2 de junio de 2017, compramos un bono corporativo emitido el 29 de diciembre de 2015 con cupón del 5% y que vence el 29 de diciembre de 2019 con amortización al 102%. El mercado se mueve con rentabilidades del 6% en activos similares. El Cupón Corrido es. 0,424658%. 2,123288%. 101,487%. 2,876712%.

Si la curva cupón cero del mercado presenta, para rendimientos anuales, hasta 5 años la siguiente estructura: 1 año 2,00% 2 años 2,75% 3 años 3,50% 4 años 4,00% 5 años 5,00% ¿Cuál será el precio entero de un bono simple, que vence dentro de 5 años exactos, se amortiza a la par y paga cupones constantes del 4% con periodicidad anual?. 95,670%. 100,218%. 96,224%. No podemos determinar el precio del bono ya que no conocemos la TIR.

En el supuesto de una obligación del Estado con cupones regulares del 5%, vencimiento el 31 de enero del 2019 y que cotiza con una TIR del 4% el 11 de junio de 2010 (fecha valor 13 de junio de 2010) ¿Cuál es el precio entero de la obligación?. 108,981%. 107,159%. 116,197%. Ninguna.

¿Qué Riesgos tiene un bono cupón cero?. Riesgo de precio por las variaciones de tipos de interés. Riesgo de amortización anticipada. Riesgo de reinversión. Todas.

Si conocemos el precio de un activo de renta fija hoy y su flujo de contraprestación que recibiremos, la TIR es: La suma de los flujos descontados. El valor final del activo financiero. Es una tasa únicamente utilizada en España. La tasa con que se igualan los flujos de caja futuros descontados y el precio del activo hoy.

Hoy, noviembre de 2016, un cliente desea invertir 60.000 euros en un bono de deuda pública española. Como asesor, usted cree que el mercado prevé una subida en los tipos de interés en todos los tramos de la curva y le advierte que es muy posible que el precio del bono disminuya en los próximos meses, pero su cliente insiste en la compra. Ante esta situación, ¿cuál cree que es el mejor bono (entre los siguientes) que puede recomendarle a su cliente?. Fecha de emisión: 25/08/2010 Fecha de vencimiento: 25/08/2025 Cupón anual: 7,50%. Fecha de emisión: 20/01/2010 Fecha de vencimiento: 20/01/2019 Cupón anual: 6,50%. Fecha de emisión: 20/01/2014 Fecha de vencimiento: 20/01/2019 Cupón anual: 3,50%. Fecha de emisión: 20/01/2014 Fecha de vencimiento: 20/01/2024 Cupón anual: 6,50%.

Si disponemos de dos Bonos Corporativos, con mismos vencimientos, misma TIR, pero con diferente cupón, ante variaciones idénticas en la TIR para ambos bonos, sabemos que: El bono con menor cupón tendrá un menor cambio de valo. El bono con mayor cupón tendrá un mayor cambio de valor. El bono con mayor cupón tendrá un menor cambio de valor. El precio de ambos Bonos debe caer.

Un Bono paga cupones anuales del 4% y tiene una TIR del 4%. Si en el vencimiento su valor de reembolso es del 102%, el precio del bono será: 100% ya que el Cupón y la TIR coinciden. Mayor que 100% ya que el Cupón y la TIR coinciden y se amortiza sobre la par. Menor que 100% ya que el Cupón y la TIR coinciden y se amortiza sobre la par. No podemos saber si cotiza a la par, por encima de la par o por debajo de la par ya que desconocemos el plazo hasta el vencimiento.

Los mercados secundarios de Renta Fija Privada en España son: El Mercado de Deuda Pública Anotada del Banco de España y AIAF. SENAF e Iberclear. MEFF y SENAF. La Bolsa y AIAF.

¿Cual de las siguientes afirmaciones es verdadera?. El “rating” supone para los emisores una mejora de su imagen financiera (A). El “rating” facilita la colocación de los activos financieros en los mercados de valores, amplía sus bases de clientes y reduce los costes de financiación (b). El “rating” mide, a través de las calificaciones, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez de los emisores y de las emisiones en una escala estandarizada. Las afirmaciones A) y B) son ciertas.

¿Cuál fue el tipo marginal de una subasta de Letras del Tesoro a doce meses (364 días) si el precio marginal fue 100,200%?. Es imposible que el precio marginal de las Letras del Tesoro sea superior al 100%. - 0,200 %. 0,364%. - 0,197 %.

¿Cuál será la rentabilidad efectiva de un bono cupón cero comprado por 1.000 euros si su amortización se produce a los 3 años al 130%?. 9,14 %. 10,00 %. 30,00 %. 9,75 %.

El mercado AIAF: Es el mercado donde se negocian valores de renta fija emitidos por entidades públicas. Es el mercado oficial español para la Deuda Corporativa (renta fija privada) integrado en Bolsas y Mercados Españoles. Es un mercado Secundario no oficial. Es un Sistema Multilateral de Negociación (SMN) lo que le convierte en un mercado alternativo.

¿Cuál de los siguientes principios propuestos NO coincide con alguno de los Principios de Malkiel?. El rendimiento hasta el vencimiento del bono es una función inversa del precio de mercado. El porcentaje de variación en el precio del bono debido a un cambio en su rendimiento será menor cuanto mayor sea el cupón. Para una variación dada en la TIR de un bono, cuanto menor sea el plazo hasta el vencimiento mayor será la variación en el precio. Si el rendimiento del bono aumenta o desciende en la misma cantidad, la variación que producirá en su precio de mercado será mayor cuando éste último aumente que cuando descienda. La variación del precio es asimétrica.

En el mercado secundario podemos realizar las siguientes operaciones: De compra o venta únicamente al contado. Únicamente operaciones dobles al contado. Se pueden realizar tanto operaciones dobles como simples y al contado o a plazo. Todas falsas.

Los creadores de mercado…. Son una serie de entidades cuya principal finalidad es la de favorecer la liquidez del mercado (a). Son los encargados de gestionar todas las operaciones por cuenta de terceros en el mercado secundario. Tienen tanto derechos como obligaciones respecto al mercado secundario. Por ejemplo, son las únicas entidades autorizadas a segregar y reconstruir valores de deuda del estado segregable (c). A y C son ciertas.

La diferencia entre obligaciones convertibles y canjeables es: En las obligaciones convertibles la transformación se realiza por acciones nuevas, y en las canjeables la transformación se realiza por acciones viejas. En las obligaciones convertibles la transformación se realiza por acciones viejas, y en las de canje la transformación se realiza por acciones nuevas. La diferencia entre obligaciones convertibles y canjeables es el vencimiento. Todas falsas.

En el Mercado de Deuda Pública Anotada el Tesoro se encarga de: La gestión de la central de anotaciones en cuenta. Establecer un ritmo de emisión conocido y estable de deuda pública. Es la única entidad que puede segregar y reconstruir valores de deuda del estado segregable. Es el encargado de entregar a terceros los títulos físicos que compran en su nombre.

En una subasta de Letras del Tesoro: El Tesoro Público sólo acepta peticiones no competitivas cuando las competitivas son insuficientes. Algunas peticiones competitivas aceptadas pueden generar un rendimiento mayor que las no competitivas. Las peticiones competitivas con precio igual o superior al medio ponderado se aceptan al precio ofrecido. Las peticiones no competitivas se aceptan al precio marginal.

En las subastas de Letras del Tesoro: Las peticiones que se realicen en modalidad de suscripción no competitiva se declaran automáticamente como no presentadas en caso de que el tipo medio de una subasta, al incluir dichas solicitudes, resultase negativo. Las peticiones no competitivas son aquellas en las que el comprador declara la cantidad que quiere adquirir y la rentabilidad mínima que espera obtener. Las peticiones no competitivas se adjudican automáticamente al tipo marginal. Todas las respuestas anteriores son incorrectas.